1月6日開盤后，招商銀行A股股價直線拉漲，盤中一度突破40元大關(guān)。招行總市值也因此首次突破萬億（A股+H股），位居滬深兩市第八名，在上市銀行中僅次于工、農(nóng)、中、建四大行。

不過下午開盤，整個銀行板塊顯現(xiàn)頹勢，下午14:00開始更是與大盤一同跳水，尾盤稍有回升。截至當(dāng)日收盤，招商銀行股價報收39.24元，距離站穩(wěn)萬億市值僅一步之遙。

萬億市值什么概念？以今日收盤收據(jù)來看，興業(yè)銀行市值4136.14億元，平安銀行市值3312.59億元，民生銀行2674.74億元，而招商銀行市值接近上述三家銀行市值之和。

據(jù)上證報報道，招商銀行通過旗下招銀國際，在鋰電池王者——寧德時代項目上浮盈十分可觀。數(shù)據(jù)顯示，招銀國際僅在寧德時代一個項目上浮盈超110億元。

三個交易日最高漲幅近7%

經(jīng)過2019年的大漲，招行股價從24元走到了38元的新高點，漲幅接近60%，處于上市銀行領(lǐng)先序列。

進(jìn)入2020年，借著多重利好之勢，招行股價并沒有停歇的意思：在2020年的3個交易日里，招行股價漲幅超過4.4%，最高漲幅更是接近7%。

其中，1月6日招行股價最高突破40元大關(guān)，達(dá)40.16元。截至今日收盤，招行A股股價微跌0.41%，報收于39.24元。

對于招行A股股價的推動，北上資金的作用不容忽視。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，2017年以來，北上資金通過滬股通合計凈買入招行A股超過230億元，其中2019年全年凈買入就超過110億元。

進(jìn)入2020年之后，北上資金對招行的關(guān)注絲毫未減。今年前兩個交易日里，北上資金通過滬股通合計凈買入招行A股5.44億元。

而且，2020年的前兩個交易日，招行A股約1/4的成交量都是來自于滬股通。

市值首破萬億

1月6日開盤，隨著招行A股股價突破40元，該行總市值也成功突破萬億大關(guān)。

在這之前，市場已經(jīng)在上周五（1月3日）對招行市值破萬億抱有極大期待：當(dāng)日，招行收盤價39.4元，距離全行市值破萬億僅差臨門一腳。

隨著招行總市值突破萬億，A股萬億市值俱樂部成員也增至8家。在這之前，工、農(nóng)、中、建四大行，以及中國平安、貴州茅臺、中國石油合計7家上市公司總市值均突破萬億。

其中，工行以超過2萬億的總市值位居A股上市公司首位，“宇宙行”之稱名副其實。中國平安、貴州茅臺則分別于2017年10月、2018年1月突破萬億市值。

不過受午后行情影響，招行股價有所下跌，由此又退出了萬億市值俱樂部。截至今日收盤，招行總市值為9790.92億元，距離站穩(wěn)萬億市值僅一步之遙。

不過即便如此，招行也仍然是目前市值最高的全國性股份制商業(yè)銀行，相當(dāng)于市值最小的上市股份行——浙商銀行的10倍左右。在招行之后，興業(yè)銀行以約4100億元的市值位居股份行第二位。

截至目前，A股合計有21家上市城商行、農(nóng)商行，而這些銀行的總市值也不過萬億出頭。

值得注意的是，一邊是招行等少數(shù)銀行股價持續(xù)走高，另一邊，不少銀行股仍處于破凈狀態(tài)，可謂“冰火”兩重天。截至今日收盤，A股破凈銀行股數(shù)量達(dá)25只，占銀行板塊的七成左右。

多因素推高股價

招商銀行A股股價近期屢創(chuàng)新高的背后，主要有以下幾大因素：

一是，央行元旦宣布降準(zhǔn)，短期內(nèi)對銀行股直接形成利好。

安信證券研報認(rèn)為，此次降準(zhǔn)有利于提高銀行資產(chǎn)配置效率、優(yōu)化負(fù)債成本、改善流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期，進(jìn)而改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期。而經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期改善才是銀行股投資的核心邏輯。

二是，隨著外資進(jìn)入的規(guī)模不斷擴大，市場的投資風(fēng)格在逐漸轉(zhuǎn)向價值投資。如果市場繼續(xù)上行，銀行股作為權(quán)重是個不錯的選擇。

三是，從近十年的歷史數(shù)據(jù)回測來看，銀行股在1月份的表現(xiàn)通常不錯。

四是，招行作為銀行股中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在基本面上擁有較大優(yōu)勢，往往被市場投票認(rèn)可。

展望2020年，也有多家金融行業(yè)分析師團(tuán)隊均對2020年銀行業(yè)維持增持評級，看好銀行板塊估值修復(fù)機會，弱化短期經(jīng)營周期的關(guān)注、重視結(jié)構(gòu)。

申萬宏源證券研究團(tuán)隊提出，要優(yōu)選好賽道上的好銀行：金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，選擇適合未來金融體系與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的賽道，并在其中領(lǐng)跑同業(yè)是當(dāng)前銀行板塊選股的重要主線。好的商業(yè)模式和獨特的資源稟賦支撐優(yōu)秀的銀行穿越周期。

華泰證券則建議抓特色與成長標(biāo)的推薦資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整動能較強銀行、優(yōu)質(zhì)中小銀行、成長潛力較大的零售及財富管理型銀行，穩(wěn)健回報角度關(guān)注經(jīng)營確定型高的大行。

值得注意的是，2020年也是銀行股解禁大年，全年共有12家上市銀行面臨解禁，共計283.37億股，以最新收盤價計算，整體解禁規(guī)模近2000億元。

不過，由于全年解禁高峰出現(xiàn)在2020年12月，解禁對此前銀行板塊的影響并不明顯。