作者|夏心愉
來源|愉見財經(jīng)（ID：fish-finance）
▲愉記采訪平安集團總經(jīng)理任匯川
三月底四月初是銀行業(yè)密集發(fā)布財報的時期，“愉見財經(jīng)”也連軸轉地參加各次發(fā)布會，會上、私下地聽業(yè)內(nèi)人士盤點過去一年的發(fā)展與挑戰(zhàn)、眼前一年的形勢與打算，并漸漸形成了我觀察到的圖景。
大勢
“打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)”，想必是所有銀行人都已經(jīng)耳熟能詳?shù)年P鍵語。這恐怕是2018年銀行戰(zhàn)略中一馬當先的主旋律了，重要程度顯然已經(jīng)超過了發(fā)展擴張本身。
如果打“攻堅戰(zhàn)”鐵了心，那從貨幣政策、持續(xù)去杠桿、去通道、到資管新規(guī)的最后明朗落地，恐怕都不會再“手軟”、“放一馬”、“有回旋余地”了。
刮骨療傷是會痛，但那是必經(jīng)的過程。
監(jiān)管并沒有選擇在前兩年銀行業(yè)最難的時候動手，并沒有選擇在實體經(jīng)濟最缺乏動能的時候動手，而是選擇在當下，宏觀經(jīng)濟已經(jīng)托得住、銀行表面來看數(shù)據(jù)已經(jīng)企穩(wěn)、但表外藏的“雷”卻接連爆出、不良率數(shù)據(jù)仍然沒完全“壓實”之際。
央行新任領導班子到位。市場料易行長風格基本相承，貨幣政策總量控制、貨幣還是“緊平衡”，利率處拐點，資金成本有所上揚在所難免。央行郭書記+銀保會郭主席此前的“三三四十”威力市場已經(jīng)領教過，打金融亂象，典型的“亂世用重典”。
至于持續(xù)去通道、至于資管新規(guī)，從最近監(jiān)管在“大棒”下來前先給點“胡蘿卜”的態(tài)勢來揣測，業(yè)內(nèi)普遍認為，資管新規(guī)看來是要嚴厲落地的，回表壓力屆時會大，部分銀行可能會面臨不良率上升等帶來的次生風險。
不過，咱們私下討論時，也會聊到監(jiān)管去杠桿的“下餃子”策略——沒有一煮就熟的，都要煮一遍，削了一批杠桿了、市場痛苦地反彈了，加點涼水，再燒開，再加點涼水，再燒開……這樣餃子才會最后熟。
也就是“大棒+胡蘿卜”：在攻堅之際適時地喂些“胡蘿卜”，讓機構喘口氣。比如最近的拓寬商業(yè)銀行資本補充渠道、對符合條件的機構降低撥備覆蓋率和撥貸比要求等。
一切的落腳點，無非兩樣：
1，防范化解重大風險；
2，金融回歸本源，資金別自己加杠桿兜圈子“自嗨”，而是真正支持實體經(jīng)濟去。
風險
說完“面”來說“點”。說銀行們所面臨的具體情況。
首先，在銀行那里，風險點從來不是各自孤立的。環(huán)球形勢、資本市場動蕩、去杠桿、整治各類金融亂象等，各類風險因素是疊加、共振的。
不少銀行人的實際判斷是：未來這一年風險嚴峻程度超過預期。
1，對公業(yè)務：不止僵尸企業(yè)倒，連明星企業(yè)也倒
這是銀行們所關注的信用風險問題。原本，風險集中于那些經(jīng)營效益差的企業(yè)，信貸結構調(diào)整也是著力從“兩高一?！崩镎{(diào)出來。但去年以來，老革命遇到了新問題，不止是“僵尸企業(yè)”風險大，不止要盯著效益差的企業(yè)，一些昔日的“明星企業(yè)”，一旦盲目擴張起來，風險都不容小覷。
應對方法：嚴格控制對高負債企業(yè)融資，著力降低企業(yè)負債率。
“愉見財經(jīng)”獨家透露給各位那家風控最佳、利潤最牛的股份制銀行的排查策略：租賃行業(yè)、跨境業(yè)務、貿(mào)易類企業(yè)、高負債民營集團、中長期貸款、股權質押業(yè)務等均被列進了重點風險領域，將被重點排查了。
2，零售業(yè)務：“現(xiàn)金貸”+“炒房客”
所謂“經(jīng)濟低速周期靠零售”。至于零售么，2015年、2016年，就看著銀行們齊刷刷傍房貸；到了2016年下半年突然政策風向一轉，銀行們也跟著轉，房貸總量、新增、占比都要控了，那就又齊刷刷去傍了消費信貸。
這個比起中小業(yè)務來不良率一向相對溫和的貸款品類，到了眼下，卻也逐漸開始展露出一些猙獰面目了：
一是在“現(xiàn)金貸”整治之下，風險其實也蔓延到了銀行，雖說理論上這是兩大不同的客群，但必然也有交叉的部分，有些多頭借貸的客戶同時擁有信用卡借款、銀行消費信貸、外部“現(xiàn)金貸”公司的借貸，現(xiàn)在“現(xiàn)金貸”們一起收貸，“倒貸”者斷糧，銀行信用卡部門開始警惕壞賬率上升。
“愉見財經(jīng)”認為，今年年中到年末（2018半年報、年報），真正檢驗各銀行卡中心風控能力的時刻，來了！
二是在購房政策逐步收緊、房價出現(xiàn)微幅向下調(diào)整趨勢之際，那些有多套房且未獲利套現(xiàn)的“炒房客”，資金成本、稅收成本、房產(chǎn)變現(xiàn)困難等因素，都將影響個人償債能力。
應對方法：個金方面，嚴格執(zhí)行差異化住房信貸政策，嚴格審查個人貸款類業(yè)務，審查其資金流向，看是否違規(guī)進入股市、樓市。
社會機構合作方面，不少銀行已經(jīng)警惕互金合作很久了，比如嚴控與P2P、現(xiàn)金貸、助貸機構、互聯(lián)網(wǎng)小貸、交易場所等類金融機構的業(yè)務合作。
3，交叉金融業(yè)務風險
首當其沖的就是資產(chǎn)回表，表外類信貸資產(chǎn)要接回來，信貸額度緊張的情況下可能造成產(chǎn)品到期后資金續(xù)接困難。
這里多說一句，資產(chǎn)回表對“息差”的影響，今年“愉見財經(jīng)”又有好戲要陪大家一起觀察了。理論上，銀行對資產(chǎn)端的議價能力會上去，貸款定價可以做高，一些息差down到谷底的銀行，接下來完全可以觸底反彈了。但張力在于，如果負債端續(xù)不上，一如上文說的“產(chǎn)品到期后資金續(xù)接困難”，那另一頭，負債成本又上升，一切白搭。
其次，今年過去三個月了，大家也看到，環(huán)球市場帶動到中國股市，都不太平，再加上資管新規(guī)壓過來，銀行們面臨這樣的市況，就會擔心以上市公司股權質押的資產(chǎn)業(yè)務爆倉風險。
再者，如果一些中小金融機構自己趟不過這種攻堅時期出現(xiàn)經(jīng)營困難，對大中銀行而言，也會擔心交易對手風險。
應對方法：在資管新規(guī)靴子落地前就可以做預案了，制定平穩(wěn)過度方案，逐步壓縮銀信類通道業(yè)務，嚴格執(zhí)行委托貸款管理辦法，嚴格規(guī)范類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，重新打造充分隔離的資產(chǎn)負債表和表外業(yè)務。
對層層嵌套業(yè)務堅持穿透原則，把交叉業(yè)務納入全面風險管理體系。
4，跨境業(yè)務風險
當前進入的是美聯(lián)儲加息周期，同時西方經(jīng)濟體又在減稅，“美元潮汐”每次進入這個周期，總會鬧出些不安寧事件，再加上最近的貿(mào)易摩擦，對國際貿(mào)易、國際資本流動造成影響，銀行會擔心“黑天鵝”又飛。
應對方法：完善跨境并購貸款、內(nèi)保外貸等業(yè)務的內(nèi)控制度和流程，加強跨境風險識別監(jiān)測，健全與跨境風險暴露規(guī)模、復雜程度相適應的風險評估體系和應對措施工具箱。
5，操作風險和案件接連爆出
在廣發(fā)惠州、浦發(fā)成都等大案爆出后，各個銀行其實都挺緊張的?！坝湟娯斀?jīng)”已經(jīng)發(fā)現(xiàn)多家銀行都在自查，大到對基層網(wǎng)點和重點業(yè)務崗全線排查、負責人輪崗，小到對賬戶、印章、重要空白憑證重定一套管理制度。講真的，有時候基層行一手遮天搞的貓膩，連總行都是蒙在鼓里的。
業(yè)務
節(jié)完流總得開源，有收縮的業(yè)務總得有資源傾斜擴張的業(yè)務，有風險總得在發(fā)展中去化解，所謂“騰籠換鳥”。講得俗一點，銀行的腦筋，就是以新利潤補上老窟窿，“時間換空間”是不變的鐵律。
節(jié)流開源，騰籠換鳥。
這“帆”怎么掛？
從已出的銀行年報來觀察，有幾面“帆”，已經(jīng)成為這一騰籠換鳥期的投靠。
一、對公
對公業(yè)務方面，緊貼政策大方向的信貸投向，已經(jīng)成了銀行們深挖的領域。說到底無非兩點：第一，企業(yè)們自己發(fā)展方向正確，才能得到政策支援及發(fā)展擴張，企業(yè)發(fā)展得好，銀行資金才能安全獲利；第二，這些領域，也是銀行們最能自證“信貸支持實體經(jīng)濟”這一總綱的。
-比如“一帶一路”。有銀行聚焦在大型設備出口型企業(yè)和境外工程承包企業(yè)，有的銀行集團調(diào)動全牌照資源（比如租賃、信托等）來綜合開發(fā)客戶，境外優(yōu)勢明顯的客戶則傍著“一帶一路”走出去的大企業(yè)，做大貿(mào)易金融業(yè)務和跨境業(yè)務。
- 比如“科技金融”，初級版本是傍地方政府支持的、傍獲得財政補貼的、傍大型科技園區(qū)的；升級版本是在產(chǎn)品上開拓，比如順著對方供應鏈、資金鏈摸下去“跟單融資”，比如和掌握大數(shù)據(jù)方合作的授信，比如針對知識產(chǎn)權做質押的專項授信方案。信息技術、生物醫(yī)藥等方向，都是資金喜愛的大熱門。
（不過對于這一塊業(yè)務，說句實話，用“債”而非“股”的方式去服務初創(chuàng)類科技企業(yè)，本身風險收益不匹配、邏輯上并不通順，因此長遠來看，投貸聯(lián)動肯定是大趨勢。現(xiàn)在不少暫未批獲投貸聯(lián)動資格的銀行，其實業(yè)務上已經(jīng)出現(xiàn)了“股”的性質、平層基金進入的操作，只不過暫時靠投行部門和外部信托等通道，設計在體外而已。）
-比如國資國企改革、區(qū)域重大項目（深水港啦、軌交建設及配套啦等等）、重要民生工程（比如棚改）等等，這部分業(yè)務靠總行或分行一把手的“資源”能力了。
二、零售
說完對公說零售。
首先，這一階段銀行們齊刷刷的主題，都在做零售轉型，所以從年報來看，大多數(shù)銀行的零售占比都在提升。畢竟整體而言相對對公業(yè)務，零售仍然呈現(xiàn)出息差較好、規(guī)模和利潤增長空間較大的趨勢。
零售轉型的初級版是齊刷刷地傍房貸（因為抵押足不良率低），后來房貸在政策面上引導要控量了，大家又開始大力發(fā)展消費信貸等。
年報里展現(xiàn)得最充分的，是信用卡業(yè)務。信用卡業(yè)務的好處，除了本身的卡業(yè)務收入外，還有：1，連接存貸：作為行內(nèi)交叉營銷的流量“入口”、賬戶“開立”、客戶“進門”，人來了賬戶開了卡刷了APP下載安裝了，才有分期、才有消費信貸、才有網(wǎng)上商城、才有理財推介、才有賣基金賣黃金、才有直銷銀行…… 2，連接支付：才有大數(shù)據(jù)。
所以從年報來看，大家的發(fā)卡量同比都在大長，長過50%已經(jīng)不稀奇，工行新增年發(fā)卡量長了107%、平安80%、招行79%、中信74%。工行、建行、招行三家，信用卡發(fā)卡量已經(jīng)過億。
這些銀行本就是發(fā)卡大戶，增長快可不是因為基數(shù)低，就是因為零售戰(zhàn)略導向下的行內(nèi)資源傾斜，信用卡業(yè)務大爆發(fā)。
當然除了發(fā)卡量以外，貸款余額、營業(yè)收入等指標也都多見百分之大幾十的同比增幅。
另一大趨勢，是在金融科技方面，幾乎家家銀行都在加大投入，有的直接就把“金融科技銀行”當戰(zhàn)略定位了。
“使勁”的方向，包括線上線下渠道運用更多科技功能、用生物識別和大數(shù)據(jù)等去精準獲客以及做風控等等。大中型銀行，也開展諸如和BATJ等公司的外部合作；科技投入較大的幾家股份制銀行，已逐步將區(qū)塊鏈技術落地到交易應用里了。
（關于區(qū)塊連技術在銀行業(yè)務中的探索運用，“愉見財經(jīng)”已經(jīng)開始了采訪，會推出專門的專題來觀察解讀。）
三、息差
最后再補充一小段內(nèi)容：穩(wěn)息差。
利率市場化加劇、互聯(lián)網(wǎng)金融攪局、存款不斷被分流、中小企業(yè)開發(fā)不動、大企業(yè)要么就是“僵尸”要么銀行就沒啥議價能力等多種因素疊加，過去幾年來銀行們整體面臨著息差收窄的困局。
所以在探究下一步銀行們掛什么“帆”的時候，如何穩(wěn)住息差，也是他們的重點考量之一。
資產(chǎn)方面：
-擺布好貸款、債券、同業(yè)資產(chǎn)等資產(chǎn)配置和組合策略；
-想做大消費信貸，也是出于貸款定價相對較高的考量；
-對公業(yè)務的存量盤活、到期再貸、再貸時能調(diào)高定價；
-欠息清收、資產(chǎn)重組；
-理論上，資產(chǎn)回表，也是資產(chǎn)負債匹配能力比較強的銀行的一次好機會，只要負債接得上，資產(chǎn)一回表，定價都有望往上抬一抬。
負債方面：
-做大客戶群；
-抓托管、現(xiàn)金管理、供應鏈、代發(fā)工資等業(yè)務，想辦法穩(wěn)定活期存款占比；
優(yōu)化同業(yè)負債結構。
