疫情肆虐全美，經(jīng)濟(jì)深受重創(chuàng)，科法斯的基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè) 2020 年美國經(jīng)濟(jì)萎縮 5.6%，2021 年將回升 3.3%。然而，這一預(yù)測(cè)恐將發(fā)生變化，因?yàn)榻谝延袔讉€(gè)州的疫情卷土重來，令 4 月份全面封鎖后剛剛重啟的經(jīng)濟(jì)再次熄火，甚至出現(xiàn)倒退。

破產(chǎn)方面，隨著經(jīng)濟(jì)驟降，企業(yè)破產(chǎn)申請(qǐng)將蜂擁而至。事實(shí)上，自危機(jī)爆發(fā)以來，根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第 7 章（清算）提出的破產(chǎn)申請(qǐng)顯著減少，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)從 2 月起有所下降。與此同時(shí)，根據(jù)第 11 章（重組）尋求保護(hù)的公司驟然增加（5 月同比增長 48%），預(yù)示著與疫情相關(guān)的破產(chǎn)正在醞釀之中。科法斯預(yù)測(cè)，破產(chǎn)數(shù)將在 2020 年下半年反彈，預(yù)計(jì)從 2019 年底至 2021 年底將增加 43%。

科法斯估計(jì)，未來數(shù)月將有大量“僵尸”企業(yè)走向破產(chǎn)。過去十年間，這些公司不斷增加，到 2019 年約占公司總數(shù)的 6% 以上。由于債務(wù)積累，陷入困境的公司也將成倍增長。

近期破產(chǎn)減少：勿被假象迷惑

2019 年的破產(chǎn)數(shù)自 2009 年以來首次出現(xiàn)全年增長，當(dāng)年的破產(chǎn)訴訟也比 2018 年增加 2.5%。2020 年第一季度數(shù)據(jù)顯示，繼 1 月份激增 21% 之后，公司破產(chǎn)訴訟自 2 月開始下降。

和歐洲一樣，這種趨勢(shì)可歸因?yàn)椋汗玖鲃?dòng)性援助措施、債務(wù)公司的觀望態(tài)度以及破產(chǎn)法院停擺。

然而，由于沖擊劇烈，加上援助措施終究有限，美國的企業(yè)破產(chǎn)預(yù)計(jì)將會(huì)加速。

從整個(gè)公司資產(chǎn)負(fù)債表的健康程度來看，航空、零售、汽車和能源行業(yè)是首當(dāng)其沖的重災(zāi)區(qū)。

高負(fù)債公司面臨破產(chǎn)和“僵尸化”威脅

償付能力和盈利能力不足但仍堅(jiān)持運(yùn)營的公司，被稱為“僵尸”企業(yè)。這些公司可能在未來幾個(gè)月走向破產(chǎn)。更重要的是，隨著越來越多的公司被迫舉債應(yīng)對(duì)收入損失，日后陷入困境的公司恐將成倍增長，進(jìn)一步加劇破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

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