來(lái)源： 云票據(jù)

現(xiàn)金流是任何企業(yè)持續(xù)發(fā)展的命脈，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的順暢與否對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展有著重大的影響，任何環(huán)節(jié)的不暢或阻滯，都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，輕則造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)陷人困境，重則引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，造成企業(yè)陷人破產(chǎn)清算，威脅到企業(yè)的生存。

這里我們從一個(gè)生產(chǎn)型企業(yè)的完整交付過(guò)程來(lái)看企業(yè)可能存在的現(xiàn)金流缺口時(shí)期?，F(xiàn)金缺口模型見(jiàn)下圖：

從上圖中可以看出，生產(chǎn)型企業(yè)的現(xiàn)金流缺口期從企業(yè)在支付原材料款后到應(yīng)收賬款到期日止，這一段時(shí)間由三部分組成:

(1)應(yīng)付賬款周期、

(2)生產(chǎn)加工及存貨周期，

(3)應(yīng)收賬款周期。

企業(yè)的每日運(yùn)行是需要成本的，在現(xiàn)金流缺口期中，企業(yè)面臨著流動(dòng)資金不足的問(wèn)題，這時(shí)候企業(yè)需要通過(guò)各種融資途徑來(lái)獲得流動(dòng)資金補(bǔ)充，為此企業(yè)需要付出額外的代價(jià)，比如利息。

從現(xiàn)金流缺口模型中可以看出，降低現(xiàn)金缺口期可以通過(guò)縮減產(chǎn)品生產(chǎn)加工及存貨周期、延長(zhǎng)企業(yè)應(yīng)付賬教周期和縮短應(yīng)收賬款周期來(lái)實(shí)現(xiàn)。遺憾的是與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在縮短現(xiàn)金流缺口期方面明顯處于劣勢(shì):缺乏專(zhuān)業(yè)的管理人員及技巧去進(jìn)行有效的存貨控制和管理;缺少和供應(yīng)商談判的實(shí)力。

由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及自身信用能力限制，無(wú)法像大型企業(yè)那樣以低成本取得所需的生產(chǎn)性資源，也無(wú)法取得對(duì)自己非常有利的銷(xiāo)售和結(jié)算方式;在和客戶面議銷(xiāo)售條教時(shí)也往往處于被動(dòng)地位。

另外中小企業(yè)普遍處于成長(zhǎng)階段，資金需求的增幅往超過(guò)自有資金的積果速度，因此現(xiàn)金流缺口現(xiàn)象往往比大型企業(yè)更嚴(yán)重。然而，中小企業(yè)在外部融資方面又有著先天的不足。

中小企業(yè)無(wú)法像大型企業(yè)那樣到資本市場(chǎng)去融資，北通市做法是取得銀行的支持而獲天得短期的流動(dòng)資金貸款。但對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲取銀行授信存在很大困難。

因?yàn)橹行∑髽I(yè)往往缺乏信用記錄，同時(shí)銀行實(shí)施的只是片面注重抵押品缺,而中小企業(yè)一般都沒(méi)有滿足銀行要求的充足的抵押品，缺乏貸后風(fēng)險(xiǎn)管理，當(dāng)企業(yè)面臨者現(xiàn)金缺口的困境，又缺乏有效的傳統(tǒng)所以很難取得銀行的貸對(duì)企業(yè)產(chǎn)生巨大的吸引力。

保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)之一，統(tǒng)融資手段時(shí)，保理就會(huì)為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的客戶提供無(wú)需抵押品的融資服務(wù)，對(duì)客戶及共買(mǎi)方的授信基本上是銀行傳統(tǒng)意義上的純信用投信。

利用保理業(yè)務(wù)，中小企業(yè)可以把由于賒銷(xiāo)而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給保理商，借此先回收部分賬款(通常不高于合格發(fā)票金額的80% )，來(lái)有效地彌補(bǔ)現(xiàn)金流缺口。同樣，在企業(yè)訂購(gòu)原材料階段，中小企業(yè)可以通過(guò)保理商為其做的買(mǎi)方保理，取得較優(yōu)厚的銷(xiāo)售條件，延長(zhǎng)其應(yīng)付賬款周期，進(jìn)而縮短其現(xiàn)金流缺口期。

所以，簡(jiǎn)單來(lái)看，商業(yè)保理業(yè)務(wù)可從延長(zhǎng)買(mǎi)方企業(yè)的應(yīng)付賬款賬期或縮短賣(mài)方企業(yè)的應(yīng)收賬款賬期這兩方面著手。

當(dāng)然在現(xiàn)實(shí)中，不僅是生產(chǎn)型企業(yè)，應(yīng)收賬款存在于各行各業(yè)以及各個(gè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中。根據(jù)中國(guó)人民銀行頒布的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的解釋?zhuān)瑧?yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求債務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來(lái)的金錢(qián)債權(quán)及其產(chǎn)生的收益。具體包括以下權(quán)利:

(1)銷(xiāo)售產(chǎn)生的債權(quán);

(2) 出租產(chǎn)生的債權(quán);

(3)提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán);

(4)公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán);

(5)提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)。

但是，由于商業(yè)保理業(yè)務(wù)作為自償性貿(mào)易融資特征顯著、基于真實(shí)穩(wěn)定的貿(mào)易背景下確定的應(yīng)收賬款債權(quán)的轉(zhuǎn)讓所提供的類(lèi)金融服務(wù)，當(dāng)有如下情形時(shí)，原則上不予承做或慎做相關(guān)保理業(yè)務(wù):

(1)合同或訂單有禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓限制條件的(買(mǎi)方書(shū)面同意轉(zhuǎn)讓的除外);

(2)買(mǎi)賣(mài)雙方互有交易，且債權(quán)有相互抵銷(xiāo)的;

(3)工程性質(zhì)的招標(biāo)案，并有分批驗(yàn)收的;

(4) 一次性買(mǎi)賣(mài)交易或無(wú)后續(xù)訂單的;

(5)商品交易屬寄售性質(zhì)的;

(6)買(mǎi)賣(mài)雙方均為中間商且均未經(jīng)手實(shí)際物流的;

(7) 買(mǎi)賣(mài)方屬母子公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)的。