文章原標題 | 多家銀行結(jié)構(gòu)性存款的年利率上調(diào)至4%以上，

幾乎是普通定期存款的3倍——銀行理財動向調(diào)查

文章來源 | 《證券日報》記者 | 彭妍

隨著資管新規(guī)即將落地，各家銀行也紛紛將保本理財向結(jié)構(gòu)性存款過渡，大力推薦結(jié)構(gòu)性存款。

結(jié)構(gòu)性存款以利率上浮為“賣點”，吸引客戶前來進行存款理財。其中，結(jié)構(gòu)性存款的年利率目前上調(diào)至4%以上，利率幾乎是普通定期存款的3倍。

但是，結(jié)構(gòu)性存款真的是存款嗎？結(jié)構(gòu)性存款都能保本嗎？

元旦過后，銀行備戰(zhàn)“開門紅”，攬儲力度依然沒有減弱。而在貨幣基金以及其他理財產(chǎn)品的沖擊下，不少銀行上調(diào)存款利率的同時，也通過創(chuàng)新各種方式來吸收存款，在智能存款、結(jié)構(gòu)性存款等方面齊發(fā)力，防止存款“被搬家”。

日前，《證券日報》記者走訪多家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性存款以利率上浮為“賣點”，吸引客戶前來進行存款理財。其中，結(jié)構(gòu)性存款的年利率目前上調(diào)至4%以上，利率幾乎是普通定期存款的3倍。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資管新規(guī)的落地，打破剛性兌付是大勢所趨，銀行理財可能出現(xiàn)規(guī)模收縮，存款回流，結(jié)構(gòu)化存款今年已經(jīng)出現(xiàn)了走熱的趨勢。在嚴監(jiān)管的態(tài)勢下，銀行和投資者將不得不適應資管新規(guī)下投資理念和方式的改變。

由于資管新規(guī)明確要打破剛性兌付，加上一季度攬儲壓力，各家銀行紛紛通過創(chuàng)新方式推出各種類型的存款業(yè)務。例如智能存款和結(jié)構(gòu)性存款。所謂智能存款，是相較于普通定期存款更靈活的一種方式，既能夠取得定期存款的收益，又能靈活取出而收益不受影響。智能存款不僅門檻低，且在利率方面相比普通定期存款更有優(yōu)勢。

例如，某股份制銀行推出的一款智能定期產(chǎn)品，該產(chǎn)品任意時間都能取，提前支取根據(jù)實際存期按對應的定期利率計息，一年期、兩年期、三年期、五年期利率分別為1.95%、2.7%、3.2%、3.9%，且起存金額只需5000元。

此外，銀行越來越熱衷發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，人民幣結(jié)構(gòu)性存款是商業(yè)銀行在吸收客戶普通存款的基礎(chǔ)上加入一定的衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過與國際、國內(nèi)金融市場各類參數(shù)掛鉤，使投資人在承擔一定風險的基礎(chǔ)上獲得較普通存款更高收益的產(chǎn)品。

在某股份制銀行門口，本報記者看到，該行門口張貼了“10萬起存、最高利率可達4.2%”的結(jié)構(gòu)性存款宣傳海報。該行理財經(jīng)理告訴記者，所謂結(jié)構(gòu)性存款，即是存款的創(chuàng)新產(chǎn)品，100%本金保障，并保底同期定存利率，還有多種投資期限可自行選擇，一個月存款利率為3%、3個月存款利率為4.1%、半年存款利率為4.2%、一年存款利率為4.2%，是普通定期存款近三倍，是大額存單的兩倍。

上述理財經(jīng)理還表示，現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性存款與銀行保本浮動收益型的理財產(chǎn)品收益水平差不多。但是如果遇到不可抗力因素，比如銀行倒閉，只有結(jié)構(gòu)性存款才實行存款保險制度，可以有限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。

另外，以結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品為例，10萬元存滿1年，按照央行基準利息僅有1500元，上述銀行最高年化預期收益4200元，比基準利息最高可多得2700元。不過每期產(chǎn)品收益略有波動，具體還是參照銀行各網(wǎng)點公布詳情。

《證券日報》記者了解到，從去年年底，多家銀行已經(jīng)開始上調(diào)結(jié)構(gòu)性存款利率，一方面源于市場利率“水漲船高”，另一方面，部分銀行可能在儲備資金，以備今年開年的信貸“開門紅”投放。與此同時，今年執(zhí)行的流動性新規(guī)也促使銀行加大力氣獲取流動性負債、提高結(jié)構(gòu)性存款利率。

“保本保收益”一度是各家銀行理財攬儲宣傳的口號，這讓許多客戶紛紛將存款變?yōu)殂y行理財。然而，此次資管新規(guī)幾乎是對銀行理財現(xiàn)有優(yōu)勢的削弱，銀行保本理財在新規(guī)落地之后將逐步退出市場。因此，隨著資管新規(guī)即將落地，各家銀行也紛紛將保本理財向結(jié)構(gòu)性存款過渡，大力推薦結(jié)構(gòu)性存款。

據(jù)了解，2015年和2016年銀行理財產(chǎn)品余額保持高增長態(tài)勢，銀行理財?shù)囊?guī)模年增長率分別為56.46%和23.85% ，但進入2017年，在金融嚴監(jiān)管的大背景下，銀行理財逐步從爆發(fā)期走入了冷靜期。截至2017年6月末，銀行理財規(guī)模為28.38萬億元，較2016年末出現(xiàn)了史上首次下滑。銀監(jiān)會在去年10月份發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，銀行理財產(chǎn)品增速連續(xù)8個月下降。

某城商行的理財經(jīng)理表示，如果監(jiān)管層嚴格打破剛兌，資管產(chǎn)品必然會發(fā)生根本性變化，銀行理財業(yè)務將會出現(xiàn)大規(guī)模收縮，而銀行創(chuàng)新性表內(nèi)的資產(chǎn)負債業(yè)務將得到快速發(fā)展，例如結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，將更受投資者的青睞。

“很多投資者都喜歡投資那些承諾預期收益的銀行理財，但由于資管新規(guī)的影響，以后這類產(chǎn)品將逐步消失，目前投資者可以適當配置一些長期理財產(chǎn)品?！蹦彻煞葜沏y行客戶經(jīng)理表示，以后結(jié)構(gòu)性存款的需求可能會出現(xiàn)提升，畢竟能夠剛兌的只有存款產(chǎn)品。對于喜歡存定期的客戶和比較保守的中老年客戶，結(jié)構(gòu)性存款是他們的首選，這種產(chǎn)品具備風險低、收益高、流動性強等優(yōu)勢。

業(yè)內(nèi)人士認為，結(jié)構(gòu)性存款實際上就是保本理財產(chǎn)品，按照資管新規(guī)，資管產(chǎn)品不允許保本，未來保本理財都是結(jié)構(gòu)性存款。上述銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品是新年面對資管新規(guī)先行一步。另外，受流動性新規(guī)影響，今年銀行將加大中長期穩(wěn)定負債占比，對存款爭奪會進入白熱化。

來源| Bank資管 整理

一、定義

結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠期、掉期、期權(quán)或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產(chǎn)品。

按照本金的幣種不同，銀行結(jié)構(gòu)性存款分為外匯結(jié)構(gòu)性存款和人民幣結(jié)構(gòu)性存款兩大類。

二、適用對象

適用于資金相對充裕，希望獲得較高資金回報，對金融市場有一定分析能力以及相應風險承受能力的，個人客戶以及在中華人民共和國境內(nèi)（不含港澳臺）設(shè)立的法人客戶。

三、結(jié)構(gòu)性存款并非存款

結(jié)構(gòu)性存款其實是“結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品”的一種，雖然形式上如同在銀行存入一筆定期，但這筆錢卻不是乖乖躺在你的銀行賬戶里。銀行一般將這筆錢分為兩部分進行投資，一部分是固定收益產(chǎn)品投資資金，以實現(xiàn)保本；另一部分則是衍生品投資，如掛鉤于利率、匯率、大宗商品和期權(quán)等，以博取高收益。

四、本金一般有保障，收益率不確定較大

本金多有確保，但收益要根據(jù)具體情況而定。而且，銀行的設(shè)計并非每款結(jié)構(gòu)性存款都是100%保本的。

結(jié)構(gòu)性存款的出資期限一般短則3個月，長則5年，出資期限內(nèi)不能隨意支取，流動性較差。

五、不是一般意義上的存款，為什么要在產(chǎn)品名稱上加上“存款”呢？

主要是部分外資銀行過于激進地開拓市場，以“結(jié)構(gòu)性存款”、“雙利存款”、“掛鉤存款”等名稱，來包裝一些與海外資本市場和大宗商品市場掛鉤的高風險產(chǎn)品。