作者：趙海榮

來(lái)源：廣東省商業(yè)保理協(xié)會(huì)

中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中常常會(huì)面臨資金缺口的問(wèn)題。資金缺口問(wèn)題的嚴(yán)重性往往取決于融資過(guò)程中的信息不透明程度以及解決信息不透明問(wèn)題的貸款技術(shù)的優(yōu)劣。在此，我們對(duì)中小企業(yè)常用的融資方式作一個(gè)系統(tǒng)比較。

（一）基于財(cái)務(wù)報(bào)表的融資（Financial statement lending）

這種融資方式取決于借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表狀況。貸款的發(fā)放至少要滿足兩個(gè)基本要求：一是借款人具有信息完備的財(cái)務(wù)報(bào)表，最好是經(jīng)信譽(yù)卓著的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；二是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出的財(cái)務(wù)比率顯示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。這種融資方式通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來(lái)了解借款人及其經(jīng)營(yíng)狀況信息，以解決貸款過(guò)程中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，減輕逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。這種貸款需具備的要素是完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，但對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)成本較高。

（二）關(guān)系貸款（Relationship lending）

在關(guān)系貸款過(guò)程中，貸款人不斷積累并獲得關(guān)于借款人的軟信息，包括當(dāng)?shù)厣鐣?huì)環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、企業(yè)文化、企業(yè)管理者、企業(yè)的社會(huì)形象及企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系等。一般來(lái)說(shuō)，大銀行發(fā)放貸款時(shí)傾向于硬信息，即正式的、明確的、可以通過(guò)數(shù)據(jù)處理得到的信息，如財(cái)務(wù)報(bào)表外部評(píng)價(jià)等。而中小銀行在貸款決策中更強(qiáng)調(diào)注重軟信息，通過(guò)與企業(yè)的面對(duì)面接觸和建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系來(lái)獲取和積累軟信息，但這種貸款人工成本很高。

（三）信用評(píng)分貸款（Credit-scored lending）

信用評(píng)分和其它量化技術(shù)被廣泛用于評(píng)估貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。這種方法是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)模型和數(shù)據(jù)量化貸款的違約概率或風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去，信用評(píng)分貸款多用于個(gè)人消費(fèi)貸款中，現(xiàn)在也用于中小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這種方法依賴于完善的信息基礎(chǔ)設(shè)施，特別是征信機(jī)構(gòu)的信息數(shù)據(jù)。

（四）資產(chǎn)抵押貸款（Asset-based lending）

這種方法可以有效解決貸款過(guò)程中的信息不對(duì)稱問(wèn)題。在提供流動(dòng)資金貸款時(shí)，銀行會(huì)尋求短期資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、存貨）或設(shè)備作為抵押，以借款人的抵押資產(chǎn)作為首要還款來(lái)源。而在其它貸款方式中，貸款人將抵押品視為第二還款來(lái)源。在資產(chǎn)抵押貸款中，貸款金額直接與抵押資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值掛鉤。抵押資產(chǎn)將受到貸款人的持續(xù)監(jiān)控，以保證資產(chǎn)價(jià)值總是超過(guò)貸款本息。這種方法的最大優(yōu)點(diǎn)在于，中小企業(yè)自身的的信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)不是融資的主要障礙，關(guān)注點(diǎn)是抵押資產(chǎn)的質(zhì)量，因此比較適用于高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)。此外，在持續(xù)監(jiān)控抵押資產(chǎn)時(shí)，貸款人可獲得關(guān)于借款人經(jīng)營(yíng)狀況的信息，有助于消除貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)閮?nèi)部人掌握信息總是多于外部人）。這種貸款方法要求完備的商業(yè)法律環(huán)境、有效的留置權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)、破產(chǎn)法律保障貸款人有受償優(yōu)先權(quán)等。

（五）保理（Factoring）

保理業(yè)務(wù)是賣方向保理商（通常是銀行或?qū)I(yè)信貸機(jī)構(gòu)）賣出應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)。一般來(lái)說(shuō)，賣方希望在貨物裝運(yùn)后馬上獲得買方的付款，而買方則希望在交付和查驗(yàn)貨物之后再付款，付款期通常是在收貨后30—90天。為了彌補(bǔ)這個(gè)缺口，賣方可以將應(yīng)收賬款（通常由商業(yè)發(fā)票代表）賣給保理商，保理商在扣除融資利息和保理費(fèi)用后支付給賣方貨款，然后再?gòu)馁I方那里收回資金，為此，保理商需承擔(dān)買方違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。保理與資產(chǎn)抵押貸款相比有三個(gè)顯著的不同點(diǎn)：一是保理只涉及應(yīng)收賬款的融資，而資產(chǎn)抵押貸款還涉及到存貨和設(shè)備的融資；二是在保理業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款賣給了保理商，其所有權(quán)從借款人轉(zhuǎn)移到貸款人。也就是說(shuō)，若借款人破產(chǎn)，其抵押的應(yīng)收賬款資產(chǎn)不屬于待清算資產(chǎn)；三是保理業(yè)務(wù)是一攬子綜合服務(wù)，包括融資（購(gòu)買應(yīng)收賬款）、信用功能（保理商利用其信息優(yōu)勢(shì)對(duì)買方做出信用評(píng)估，以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處）、收取拖欠的應(yīng)收賬款。

（六）貿(mào)易信貸（Trade credit）

貿(mào)易信貸是中小企業(yè)的一個(gè)重要融資來(lái)源，是由供貨商向企業(yè)發(fā)放的信貸，企業(yè)可以在收貨后一段時(shí)間再支付產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)款。在美國(guó)，貿(mào)易信貸占中小企業(yè)融資比例約為16%。在貿(mào)易信貸中也會(huì)用到在其它貸款方式中用到的技術(shù)，如信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)量化模型、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、軟信息等。貿(mào)易信貸的提供者（供貨商）相較于其他貸款人具有資金、生產(chǎn)和存貨管理、價(jià)格歧視、產(chǎn)品質(zhì)量保證等方面的比較優(yōu)勢(shì)。此外，供貨商比其他貸款人（如銀行）有信息優(yōu)勢(shì)和抵押品處置的優(yōu)先權(quán)。實(shí)證研究表明，在欠發(fā)達(dá)國(guó)家中，貿(mào)易信貸比其它貸款方式更有優(yōu)勢(shì)。但是在信息基礎(chǔ)設(shè)施完善、保理和保險(xiǎn)信貸行業(yè)比較成熟的國(guó)家，貿(mào)易信貸的比較優(yōu)勢(shì)就會(huì)喪失。

（七）信貸保險(xiǎn)（Credit insurance）

當(dāng)應(yīng)收賬款債務(wù)人違約時(shí)，由向中小企業(yè)出售信貸保險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)債務(wù)人違約的風(fēng)險(xiǎn)。信貸保險(xiǎn)跟保理業(yè)務(wù)類似，借款人將信用評(píng)估業(yè)務(wù)外包給保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)人承擔(dān)債務(wù)人違約的風(fēng)險(xiǎn)。在某些領(lǐng)域，信貸保險(xiǎn)與保理業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。如果一個(gè)貸款人購(gòu)買了信貸保險(xiǎn)，并用應(yīng)收賬款作為抵押，這就成為一種合成保理。此外，一個(gè)中小企業(yè)購(gòu)買了其應(yīng)收賬款的信貸保險(xiǎn)，會(huì)使得自身的資產(chǎn)負(fù)債表情況好轉(zhuǎn)，更有利于申請(qǐng)其它種類的貸款。信貸保險(xiǎn)業(yè)可以與保理業(yè)務(wù)互補(bǔ)。當(dāng)保理商擔(dān)心某些應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)暴露過(guò)大時(shí)，也可以購(gòu)買信貸保險(xiǎn)來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，這屬于保理商的內(nèi)部決策，不會(huì)影響保理商的客戶。另外，信貸保險(xiǎn)和保理業(yè)務(wù)也可以搭配使用，如政府支持的出口信貸機(jī)構(gòu)也經(jīng)常為出口保理提供信貸保險(xiǎn)。

（一）保理業(yè)務(wù)相對(duì)于其他融資方式的優(yōu)勢(shì)

從上述比較中可以看出，保理業(yè)務(wù)相較于其它融資方式具有一定的優(yōu)勢(shì)。保理業(yè)務(wù)類似于一種資產(chǎn)抵押貸款（asset-based lending）。在成熟的金融市場(chǎng)的傳統(tǒng)貸款關(guān)系中，貸款人一般將抵押品視為第二還款來(lái)源，借款人及其經(jīng)營(yíng)效率被視為第一還款來(lái)源。傳統(tǒng)貸款關(guān)注的是借款人本身的信用，而不是借款人資產(chǎn)的價(jià)值。即使傳統(tǒng)貸款也有以借款人應(yīng)收賬款作為抵押的，但貸款一般與抵押資產(chǎn)的價(jià)值沒(méi)有明確關(guān)聯(lián)。而資產(chǎn)抵押類貸款的發(fā)放關(guān)鍵在于抵押資產(chǎn)的價(jià)值（如應(yīng)收賬款、存貨等），與借款人本身的信用和經(jīng)營(yíng)效率無(wú)直接關(guān)系。保理也不同于一般的資產(chǎn)抵押貸款。在保理業(yè)務(wù)中，保理商購(gòu)買了應(yīng)收賬款（通常會(huì)打一定折扣），應(yīng)收賬款的所有權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地轉(zhuǎn)移到保理商那里，并不構(gòu)成借款人的負(fù)債。在商業(yè)法律、破產(chǎn)保護(hù)比較薄弱的金融體系中，保理業(yè)務(wù)的重要性更加凸顯。因?yàn)楸＠砩藤?gòu)買的應(yīng)收賬款不構(gòu)成破產(chǎn)中小企業(yè)的待清算資產(chǎn)，而成為保理商的資產(chǎn)，從而保障了保理商的利益。在保理關(guān)系中，融資是基于應(yīng)收賬款的質(zhì)量，而不是借款人本身的信用狀況。因此，保理業(yè)務(wù)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)特別有吸引力。在信息基礎(chǔ)設(shè)施不完善的商業(yè)環(huán)境中，保理可以減輕借款人信息不透明的問(wèn)題。如果應(yīng)收賬款的債務(wù)人信息完備（如應(yīng)收賬款來(lái)自大公司或國(guó)外信用良好的公司），保理商可以開(kāi)發(fā)自己專屬的應(yīng)收賬款償付情況數(shù)據(jù)庫(kù)，以更準(zhǔn)確地評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)和解決融資中的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（二）保理業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)的好處

一是有利于賣方的資金周轉(zhuǎn)。通過(guò)保理業(yè)務(wù)，賣方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給保理商，可以迅速回籠資金，以便支付工人工資、購(gòu)買原材料等，繼續(xù)下一批訂單的生產(chǎn)。同時(shí)，保理業(yè)務(wù)只是一項(xiàng)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。在保理業(yè)務(wù)中，保理商購(gòu)買了企業(yè)的應(yīng)收賬款，而不是將應(yīng)收賬款作為貸款的抵押。因此，與一般的資產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)不同，保理不會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債。二是獲得融資的程序簡(jiǎn)單。在買賣雙方簽訂貿(mào)易合同后，賣方填寫一個(gè)保理業(yè)務(wù)申請(qǐng)書，向保理商申請(qǐng)融資。保理商在分析買方（債務(wù)人）的資信狀況后，確定初步的融資額度、利率和保理費(fèi)用。賣方發(fā)貨后，將代表應(yīng)收賬款的發(fā)票轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商扣除融資利息和保理費(fèi)用后向賣方提供融資（通常是發(fā)票金額的80—90%）。這樣，賣方就消除了潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，即發(fā)貨后買方不能按合同約定付款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將債務(wù)人違約的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了保理商。三是享受保理商提供的綜合服務(wù)。在保理業(yè)務(wù)中，保理商除了為賣方提供融資便利，還會(huì)提供買方資信調(diào)查、管理應(yīng)收賬款、催收應(yīng)收賬款、司法服務(wù)、分析國(guó)際市場(chǎng)等一系列綜合性的服務(wù)。這樣，賣方可以專注于擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售，強(qiáng)化了安全性，有利于拓展國(guó)際市場(chǎng)，增加其營(yíng)業(yè)收入。尤其對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，單獨(dú)建立應(yīng)收賬款管理部門成本太高，而保理商管理著大量的應(yīng)收賬款，可以取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。四是有利于節(jié)約成本。有時(shí)賣方為了盡快回籠資金，通常會(huì)對(duì)買方即時(shí)付款或大額訂單給予折扣。使用保理業(yè)務(wù)，賣方可以在發(fā)貨后及時(shí)收回資金，因此可不再向買方提供這類折扣，這部分節(jié)約的資金相當(dāng)于補(bǔ)償了保理業(yè)務(wù)的成本。此外，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，使用保理業(yè)務(wù)比自己建立專門的監(jiān)控和管理應(yīng)收賬款部門要更加節(jié)約人力和物力成本。

中小企業(yè)由于信用記錄不完善、沒(méi)有抵押品、缺乏專業(yè)知識(shí)和資源管理其貸款與應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，在貸款中存在風(fēng)險(xiǎn)較高、信息不透明的問(wèn)題，因此更適合保理融資方式。因?yàn)楸＠硎腔诮杩钊说膽?yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，而不是借款人本身的信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是，當(dāng)應(yīng)收賬款是來(lái)自大型的或國(guó)外的信譽(yù)良好的公司時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)小于一般的貸款。但保理業(yè)務(wù)只能用于中小企業(yè)發(fā)展的特定階段，一旦企業(yè)獲得了足夠的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、完善的信用記錄和高質(zhì)量的成熟產(chǎn)品，企業(yè)可能會(huì)尋求其他的融資渠道和方式。

保理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)使得其非常適合高風(fēng)險(xiǎn)、信息不透明的中小企業(yè)融資，是中小企業(yè)融資的一個(gè)重要來(lái)源。在金融行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的難題，充分釋放民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力，是改革的重點(diǎn)所在。我們應(yīng)當(dāng)破除保理業(yè)務(wù)發(fā)展中的障礙，創(chuàng)造有利于保理業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境，充分發(fā)揮保理融資的優(yōu)勢(shì)，破解中小企業(yè)融資難題。

（一）信息基礎(chǔ)設(shè)施

一個(gè)金融體系的信息基礎(chǔ)設(shè)施決定了資金需求者可獲得的信貸水平。保理業(yè)務(wù)的開(kāi)展有賴于債務(wù)人的信用狀況和完備的信息，這就需要建立完善的信息基礎(chǔ)設(shè)施和信用體系。信息基礎(chǔ)設(shè)施的一個(gè)關(guān)鍵方面就是債務(wù)人償付的情況，因?yàn)閭鶆?wù)人過(guò)去的償債記錄可以作為其未來(lái)償債能力的一個(gè)指標(biāo)。雖然，保理商可以在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中累積債務(wù)人償付應(yīng)付賬款的信息和資料，并開(kāi)發(fā)自己專屬的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，以更好地審核保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、核定信用額度、提供信用擔(dān)保，取得信息方面的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，但是，完善的信用體系依然是必不可少的。除了人民銀行要進(jìn)一步加強(qiáng)公共征信體系建設(shè)外，還應(yīng)引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)（私人）信用機(jī)構(gòu)的發(fā)展。研究結(jié)果表明，信用機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展可以減少處理貸款的時(shí)間、節(jié)約發(fā)放貸款的成本、降低貸款違約概率。要充分利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)建立信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)中小企業(yè)的歷史交易記錄、融資情況、違約情況等進(jìn)行收集，以減輕融資中的信息不透明問(wèn)題。同時(shí)，鼓勵(lì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)（如保理商、租賃公司等）平等地獲取信用信息。

（二）商業(yè)法律環(huán)境

應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓和抵押涉及到很多法律層面的風(fēng)險(xiǎn)。保理業(yè)務(wù)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就是商業(yè)法律是否將保理視為一種資產(chǎn)的買賣業(yè)務(wù)而不是一種單純的貸款業(yè)務(wù)，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，被保理的應(yīng)收賬款不構(gòu)成破產(chǎn)企業(yè)的待清算資產(chǎn)，而是保理商的財(cái)產(chǎn)。商業(yè)法律是否成熟完善有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是商業(yè)法律是否清晰地界定了交易的產(chǎn)權(quán)；二是權(quán)力的執(zhí)行力是否足夠強(qiáng)。我國(guó)已經(jīng)頒布了《物權(quán)法》和相關(guān)的商業(yè)保理法律法規(guī)，但尚處于建設(shè)階段，相關(guān)法律尚不健全，使得保理商收取應(yīng)收賬款的成本較高、效率有限。我國(guó)應(yīng)借鑒其他國(guó)家保理業(yè)務(wù)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快完善相關(guān)的法律法規(guī)，加強(qiáng)行業(yè)自律，引導(dǎo)保理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

（三）稅收和監(jiān)管環(huán)境

一國(guó)的稅收體系也會(huì)影響到保理行業(yè)發(fā)展的規(guī)模。對(duì)保理發(fā)票征收的印花稅和其他稅收可能會(huì)阻礙保理行業(yè)的發(fā)展。一般來(lái)說(shuō)，保理服務(wù)的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)征收增值稅，而融資額應(yīng)當(dāng)?shù)挚?。同樣，保理商?yīng)當(dāng)享受與其他貸款人（如銀行）計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金同樣的稅收待遇。監(jiān)管環(huán)境也會(huì)對(duì)保理行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。一個(gè)極端情況是保理業(yè)務(wù)完全處于當(dāng)局監(jiān)管范圍之外；另一個(gè)極端情況是保理業(yè)務(wù)跟其他金融服務(wù)（如銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)）一樣處于完全監(jiān)管當(dāng)中。在大多數(shù)國(guó)家，對(duì)保理行業(yè)的監(jiān)管是處于兩種極端情況之間。一般來(lái)說(shuō)，貿(mào)易信貸具有反周期性，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，企業(yè)往往更需要貿(mào)易信貸方式滿足資金缺口的需要；而銀行監(jiān)管一般具有親周期性，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)衰退時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局往往會(huì)更加嚴(yán)格仔細(xì)審核銀行貸款情況。因此，保理商提供的應(yīng)收賬款融資服務(wù)可有效地緩解貿(mào)易信貸的反周期性問(wèn)題，有助于提升宏觀經(jīng)濟(jì)的總體表現(xiàn)。但是，保理商能夠在多大程度上發(fā)揮此項(xiàng)功能，取決于其獨(dú)立于銀行監(jiān)管范圍之外的行業(yè)份額。因此，對(duì)保理行業(yè)的監(jiān)管既要做到規(guī)范行業(yè)經(jīng)營(yíng)、減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積，也要做到與銀行差別對(duì)待，促進(jìn)保理行業(yè)的健康發(fā)展。

  與中小企業(yè)其他融資方式和技術(shù)手段相比，保理業(yè)務(wù)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。保理業(yè)務(wù)類似一種資產(chǎn)抵押貸款，由保理商購(gòu)買企業(yè)的應(yīng)收賬款，提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款催收和管理、信用調(diào)查、擔(dān)保等一攬子綜合服務(wù)。保理業(yè)務(wù)不僅有利于中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，而且手續(xù)簡(jiǎn)便、節(jié)約成本。保理融資是基于應(yīng)收賬款的質(zhì)量，而非中小企業(yè)的自身信用狀況，非常適合風(fēng)險(xiǎn)較高、信息不透明的中小企業(yè)融資，有利于緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。但是，保理行業(yè)的發(fā)展會(huì)受到一國(guó)經(jīng)濟(jì)、商業(yè)、法律環(huán)境的制約，所以很多發(fā)展中國(guó)家保理行業(yè)的發(fā)展受到了限制。政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)和完善信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)商業(yè)信用機(jī)構(gòu)的發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)構(gòu)建中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，使得銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)平等地共享信用信息，破解融資中的信息不對(duì)稱難題；進(jìn)一步完善與保理相關(guān)的法律法規(guī)，明確關(guān)于應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定，加強(qiáng)法律的執(zhí)行力，保障保理商的合法權(quán)益；優(yōu)化稅收和監(jiān)管環(huán)境，在稅收方面給予保理商與銀行計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金同樣的待遇，在監(jiān)管方面既要做到規(guī)范行業(yè)經(jīng)營(yíng)、減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)累積，也要做到與商業(yè)銀行有所差別，充分發(fā)揮保理業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中對(duì)中小企業(yè)融資需求的補(bǔ)充作用。