一、什么是反向保理

保理業(yè)務(wù)規(guī)范性的解釋是：以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提的，集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。在常規(guī)保理業(yè)務(wù)中，保理機(jī)構(gòu)不僅關(guān)注買方（債務(wù)人）的還款能力，也會關(guān)注賣方（債權(quán)人）的資信情況，一般要求賣方（債權(quán)人）有足夠的經(jīng)濟(jì)實力，才會對其進(jìn)行保理融資服務(wù)。因此，中小企業(yè)作為供應(yīng)商通常無法獲得保理機(jī)構(gòu)的青睞。

反向保理作為一種新興保理業(yè)務(wù)模式，其核心意義在于針對中小供應(yīng)商授信額度不高、融資規(guī)模較小的特點，利用信用替代機(jī)制，以供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用替代中小供應(yīng)商信用，實現(xiàn)供應(yīng)鏈上下游資金融通的目的。反向保理適用于供應(yīng)鏈金融管理意識強(qiáng)且配合度高、需要加強(qiáng)對其上游供應(yīng)商的金融支持以保障穩(wěn)定安全的核心企業(yè)。核心企業(yè)一般選擇行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有一定的資產(chǎn)規(guī)模、財務(wù)實力和信用實力。

對供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)賣方（債權(quán)人）而言，反向保理模式的出現(xiàn)有助于緩解其流動資金壓力；對買方（債務(wù)人）而言，可以方便管理其數(shù)額龐大的應(yīng)付賬款；對保理商而言，更容易獲得買方（債務(wù)人）對應(yīng)收賬款的確認(rèn)，由于買方（債務(wù)人）的主動參與，這種模式能夠有效降低保理機(jī)構(gòu)債權(quán)退出的風(fēng)險。

二、反向保理特征

（一）反保理的申請人為債務(wù)人

在一般的國內(nèi)保理業(yè)務(wù)中，通常存在三方當(dāng)事人，即保理商、債權(quán)人、債務(wù)人，由于保理業(yè)務(wù)是建立在應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上的，因此申請敘做保理業(yè)務(wù)的往往是債權(quán)人，保理合同約束的也是保理商和債權(quán)人，對保理合同之外的第三方債務(wù)人則沒有約束力。

與此相反，反保理是由債務(wù)人作為保理申請人向保理商申請敘做保理業(yè)務(wù)，由保理商和債務(wù)人簽訂保理合同，保理合同約束的是保理商和債務(wù)人，對保理合同之外的第三方債權(quán)人則無約束力。

人們可能會感到疑惑，既然反保理也是建立在應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上的，而保理合同對債權(quán)人又沒有約束力，那么應(yīng)收帳款如何轉(zhuǎn)讓？保理合同又如何成立呢？反保理的第二個特征將會解答這個問題。

（二）反保理屬于公開型保理且必須經(jīng)債權(quán)人同意

《中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范》將保理業(yè)務(wù)分為三類：第一類按照基礎(chǔ)交易的性質(zhì)和債權(quán)人、債務(wù)人所在地，分為國際保理和國內(nèi)保理；第二類按照銀行在債務(wù)人破產(chǎn)、無理拖欠或無法償付應(yīng)收帳款時，是否可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款，或要求債權(quán)人回購應(yīng)收帳款或歸還融資，分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理；第三類按照是否將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓的事實通知債務(wù)人，分為公開型保理和隱蔽型保理。

反保理是債務(wù)人作為保理申請人提出敘做保理業(yè)務(wù)，但保理合同中擬轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收帳款屬于債權(quán)人所有，只有經(jīng)過債權(quán)人的同意，應(yīng)收帳款才能轉(zhuǎn)移，保理合同才能成立，保理業(yè)務(wù)才能完成。由此可見，反保理對債權(quán)人、債務(wù)人都是公開的，屬于公開型保理且必須經(jīng)債權(quán)人同意，債權(quán)人只是在應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓協(xié)議中享有權(quán)利或承擔(dān)義務(wù)。

根據(jù)反保理的這兩個特征，人們可能會提出以下兩個問題：

第一個問題，保理業(yè)務(wù)能否建立在應(yīng)付帳款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上？

我國合同法規(guī)定債務(wù)轉(zhuǎn)讓須經(jīng)債權(quán)人同意，因此只要債權(quán)人同意，應(yīng)付帳款是可以轉(zhuǎn)讓的。但保理業(yè)務(wù)不能建立在應(yīng)付帳款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上，一是因為保理業(yè)務(wù)建立在應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上是通行的做法，二是因為應(yīng)付帳款的轉(zhuǎn)讓屬于義務(wù)的轉(zhuǎn)讓，受讓人和債權(quán)人之間的權(quán)利義務(wù)是單向的，即債權(quán)人只享受權(quán)利，受讓人只承擔(dān)義務(wù)，受讓人和債務(wù)人便脫離了保理業(yè)務(wù)的特色，僅存資金借貸關(guān)系，不再屬于保理業(yè)務(wù)的范疇。

第二個問題，債權(quán)人能否和債務(wù)人共同作為保理業(yè)務(wù)的申請人？

一般的保理業(yè)務(wù)是由債權(quán)人作為保理申請人申請敘做保理業(yè)務(wù)，而反保理與此正好相反，是由債務(wù)人作為保理申請人申請敘做保理業(yè)務(wù)。如果債權(quán)人和債務(wù)人共同作為保理業(yè)務(wù)的申請人，那么反保理與一般的保理業(yè)務(wù)就沒有什么區(qū)別了。因此，在反保理業(yè)務(wù)中，債權(quán)人和債務(wù)人不能共同作為保理業(yè)務(wù)的申請人，但債權(quán)人可以在保理合同中成為第三人。

一張圖告訴你反向保理怎么做

① 保理商營銷核心企業(yè)達(dá)成合作協(xié)議

② 保理商審查審批核心企業(yè)間接額度/反向額度

③ 核心企業(yè)向保理商批量推薦合格賣方（供應(yīng)商）

④ 核心企業(yè)向保理商批量推送單據(jù)信息

④‘ 賣方根據(jù)資金需求向保理商提出保理業(yè)務(wù)申請，保理商通過征信調(diào)查后批復(fù)

⑤ 賣方與保理商簽署保理協(xié)議

⑥ 保理商從買方批量獲取交易數(shù)據(jù)

⑦ 賣方申請債權(quán)轉(zhuǎn)讓及提出融資申請需求，保理商審查審批后進(jìn)行放款

⑧ 保理商從買方批量獲取付款信息進(jìn)行自動/手動銷賬，保理商清算后將尾款支付至專指定賬戶

三、反向保理的優(yōu)勢

相比于傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)，反向保理的優(yōu)勢何在？

1、有效解決更多中小企業(yè)的融資需求。

規(guī)模以上工業(yè)類企業(yè)應(yīng)收賬款近年來逐年增長，中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈的問題會越來越嚴(yán)重。運用反向保理，可以依據(jù)供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的優(yōu)勢，解決相對弱勢的上下游中小企業(yè)的融資難問題。

2、便于建立長期的戰(zhàn)略協(xié)作合作關(guān)系。

通過反向保理業(yè)務(wù)，解決核心企業(yè)上游中小企業(yè)的融資問題，使得供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)能夠建立持久穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定發(fā)展。

3、提高商業(yè)保理業(yè)務(wù)的工作效率。

傳統(tǒng)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)是將貿(mào)易信用建立在供應(yīng)商的資產(chǎn)負(fù)債表上，需要對供應(yīng)商的財務(wù)狀況進(jìn)行評估。在反向保理業(yè)務(wù)中，更關(guān)注的是核心企業(yè)的貿(mào)易背景的真實性，即核心企業(yè)認(rèn)定的應(yīng)收賬款就認(rèn)為是有效的。簡化了通常商業(yè)保理業(yè)務(wù)中的審核流程，提高了商業(yè)保理業(yè)務(wù)的效率。

4、解決核心企業(yè)的短期付款問題，提高資金的運用效率。

通過反向保理業(yè)務(wù)，解決核心企業(yè)供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)問題，從而能延長核心企業(yè)的付款期限，使其資金達(dá)到運用效率最大化。同時可以對核心企業(yè)的應(yīng)付賬款進(jìn)行更加有效的管理，減少核心企業(yè)的財務(wù)管理成本。

近年來基于供應(yīng)鏈金融反向保理業(yè)務(wù)在發(fā)展中國家得到較快的發(fā)展，與傳統(tǒng)的商業(yè)保量業(yè)務(wù)相比，反向保理不僅大幅度降低了保理商的風(fēng)險，也為中小企業(yè)提供了更多的融資與發(fā)展機(jī)會，節(jié)約了其融資成本。

四、反向保理注意事項

保理商在做反向保理業(yè)務(wù)時要注意什么呢？

反向保理融資是基于貿(mào)易的融資，每筆交易都有對應(yīng)的物流與資金流，并以此作為資產(chǎn)支持手段，這就使得風(fēng)險可以得到有效的控制。但由于我國企業(yè)信用體系尚不完善，保理商無法獨立完成對供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查和分析，從而不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況。為了控制風(fēng)險，應(yīng)該從以下三個方面加以注意。

第一，加強(qiáng)對核心企業(yè)，也就是最終還款人的考察。反向保理與普通貸款的區(qū)別之一在于借款人和還款人不同，相應(yīng)地，風(fēng)險控制關(guān)注的重點應(yīng)該從借款人轉(zhuǎn)移到還款人。此外，反向保理融資的信用基礎(chǔ)是核心企業(yè)的管理與信用實力，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)問題，風(fēng)險會迅速擴(kuò)散，與該核心企業(yè)相關(guān)的所有保理業(yè)務(wù)都會面臨著違約風(fēng)險。

第二，建立供應(yīng)商的準(zhǔn)入制度。每個核心企業(yè)都有很多供應(yīng)商，如何選擇那些可以從反向保理業(yè)務(wù)中獲益且風(fēng)險較低的供應(yīng)商，也是一項非常困難的工作。如果供應(yīng)商所提供的產(chǎn)品出現(xiàn)了質(zhì)量問題，核心企業(yè)會退貨，那么 就面臨著無法收回保理資金的風(fēng)險。此外，通過對供應(yīng)商的科學(xué)評估，保理商可以幫助核心企業(yè)把潛在的不良成員剔除出去，保證供應(yīng)鏈的健康發(fā)展，也間接保證自己的資金安全。

第三，要加強(qiáng)對核心企業(yè)和供應(yīng)商之間實際發(fā)生業(yè)務(wù)的監(jiān)控。考察供應(yīng)商貨物的運送是否真實可靠，是否可能因為質(zhì)量問題而退貨，兩者的合作關(guān)系是否穩(wěn)定。這就需要一方面加強(qiáng)與物流公司之間的合作，利用物流公司掌握客戶及貨物的第一手資料的優(yōu)勢，對其發(fā)貨等流程進(jìn)行核實;另一方面要對企業(yè)進(jìn)行實地考察，時刻關(guān)注企業(yè)在經(jīng)營狀況等方面的變化，以及這些變化可能對兩者合作關(guān)系的影響。

五、反向保理案例分析

A公司為世界500強(qiáng)企業(yè)，全球采購總量達(dá)100億美元。境內(nèi)供應(yīng)商約500戶，戶均供貨量為1億人民幣。財務(wù)管理規(guī)范，收貨及付款流程清晰、相關(guān)結(jié)算單據(jù)完善。商業(yè)信用良好，未曾出現(xiàn)過拖欠貨款的現(xiàn)象。

B公司成立于2007年，是一家電線電纜的貿(mào)易企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營情況穩(wěn)定，在貿(mào)易過程中的履約記錄良好。與買方A公司合作時間長，關(guān)系穩(wěn)定，結(jié)算方式為3-6個月賬期付現(xiàn)金。目前，B公司由于應(yīng)收賬款占壓了大量流動資金，為擴(kuò)大規(guī)模，盤活應(yīng)收帳款，需要獲得融資支持。但無法提供合格的抵質(zhì)押或保證擔(dān)保。

保理商經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，A公司的國內(nèi)供應(yīng)商都普遍存在3-6個月賬期的應(yīng)收賬款，融資需求較大，根據(jù)以上方情況設(shè)計了如下融資方案：

1、為A公司核定反向保理額度，用于開展供應(yīng)商保理融資

2、與A公司簽訂協(xié)議，配合推薦供應(yīng)商，確認(rèn)應(yīng)收賬款，回款至指定賬戶

3、與B公司簽訂保理協(xié)議

4、B公司轉(zhuǎn)讓以A公司為買方的應(yīng)收賬款，取得保理融資

5、應(yīng)收賬款到期，A公司付款至浦發(fā)行指定賬號

通過反向保理，B公司獲得了保理融資，盤活了應(yīng)收賬款，逐步擴(kuò)大了銷售規(guī)模。A公司的其他供應(yīng)商也采用該模式獲得保理融資，起到了批量融資的效果，操作手續(xù)簡便。A公司通過扶持供應(yīng)商融資加強(qiáng)了與供應(yīng)商之間的合作關(guān)系，在貨源緊張的情況下供應(yīng)商優(yōu)先供貨給A公司，使其有效保證產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)效率，迅速擴(kuò)大市場份額，領(lǐng)先于競爭對手，實現(xiàn)共贏和發(fā)展。

六、結(jié)語

反向保理作為一種特殊類型的保理業(yè)務(wù)拓展方式，在現(xiàn)實生活中的需求量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般的保理業(yè)務(wù)，因為債務(wù)人對資金的需求要大于債權(quán)人，但在國內(nèi)，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)剛剛起步，反向保理服務(wù)尚未得到廣泛開展。因此，推動反向保理業(yè)務(wù)的發(fā)展，將為中小企業(yè)提供了更多的融資和發(fā)展機(jī)會，對中小企業(yè)的發(fā)展起到極大的推動作用。

來源：云票據(jù)（ID：cpiaoju）、天逸俱樂部