來源：證券日報(bào) 蘇詩鈺
隨著秋冬治霾進(jìn)入攻堅(jiān)階段，京津冀及周邊地區(qū)供暖季限產(chǎn)成為近期商品市場的關(guān)鍵詞。在業(yè)內(nèi)看來，限產(chǎn)將同時(shí)影響供需兩端，市場也將為此展開了新一輪博弈。
8月底，環(huán)保部等十部委及京津冀等六省市政府聯(lián)合印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》。接著，各地相繼推出了細(xì)化方案。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，9月份開始，北方各地相繼出臺了采暖季限產(chǎn)政策。目前的信息是，除部分重點(diǎn)城市明確鋼鐵限產(chǎn)50%外，其他城市會根據(jù)實(shí)際情況實(shí)行“一城一策”、“一戶一策”，而不是“一刀切”地采用50%的標(biāo)準(zhǔn)。
“截至目前，已經(jīng)出臺具體行動(dòng)方案的城市中，除石家莊、唐山、邯鄲、安陽外，還有5個(gè)城市分別明確鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。這5個(gè)城市分別是天津、淄博、長治、焦作和晉城?！蔽鞅拘赂删€高級研究員邱躍成對上證報(bào)記者如是表示。
邱躍成指出，目前明確公布限產(chǎn)50%的9個(gè)城市中，總煉鐵產(chǎn)能2.62億噸，2017年至2018年采暖季生鐵產(chǎn)量將減少2970萬噸。此外，按照90%的鋼水收得率計(jì)算可得出，受影響的粗鋼產(chǎn)量約為2670萬噸至3150萬噸；按照2016年至2017年采暖季2.6億噸的全國粗鋼產(chǎn)量計(jì)算，2017年至2018年采暖季粗鋼產(chǎn)量減少比例約為10.2%至12.1%。
有色方面，山東省發(fā)布的實(shí)施細(xì)則提出，7個(gè)傳輸通道城市電解鋁企業(yè)采暖季限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)電解槽的數(shù)量計(jì)；氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%，以生產(chǎn)線計(jì)；炭素企業(yè)達(dá)不到特別排放限值的，全部停產(chǎn)，達(dá)到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以生產(chǎn)線計(jì)；有色再生行業(yè)熔鑄工序，采暖季限產(chǎn)50%。
建材行業(yè)的供給收縮預(yù)期也非常強(qiáng)烈。如玻璃行業(yè)，沙河地區(qū)玻璃企業(yè)將面臨整改和采暖季的臨時(shí)減產(chǎn)?！?0月份開始到明年3月15日，沙河地區(qū)玻璃現(xiàn)貨產(chǎn)量將在現(xiàn)在基礎(chǔ)上減產(chǎn)15%?！币晃恍袠I(yè)知情人士對記者透露。
一些城市采暖季限產(chǎn)目前已經(jīng)啟動(dòng)。一位知情人士對記者透露，在河北省邯鄲武安市，14家鋼廠已從10月1日起開始限產(chǎn)50%至55%，時(shí)間長達(dá)6個(gè)月。其他地區(qū)基本是從11月15日開始限產(chǎn)。
供暖季限產(chǎn)并不僅僅影響供給端，它引起的需求端變化也牽動(dòng)著市場神經(jīng)。
“河北、山東的環(huán)保文件均提到了工地在供暖季停工，水泥等建材行業(yè)在供暖季全部停工。天津提出全市區(qū)內(nèi)各類建設(shè)工程停工6個(gè)月，北京提出采暖季4個(gè)月六城區(qū)停止土石方作業(yè)。這意味著北方采暖季限產(chǎn)影響產(chǎn)量的同時(shí)，對需求量也會形成明顯影響。”邱躍成說。
商品近期的表現(xiàn)反映了市場的這種躊躇心理。全面跟蹤國內(nèi)商品走勢的文華商品指數(shù)9月份下跌5.07%，文華工業(yè)品指數(shù)9月下跌了7.02%。節(jié)后的兩個(gè)交易日中，市場仍延續(xù)震蕩調(diào)整行情。10月10日日盤，黑色系商品仍是調(diào)整主力，焦炭期貨主力合約下跌5.62%，螺紋鋼下跌4.82%，玻璃期貨主力合約則上漲3.81%。（上海證券報(bào) 宋薇萍 王文嫣）
發(fā)改委研究推進(jìn)電煤直購直銷
穩(wěn)煤價(jià)成近期主基調(diào)
10月10日，《證券日報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，國家發(fā)改委近期將組織神華、中煤、冀中能源、山西焦煤等多個(gè)企業(yè)及相關(guān)部門召開深化推進(jìn)煤電運(yùn)直購直銷中長期合同座談會，重點(diǎn)研究推進(jìn)電煤直購直銷、中長期合同以及東北等重點(diǎn)地區(qū)今冬明春電煤直購直銷資源銜接落實(shí)等工作。
天風(fēng)證券煤炭行業(yè)分析師彭鑫昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，電煤直購直銷是政府一直以來大力鼓勵(lì)的，從2013年開始，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》、《煤炭經(jīng)營管理辦法》等相關(guān)文件均明確提出“鼓勵(lì)煤炭直銷”。直銷是指沒有中間商的行銷。煤企繞過傳統(tǒng)批發(fā)商或零售通道，直接從下游客戶接收訂單。直銷較傳統(tǒng)模式銷售環(huán)節(jié)減少，有利于減少煤炭資源在流通環(huán)節(jié)的滯留數(shù)量和滯留時(shí)間，從而有效節(jié)約流轉(zhuǎn)時(shí)間和成本，同時(shí)可以有效減少中間商利用漲價(jià)預(yù)期囤積煤炭，推高煤價(jià)。
彭鑫表示，可以說煤炭直銷是煤炭銷售的理想狀態(tài)，這也是政府主管部門多年來一直努力的方向，但不可否認(rèn)，直銷模式還存在諸多限制，其中運(yùn)輸環(huán)節(jié)成為最主要的障礙。煤炭銷售外運(yùn)涉及運(yùn)輸環(huán)節(jié)繁多，需要與鐵路、汽運(yùn)等各部門協(xié)調(diào)，分別與各環(huán)節(jié)聯(lián)系洽談既費(fèi)時(shí)又費(fèi)力，而中間貿(mào)易商報(bào)價(jià)一票到港機(jī)制滿足供求雙方需求，這也是貿(mào)易商存在的價(jià)值之一。
今年9月初以來，煤炭供應(yīng)偏緊，市場價(jià)格持續(xù)上漲，燃煤保供應(yīng)面臨巨大壓力，現(xiàn)貨價(jià)格從月初的620元/噸左右（5500大卡）一路飆升至730元/噸（5500大卡）左右。在煤價(jià)和運(yùn)價(jià)聯(lián)動(dòng)的作用下，海運(yùn)費(fèi)同步升高。為了抑制煤炭價(jià)格快速上漲，穩(wěn)定煤炭供需形勢，神華集團(tuán)在嚴(yán)格履行年度長協(xié)合同、穩(wěn)定年度長協(xié)價(jià)格的基礎(chǔ)上，決定自9月28日起下調(diào)北方港市場煤價(jià)格10元/噸。
隨后，中煤等主要煤企紛紛跟隨降低10元/噸。中信期貨一位分析師表示，各大煤企并無太多現(xiàn)貨可供銷售，此次降價(jià)主要在于煤企為穩(wěn)定價(jià)格表明姿態(tài)，對國家發(fā)改委《關(guān)于做好煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》的回應(yīng)。但當(dāng)前在下游庫存低位的背景下，大秦線檢修與冬儲疊加，現(xiàn)貨價(jià)格仍以偏強(qiáng)為主。
申萬宏源一位分析師表示，為了抑制煤炭價(jià)格快速上漲，穩(wěn)定煤炭供需形勢，9月底，大型煤企在嚴(yán)格履行年度長協(xié)合同、穩(wěn)定年度長協(xié)價(jià)格的基礎(chǔ)上，紛紛下調(diào)煤價(jià)，以穩(wěn)定市場秩序，在大型煤企帶頭的作用下，預(yù)期后期囤貨漲價(jià)態(tài)勢將得到有效遏制。
