來(lái)源：注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理師

票據(jù)的誘惑

過(guò)去由于交通不便，國(guó)際貿(mào)易雙方距離較遠(yuǎn)，交易用現(xiàn)金會(huì)存在攜帶不便、幣種不一致等問(wèn)題，于是票據(jù)便應(yīng)運(yùn)而生。

票據(jù)可不是簡(jiǎn)單的一張憑證，它是有價(jià)證券，交易一方需要付款時(shí)，通過(guò)簽發(fā)票據(jù)代替現(xiàn)金，票據(jù)簽發(fā)后代表承諾了由自己或指示他人無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人。

也就是說(shuō)，票據(jù)上列明了多少金額，拿著這張票據(jù)的人是可以領(lǐng)到這些錢的（也有可能少于票面金額），這就難怪票據(jù)業(yè)務(wù)會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

在我國(guó)，票據(jù)包括匯票、支票和本票。其中，匯票是最常見的一種類型，包括銀行匯票和商業(yè)匯票，銀行匯票是指匯票由銀行簽發(fā)，即將來(lái)兌付的時(shí)候付款人是銀行，商業(yè)匯票就要包括三方關(guān)系了，出票人簽發(fā)票據(jù)，收款人需要去銀行，銀行見票后再將出票人的錢打給收款人。

根據(jù)票據(jù)本身具有的性質(zhì)，票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)和票據(jù)抵押等等。其中，承兌業(yè)務(wù)是針對(duì)遠(yuǎn)期匯票而言的，根據(jù)票據(jù)法規(guī)定，匯票付款人并不因?yàn)槌銎比说母犊钗谐蔀楫?dāng)然的匯票債務(wù)人，必須有承兌行為。

舉個(gè)例子，A從B那里買貨物，需要付款給B，此時(shí)A簽發(fā)了一張匯票，但將來(lái)卻不一定是A來(lái)付款，若匯票寫明付款人是C，按照法律規(guī)定，C不必然一定要付錢給B，只有C承兌后（在匯票上加蓋承兌字樣），才成為匯票主債務(wù)人。承兌的過(guò)程即是一個(gè)承諾兌現(xiàn)票據(jù)的過(guò)程。

經(jīng)過(guò)承兌之后，票據(jù)就會(huì)出現(xiàn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，票據(jù)市場(chǎng)亂象也主要出在了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上。貼現(xiàn)是指經(jīng)過(guò)承兌的匯票還未到期，但票據(jù)持有人缺錢了，為了提前能夠取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行，用票據(jù)跟銀行換錢，屬于持票人向銀行融資的一種方式。

貼現(xiàn)的利率在央行現(xiàn)行再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，是市場(chǎng)價(jià)格由雙方協(xié)商確定，但最高不能超過(guò)現(xiàn)行貸款利率，貼現(xiàn)利息計(jì)算方式是：貼現(xiàn)利息=貼現(xiàn)金額x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)期限。

銀行通過(guò)上述貼現(xiàn)業(yè)務(wù)取得票據(jù)權(quán)利后，如果銀行自己也出現(xiàn)資金不足的情況，而票據(jù)仍然未到期不能兌付，銀行可以將票據(jù)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓給其他銀行進(jìn)行資金融通，即所謂的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)則是指銀行資金不足時(shí)，向央行轉(zhuǎn)讓手中的票據(jù)，從央行獲得資金融通。

票據(jù)貼現(xiàn)還存在回購(gòu)業(yè)務(wù)，賣方企業(yè)（持票人）資金短缺只是臨時(shí)的，于是拿著未到期票據(jù)到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)拿到錢之后，在票據(jù)還未到期之前，資金又充足了，于是按照與銀行約定再將票據(jù)贖回來(lái)。

從上面可以看出，票據(jù)經(jīng)過(guò)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，由此衍生開，票據(jù)可能經(jīng)過(guò)多次轉(zhuǎn)手，變成了一種融資工具。而在票據(jù)進(jìn)行多次轉(zhuǎn)手的過(guò)程中，就出現(xiàn)了“投機(jī)取巧”的機(jī)會(huì)。

解密票據(jù)鏈條

而在了解票據(jù)業(yè)務(wù)過(guò)程中，還有一個(gè)角色不得不提，那就是票據(jù)中介，市場(chǎng)上的票據(jù)中介運(yùn)作模式主要分為兩類：一類是直接參與票據(jù)交易，賺取買賣利差；另一類是提供票據(jù)買賣信息，收取手續(xù)費(fèi)和傭金。

其中，90%以上的中介都是采用直接參與票據(jù)買賣，票據(jù)中介先注冊(cè)空殼公司，將從企業(yè)買入的票據(jù)背書到空殼公司，以空殼公司名義到銀行辦理貼現(xiàn)獲取資金，扣除利差或手續(xù)費(fèi)后把余款打入持票企業(yè)賬戶。

另外一種模式為，提供票據(jù)買賣信息和撮合交易，這種模式下，票據(jù)中介的作用主要是搜集、發(fā)布交易信息，撮合交易。

以上海普蘭投資管理公司為例，該公司每日通過(guò)各地網(wǎng)點(diǎn)收集全國(guó)主要區(qū)域企業(yè)和銀行次日的各類業(yè)務(wù)品種、各種交易期限、各類票面金額的買入和賣出信息，并在下午交易結(jié)束時(shí)通過(guò)內(nèi)部短信報(bào)價(jià)平臺(tái)向合作銀行和合作企業(yè)發(fā)布，并將交易信息進(jìn)行匯集和配對(duì)，撮合協(xié)議銀行完成交易。

在銀行風(fēng)控不到位的情況下，對(duì)票據(jù)貿(mào)易真實(shí)性審查不嚴(yán)格，就會(huì)形成企業(yè)、銀行和票據(jù)中介配合形成完整的票據(jù)鏈條。而在票據(jù)圈里，這種票據(jù)鏈條早已不是什么秘密。

鏈條通常表現(xiàn)為：尋求銀行貸款——轉(zhuǎn)化為存款放在銀行——客戶以此存款開出100%保證金的銀行承兌匯票——獲得票據(jù)后客戶再尋找票據(jù)中介包裝貿(mào)易背景——再到銀行貼現(xiàn)——獲得資金。

票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一大隱憂，而實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)的比例有多大，大數(shù)據(jù)也許能給出一個(gè)答案。

大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)在企業(yè)收到的票據(jù)中所占比例極低，嚴(yán)重影響紙票流轉(zhuǎn)、企業(yè)最擔(dān)心的——持有票據(jù)中被法院公示催告、銀行掛失止付的票據(jù)約為萬(wàn)分之二，票面金額約為萬(wàn)分之一。從票據(jù)托收銀行拒付情況來(lái)看，企業(yè)質(zhì)押入池的票據(jù)延期收款比例為5.5%，實(shí)際托收拒付的比例僅占0.31%；企業(yè)票據(jù)到期托收，延期收款比例不低，但被拒付的比例其實(shí)不高。

由此可見，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率其實(shí)并不大，然而一旦遇到，因票面金額大、追索難度大，耗時(shí)耗力，從而嚴(yán)重影響紙票的流轉(zhuǎn)和業(yè)務(wù)處理成本。

假票、克隆票的發(fā)生概率更低，且特征明顯，一是持票人多為新發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)的小型企業(yè)；二是票面金額大多在100萬(wàn)~500萬(wàn)元之間；三是銀行查詢查復(fù)次數(shù)較多（一般在3次以上）。只要對(duì)這些特征進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)防。

企業(yè)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理7條

• 偽造、變?cè)炱睋?jù)（假票）

•  “克隆”票

• 票據(jù)“掉包”

• 偽造、虛開增值稅發(fā)票

• 偽造、變?cè)熨Q(mào)易合同及虛假的銀行查詢查復(fù)書

• 票據(jù)毀損

• 票據(jù)遺失

• 票據(jù)被盜竊

而票據(jù)保管不善風(fēng)險(xiǎn)往往貫穿票據(jù)業(yè)務(wù)的全過(guò)程，表現(xiàn)為：

• 空白票據(jù)保管風(fēng)險(xiǎn)

• 銀行承兌匯票卡片保管風(fēng)險(xiǎn)

• 貼現(xiàn)票據(jù)保管風(fēng)險(xiǎn)

• 轉(zhuǎn)讓票據(jù)保管風(fēng)險(xiǎn)

• 票據(jù)交接風(fēng)險(xiǎn)

• 背書不連續(xù)、缺項(xiàng)與背書錯(cuò)誤

• 背書不規(guī)范、不蓋騎縫章

• 背書中的名稱與印鑒不符

• 銀行資質(zhì)不過(guò)關(guān)，小銀行開具的票據(jù)

• 票據(jù)面額過(guò)小

• 票據(jù)剩余期限過(guò)短，變現(xiàn)難

• 對(duì)于銀行承兌匯票而言，壞賬概率低，延遲兌付偶發(fā)

• 對(duì)于商業(yè)承兌匯票而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或倒閉，致使壞賬風(fēng)險(xiǎn)升高