作者：任莊主

來源：國行智庫（ID：jinrongjianghu123123）

【正文】

在逆周期政策調(diào)節(jié)的過程中，作為金融體系向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)的載體，商業(yè)銀行有著不可忽視的作用，而“商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)揮利潤較多的優(yōu)勢……向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利”的政策導(dǎo)向亦讓商業(yè)銀行背負著各種各樣的壓力，在明晰疫情背景下商業(yè)銀行所面臨的四大挑戰(zhàn)和四大機遇之后，我們有必要了解商業(yè)銀行目前的家底情況，并對2020年給予一些展望。

請注意：由于2019年郵儲銀行被納入商業(yè)銀行、因此和2018年相比存在口徑上的差異、但整體方向無虞。例如調(diào)整前后的國有大行總資產(chǎn)增速分別為8.27%和8.26%，不過對凈利潤增速絕對數(shù)值影響較大（調(diào)整前后分別為8.91%和5.88%）、國有大行調(diào)整前后分別為10.79%和5.05%。

一、維度1：規(guī)模、結(jié)構(gòu)與業(yè)績

（一）總資產(chǎn)：“量增、面擴、價降”的政策導(dǎo)向下，規(guī)模增長明顯提升

1、國有大行總資產(chǎn)權(quán)重大幅提升、城商行繼續(xù)個位數(shù)增長

截至2019年底，商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模達到240萬億元，其中國有大行、股份行和城商行分別為116.78萬億、51.78萬億和37.28萬億。

從總資產(chǎn)這一規(guī)模指標(biāo)來看，各類金融機構(gòu)的同比增速均較2018年有所回升，其中商業(yè)銀行2019年總資產(chǎn)同比增長9.12%，較2018年提升2.42個百分點。特別是國有大行和股份行2019年總資產(chǎn)同比增速分別為8.27%和10.13%，較2018年分別提升2.30個百分點和5.55個百分點。相反2019年城商行的總資產(chǎn)同比增速為8.53%（較2018年略有提升），在2017年總資產(chǎn)同比增速腰斬后連續(xù)兩年位于9%以下，規(guī)模增速上已經(jīng)被全國性銀行反超。

與之相對應(yīng)，加入郵儲銀行后大型銀行的總資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機構(gòu)的權(quán)重在2019年大幅提升3.60個百分點至40.27%，優(yōu)勢愈發(fā)突出，同時股份行的總資產(chǎn)權(quán)重也順勢提升0.33個百分點至17.86%。相較而言，在銀行業(yè)金融機構(gòu)中，其它類型的金融機構(gòu)（如金融租賃、消費金融、財務(wù)公司等）同比增速下滑明顯。

2、客戶端業(yè)務(wù)以及國債投資增速快于總資產(chǎn)

以存款類金融機構(gòu)（含商業(yè)銀行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等可吸收存款的金融機構(gòu)）的資產(chǎn)負債表為例，可以看出2019年，廣義同業(yè)資產(chǎn)下降0.49%到達54.33萬億元，但同業(yè)負債依然保持著平穩(wěn)增長（2019年增長6.79%至31.31萬億元），這大概是因為市場普遍預(yù)期較長一段時期內(nèi)，同業(yè)負債的融資成本較低所致，同時鑒于中國目前較為分割的特殊金融體系，同業(yè)業(yè)務(wù)存在的必要性依然很高。

（1）資產(chǎn)端層面的增長主要集中于國債投資、客戶類資產(chǎn)投放兩個層面。其中，國債余額同比增長16.24%、對企業(yè)債權(quán)（含貸款和企業(yè)債等）同比增長10.97%、零售貸款同比增長15.57%。

（2）負債端層面的增長主要集中于零售存款和發(fā)行債券，其中零售存款大幅增長13.51%，可轉(zhuǎn)讓存單、國庫現(xiàn)金存款、保證金存款等同比增長9.79%，債券同比增長9.79%。

3、廣義客戶資產(chǎn)和負債占比均明顯提升，國債投資占比提升至11%附近

和前面增速相對應(yīng)，目前廣義客戶端資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例已經(jīng)提升至56.40%，較2018年提高2個百分點以上。同時客戶端負債占總資產(chǎn)的比例也相應(yīng)提升至62.16%，較2018年提升0.63個百分點。

其中零售端業(yè)務(wù)的貢獻力度最大，零售存款占總資產(chǎn)的比例大幅提升1.26個百分點至28.32%，零售貸款占總資產(chǎn)的比例則大幅提升1.16個百分點至18.89%，從零售存貸比的角度來看，未來仍有較大提升空間（主要指以郵儲銀行為代表的國有大行）。

4、廣義同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負債占比分別下降至18.78%和21.50%

目前廣義同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例已經(jīng)降至20%以下，即18.78%，較2018年下降1.69個百分點。同時廣義同業(yè)負債（含傳統(tǒng)同業(yè)負債和債券發(fā)行）占總資產(chǎn)的比例已經(jīng)降至21.51%，其中債券發(fā)行替代傳統(tǒng)同業(yè)負債的特征較為明顯。

（二）業(yè)績指標(biāo)分化明顯

1、凈利潤：全國性銀行能力突出，中小銀行應(yīng)被給予更多關(guān)懷和傾斜

2、相關(guān)業(yè)績指標(biāo)：城商行讓利空間最小、全國性銀行讓利空間大

從ROE、凈息差、成本收入比以及非息收入占比等業(yè)績指標(biāo)來看，2019年商業(yè)銀行在息差方面改善明顯，尤以股份行最為突出，其息差較2018年提升20個BP至2.12%。民營銀行雖然改善幅度較大，但應(yīng)主要是釋放撥備的效果。

2019年商業(yè)銀行成本收入比較2018年大幅上升0.84個百分點，重新回到2014年前的水平，同時國有大行和股份行的凈息差仍然高達2.12%，而城商行的ROA低至0.70%。

（四）存貸比突破75%、地方性銀行的資本補充需求更大更迫切

2019年商業(yè)銀行超額備付金率和流動性覆蓋率分別為2.61%和146.63%，累計外匯敞口頭寸比例也高達2.66%，整體上看流動性指標(biāo)處于比較優(yōu)的位置。

1、回歸本源的政策導(dǎo)向下，存貸比已經(jīng)跨過75%，未來是向90%靠近

回歸本源的政策導(dǎo)向下，存貸比逐步提升是一個比較明確的方向，事實上存貸比的取消也正是基于這樣一種背景，2019年商業(yè)銀行的存貸比已經(jīng)超過75%，參照國外的經(jīng)驗，后續(xù)存貸比向90%左右的水平靠近應(yīng)該是大方向，這基本也意味著未來法定存款準備金率會降至8%左右的水平。

2、地方性銀行的資本補充需求更大更迫切

從整體商業(yè)銀行來看，2019年資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為14.64%、11.95%和10.92%，其他一級資本充足率則達到1.03%（以優(yōu)先股和永續(xù)債為主），核心一級資本充足率較2018年下降0.11個百分點，仍然需要進一步補充。

從銀行類型來看，2019年城商行、民營銀行和農(nóng)商行的資本充足率分別下降了0.10個百分點、1.40個百分點和13.13個百分點至12.70%、15.15%和13.13%，可以看出和大型銀行16.31%的資本充足率相比，目前城商行和農(nóng)商行的資本補充需求更為迫切。

（二）上量之年：順應(yīng)政策導(dǎo)向推動“量增、面擴”

“量增、面擴、價降”是2018年以來最明顯的政策導(dǎo)向，這種背景下利率下行、利差收窄已成必然，為彌補利差空間收窄的沖擊，上量既是必要之舉也是政策導(dǎo)向，而面擴則降低風(fēng)險、積極拓展客群的理性應(yīng)對方式，事實上從2019年商業(yè)銀行整體的經(jīng)營情況來看，也的確呈現(xiàn)出這樣一種特征，特別是國有大行和股份行總資產(chǎn)增速開始超過地方性銀行便是例證。我想這其中最大的要點便在于“面擴”，既可以緩解質(zhì)量下滑的問題，亦可以有效拓展客群，而在目前中小微企業(yè)重新洗牌的機遇期，反而是拓展客群、開展交易銀行業(yè)務(wù)的一個機會。

（三）結(jié)構(gòu)調(diào)整之年：客戶端業(yè)務(wù)占比繼續(xù)優(yōu)化提升

文中的最開始已經(jīng)比較清晰的展現(xiàn)出商業(yè)銀行2019年的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)變化特征，客戶端業(yè)務(wù)的占比顯著提升，特別是零售存貸款業(yè)務(wù)的提升最為明顯（對公條件在“面擴”的背景下可能是重在積累客群、規(guī)模上沒有特別明顯的體現(xiàn)）。同時國債占總資產(chǎn)的比例也有明顯提升，廣義同業(yè)負債業(yè)務(wù)占總資產(chǎn)的比例不降反升（主要因為同業(yè)融資成本降低），廣義同業(yè)資產(chǎn)占比略有下降。

（四）呼吁：給予更多關(guān)懷，保護中小銀行也是保護中小微企業(yè)

目前城商行本身向?qū)嶓w讓利的空間較小，而全國性銀行由于其較高的ROA、顯著的盈利能力以及可觀的息差緩沖空間，更應(yīng)承擔(dān)向?qū)嶓w讓利的職責(zé)。

這也是為什么我個人一直認為商業(yè)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利應(yīng)該從全國性銀行著手的原因（全國性銀行的凈利潤合計達到1.46萬億、占全部商業(yè)銀行的73%以上），對于絕對盈利水平并無優(yōu)勢且也是杯水車薪的地方性銀行而言，監(jiān)管部門應(yīng)該要給予更多關(guān)懷，要像對中小企業(yè)一樣給予更多政策資源傾斜。

畢竟地方性銀行全年的凈利潤規(guī)模也才5000億元左右且息差空間有限、ROA水平也比較低、資本補充壓力和需求更大、資產(chǎn)質(zhì)量更脆弱，讓利空間很小且也是杯水車薪，讓利也意味著自身風(fēng)險抵抗能力和服務(wù)中小企業(yè)的能力進一步下降，這無異于拆東墻補西墻，所以實體經(jīng)濟所面臨的風(fēng)險應(yīng)有代表國家意志的全國性銀行來兜底，而非繼續(xù)本末倒置地向地方性銀行施加壓力，這無利于風(fēng)險化解和問題的解決。

保護中小微企業(yè)就是保護中國實體經(jīng)濟，保護中小銀行也是保護中小微企業(yè)。

（完）