當前，在宏觀經(jīng)濟掀起供給側(cè)改革巨浪的背景下，商業(yè)銀行也正在經(jīng)歷一場銀行業(yè)的供給側(cè)改革。對于金融機構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行而言，高資本消耗、重資產(chǎn)運行的傳統(tǒng)發(fā)展模式難以為繼，“輕資產(chǎn)”“輕資本”的雙輕轉(zhuǎn)型已然成為銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。在供應鏈金融領域，數(shù)字化正在打破傳統(tǒng)供應鏈金融的桎梏，迎來“雙輕”時代的新發(fā)展空間。因此，商業(yè)銀行在提升供應鏈金融服務質(zhì)量和增加金融賦能效應的同時，搶占戰(zhàn)略先機，推動供應鏈金融從傳統(tǒng)信貸模式向以信息服務、撮合交易、證券化融資為核心的數(shù)字金融模式轉(zhuǎn)變，走“輕資產(chǎn)”“輕資本”的輕型銀行發(fā)展道路，在利差收窄、金融脫媒、企業(yè)需求多元化的背景下顯得尤為重要。

與傳統(tǒng)供應鏈金融相比，數(shù)字供應鏈金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在三個方面。

• 金融生態(tài)更加豐富

在數(shù)字供應鏈金融生態(tài)中，以廣泛信息和多維數(shù)據(jù)為基礎，構(gòu)建特定供應鏈商業(yè)生態(tài)數(shù)據(jù)模型，實現(xiàn)動態(tài)數(shù)據(jù)治理、綜合監(jiān)控、產(chǎn)品及應用創(chuàng)新，并圍繞供應鏈核心能力開展的金融或類金融服務，在服務主體、業(yè)務模式和市場范圍等方面極大地拓展，與傳統(tǒng)供應鏈金融有較大不同。

一是基于供應鏈特定數(shù)據(jù)優(yōu)勢的金融創(chuàng)新主體。生產(chǎn)和交易過程的數(shù)字化使得生產(chǎn)型企業(yè)和市場型主體等能夠憑借先天優(yōu)勢積累的供應鏈相關(guān)數(shù)據(jù)，完善風險管理并開展金融業(yè)務。其中，生產(chǎn)型主體主要表現(xiàn)在核心企業(yè)利用自身對供應鏈核心商品或服務、供銷渠道以及交易歷史等信息的掌握，為上下游中小型企業(yè)及終端用戶提供一攬子金融服務。而市場型主體則表現(xiàn)在交易市場、電商平臺、物流中心等憑借對市場內(nèi)交易商品、交易價格、交易頻率及交易變化的把控，為市場交易主體、消費者及其他市場參與者提供金融服務。同時，金融科技的廣泛應用也為技術(shù)公司參與供應鏈金融合作提供了機會。技術(shù)企業(yè)通過跨界整合供應鏈信息資源，創(chuàng)新商業(yè)數(shù)據(jù)共享機制，從而可以參與供應鏈金融創(chuàng)新，為供應鏈信息資源的供應方、交易商、使用者提供金融服務。

二是智能金融與泛金融相結(jié)合的綜合服務模式。供應鏈生產(chǎn)運營信息的數(shù)字化和可視化，不但使傳統(tǒng)金融業(yè)務能在資金投向、額度變化、定價管理等方面進行智能動態(tài)管理，還能有效發(fā)揮金融資本引導社會資源的能力，帶動投資咨詢、渠道搭建、技術(shù)研發(fā)、電子商務、風險評估、信用體系建設等泛金融服務。

三是數(shù)字供應鏈金融市場空間的擴展。與傳統(tǒng)供應鏈金融市場主要集中在核心企業(yè)及其緊密聯(lián)系的上下游不同，數(shù)字供應鏈金融可以利用全面、持續(xù)的數(shù)據(jù)還原真實的供應鏈圖譜，并對客戶精準畫像，從而突破原有業(yè)務限制，沿供應鏈向上下兩端延伸，將更多客戶群體納入服務范圍。同時，數(shù)字供應鏈金融還可通過對供應鏈及其成員生命周期的掌握，將金融服務貫穿于供應鏈成員的全生命周期。

• 金融服務更加智能

與傳統(tǒng)意義上圍繞供應鏈核心企業(yè)、交易中心、終端市場等開展的客戶營銷、產(chǎn)品創(chuàng)新及服務升級不同，數(shù)字供應鏈金融更多的是依靠數(shù)據(jù)對供應鏈的深入洞察來發(fā)掘客戶需求，進行市場的精準營銷、風險的科學管理和服務體驗的全面提升。

一是圍繞供應鏈高質(zhì)量數(shù)據(jù)的智能精準營銷。傳統(tǒng)營銷機制主要圍繞核心企業(yè)以名單式、推薦制展開，而數(shù)字供應鏈金融的市場營銷更多的是借助于合作各方共享的供應鏈信息資源及數(shù)字化手段，開發(fā)智能模型和程序去挖掘客戶需求、尋找業(yè)務機會、推送綜合服務，這將在很大程度上替代人的部分工作，逐步形成批量式、定制化的智能精準營銷機制。二是構(gòu)建“人工+智能”互為驗證的風險管理機制。除客戶營銷外，金融機構(gòu)也越來越多地將數(shù)字化技術(shù)應用于供應鏈金融業(yè)務的運營管理、風險控制和異常處置，以及特定領域海量業(yè)務數(shù)據(jù)的處理，從而更加科學地評價個體經(jīng)營風險、智能篩選目標客戶和進行異常行為判斷等?！叭斯?智能”互為驗證的風險管理機制成為數(shù)字供應鏈金融風險管理的核心。三是更加注重以客戶需求為中心。數(shù)字化技術(shù)與金融服務的不斷交互和融合使得金融機構(gòu)能夠?qū)⒆陨砉芾砹鞒?、風控工具及業(yè)務經(jīng)驗進行標準化和系統(tǒng)化，從而在業(yè)務流程、產(chǎn)品研發(fā)、風險管理的設計和安排上，更加關(guān)注客戶體驗的提升，給予客戶更多控制權(quán)和選擇權(quán)，從而能夠更有效地以客戶需求為中心進行產(chǎn)品創(chuàng)新，彌補傳統(tǒng)供應鏈金融單純以產(chǎn)品為中心的不足。

• 賦能增效效果更顯著

供應鏈作為一個完整的商業(yè)生態(tài)和競爭主體，為了適應市場和資源的變化，需要不斷吐故納新，圍繞其生產(chǎn)商品或提供服務的核心競爭力，剔除不符合生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的參與者和組織結(jié)構(gòu)，吸納新主體、新機制，以保持整個鏈條的市場競爭力。在供應鏈的演化過程中，供應鏈金融起到了重要的推動作用，這即是金融賦能效應。數(shù)字供應鏈金融的賦能增效能力更為顯著，尤其是對實體產(chǎn)業(yè)鏈來說。

傳統(tǒng)供應鏈金融雖然在很大程度上促進了供應鏈資源流轉(zhuǎn)，提高了供應鏈運營效率，但是隨著市場和技術(shù)的飛速變化，傳統(tǒng)供應鏈金融已經(jīng)越來越難以滿足供應鏈生態(tài)系統(tǒng)動態(tài)調(diào)整速度和效率上的要求。而建立在數(shù)字化技術(shù)與金融業(yè)務的高頻交互和深度融合之上的數(shù)字供應鏈金融，能夠通過供應鏈全景數(shù)據(jù)和業(yè)務模型，加強對供應鏈內(nèi)部的洞察，及時發(fā)現(xiàn)客戶需求，并將金融服務融入供應鏈商業(yè)場景的方方面面，甚至成為一種基礎生產(chǎn)要素賦能于供應鏈，推動其進一步演化升級。

數(shù)字供應鏈金融的主要應用場景，不再是傳統(tǒng)意義上的核心企業(yè)主導的供銷體系等紅海，而是通過構(gòu)建供應鏈業(yè)務信息和數(shù)據(jù)共享機制，打破金融業(yè)務風險評價對單維數(shù)據(jù)的高度依賴性，將風控核心轉(zhuǎn)向?qū)溔皹I(yè)務數(shù)據(jù)的把控，實現(xiàn)金融服務作為生產(chǎn)要素對供應鏈整個生產(chǎn)、交易和消費的全面覆蓋，從而勾勒出一片新的“藍?！薄Ｄ壳按嬖诘牡湫偷臉I(yè)務場景主要包括四大類。

• 以數(shù)字化商業(yè)生態(tài)為基礎的金融服務平臺

商業(yè)銀行、交易市場、電商平臺、核心企業(yè)等通過電子商務應用的云端化，免費為企業(yè)提供SaaS云服務，吸引企業(yè)將交易行為搬到其構(gòu)建的供應鏈金融服務平臺上，逐漸形成圍繞企業(yè)經(jīng)營的商業(yè)生態(tài)圈。這類平臺通過不斷積累企業(yè)之間的交易信息，培育平臺上企業(yè)的長期“商業(yè)信用”；通過對接第三方數(shù)據(jù)平臺，如交易平臺、政府機構(gòu)、第三方支付公司、物流平臺、倉儲公司等，為企業(yè)提供更加便捷的稅務、水電、保險、運輸、倉儲等綜合的企業(yè)運營服務，最大限度地促使企業(yè)將自身經(jīng)營管理移植到平臺上，豐富企業(yè)在平臺上的經(jīng)營數(shù)據(jù)和交易信息，完善企業(yè)風險評價模型。更有部分供應鏈金融服務平臺通過自建或者對接線下倉儲、物流、零售店等實體資源，盡可能地覆蓋供應鏈的全部過程，強化對平臺上企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)或流動資產(chǎn)的掌控，其金融風險管理工作也更多地轉(zhuǎn)到關(guān)注企業(yè)交易過程上，將“1+N”供應鏈金融模式中的“1”擴大到任一企業(yè)，形成圍繞企業(yè)自身交易的新型“N+N”模式。

這種基于數(shù)字化商業(yè)生態(tài)為平臺的供應鏈金融創(chuàng)新，由于風險評價和管控主要依靠企業(yè)在平臺上積累的“交易信息+商業(yè)信用”，所以在此場景中，如何能夠吸引客戶將商業(yè)交易和企業(yè)經(jīng)營導入數(shù)字化商業(yè)生態(tài)中是平臺競爭的核心內(nèi)容。

• 特定金融科技帶來的業(yè)務藍海

在商品獨特、價值高昂、增值環(huán)節(jié)眾多的細分行業(yè)，比如鉆石、翡翠、高端木材、特殊材料等，由于金融機構(gòu)缺乏對商品的專業(yè)認識，缺少測量經(jīng)營風險、核驗交易過程和歷史信息的有效方式，因此，供應鏈金融服務往往無法有效覆蓋各個交易環(huán)節(jié)。在交易頻繁、單價較低、銷售渠道復雜的特定領域，如飲料、副食品、中低端服飾、電子器件等，由于金融機構(gòu)核驗交易背景、掌控流動資產(chǎn)、評價經(jīng)營風險等的成本過高或者效率過低，導致供應鏈金融服務難以深入。對于這些無法覆蓋和難以深入的藍海市場，金融機構(gòu)可以攜手產(chǎn)業(yè)龍頭和金融科技公司，運用新興技術(shù)解決行業(yè)痛點，拓展出新的市場。這也是數(shù)字供應鏈金融的主要應用場景。比如，鉆石行業(yè)利用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、去信任、分布式賬本、不可篡改、數(shù)據(jù)庫可靠等優(yōu)點，搭建溯源登記平臺，解決多方信任問題，實現(xiàn)鉆石供應鏈金融服務的創(chuàng)新；體育服飾領域利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠客觀洞察商品交易、全面感知實體經(jīng)營行為、追蹤和特定化流動資產(chǎn)等優(yōu)勢，建立供應鏈的物聯(lián)網(wǎng)管理平臺，從而實現(xiàn)供應鏈的科學精準管理和金融服務的深度覆蓋。

對于運用金融科技創(chuàng)造新的業(yè)務空間，最重要的是運用技術(shù)高效率、低成本地解決供應鏈管理和金融服務的痛點。所以在此競爭領域，金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)客戶和技術(shù)企業(yè)三方的有效溝通、相互之間的深度理解以及多方共贏的商業(yè)模式是合作成功的重要保證。

• 技術(shù)企業(yè)的跨界整合帶來的業(yè)務機會

在供應鏈商業(yè)生態(tài)中，一些專注于企業(yè)財務、貨物倉儲、商品運輸、評估鑒定等的軟件服務商或細分領域龍頭，不斷利用自身在專業(yè)領域的技術(shù)和市場優(yōu)勢，跨界整合供應鏈資源，構(gòu)建服務云平臺積累客戶和專有數(shù)據(jù)，進而形成專有的風險模型，并以此獨自或者與金融、類金融機構(gòu)合作進行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新。目前這類創(chuàng)新的主要場景包括：企業(yè)管理軟件及ERP云服務商通過向企業(yè)輸出ERP系統(tǒng)，建立產(chǎn)品線之間企業(yè)財務數(shù)據(jù)和進銷存數(shù)據(jù)的無縫銜接及快速共享機制，實現(xiàn)對企業(yè)交易行為的實時驗證和對企業(yè)經(jīng)營風險的有效評估，并以此介入供應鏈金融；倉儲軟件行業(yè)龍頭通過整合全國倉儲數(shù)據(jù)資源，搭建物聯(lián)網(wǎng)倉儲數(shù)據(jù)的集約化處理平臺，實現(xiàn)動產(chǎn)可視化、風險可控化、倉單數(shù)字化，并以數(shù)字倉單為核心進行金融創(chuàng)新；運輸管理系統(tǒng)運營商運用“SaaS運輸管理系統(tǒng)＋交易平臺”的模式，跨區(qū)域、跨行業(yè)地整合城市物流資源，鏈接供應鏈的每個物流環(huán)節(jié)和經(jīng)營主體，構(gòu)建出數(shù)字化的運輸生態(tài)，并圍繞生態(tài)中巨量商品開展供應鏈金融服務。

這種跨界整合場景建立在供應鏈專有數(shù)據(jù)積累上，要求主導者在特定領域擁有足夠的市場份額、獨到的行業(yè)認知以及大量的數(shù)據(jù)積累。值得一提的是，隨著社會生產(chǎn)、生活數(shù)字化程度的不斷提升，各領域的專有數(shù)據(jù)加速匯集，以此進行的跨界整合將成為數(shù)字供應鏈金融最重要的應用場景。

• 標準化可流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)證券化平臺

傳統(tǒng)的供應鏈金融在一定程度上解決了信息不對稱的問題，促進了存貨、應收賬款等資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)，但由于缺乏標準化、數(shù)據(jù)化的手段，所以資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的空間和規(guī)模比較有限。在數(shù)字供應鏈金融時代，將會出現(xiàn)非常多的標準化、可流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)交易平臺，這些平臺同征信、評級等數(shù)據(jù)集市相互結(jié)合，融合成為一個供應鏈資產(chǎn)證券化的生成工廠，不斷生產(chǎn)出可以快速流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，推動數(shù)字供應鏈金融富有更多交易的發(fā)展屬性。未來，隨著區(qū)塊鏈等分布式技術(shù)的引進，數(shù)字供應鏈金融平臺將進一步朝著開放、透明的方向發(fā)展，所有資產(chǎn)的生成將變得更加公開、更加透明，所有資產(chǎn)的價格將由充分的信息來完美定價，過去的信息不對稱時代將徹底結(jié)束。

這類供應鏈資產(chǎn)證券化平臺對數(shù)字供應鏈金融的經(jīng)營者提出了更高的要求，要求構(gòu)建者必須具備較強的大數(shù)據(jù)整合能力，基于數(shù)據(jù)的風控建模技術(shù)以及不斷迭代的產(chǎn)品開發(fā)。

• 參與各方的態(tài)度是決定數(shù)字供應鏈金融發(fā)展的前提條件

金融監(jiān)管部門。大宗商品、生活消費等供應鏈金融服務的主要領域關(guān)系到國計民生，直接影響國家財政、貨幣及產(chǎn)業(yè)政策。因此在以數(shù)字化為主導的全球競爭背景下，金融監(jiān)管部門堅持實質(zhì)重于形式的監(jiān)管態(tài)度，鼓勵金融的創(chuàng)新發(fā)展脫虛向?qū)?，引導金融資本和社會資本有序參與實體經(jīng)濟發(fā)展和現(xiàn)代化建設，是數(shù)字供應鏈金融健康發(fā)展的前提和重要保障。

金融機構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行，是數(shù)字供應鏈金融的創(chuàng)新主力，對內(nèi)需要加大科技研發(fā)投入，優(yōu)化業(yè)務管理流程，推動業(yè)務操作系統(tǒng)化、平臺化；對外需要抱以更加開放合作的心態(tài)，組織供應鏈參與各方構(gòu)建信息共享聯(lián)盟，打破信息孤島，以多種方式實現(xiàn)供應鏈數(shù)據(jù)信息的互聯(lián)互通和共享，共同提升供應鏈管理效率，完善金融風險管理機制，踐行雙輕轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和推動供應鏈金融服務向交易型轉(zhuǎn)變。

實體企業(yè)需要深刻認識到，當前的競爭不再是企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈之間的競爭，實體企業(yè)要重視金融賦能效應和數(shù)字化發(fā)展規(guī)劃，積極主動地提升自身經(jīng)營的數(shù)字化水平，加大IT資源投入，加快內(nèi)部系統(tǒng)集成，加強生產(chǎn)、服務過程的可視化，提高企業(yè)數(shù)據(jù)的整合能力和分析能力，進一步夯實數(shù)字供應鏈金融的發(fā)展基礎。

技術(shù)企業(yè)。技術(shù)應用的完善和提升以及與實體經(jīng)濟的契合程度直接影響數(shù)字供應鏈金融的發(fā)展，因而相關(guān)的技術(shù)企業(yè)應該在不斷完善自身技術(shù)能力來提高供應鏈可視性的同時，深入研究實體行業(yè)特征和金融業(yè)務邏輯，關(guān)注供應鏈金融合作各方的系統(tǒng)集成問題、數(shù)據(jù)交互機制以及商業(yè)合作模式，強化自身的數(shù)據(jù)分析能力，更好地服務企業(yè)和金融機構(gòu)。

• 數(shù)據(jù)基礎是供應鏈金融發(fā)展的根本基礎

數(shù)字供應鏈金融發(fā)展，離不開金融機構(gòu)內(nèi)部營銷、運營、風控等數(shù)據(jù)資源的連接互通和集中處理，以及外部市場層面的信息交互及共享機制建設。沒有數(shù)據(jù)基礎，數(shù)字供應鏈金融將成為空中樓閣，永遠難以真正發(fā)展。只有充分保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量、降低數(shù)據(jù)獲取的成本以及提高數(shù)據(jù)同步的效率，才能確保數(shù)字供應鏈金融運行在健康的發(fā)展軌道上。

技術(shù)應用和商業(yè)模式。金融科技的適當應用、軟件硬件的科學接入、關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)的合理讀取以及線上線下的有效驗證，能夠很好地保證數(shù)字供應鏈金融的數(shù)據(jù)質(zhì)量。面對不同實體經(jīng)濟場景，參與各方應該根據(jù)行業(yè)特征和業(yè)務經(jīng)驗定制技術(shù)應用方案和數(shù)據(jù)校對機制。而信息的商業(yè)共享模式、數(shù)字加密技術(shù)以及私有信息保護制度等的設計質(zhì)量，也在很大程度上決定了數(shù)據(jù)的交互效率和獲取成本。因此，數(shù)字供應鏈金融涉及的網(wǎng)絡、主機、用戶、數(shù)據(jù)等管控措施，以及數(shù)據(jù)存儲、流通、使用的安全機制應是信息共享和數(shù)據(jù)合作首先要解決的問題。

法律環(huán)境。如果將數(shù)據(jù)信息看做一種有價資產(chǎn)，高效高質(zhì)的數(shù)據(jù)流通和使用需要通過制度安排來明確數(shù)據(jù)內(nèi)容和用途的邊界，并需要配套的法律法規(guī)來保護數(shù)據(jù)私隱和約束信息濫用。因此，建立一個良好的法律環(huán)境以保障高質(zhì)高效的數(shù)據(jù)基礎，對于推動數(shù)字供應鏈金融具有非常重大的現(xiàn)實意義。