為規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資，強化投資者保護，促進直接融資健康發(fā)展，有效防控金融風(fēng)險，根據(jù)《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 國家外匯管理局關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）要求，現(xiàn)就標準化債權(quán)類資產(chǎn)的認定制定本規(guī)則：
一、本規(guī)則所稱的標準化債權(quán)類資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機構(gòu)債券、金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機構(gòu)債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類公開募集證券投資基金等。
二、其他債權(quán)類資產(chǎn)被認定為標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，應(yīng)當同時符合以下條件：
（一）等分化，可交易。以簿記建檔或招標方式非公開發(fā)行，發(fā)行與存續(xù)期間有2個（含）以上合格投資者，以票面金額或其整數(shù)倍作為最小交易單位，具有標準化的交易合同文本。
（二）信息披露充分。投資者和發(fā)行人在發(fā)行文件中約定信息披露方式、內(nèi)容、頻率等具體安排，信息披露責任主體確保信息披露真實、準確、完整、及時。
發(fā)行文件中明確發(fā)行人有義務(wù)通過提供現(xiàn)金或金融工具等償付投資者，或以破產(chǎn)隔離的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付投資者，并至少包含發(fā)行金額、票面金額、發(fā)行價格或利率確定方式、期限、發(fā)行方式、承銷方式等要素。
（三）集中登記，獨立托管。在人民銀行和金融監(jiān)督管理部門認可的債券市場登記托管機構(gòu)集中登記、獨立托管。
（四）公允定價，流動性機制完善。采用詢價、雙邊報價、競價撮合等交易方式，有做市機構(gòu)、承銷商等積極提供做市、估值等服務(wù)。買賣雙方優(yōu)先依據(jù)歷史成交價格或做市機構(gòu)、承銷商報價確定交易價格。若該資產(chǎn)無歷史成交價格或報價，可參考其他第三方估值。提供估值服務(wù)的其他第三方估值機構(gòu)具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)，能夠有效處理利益沖突，同時通過合理的質(zhì)量控制手段確保估值質(zhì)量，并公開估值方法、估值流程，確保估值透明。
（五）在銀行間市場、證券交易所市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易。為其提供登記托管、清算結(jié)算等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的機構(gòu)，已納入銀行間、交易所債券市場基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管，按照分層有序、有機互補、服務(wù)多元的原則與債券市場其他基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)調(diào)配合，相關(guān)業(yè)務(wù)遵循債券和資產(chǎn)支持證券統(tǒng)一規(guī)范安排。
三、符合本規(guī)則第二條第五項所列相關(guān)要求的機構(gòu)，可向人民銀行提出標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定申請。人民銀行會同金融監(jiān)督管理部門根據(jù)本規(guī)則第二條所列條件及有關(guān)規(guī)定進行認定。
四、不符合本規(guī)則第一條、第二條、第三條所列條件的債權(quán)類資產(chǎn)，為非標準化債權(quán)類資產(chǎn)，但存款（包括大額存單），以及債券逆回購、同業(yè)拆借等形成的資產(chǎn)除外。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠邢薰镜睦碡斨苯尤谫Y工具，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心有限公司的信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)產(chǎn)品，北京金融資產(chǎn)交易所有限公司的債權(quán)融資計劃，中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司的收益憑證，上海保險交易所股份有限公司的債權(quán)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃，以及其他未同時符合本規(guī)則第二條所列條件的為單一企業(yè)提供債權(quán)融資的各類金融產(chǎn)品，是非標準化債權(quán)類資產(chǎn)。
未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標準化債權(quán)類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)，在《指導(dǎo)意見》過渡期內(nèi)，可豁免《指導(dǎo)意見》關(guān)于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求。過渡期結(jié)束后尚在存續(xù)期內(nèi)的，按照有關(guān)規(guī)定妥善處理。
五、本規(guī)則自發(fā)布之日起施行，此前有關(guān)規(guī)定與《指導(dǎo)意見》及本規(guī)則相關(guān)要求不一致的，以《指導(dǎo)意見》和本規(guī)則為準。
附：中國人民銀行有關(guān)部門負責人就《標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則（征求意見稿）》 答記者問
一、制訂出臺《認定規(guī)則》的背景是什么？
根據(jù)《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 國家外匯管理局關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）中“標準化債權(quán)類資產(chǎn)的具體認定規(guī)則由中國人民銀行會同金融監(jiān)督管理部門另行制定”有關(guān)要求，人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局起草了《標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《認定規(guī)則》），擬明確標準化債權(quán)類資產(chǎn)與非標準化債權(quán)類資產(chǎn)（以下分別簡稱標債資產(chǎn)與非標資產(chǎn)）的界限、認定標準及監(jiān)管安排，引導(dǎo)市場規(guī)范發(fā)展。
二、《認定規(guī)則》的起草思路是什么？
第一，堅持法治化原則，根據(jù)當前證券法公募債券應(yīng)經(jīng)證券監(jiān)管部門審批、私募債券具有一定政策空間的基本法律框架，確定了除現(xiàn)有依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券外，其他標債資產(chǎn)應(yīng)明確為面向合格投資者發(fā)行的私募債券的基本思路，并借鑒國內(nèi)外私募債券發(fā)展經(jīng)驗，在《指導(dǎo)意見》框架下對五項標債資產(chǎn)認定標準進行細化。
第二，盡量避免由于標債資產(chǎn)認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產(chǎn)認定充分尊重相關(guān)市場參與者及基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)意愿，并規(guī)定在過渡期內(nèi)保持對存量資產(chǎn)的監(jiān)管要求不變，推動市場平穩(wěn)過渡，有效防范處置風(fēng)險的風(fēng)險。
三、標債資產(chǎn)認定的范圍是怎樣的？具體如何操作？
《認定規(guī)則》充分考慮市場需要，為各類債權(quán)類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑，提升債券市場的普惠性和包容性。具體看，《認定規(guī)則》發(fā)布后新增的各類債權(quán)類資產(chǎn)，均可按相關(guān)程序進行標債資產(chǎn)認定；若通過標債資產(chǎn)認定，資管產(chǎn)品可投資該類標債資產(chǎn)以置換存量的非標資產(chǎn)。
《認定規(guī)則》充分考慮標債資產(chǎn)認定的可操作性，明確由為債權(quán)類資產(chǎn)提供登記托管、清算結(jié)算等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)作為申請主體，向人民銀行提出標債資產(chǎn)認定申請，人民銀行會同金融監(jiān)督管理部門根據(jù)《認定規(guī)則》第二條所列條件及有關(guān)規(guī)定對相關(guān)債權(quán)類資產(chǎn)進行認定。
四、如何理解交易市場與申請標債資產(chǎn)認定的基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)的關(guān)系？
《指導(dǎo)意見》中明確的五項具體條件中包括了“在銀行間市場、證券交易所市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易”。其中,交易市場是一個綜合性、包容性的概念，是由各類金融基礎(chǔ)設(shè)施、參與者以及金融產(chǎn)品工具等共同組成的集合。
具體來說，如果某類債權(quán)類資產(chǎn)通過標債資產(chǎn)認定，那么提出申請的基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)將成為銀行間、交易所債券市場的有機組成部分，與債券市場其他基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)調(diào)配合，相關(guān)業(yè)務(wù)也需要遵循債券市場的法規(guī)制度。
五、如何理解《認定規(guī)則》中的過渡期安排？
在《指導(dǎo)意見》過渡期內(nèi)，對于《認定規(guī)則》發(fā)布前存量的“未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標準化債權(quán)類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)”，可豁免非標資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求;對于發(fā)布后新增的，不予以豁免。
來源：中國人民銀行網(wǎng)站
