來源:商業(yè)保理專委會(huì)悅達(dá)保理研究院

保理具有融資和資產(chǎn)管理兩項(xiàng)功能，對(duì)于較難獲取銀行貸款融資的中小企業(yè)而言，如何通過應(yīng)收賬款保理融資并對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行更加有效的管理是其有必要了解并加以考慮的。不同類型應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方法和財(cái)務(wù)影響是不同的，企業(yè)應(yīng)首先確定保理行為是否符合金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)原則，以確定是否需要注銷應(yīng)收賬款，或是按照繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)新的“繼續(xù)涉入資產(chǎn)”和“繼續(xù)涉入負(fù)債”的產(chǎn)生，這其中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移的判定至為關(guān)鍵，也是會(huì)計(jì)處理中容易產(chǎn)生誤區(qū)的地方。

對(duì)“幾乎所有”的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的認(rèn)識(shí)誤區(qū)

如果企業(yè)已經(jīng)將“幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”轉(zhuǎn)移，則應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)，其判定應(yīng)當(dāng)結(jié)合資產(chǎn)轉(zhuǎn)移協(xié)議以及未來現(xiàn)金流量的具體情況進(jìn)行。因此，在應(yīng)收賬款保理中，并不是只要簽訂了保理協(xié)議，就可以直接注銷應(yīng)收賬款，特別是針對(duì)單筆業(yè)務(wù)、單張發(fā)票的應(yīng)收賬款保理，企業(yè)往往因?yàn)閷l(fā)票和其他相關(guān)憑證提供給了保理銀行，便注銷了應(yīng)收賬款還需要根據(jù)其現(xiàn)金流情況做進(jìn)一步分析。

舉例而言，企業(yè)有一張面額為1 000 萬元的銷售發(fā)票，根據(jù)企業(yè)需要將其中的500 萬元做了保理，該發(fā)票已經(jīng)提供給銀行，但由于“幾乎所有”是指一張單張發(fā)票所有現(xiàn)金流所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，而此例中無論是從“保理500 萬元（總金額的50%）”，還是從“單張發(fā)票不可拆分，不能產(chǎn)生明確可單獨(dú)確認(rèn)的現(xiàn)金流”的角度分析，均不符合金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的規(guī)定，不能注銷該應(yīng)收賬款。因保理而收到的款項(xiàng)應(yīng)在確認(rèn)“銀行存款”的同時(shí)，確認(rèn)為“短期借款”的增加（根據(jù)銀行業(yè)規(guī)定，保理融資業(yè)務(wù)一般不得超過1 年）。

對(duì)“部分轉(zhuǎn)移”應(yīng)收賬款的認(rèn)識(shí)誤區(qū)

對(duì)于未將應(yīng)收賬款全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移的保理行為，金融資產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移是指將金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中特定、可辨認(rèn)部分的一定比例或全部進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或者將全部現(xiàn)金流量中的一定比例轉(zhuǎn)移。符合部分轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)，可以按照規(guī)定終止確認(rèn)部分金融資產(chǎn)。在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，也有一些企業(yè)根據(jù)部分轉(zhuǎn)移的相關(guān)規(guī)定，直接注銷了一定比例的應(yīng)收賬款，這是對(duì)“金融資產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移”的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。

例如，企業(yè)將其持有的2 000 萬元應(yīng)收賬款（多張發(fā)票，可拆分）保理1 000 萬元，保理比例為50%，在沒有設(shè)置優(yōu)先受償條款的情況下，購買方支付第一期款項(xiàng)40 萬元時(shí)，銀行可以得到其中的50%即20 萬元，企業(yè)得到其余50%，現(xiàn)金流是按比例轉(zhuǎn)移，符合部分轉(zhuǎn)移的相關(guān)規(guī)定，但在存在銀行優(yōu)先受償條款的情況下，銀行會(huì)先收到購買方支付的全部40 萬元，此時(shí)現(xiàn)金流不是按比例轉(zhuǎn)移，而是整體優(yōu)先轉(zhuǎn)移給銀行，因此不符合部分轉(zhuǎn)移的相關(guān)規(guī)定，不能將1 000 萬元的應(yīng)收賬款注銷。

應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方式

應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)可以分為融資性保理和管理性保理兩大類。融資性保理是指企業(yè)將應(yīng)收賬款賣給保理銀行，從而向銀行融入資金的形式；而管理性保理是指保理銀行根據(jù)合約要求協(xié)助企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款管理，定期或不定期向企業(yè)提供應(yīng)收賬款回收、催賬、逾期賬款情況和客戶信用變化情況等服務(wù)。因其側(cè)重點(diǎn)不同，會(huì)計(jì)處理方式也有所不同。

融資性保理

融資性保理可以是單項(xiàng)應(yīng)收賬款保理或保理池融資，其中單項(xiàng)應(yīng)收賬款保理根據(jù)該保理是否附帶追索權(quán)（有追索權(quán)或無追索權(quán)）以及是否通知買方并索要回執(zhí)（明保理或暗保理）而有所區(qū)分。

有追索權(quán)與無追索權(quán)的會(huì)計(jì)處理區(qū)別

在有追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)中，由于銀行在保理?xiàng)l款中約定了追索權(quán)或企業(yè)承諾對(duì)購買方可能發(fā)生的信用損失對(duì)保理銀行進(jìn)行全額補(bǔ)償，企業(yè)必須承擔(dān)任何可能發(fā)生的未來損失，因此，可以認(rèn)定企業(yè)保留了幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，因此企業(yè)不能注銷這筆應(yīng)收賬款。而應(yīng)將從銀行收到的款項(xiàng)確認(rèn)為短期借款，期末應(yīng)照常對(duì)該應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。該筆業(yè)務(wù)會(huì)造成企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)增加，同時(shí)由于保理費(fèi)用和壞賬準(zhǔn)備的存在，企業(yè)當(dāng)期利潤會(huì)有所下降。無追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)是指保理?xiàng)l款中約定當(dāng)應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量無法收回時(shí)，保理銀行不能向企業(yè)追償，企業(yè)也不承擔(dān)任何未來損失。此時(shí)可以認(rèn)定和應(yīng)收賬款相關(guān)的幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都已經(jīng)轉(zhuǎn)移，企業(yè)可以在收到銀行提供資金的同時(shí)直接注銷這筆應(yīng)收賬款。該筆業(yè)務(wù)會(huì)造成應(yīng)收賬款減少、銀行存款增加，負(fù)債沒有變化，對(duì)利潤的影響需要在期末免除計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和保理費(fèi)用所形成的財(cái)務(wù)費(fèi)用之間進(jìn)行比對(duì)。

明保理與暗保理的會(huì)計(jì)處理區(qū)別

常規(guī)意義上，明保理是指賣方將保理銀行參與保理的情況通知給買方，并通知買方將應(yīng)付賬款直接付給保理銀行的行為；暗保理則是指賣方未將保理情況通知買方，貨款到期時(shí)仍由賣方向買方催款，收回貸款之后再交給保理銀行的一種行為。暗保理可以隱瞞賣方的保理情況，特別是在無追索權(quán)的情況下，能夠起到提高現(xiàn)金流、修飾財(cái)務(wù)報(bào)表的作用。而根據(jù)我國《合同法》的要求，賣方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓必須通知買方，因此，我國的應(yīng)收賬款保理應(yīng)當(dāng)全部是明保理。但在實(shí)際操作時(shí)，由于對(duì)明暗保理的區(qū)分不在于是否通知買方，而在于是否取得了買方書面回執(zhí)，所以暗保理依舊存在，特別是作為供應(yīng)鏈中核心企業(yè)上游供貨商的中小企業(yè)，由于處于相對(duì)弱勢(shì)位置，很難及時(shí)取得核心企業(yè)回執(zhí)，使得暗保理依舊存在可操作空間。

保理池融資的會(huì)計(jì)處理

保理池融資是指在賣方轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款能夠保持穩(wěn)定的最低余額的情況下，根據(jù)應(yīng)收賬款余額確定融資比例并進(jìn)行授信的循環(huán)融資形式。保理池授信的期限可以超過每筆具體應(yīng)收賬款的期限，借入資金不會(huì)因?yàn)槟骋还P應(yīng)收賬款到期而收回，中小企業(yè)可以通過這種形式在較長(zhǎng)期限內(nèi)獲得較為穩(wěn)定的資金使用權(quán)。而由于銀行普遍規(guī)定保理池融資必須采用有追索權(quán)明保理形式，且保理池融資額度需每年重新核算，因此，在會(huì)計(jì)處理中不能直接注銷企業(yè)投入保理池的應(yīng)收賬款，而應(yīng)單獨(dú)將保理池融資所取得的資金確認(rèn)為“短期借款”，保理費(fèi)用和融資費(fèi)用作為財(cái)務(wù)費(fèi)用確認(rèn)。

管理性保理

在管理性保理下，銀行只提供資信調(diào)查、銷售款清收以及賬務(wù)管理等非融資性服務(wù)，企業(yè)憑借銀行在人才、網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)等方面的優(yōu)勢(shì)，能夠更及時(shí)、有效地完成應(yīng)收賬款的變現(xiàn)工作，降低壞賬隱患，減少信用調(diào)查方面的開支，及時(shí)了解客戶信息。因此，采用管理性保理的企業(yè)不應(yīng)當(dāng)注銷應(yīng)收賬款，因保理而發(fā)生的應(yīng)收賬款管理費(fèi)、發(fā)票處理費(fèi)、延期管理費(fèi)等可直接確認(rèn)為當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，減少本期利潤。

基于財(cái)務(wù)角度的中小企業(yè)應(yīng)收賬款保理選擇適合采用應(yīng)收賬款保理的中小企業(yè)類型

面向大中型企業(yè)開展業(yè)務(wù)的中小材料、零配件供應(yīng)商較容易和銀行達(dá)成應(yīng)收賬款保理協(xié)議。這些中小企業(yè)往往因?yàn)閷で蟛坏綋?dān)?；蛘邿o法出具符合規(guī)定的資產(chǎn)抵押而無法順利從銀行取得貸款，但它們大多依托于大型客戶開展經(jīng)營，下游商業(yè)伙伴的實(shí)力強(qiáng)大，采用應(yīng)收賬款保理融資，下游實(shí)力較強(qiáng)的買方則成為銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，銀行更容易接受應(yīng)收賬款保理融資模式。同樣，面向?qū)W校、醫(yī)院等事業(yè)單位開展業(yè)務(wù)的中小企業(yè)因?yàn)橘I方資金流的穩(wěn)定性，也更容易采用保理融資模式獲得資金。而根據(jù)來自銀行業(yè)的調(diào)查實(shí)踐，處于同一工業(yè)園區(qū)、

產(chǎn)業(yè)園區(qū)的同類型中小企業(yè)也可以集中開發(fā)相應(yīng)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，以此提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，順利實(shí)現(xiàn)融資。

中小企業(yè)應(yīng)收賬款保理的時(shí)機(jī)選擇

企業(yè)開展應(yīng)收賬款保理主要基于兩個(gè)原因：一是在買方不愿或無力提前支付的前提下，通過保理形式提前收回現(xiàn)金；二是在企業(yè)預(yù)期無法按時(shí)足額收回欠款，而保理銀行所支付的金額達(dá)到或超過預(yù)期可收回金額時(shí)，通過保理回籠更多的資金。

在第一類業(yè)務(wù)中，保理銀行和企業(yè)之間形成的是單純的借貸融資關(guān)系，企業(yè)所支付的保理費(fèi)用和利息費(fèi)用可以視為是在一定時(shí)期內(nèi)為取得資金使用權(quán)而付出的代價(jià)；而第二類業(yè)務(wù)則更像是一個(gè)包含復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)投資行為（投機(jī)行為）的融資活動(dòng)，因?yàn)檫@部分被轉(zhuǎn)移的應(yīng)收賬款

本身就存在部分或全部不能回收的可能性，保理銀行不僅要得到融資活動(dòng)的回報(bào)，還要取得風(fēng)險(xiǎn)投資行為的回報(bào)，且風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)顯然存在很大不確定性，因此銀行往往會(huì)在保理時(shí)采用更高的折扣率。需要注意的是，第二種動(dòng)機(jī)只有在無追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)中才能實(shí)現(xiàn)。

應(yīng)收賬款保理與直接流動(dòng)資金貸款的資金成本計(jì)算對(duì)比

目前，各家銀行對(duì)應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的具體費(fèi)率有所不同，根據(jù)調(diào)查，主要包括預(yù)付款利率、應(yīng)收賬款管理費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、逾期管理費(fèi)等內(nèi)容，其費(fèi)率在規(guī)定的范圍內(nèi)由銀行自由浮動(dòng)。結(jié)合銀行業(yè)規(guī)定，保理預(yù)付款一般不超過應(yīng)收賬款的80%、預(yù)付款利率為基準(zhǔn)利率的90%及以上、貸款期不得超過1 年等。

假設(shè)企業(yè)將500 萬元應(yīng)收賬款進(jìn)行有追索權(quán)明保理，保理預(yù)付款比例為最高值90%，保理期為六個(gè)月，銀行六個(gè)月短期貸款利率為5.6%，應(yīng)收賬款管理費(fèi)為應(yīng)收賬款的0.5%，信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保費(fèi)為應(yīng)收賬款的1%，其余按次計(jì)收的發(fā)票處理費(fèi)等小額收費(fèi)忽略不計(jì)，企業(yè)應(yīng)收賬款不存在逾期情況，故此不考慮逾期管理費(fèi)，企業(yè)所得稅稅率為25%，所有費(fèi)用均和利息一并于應(yīng)收賬款到期之日支付。

應(yīng)收賬款保理的資金成本。根據(jù)銀行業(yè)規(guī)定，應(yīng)收賬款保理預(yù)付款利率為基準(zhǔn)利率的90%及以上，假定采用最低的90%，則：應(yīng)付利息=（500×90%）×5.6%×90%×6/12=11.34（萬元）。管理費(fèi)=500×0.5%=2.5（萬元）。擔(dān)保費(fèi)=500×1%=5（萬元）。

實(shí)際利率=［1 +（11.34 + 2.5 + 5）/（500 × 90%）］2- 1=8.55%

資金成本=8.55%×（1-25%）=6.41%

在實(shí)務(wù)中，應(yīng)收賬款保理還可能要求企業(yè)繳入一定比例的保證金，這會(huì)進(jìn)一步提高企業(yè)的借款成本。

直接流動(dòng)資金貸款的資金成本。

考慮到中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，若采用直接流動(dòng)資金貸款，大多數(shù)銀行會(huì)選擇在基準(zhǔn)利率上進(jìn)行上浮，以上浮20%為例，若該企業(yè)貸

款6 個(gè)月，到期還本付息，則：

應(yīng)付利息=500×5.6%×（1+20%）×6/12=16.8（萬元）

實(shí)際利率=［1+5.6%×（1+20%）/2］2-1=6.83%

資金成本=6.83%×（1-25%）=5.12%

由此可見，由于擔(dān)保費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用的存在，應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)相比較直接流動(dòng)資金貸款在資金成本上并不具有優(yōu)勢(shì)，但中小企業(yè)因信用問題往往無法順利取得直接流動(dòng)資金借款，應(yīng)收賬款保理仍不失為一種較優(yōu)選擇。若中小企業(yè)能夠通過完善財(cái)務(wù)信息、規(guī)范自身經(jīng)營行為等方式進(jìn)一步降低銀行收取的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率，則保理資金成本可進(jìn)一步降低。

來源:商業(yè)保理專委會(huì)悅達(dá)保理研究院