2018年1月31日至2月2日，融資中國2018（第七屆）資本年會在北京四季酒店隆重舉行，來自政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、投融資機構(gòu)、第三方財富管理、以及熱點、大型企業(yè)、上市公司齊聚一堂，共同探討新時代背景下的股權(quán)投資行業(yè)趨勢和方略。

（以下為2月1日融資中國資本年會，中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理祁斌的主旨演講實錄，未經(jīng)本人審閱。）

來源：融中財經(jīng)

各位早上好，非常感謝融資中國朱總的邀請。今天融資中國資本年會的主題非常好，很大氣，我愿意借這個機會跟投資界的朋友做一個交流。因為我們中投正在發(fā)生一些變化，正在轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的方面除了自己投資以外，在服務(wù)方面提供跨境投資平臺，希望大家共同參與。

我談一點自己對中國宏觀經(jīng)濟的看法，拋磚引玉，同時談?wù)勎覀冊趯ν馔顿Y方面的一些創(chuàng)新和思考。大家都知道，35年以前中國人均GDP連撒哈拉沙漠以南的非洲國家平均數(shù)的三分之一都達(dá)不到，現(xiàn)在中國工業(yè)產(chǎn)品，鋼鐵產(chǎn)量是美國的8倍，中國的水泥產(chǎn)量和消耗量均占全球的60%，全球25%汽車是中國生產(chǎn)的，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)我們已經(jīng)是絕對全球制造中心了，09年超過美國，2011年超過歐盟，是全球第一大制造業(yè)國家，制造業(yè)經(jīng)濟體。

在創(chuàng)新方面，中國也有很大的進步。比如中國成為全球最大的專利申請國，2015年是全世界第一，2017年是美國的150%。2016年中國清華大學(xué)在美國申請的專利以及獲得的專利，在美國排第二，僅次于MIT，這是非常不可思議的。這是國外大學(xué)在美國申請專利數(shù)僅次于美國的一個大學(xué)，非常令人震撼，這些都表明中國迅速成為創(chuàng)新中心。同時，在2018年中國零售總額將趕上或者超過美國，中國將真正成為第一大消費市場。

2017年11月9日，在中國國家主席習(xí)近平和美國總統(tǒng)特朗普的見證下，中投公司與美國高盛集團在北京簽署了《中國投資有限責(zé)任公司與高盛集團戰(zhàn)略合作諒解備忘錄》。此次，是我負(fù)責(zé)和高盛談判，談判最大的難點在哪里？雖然今天中美之間信息交流的非常充分，中美之間每天三個航班，中國的一些投資銀行也達(dá)到了世界一流投行的水準(zhǔn)。但是，你會發(fā)現(xiàn)他們對中國的認(rèn)知還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。所以最大的難點就是講清楚中國正在發(fā)生什么，中國消費市場是什么情況，中國未來是什么樣子的。一旦把這個搞清楚，很多事情就迎刃而解了。最后他們搞清楚了，對中國的未來是非?？春?。

可以說，現(xiàn)在中國特色社會主義進入新時代，通過對十九大報告深入的學(xué)習(xí)，我理解里邊有幾個比較重要的方面：一個是新時代。主要是關(guān)于矛盾的轉(zhuǎn)化，我國社會的主要矛盾轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。另外，是十九大報告里對于中國將長期處于初級階段的論述。

中國現(xiàn)在的新理念則體現(xiàn)在，供給側(cè)方面，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，同時更好地發(fā)揮政府的作用。另外一方面是讓市場發(fā)揮資源配置作用，同時更好的發(fā)揮政府的作用。資源配置本來就是由市場決定，政府的責(zé)任在于建設(shè)市場，維護市場的運行，保持市場公正，不斷的改進基礎(chǔ)設(shè)施提高效益。

供給側(cè)改革方面我想簡單談一下體會，在過去30年里，中國社會發(fā)生了翻天覆地的深刻變化，這30多年中超越日本和臺灣，這些都說明我們改革開放的成功，同時我們的生活方式發(fā)生了深刻的變化。

從10年前開始，中國消費能力漸漸崛起，這是今天中國在市場上最大的談判力。在一線城市，甚至二線城市的消費需求和結(jié)構(gòu)、品位可能跟紐約、倫敦、東京沒有什么差別。但是依然要看到，我們在需求端方面雖然和國際接軌，但是供給端水平很低。2015年我國勞動生產(chǎn)率水平僅為世界平均水平的40%,中國的勞動生產(chǎn)率真只有美國的7%。我們需求端高水平和供給端相對落后是我們最大的矛盾，所以我們要進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。

舉幾個具體的例子。2017年，中國在一個比較重要的領(lǐng)域，半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域，我們的水平相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家，但是相比日本和韓國還是有很大的差距。從80年代東芝發(fā)明Xflash技術(shù)開始，東芝一直在全球存儲芯片的發(fā)展道路上處于領(lǐng)先位置。三星在2012年左右開始逐步成為市場產(chǎn)量第一，但在技術(shù)層面與東芝并駕齊驅(qū)。而在2017年的現(xiàn)在，我國的存儲芯片技術(shù)水平仍然處在2005年左右的世界水平，這個差距是12年。差12年的結(jié)果就是我國每年進口半導(dǎo)體器件2200億美元，逆差1500億美元，讓中國在這個領(lǐng)域非常被動。

那么，如何解決這個問題？

有一部分解決方案可以通過海外投資來解決。

過去十年左右，中國海外投資的增長量是爆炸式增長，但是效果一般。最大的問題是這些投資并沒有努力跟中國經(jīng)濟相結(jié)合，或者說它的目標(biāo)并不是為了幫助中國解決問題。近年來這種情況發(fā)生了深刻變化。行業(yè)方面，近兩年海外并購重點行業(yè)從資源能源類偏移至高科技、制造、消費等泛行業(yè)。1990至2014年，能源資源類并購占國內(nèi)企業(yè)海外并購超過40%。

中國海外投資最活躍的領(lǐng)域是2015年以來海外并購，排名前三位的行業(yè)分別是高科技、制造業(yè)、消費。說明對外投資從盲目的撒錢變成了投和中國經(jīng)濟結(jié)合的先進技術(shù)，從而幫助中國解決產(chǎn)業(yè)升級的問題。

去年11月9日，在總書記和特朗普見證下，中美制造業(yè)基金簽約，這個基金的特點是中美共同出資，雙方共同參與組成。中國是中投，美國是高盛。目標(biāo)是在中美之間實現(xiàn)雙贏。具體策略是投資美國的相對傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，以制造業(yè)為主，包括中西部以及美國內(nèi)地，因為美國在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中有大量的先進產(chǎn)業(yè)。比如，美國的AOS（A.O.史密斯）公司，這在美國是一家名不見經(jīng)傳的公司，是美國的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，到中國投資建廠的十幾年里每年連續(xù)增長22%，現(xiàn)在已經(jīng)成為全球五百強，對美國產(chǎn)業(yè)帶來的巨大的震動。

所以可以看出，中美關(guān)系也是最微妙的雙邊關(guān)系，我們中投和我們的大眾平臺代表中國產(chǎn)業(yè)界共同走出去和他們深入的融合，也是為中美關(guān)系提供一個抓手，提供一個更深入經(jīng)濟合作的平臺和機制。

中投公司，大家可能有所了解，中投公司已經(jīng)有2千億美元在國際上進行投資布局，同時和匯金以及相關(guān)金融結(jié)合一起產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，為廣大業(yè)界提供一個公開的平臺。中投公司2017年6月6號在釣魚臺招開了中投論壇，幾百位CEO參加了峰會，這給我們很大的啟示：第一，全球需求無限；第二，缺乏組織。而我們可以起到搭建中國與世界之間的橋梁作用。所以，今天來也是和大家交流這個初衷。

從中美開始，我們計劃建立一系列雙邊基金，比如正在研究的中英、中法、中以、中日的雙邊基金。今年是中日建交40年，我們希望中日之間的關(guān)系能夠源遠(yuǎn)流長，中日合作關(guān)系也會更近一步。雙邊的基金有幾個特點：共同出資、利益捆綁；共同管理、強強聯(lián)合；產(chǎn)業(yè)互補、交換比較優(yōu)勢。商業(yè)可行實現(xiàn)共贏，雙邊基金與平臺生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)同步進行，從而帶領(lǐng)兩國產(chǎn)業(yè)深度對接。但是，如果沒有平臺的支持也是很難成功，所以我們2018年4月17到18號會在芝加哥舉辦峰會，歡迎大家參加。

數(shù)據(jù)顯示，2017年到2019年的世界經(jīng)濟增量，中國是第一貢獻者，第二是美國。中國對世界未來經(jīng)濟增量貢獻超過美國、歐洲、日本加在一起的總合，而且一帶一路倡議完成將帶來跟多的增量，因為有增量，才會給世界帶來增量。同時和他們雙邊的合作又能夠幫忙我們可持續(xù)發(fā)展，這是雙贏。

和美國相比，中國過去35年經(jīng)濟發(fā)生了深刻的變化，從第一產(chǎn)業(yè)到第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的變化，其中可以看到兩個明顯的特點。第一，經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律上跟世界發(fā)達(dá)國家是高度相似；第二，我們還是落后，我們在這些領(lǐng)域落后五到十年。但是，我們有些領(lǐng)域已經(jīng)超過他們，比如共享單車。但是也要看到我們大部分領(lǐng)域還是在追趕，我們?yōu)槭裁磁蛧H合作，創(chuàng)新對外投資方式，就是要把錢用好發(fā)揮好，從而加速中國經(jīng)濟的現(xiàn)代化。謝謝大家。