高克勤分析稱：“金租牌照下一步趨于分別管理，商租牌照會(huì)根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)規(guī)模進(jìn)行分級(jí)管理?！?/p>
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)繼去年商務(wù)部發(fā)布通知將三類融資租賃公司統(tǒng)一劃歸銀保監(jiān)會(huì)后，近日，天津、上海等地相繼出臺(tái)地方監(jiān)管辦法，著重從融資租賃公司設(shè)立、規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為、加強(qiáng)監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面入手。其中，天津?qū)⒅攸c(diǎn)對(duì)納入黑名單企業(yè)實(shí)施監(jiān)管，上海嚴(yán)格確保企業(yè)注冊(cè)資本實(shí)繳到位。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，被出清企業(yè)可能高達(dá)9000家。監(jiān)管規(guī)范的背后，意味著淘汰出局。“不過(guò)，大量融資租賃企業(yè)被動(dòng)出清，這只是行業(yè)淘汰賽的上半場(chǎng)?！?融資租賃三十人論壇研究院院長(zhǎng)高克勤在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
在監(jiān)管主動(dòng)管理之后，剩存的融資租賃企業(yè)仍然要面對(duì)諸多痛點(diǎn)。一方面牌照在降溫、融資成本高、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型難成為普遍生存現(xiàn)狀；另一方面上市公司債券扎堆債務(wù)違約，尤其是供應(yīng)鏈金融頻頻踩雷。中小融資租賃公司如何迎戰(zhàn)下半場(chǎng)激烈角逐？高克勤認(rèn)為：“無(wú)論是融資租賃還是金融租賃，‘牌照熱’降溫已經(jīng)成為行業(yè)轉(zhuǎn)型合規(guī)的節(jié)點(diǎn)，隨著行業(yè)集中度高的發(fā)展趨勢(shì)，被動(dòng)淘汰之后則會(huì)迎來(lái)主動(dòng)淘汰。未來(lái)，金融科技成為重點(diǎn)轉(zhuǎn)型突圍方向?！?/section>
根據(jù)融資租賃三十人論壇(天津)研究院公布的第二季度融資租賃行業(yè)景氣指數(shù)報(bào)告顯示，第三季度，融資租賃信心指數(shù)為31%，較上一季度的43%下降12個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告分析稱，行業(yè)信心有所下降，不乏與前不久包商事件、實(shí)體企業(yè)所發(fā)行債券違約持續(xù)走高等因素有關(guān)。
經(jīng)歷了十年黃金期發(fā)展的融資租賃和金融租賃，未來(lái)將何去何從？尤其對(duì)于中小租賃公司來(lái)說(shuō)，發(fā)展空間怎樣？對(duì)此，河南九鼎金融租賃股份有限公司研究員尚寧在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“未來(lái)很有可能進(jìn)入到康波周期，即租賃業(yè)的波動(dòng)期會(huì)存在4至5年，在這個(gè)周期中，中小租賃業(yè)一方面要正視現(xiàn)實(shí)，另一方面則要適當(dāng)放緩腳步，收縮戰(zhàn)線，防控風(fēng)險(xiǎn)。”
因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易，租賃行業(yè)近年“踩雷”的情況不勝枚舉。記者梳理發(fā)現(xiàn)，ST雛鷹(002477.SZ)、神霧集團(tuán)等企業(yè)深陷債務(wù)危機(jī)，其中不乏涉及租賃公司的身影。“關(guān)聯(lián)交易涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，上下游采購(gòu)和銷售交易、資金來(lái)往和資金占用、借貸擔(dān)保等，而因?yàn)榄h(huán)節(jié)復(fù)雜，對(duì)于中小租賃公司而言，如果風(fēng)控把關(guān)不嚴(yán)，很容易涉入危局。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
一方面中小租賃業(yè)受到關(guān)聯(lián)交易影響，另一方面則來(lái)自融資環(huán)境的壓力。7月25日，海航基礎(chǔ)(600515.SH)發(fā)布公告稱，接到監(jiān)管部門通知，本公司控股股東航海基礎(chǔ)控股集團(tuán)有限公司所持有本公司的22.49億股股份被司法凍結(jié)，其項(xiàng)目方為上海耘林融資租賃有限公司。
而就中小租賃業(yè)自身而言，融資成本也在持續(xù)承壓。數(shù)據(jù)顯示，2018年租賃公司共發(fā)138筆ABS產(chǎn)品，發(fā)行總額為1581.48億元，與2017年相比增速僅為8.8%。另外一則數(shù)據(jù)顯示，2017年租賃ABS發(fā)行總額達(dá)1452.66億元，較2016年同比增長(zhǎng)17%。2016年租賃公司發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行規(guī)模較2015年上漲115.50%。數(shù)據(jù)分析稱，對(duì)于不少中小租賃公司而言，由于缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，ABS市場(chǎng)遭阻。從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)去杠桿的2018年，租賃ABS發(fā)行增速放緩。
面對(duì)融資租賃業(yè)融資壓力，某租賃公司負(fù)責(zé)人透露：“今年租賃ABS的平均利率還會(huì)有所下降。”
根據(jù)2018年中國(guó)租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告顯示，截至2018年12月，國(guó)內(nèi)共有11777家融資租賃公司，其中有11311家外商投資融資租賃公司，合同總余額約為2.07萬(wàn)億元人民幣；有397家內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司，合同總余額約為2.08萬(wàn)億元人民幣；并有69家金融租賃公司，合同總余額約為2.5萬(wàn)億元人民幣。
對(duì)此，融資租賃三十人論壇(天津)研究院院長(zhǎng)高克勤在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)：“雖然租賃業(yè)存在種種問(wèn)題和壓力，但是其數(shù)量總體上還是增加的。”
高克勤認(rèn)為，雖然數(shù)量還在增加，但是隨著以下幾種情況，租賃業(yè)將很快進(jìn)入“春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”，部分企業(yè)市場(chǎng)出清是大概率的。“第一類就是處于休眠狀態(tài)的企業(yè)；第二類則是注資存在問(wèn)題，如虛假注資；第三類是沒(méi)有成功的運(yùn)營(yíng)模式，目前還是以通道業(yè)務(wù)為主；第四類是出現(xiàn)比較大規(guī)模的違規(guī)或者經(jīng)營(yíng)瑕疵，不良率高的企業(yè)。”在高克勤看來(lái)，缺少良好的運(yùn)營(yíng)模式恐怕會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)管壓力而被行業(yè)出局。“之后將會(huì)迎來(lái)集中度高的發(fā)展趨勢(shì)，只有做大做強(qiáng)才能生存下去。股東實(shí)力強(qiáng)，治理結(jié)構(gòu)好，業(yè)務(wù)模式精，符合以上三個(gè)條件才有可能朝縱深發(fā)展。對(duì)于租賃行業(yè)的未來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融等增值服務(wù)應(yīng)該是發(fā)展方向，因?yàn)橹挥刑嵘陨磉\(yùn)作能力，才能夠得到金融市場(chǎng)認(rèn)可。”
一直以來(lái)，行業(yè)始終處于牌照熱階段，其熱度是否會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響，高克勤分析稱：“金租牌照下一步趨于分別管理。商租牌照會(huì)根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)規(guī)模進(jìn)行分級(jí)管理，尤其對(duì)于融資租賃公司而言，發(fā)展良莠不齊，股東背景有強(qiáng)弱之分。管理只會(huì)更規(guī)范，炒熱度階段已經(jīng)過(guò)去。”在高克勤看來(lái)，純粹通道行業(yè)已無(wú)立足之地。對(duì)于中小租賃企業(yè)，面對(duì)牌照降溫，業(yè)務(wù)壓力，可以向三個(gè)方向轉(zhuǎn)型，一是做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈或者供應(yīng)鏈金融；二是開發(fā)應(yīng)用金融科技；三是大力發(fā)展普惠租賃。“首先要做產(chǎn)業(yè)鏈或供應(yīng)鏈租賃。以租賃為切入點(diǎn)，深化行業(yè)上下游價(jià)值鏈供需鏈合作，建立基于產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化服務(wù)的盈利模式、風(fēng)控模式和信息系統(tǒng)。”
“產(chǎn)融結(jié)合、綜合化經(jīng)營(yíng)以及金融科技的運(yùn)用是新時(shí)期融資租賃公司轉(zhuǎn)型的基本方向。”就上述三個(gè)方向而言，高克勤認(rèn)為，金融科技的滲透能力和發(fā)展趨勢(shì)是趨于首位的。“金融新科技在租賃的應(yīng)用有廣闊的想象空間，當(dāng)前應(yīng)解決的主要問(wèn)題，一是數(shù)據(jù)收集和挖掘，用于發(fā)現(xiàn)和篩選客戶。通過(guò)行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)和數(shù)據(jù)分析，掌握承租人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全流程情況，積累和挖掘相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，有的放矢地延伸增值服務(wù)。二是實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱，實(shí)時(shí)識(shí)別和防控風(fēng)險(xiǎn)。基于大數(shù)據(jù)和算法模型，實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，作出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特征和信用狀況及時(shí)采取防控措施，降低整體違約率，減少不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。三是提高業(yè)務(wù)運(yùn)作的質(zhì)量效率，用于降低運(yùn)營(yíng)成本和操作風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和互聯(lián)網(wǎng)手段，可以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化與個(gè)性化的統(tǒng)一，線上線下的結(jié)合，特別對(duì)于小單業(yè)務(wù)，可以節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。”
在高克勤看來(lái)，強(qiáng)化金融市場(chǎng)運(yùn)作，應(yīng)該是租賃業(yè)應(yīng)有的行業(yè)站位。但是，對(duì)于租賃公司如何與其他金融業(yè)態(tài)主體合作，如何與其他金融業(yè)態(tài)拓寬融資渠道、建立輕資產(chǎn)模式、全產(chǎn)業(yè)鏈全金融工具解決方案等問(wèn)題，高克勤表示：“一方面是開展融資、資產(chǎn)證券化、投貸租證保綜合金融服務(wù)等合作模式，另一方面還是要利用金融科技手段?！?/strong>
記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，雖然金融科技還沒(méi)有在租賃業(yè)中實(shí)現(xiàn)全領(lǐng)域滲透，但是在一些行業(yè)中已經(jīng)逐步凸顯價(jià)值。根據(jù)《2019年中國(guó)汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國(guó)汽車融資租賃市場(chǎng)規(guī)模已突破2200億元，未來(lái)3年還將保持20%左右的復(fù)合增速。在萬(wàn)億元級(jí)的汽車金融市場(chǎng)中，汽車融資租賃業(yè)務(wù)猶如一匹“黑馬”，已成為汽車行業(yè)發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
對(duì)于傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)面臨的資金瓶頸和運(yùn)營(yíng)支持挑戰(zhàn)，獅橋融資租賃通過(guò)與汽車企業(yè)合作，發(fā)力解決用戶痛點(diǎn)方面，為新能源車用戶提供新車購(gòu)置(經(jīng)營(yíng)性租賃、以租代購(gòu)等模式)、車輛保養(yǎng)維修、充電和緊急備用車等綜合解決方案。
2018年5月，商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，在銀保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)管之下，融資租賃加速回歸金融本質(zhì)。
記者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，中關(guān)村科技租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中關(guān)村租賃”)則將金融科技與增值服務(wù)相結(jié)合，賦能租賃行業(yè)金融屬性。為拓寬客戶融資渠道，中關(guān)村租賃相繼開發(fā)了“銀租通”“投租通”“保租通”“銀租接龍”等服務(wù)，使企業(yè)在享受一種金融服務(wù)的同時(shí)，自動(dòng)享受另一種金融服務(wù)，有效增加了科技型中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，先后協(xié)助50多家企業(yè)獲得銀行等合作機(jī)構(gòu)100億元的資金支持。但是，對(duì)于未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng)，對(duì)方在采訪中沒(méi)有予以回復(fù)。對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示，就互聯(lián)網(wǎng)化而言，如何克服人員限制，把業(yè)務(wù)拓展到更多目標(biāo)市場(chǎng)，仍然是金融科技需要面臨的問(wèn)題。
“當(dāng)然，金融科技、普惠租賃等都是中小租賃業(yè)發(fā)展的手段，未來(lái)還是要?jiǎng)?chuàng)造條件進(jìn)入資本市場(chǎng)。要利用多層次資本市場(chǎng)，因地制宜地選擇進(jìn)入主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板或區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，用好次級(jí)債等債權(quán)性資本工具，建立可持續(xù)的資本補(bǔ)充機(jī)制?！?/strong>高克勤說(shuō)。
