來(lái)源：云票據(jù)
為什么說(shuō)電子商業(yè)承兌匯票必將迎來(lái)快速發(fā)展？原因就在電子商業(yè)承兌匯票的6大優(yōu)勢(shì)。
在紙票時(shí)代，商業(yè)承兌匯票因其資信度較低，市場(chǎng)流動(dòng)性較相對(duì)較差。而在票交所時(shí)代，票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，紙票電子化的程度不斷加深，參與者身份透明化，票據(jù)信用生態(tài)環(huán)境不斷改善，商業(yè)承兌匯票將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
2017年1-10月，電票承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中商業(yè)承兌匯票的占比均得到較大提升，其中承兌業(yè)務(wù)占13.74%、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)占9.15%。
商業(yè)承兌匯票也漸漸成為企業(yè)之間結(jié)算的一種方式，目前中國(guó)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度卻還不太健全，經(jīng)過(guò)研究分析，目前市場(chǎng)上為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)常見(jiàn)的方式是利用上市公司或者國(guó)央企，來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。
1、融資成票據(jù)化、電子化由于電子票據(jù)內(nèi)含貨幣的兩大基礎(chǔ)功能，即信用功能和支付功能，高資信度的企業(yè)可以憑借自身信用，利用電子商業(yè)承兌匯票實(shí)現(xiàn)零成本融資。為了加快紙票電子化進(jìn)程，銀發(fā)224 號(hào)文中明確規(guī)定，2018年起單筆100萬(wàn)以上的票據(jù)必須通過(guò)電票辦理。
2、票據(jù)信用增信機(jī)制逐步健全CDS 系統(tǒng)內(nèi)含信用記錄功能，可以記載商業(yè)匯票的承兌人或出票人、前手的支付信用信息，記錄所有出票與兌付的歷史行情，企業(yè)簽發(fā)電子商票的行為越多，且全部按期兌付，自身資信度越高，其承兌的電子商票的流動(dòng)性越好。
3、票據(jù)參與主體擴(kuò)大在紙票時(shí)代，票據(jù)交易呈現(xiàn)分散化、碎片化特征，監(jiān)管部門(mén)擔(dān)心非銀機(jī)構(gòu)參與票據(jù)交易會(huì)帶來(lái)跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，遂將轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)參與者限定在銀行機(jī)構(gòu)(包括商業(yè)銀行和信用社)及少數(shù)財(cái)務(wù)公司之間。
但票交所系統(tǒng)類(lèi)似于票據(jù)市場(chǎng)的防火墻，參與者身份透明化，市場(chǎng)參與主體也擴(kuò)容至非銀行金融機(jī)構(gòu)及一些非法人投資產(chǎn)品。其中，非銀行金融機(jī)構(gòu)包括信托公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)許可的金融機(jī)構(gòu);
非法人投資產(chǎn)品是指在依法合規(guī)前提下按照與客戶約定的投資計(jì)劃和方式開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所設(shè)立的各類(lèi)投資產(chǎn)品，包括證券投資基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、住房公積金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金等。
參與主體擴(kuò)大后，不同主體在同一時(shí)間對(duì)交易有不同的需求，一方面將增大票據(jù)市場(chǎng)交易量，另一方面也將對(duì)銀行間的票據(jù)交易方式起到補(bǔ)充作用，平抑票據(jù)市場(chǎng)利率波動(dòng)。
4、票據(jù)業(yè)務(wù)類(lèi)型更加豐富在紙票時(shí)代，票據(jù)交易只有貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等基本交易模式，票交所時(shí)代順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展要求，在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)增加了“回購(gòu)式”貼現(xiàn)品種，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)增加了“買(mǎi)斷式回購(gòu)”交易模式和類(lèi)似于債券的“票據(jù)質(zhì)押”交易，票據(jù)的保證方式由背書(shū)環(huán)節(jié)增加至出票、承兌、收款、背書(shū)等環(huán)節(jié)，保證人由企業(yè)增加為銀行、企業(yè)，鼓勵(lì)銀行通過(guò)保函、保證、保貼等方式為商業(yè)承兌匯票提供增信。
票據(jù)業(yè)務(wù)類(lèi)型的豐富有助于增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度。此外，票交所引入了信用主體的概念，將直貼銀行定義為第一被追索人，也將大大提高投資者持有商業(yè)承兌匯票的積極性。
5、 票據(jù)業(yè)務(wù)流程簡(jiǎn)化在票交所時(shí)代，企業(yè)在網(wǎng)銀端便可完成電子商票承兌，且銀發(fā)224 號(hào)文取消了電票貼現(xiàn)環(huán)節(jié)對(duì)合同、發(fā)票的要求，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易也無(wú)需簽訂線下協(xié)議?！镀睋?jù)交易管理辦法》對(duì)于已在票交所系統(tǒng)登記承兌信息的紙票，也取消了貼現(xiàn)時(shí)對(duì)合同、發(fā)票的要求。對(duì)于很多因在預(yù)付款項(xiàng)下受讓商業(yè)匯票無(wú)法取得發(fā)票的企業(yè)來(lái)說(shuō)，以前因?yàn)椴痪哂泻贤?、發(fā)票而無(wú)法向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)的煩惱將不復(fù)存在。
6、票據(jù)貼現(xiàn)政策將更好發(fā)揮作用再貼現(xiàn)是央行三大貨幣政策工具之一，票交所時(shí)代央行通過(guò)再貼現(xiàn)政策干預(yù)市場(chǎng)資金供給、傳導(dǎo)政策意圖時(shí)，可以選定某個(gè)區(qū)域、某個(gè)行業(yè)甚至某些企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票，實(shí)現(xiàn)資金精準(zhǔn)投放，也可以此引導(dǎo)商業(yè)銀行將更多的貼現(xiàn)資金投向相關(guān)行業(yè)。
在票交所系統(tǒng)2017 年9 月份版本中，上線了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)模塊，加上前期開(kāi)通的ECDS 系統(tǒng)，完全實(shí)現(xiàn)了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的無(wú)紙化操作，加快了業(yè)務(wù)辦理效率，央行資金惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)間半徑進(jìn)一步縮短，再貼現(xiàn)政策也將更好地發(fā)揮作用。
商業(yè)匯票具有支付工具和信用工具的綜合功能，以上下游關(guān)系密切的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)或集團(tuán)企業(yè)為重點(diǎn)，作為應(yīng)收、應(yīng)付款工具，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)使用電票。進(jìn)一步普及電票賬戶，推廣電票直接支付功能，從而實(shí)現(xiàn)零成本融資，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)GDP健康快速增長(zhǎng)。
