一、通知的簡(jiǎn)析

5月14日，商務(wù)部下發(fā)《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，內(nèi)容簡(jiǎn)單來(lái)說就是“根據(jù)《中共中央關(guān)于深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的決定》（以下簡(jiǎn)稱“決定”）等文件要求和全國(guó)金融工作會(huì)議精神（以下簡(jiǎn)稱“精神”），商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下稱銀保監(jiān)會(huì)），自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行?！甭淇睿?018年5月8日。這個(gè)通知有兩點(diǎn)需要注意：

1、通知的正確解讀。

銀保監(jiān)會(huì)承接的僅是“制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)”，做的是“有法可依”的工作，具體“執(zhí)法必嚴(yán)”等工作仍應(yīng)當(dāng)是各地金融辦等機(jī)構(gòu)。

2、通知的重要解讀。

5月14日發(fā)5月8日的通知，并且文件的生效日是4月20日。

4月20日是周五，而下周一就是4月23日，這一天，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提出“要推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，及時(shí)跟進(jìn)監(jiān)督，消除隱患?！本唧w讀者自己體會(huì)，政策調(diào)整的時(shí)間點(diǎn)以及“隱患”二字的分量。

二、通知的影響

“決定”和“精神”明確提出：“優(yōu)化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)設(shè)置和職能配置，堅(jiān)持一類事項(xiàng)原則上由一個(gè)部門統(tǒng)籌、一件事情原則上由一個(gè)部門負(fù)責(zé)，加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)配合聯(lián)動(dòng)，避免政出多門、責(zé)任不明、推諉扯皮”，“加強(qiáng)和優(yōu)化金融管理職能，增強(qiáng)貨幣政策、宏觀審慎政策、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)性，優(yōu)化金融監(jiān)管力量，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)國(guó)家金融安全。”

理解這個(gè)通知一定要從去杠桿大政策背景以及“決定”和“精神”來(lái)理解，銀保監(jiān)會(huì)承接制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)，是為了保證中央在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠統(tǒng)一號(hào)令金融機(jī)構(gòu)以及類金融機(jī)構(gòu)。至于為什么不是直接監(jiān)管，筆者在以前《對(duì)<2018年商業(yè)保理行業(yè)的12大特征》一文的探討》文章中第四點(diǎn)探討已經(jīng)論述的很清楚，有興趣的讀者可以去體會(huì)一下。

1、監(jiān)管的統(tǒng)一性原則會(huì)直接影響融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行的限制行業(yè)業(yè)務(wù)。

三類公司的平臺(tái)業(yè)務(wù)、類平臺(tái)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、“兩高一剩”行業(yè)業(yè)務(wù)等等會(huì)受到直接影響?！皼Q定”和“精神”提出：“各級(jí)地方黨委和政府要樹立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任”，“習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措”，“強(qiáng)化金融監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性，所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，及時(shí)有效識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)。”故此，銀保監(jiān)會(huì)以往對(duì)銀行、信托等機(jī)構(gòu)的信貸投放監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)會(huì)逐步擴(kuò)展到融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行。

2、監(jiān)管的穿透性原則不利好某些行業(yè)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

某些行業(yè)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盡管現(xiàn)在風(fēng)生水起、如火如荼，但無(wú)論描述的多創(chuàng)新，本質(zhì)上還是某些行業(yè)的“類信貸”業(yè)務(wù)，無(wú)非是份額拆分而已。仍沒有做到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還是有違某些調(diào)控政策的。盡管銀保監(jiān)會(huì)無(wú)法直接影響交易所政策，但其可以在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則內(nèi)對(duì)原始權(quán)益人的此類業(yè)務(wù)做出限制，故此，一切有違政策的創(chuàng)新在穿透性原則面前，面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

3、監(jiān)管的專業(yè)性原則不利好融資租賃公司同時(shí)開展商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

目前部分融資租賃公司同時(shí)開展商業(yè)保理業(yè)務(wù)，一方面不利于融資租賃公司走專業(yè)化經(jīng)營(yíng)道路，另一方面給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息統(tǒng)計(jì)，分類監(jiān)管等工作帶來(lái)挑戰(zhàn)，故此，不排除以后會(huì)從融資租賃公司經(jīng)營(yíng)范圍中剝離融商業(yè)保理經(jīng)營(yíng)職能。

4、監(jiān)管的政策性原則有利于商業(yè)保理公司開展小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)。

“決定”和“精神”提出：“要積極發(fā)展普惠金融，大力支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和精準(zhǔn)脫貧等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，著力解決融資難融資貴問題”。故此，銀保監(jiān)會(huì)制定商業(yè)保理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)則時(shí)，一定會(huì)從國(guó)家的宏觀需要以及商業(yè)保理的服務(wù)職能出發(fā)，強(qiáng)化商業(yè)保理公司服務(wù)中小企業(yè)、小微企業(yè)的功能，在去杠桿的大形勢(shì)下，降低小微企業(yè)融資成本，間接服務(wù)經(jīng)濟(jì)下行保就業(yè)的政策需要。因此，下一步商業(yè)保理公司在服務(wù)小微企業(yè)領(lǐng)域的銀行授信，會(huì)更容易獲得銀保監(jiān)會(huì)層面的政策協(xié)調(diào)支持。

5、監(jiān)管的審慎性原則不利于商業(yè)保理公司開展大額保理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)。

銀保監(jiān)會(huì)一定會(huì)從三類公司的杠桿率、單一客戶集中度這兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)上來(lái)監(jiān)管，下一步會(huì)有一波補(bǔ)充注冊(cè)資本金的活動(dòng)。由于商業(yè)保理公司剛起步，尚未形成融資租賃行業(yè)那樣巨大的行業(yè)規(guī)模，同時(shí)考慮供應(yīng)鏈金融的服務(wù)本質(zhì)，商業(yè)保理公司很可能被定位為服務(wù)中小客戶的類金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致最終的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則制定導(dǎo)向很大可能會(huì)部分參考小額貸款公司監(jiān)管規(guī)則，極端情況下，不排除對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)域做出限制。故此中期來(lái)看，商業(yè)保理的大額保理業(yè)務(wù)不會(huì)得到監(jiān)管規(guī)則的支持，甚至銀保監(jiān)會(huì)會(huì)在銀行授信方面有所約束。

同時(shí)，主做核心企業(yè)的“反向保理”業(yè)務(wù)的商業(yè)保理公司還可能面臨“關(guān)聯(lián)交易”、“自融”等這兩個(gè)方面的監(jiān)管。

6、監(jiān)管的屬地性很可能促使全面放開各省直轄市商業(yè)保理公司注冊(cè)權(quán)限。

“決定”和“精神”提出：“地方政府要在堅(jiān)持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一規(guī)則，強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任?！卑凑丈鲜鼍瘢瑢俚仫L(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任必然要強(qiáng)化事中監(jiān)督，強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)檢查。目前商業(yè)保理公司監(jiān)管存在很大問題是，大多數(shù)公司注冊(cè)地與實(shí)際經(jīng)營(yíng)地不一致，不利于監(jiān)管工作的開展，因此很有可能全面放開各省直轄市的商業(yè)保理公司注冊(cè)權(quán)限，促使商業(yè)保理公司向?qū)嶋H經(jīng)營(yíng)地回歸，理順屬地監(jiān)管關(guān)系。當(dāng)然也不排除，部分注冊(cè)聚集地，比如深圳前海深港合作區(qū)，要求商業(yè)保理公司在區(qū)域內(nèi)有實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地，變相提高注冊(cè)門檻，這樣大家就不用都擠在前灣一路1號(hào)A棟201室了。

作者：李新征 河南籍保理業(yè)務(wù)從業(yè)人員

來(lái)源：五道口保理學(xué)院

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