今日鋼市場趨強運行，唐山普方坯漲50，本地部分鋼廠出廠3650，昌黎出廠報3650，現(xiàn)金含稅，唐山遷安地區(qū)普方坯再漲50至3650元/噸。鋼坯直發(fā)成交可，下游成品材價格整體走高。在鋼坯和期螺雙雙創(chuàng)新高的刺激下，上半周申城建在整體拉漲，累計漲幅逾100元/噸。與此同時，本周高溫天氣得到緩解，工地施工進(jìn)度加快，前期積壓的需求得到集中釋放，對價格的提升也有推波助瀾作用。1日華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼出臺8月上旬價格政策，對螺紋、盤螺、高線均上調(diào)50元/噸，鋼廠挺價意愿依然較強，到貨成本繼續(xù)攀升。不過經(jīng)過連續(xù)拉漲，市場恐高心態(tài)滋生，下半周成交情況表現(xiàn)不佳，尤其高位資源出貨寥寥無幾，價格上行之勢受阻。目前來看，市場庫存仍處于低位，資源規(guī)格短缺仍時有顯現(xiàn)。在各項環(huán)保治理政策密集出臺的情況下，市場看多氛圍濃厚，短期鋼價或?qū)⒂幸欢ǖ纳蠞q空間。

那么，下周鋼價走勢將如何變化？7月鋼鐵PMI創(chuàng)近14個月新高，鋼市供需是不是進(jìn)一步好轉(zhuǎn)？近期環(huán)保治理題材密集出臺，市場供應(yīng)收縮預(yù)期是否依然強烈？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。 

一、需求因素

本周隨著高溫酷署天氣緩解，工地施工節(jié)奏加快，市場成交有所好轉(zhuǎn)。上半年房地產(chǎn)表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，6月份投資、銷售、新開工等關(guān)鍵指標(biāo)均持續(xù)回暖，基建投資增速在高位也出現(xiàn)加快，整體市場對下半年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期已從悲觀轉(zhuǎn)為樂觀。8月中旬后隨著高溫天氣的逐步緩解，市場需求將由淡季向旺季轉(zhuǎn)換，后期需求仍將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

二、供給因素

近期各種環(huán)保治理和地條鋼整治消息密集出臺，尤其是7月底李克強總理批示對地條鋼頂風(fēng)作案的要堅決依法嚴(yán)懲、中央環(huán)保督查組嚴(yán)厲向地方政府反饋環(huán)保問題，引起市場強烈的供應(yīng)收縮預(yù)期。而8月2日，唐山召開大氣污染綜合治理現(xiàn)場觀摩調(diào)度會議，確定了各所屬區(qū)縣針對采暖季鋼鐵、水泥、焦化、玻璃錯峰生產(chǎn)提前做出部署，嚴(yán)格執(zhí)行國家及各省市的工作要求，同時要求已列入退出產(chǎn)能的企業(yè)要加快退出，北方鋼廠采暖季限產(chǎn)將實施的消息已基本坐實。目前多數(shù)鋼廠盡管仍未接收到相關(guān)正式文件，但均表示限產(chǎn)消息已基本坐實，后期將著手進(jìn)行相關(guān)部署。今年鋼廠暴利的局面已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長的時間，目前多數(shù)鋼廠都在滿負(fù)荷生產(chǎn)，在電爐鋼產(chǎn)能釋放仍受到政策限制的情況下，后期產(chǎn)量進(jìn)一步增長的空間已相當(dāng)有限。

三、成本因素

本周鋼材和原料價格同步大漲，鋼廠盈利高位變化不大。本周西本鋼材指數(shù)上漲100元/噸，同期成本指數(shù)上漲95元/噸，目前江蘇地區(qū)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為1114元/噸，噸鋼毛利在1000元以上已經(jīng)維持了兩個多月。而現(xiàn)貨層面今年突出的特點就是鋼廠對市場的掌控能力明顯增強，鋼廠盈利高位，庫存及資金壓力普遍不大，挺價意愿堅決，對市場整體走勢仍將形成提振。

四、宏觀分析

本周宏觀及行情層面消息最令人印像深刻的，無疑是地條鋼整治及環(huán)保治理題材再次密集發(fā)酵。近日國務(wù)院總理李克強針對取締“地條鋼”作出重要批示，強調(diào)化解過剩產(chǎn)能要堅定不移推進(jìn)，防止死灰復(fù)燃，對頂風(fēng)作案的要堅決依法嚴(yán)懲，對監(jiān)管不力的要嚴(yán)肅問責(zé)，務(wù)必做到令行禁止。7月31日人民日報發(fā)表評論文章指出，去產(chǎn)能別糾結(jié)，更大的甜頭在前方。截至8月1日，曾于4月底至5月底先后進(jìn)駐天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的第三批中央環(huán)保督察組全部完成對以上七地的督察意見反饋，天津、湖南發(fā)現(xiàn)有地條鋼死灰復(fù)燃現(xiàn)象，相關(guān)責(zé)任人受到嚴(yán)處，山西地區(qū)多地治污不力被中央環(huán)保督察組嚴(yán)厲批評。8月2日唐山市政府召開全市大氣污染防治工作調(diào)度會，會上要求唐山市所屬區(qū)縣針對采暖季鋼鐵、水泥、焦化、玻璃錯峰生產(chǎn)提前做出部署，嚴(yán)格執(zhí)行國家及各省市的工作要求，同時要求已列入退出產(chǎn)能的企業(yè)要加快退出。另外，主要生產(chǎn)基地位于唐山的首鋼集團(tuán)也正在制定采暖季錯峰限產(chǎn)的計劃，首鋼京唐、首鋼遷鋼采暖季限產(chǎn)30-50%的可能性很大。在當(dāng)前環(huán)保治理密集發(fā)力的情況下，市場再次出現(xiàn)強烈的供應(yīng)收縮預(yù)期，對整體鋼價走勢形成直接提振。

綜合概括而言，在全年鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)超額完成后，7月份以來國家各部委進(jìn)一步加強環(huán)保、能耗、安全、質(zhì)量等方面的監(jiān)督檢查，尤其是7月底李克強總理批示對地條鋼頂風(fēng)作案的要堅決依法嚴(yán)懲、中央環(huán)保督查組直指多地政府環(huán)保治理不力，引起市場強烈的供應(yīng)收縮預(yù)期。而8月初唐山市已就采暖季鋼鐵錯峰生產(chǎn)提前作出部署，北方鋼廠在采暖季將進(jìn)行限產(chǎn)的消息已經(jīng)坐實，后期相關(guān)環(huán)保及限產(chǎn)題材仍將持續(xù)發(fā)酵。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價仍將延續(xù)上漲趨勢?；诖?，對下周市場維持偏積極評價——紅色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在4100-4200元/噸區(qū)間震蕩上行。