來源：金融時(shí)報(bào)客戶端
記者：李國輝
4月10日，央行舉行一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會，央行辦公廳主任周學(xué)東、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、金融穩(wěn)定局副局長黃曉龍出席發(fā)布會并回答了記者的提問。
先看最新金融數(shù)據(jù)：
3月末，廣義貨幣(M2)同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)。
3月末社會融資規(guī)模存量為262.24萬億元，同比增長11.5%。
3月末人民幣貸款余額160.21萬億元，同比增長12.7%。一季度人民幣貸款增加7.1萬億元，同比多增1.29萬億元。
金融數(shù)據(jù)解讀：
周學(xué)東表示，金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，金融市場表現(xiàn)穩(wěn)定。1月份以來，央行出臺的措施從速度、節(jié)奏上看，反應(yīng)比較快，總量也是充足的。阮健弘表示，疫情期間，金融總量足，支持力度大，快速有力出臺的各項(xiàng)金融政策，在針對性和有效性上都得到了比較好的落實(shí)。
1、M2增速大幅回升
M2增速上升較多，有效支持了疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。阮健弘指出，一季度是經(jīng)濟(jì)受疫情影響的承壓期。在政策的引導(dǎo)下，商業(yè)銀行的信貸投放比較多，推動了M2增速大幅回升。具體看M2的構(gòu)成：
存款方面，一季度各項(xiàng)存款增加8.07萬億元，同比多增1.76萬億元，其中住戶和企業(yè)存款增加比較多。原因是：貨幣政策有效支持了金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)存款的派生能力，同時(shí)財(cái)政政策加大支持力度，財(cái)政存款向?qū)嶓w部門轉(zhuǎn)移。
狹義貨幣M1方面，3月末M1同比增長5%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。
另外，截至3月末，商業(yè)銀行超儲率是2.1%，比去年同期高0.8個(gè)百分點(diǎn)，貨幣乘數(shù)是6.55。金融體系的貨幣派生能力較強(qiáng)。
2、一季度貸款增速提升，二季度資金需求還會恢復(fù)
一季度人民幣貸款增速提升，具體在貸款結(jié)構(gòu)方面：
一季度貸款主要投放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)抗疫和復(fù)產(chǎn)復(fù)工上，新增貸款中有85.1%是投放給企業(yè)事業(yè)單位，共6.04萬億元。
對于二季度貸款情況，阮健弘指出，第一，隨著疫情減緩和復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，資金需求會恢復(fù)。這在3月已經(jīng)有體現(xiàn)，銀行承兌匯票開始明顯恢復(fù)。第二，個(gè)人消費(fèi)貸款和住房貸款需求會釋放。第三，隨著政府推動的重大項(xiàng)目工程開工，貸款需求也會增長。另外，人民銀行開展的銀行家問卷調(diào)查顯示，二季度貸款需求指數(shù)83.1%，比一季度高17個(gè)百分點(diǎn)。
3、社融中信貸、直接融資力度都在加大
從新增社融構(gòu)成上來看：
一是金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度在加大。一季度對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款增加7.44萬億元，同比多增1.13萬億元。
二是金融市場為企業(yè)提供的直接融資力度也在加大。企業(yè)債、股票和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票融資都在明顯增加。
三是金融體系積極的配合財(cái)政政策，大力支持政府債券融資。一季度政府債券凈融資是1.58萬億元，同比多6322億元，其中地方政府專項(xiàng)債增長明顯。
貨幣政策傳導(dǎo)效率高：每1元的流動性投放支持了3.5元的貸款增長
繼4月降準(zhǔn)后，最低一檔法定準(zhǔn)備金率（中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率）降到了6%，為我國歷史最低水平，這與發(fā)展中國家、新興市場經(jīng)濟(jì)體相比也是較低水平。未來貨幣政策是否還有足夠的空間？
對比美聯(lián)儲，美聯(lián)儲一季度投放1.6萬億美元流動性，貸款增長為5000億美元，相當(dāng)于每1美元的流動性投放支持0.3美元的貸款增長。從降低貸款利率方面來看，今年以來美聯(lián)儲降息1.5個(gè)百分點(diǎn)，而代表經(jīng)濟(jì)融資成本的非金融企業(yè)票據(jù)利率下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)，降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于降息的幅度。
存款基準(zhǔn)利率降不降？LPR改革也在推動存款利率市場化
第四，隨著LPR改革深入推進(jìn)，貸款利率的市場化水平明顯提高。隨著市場利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行也會適當(dāng)降低其負(fù)債成本，高息攬儲的動力也會隨之下降，從而引導(dǎo)存款利率下行，說明貸款市場利率的改革對于存款利率市場化也起到了重要的推動作用。貸款利率的下行也有利于穩(wěn)定存款利率。
1萬億再貸款再貼現(xiàn)將覆蓋全國7%~10%的中小企業(yè)
鄒瀾表示，央行今年將支持商業(yè)銀行尤其是中小銀行發(fā)行小微金融債3000億元，募集資金的專門用于發(fā)放小微的貸款。同時(shí)也在推動各地信息共享，方便銀行識別風(fēng)險(xiǎn)，并推動各地政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小微企業(yè)申請銀行貸款盡可能取消反擔(dān)保要求、降低擔(dān)保費(fèi)率等。
應(yīng)當(dāng)允許宏觀杠桿率有階段性的上升
今年2月份以來，受到新冠肺炎疫情的沖擊，經(jīng)濟(jì)下行的壓力進(jìn)一步加大。阮健弘表示，當(dāng)前情況下，應(yīng)當(dāng)允許宏觀杠桿率有階段性的上升。目的是為了擴(kuò)大金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用支持，有效推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。這也是為了未來更好保持一個(gè)合理的宏觀杠桿率，創(chuàng)造有利的條件。
包商銀行改革重組最新進(jìn)展：擬新設(shè)蒙商銀行收購承接
黃曉龍介紹，新的蒙商銀行由存款保險(xiǎn)公司會同建設(shè)銀行、徽商銀行、內(nèi)蒙古自治區(qū)財(cái)政廳、包頭市財(cái)政局以及部分有實(shí)力的內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)國有企業(yè)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，定位于城市商業(yè)銀行，經(jīng)營范圍在內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)、服務(wù)內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，經(jīng)營宗旨是扎根內(nèi)蒙、依法穩(wěn)健經(jīng)營，建成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好的區(qū)域性商業(yè)銀行。
甘肅銀行股價(jià)下跌是個(gè)案 戰(zhàn)略重組正在推進(jìn)
黃曉龍指出，甘肅銀行的股價(jià)波動對日常經(jīng)營沒有直接聯(lián)系。受事件相關(guān)影響，甘肅銀行個(gè)別網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)排隊(duì)取款的現(xiàn)象，經(jīng)過解釋后此類現(xiàn)象消失。對于甘肅銀行的改革重組，甘肅省政府高度重視，有關(guān)方面正在推進(jìn)戰(zhàn)略重組，估計(jì)很快有進(jìn)展。
中小銀行總體穩(wěn)健 老百姓存款有充分保障
監(jiān)管方面對于銀行同業(yè)負(fù)債有著“單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的1/3 ”的要求。疫情下該要求是否會放松？周學(xué)東表示，沒有看到該監(jiān)管要求會放松的跡象。他指出，同業(yè)負(fù)債過去有很大隱患，很多機(jī)構(gòu)的同業(yè)負(fù)債占比很高，這些年降下來了，降低了系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。長遠(yuǎn)來看，監(jiān)管部門不會有取消關(guān)于同業(yè)負(fù)債監(jiān)管比例的要求。
跨境資本流動不會對匯率、利率造成明顯影響
孫國峰指出，今年包括特別國債在內(nèi)的各類債券發(fā)行上都會有所增加，境外資金可以繼續(xù)參與中國的債券市場，在這個(gè)過程當(dāng)中，當(dāng)然會對跨境資本流動、匯率、國內(nèi)的利率有一定的影響。但是去年以來，中國推進(jìn)了LPR改革，人民幣匯率破7彈性明顯增強(qiáng)，利率市場化改革、匯率形成機(jī)制改革的突破，使得匯率可以繼續(xù)發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支和宏觀經(jīng)濟(jì)自動穩(wěn)定器的作用，利率的彈性也在提升。所以在人民幣資產(chǎn)呈現(xiàn)一定的避險(xiǎn)特征之后，跨境資本流動不會對匯率、利率造成明顯的影響。
抑制資金過度流向房地產(chǎn)行業(yè)
鄒瀾表示，注重政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性和一致性，下一步繼續(xù)按照穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)預(yù)期目標(biāo)做好相關(guān)工作。
有序推進(jìn)央行數(shù)字貨幣研發(fā)
