來源：中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)保理專業(yè)委員會(huì)、萬聯(lián)網(wǎng)整理

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大浪淘沙、去粗存精已是不爭的大趨勢。在這個(gè)過程中，擁有產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)資源并為其上下游提供金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)大顯身手，而缺少資源的平臺(tái)將舉步維艱，甚至面臨出局的危機(jī)。在政策引導(dǎo)和行業(yè)競爭的內(nèi)外因共同作用下，產(chǎn)業(yè)鏈金融走上了快速發(fā)展的征途。

而互聯(lián)網(wǎng)金融或許會(huì)像團(tuán)購一樣“銷聲匿跡”，但又無處不在----每家企業(yè)都在玩互聯(lián)網(wǎng)金融，把互聯(lián)網(wǎng)金融作為企業(yè)內(nèi)部或集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)配置、轉(zhuǎn)讓再配置的一項(xiàng)常規(guī)手段。

1.電商生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)融資模式

此模式是在當(dāng)前火熱的電商行業(yè)中催生的一種新形態(tài)。電商平臺(tái)通過自身掌握的大數(shù)據(jù)提供信用或抵押貸款，具有成本相對(duì)低、風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn)。這種模型典型的代表就是螞蟻金融、京東金融以及宜信與亞馬遜合作的商家貸款等。

2.核心企業(yè)上下游網(wǎng)絡(luò)融資模式

此模式引入核心企業(yè)信用，對(duì)核心企業(yè)的上下游提供授信。這是產(chǎn)業(yè)鏈金融最典型的融資模式，目前主要運(yùn)用在汽車、鋼鐵等供應(yīng)鏈管理較為完善的行業(yè)，這些行業(yè)的核心企業(yè)與上下游關(guān)系緊密，并有相應(yīng)的準(zhǔn)入和推出制度。

3.銀行物流合作融資模式

銀行與第三方物流公司合作，通過物流監(jiān)管或信用保證為客戶提供授信，合作形式包括物流公司提供自有庫監(jiān)管、在途監(jiān)管和輸出監(jiān)管等，也可由物流公司基于貨物控制為客戶提供擔(dān)保。銀行借助物流公司的專業(yè)能力控制風(fēng)險(xiǎn)，還可通過與物流公司的合作發(fā)現(xiàn)并切入客戶群，拓展業(yè)務(wù)空間。

4.交易所倉單融資模式

利用交易所的交易規(guī)則以及交易所中立的動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管職能，為交易所成員提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信的一種金融服務(wù)。該模式包括現(xiàn)貨倉單質(zhì)押融資和未來倉單質(zhì)押融資兩種形式。

5.訂單融資封閉授信融資模式

這是銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用預(yù)付賬款融資和應(yīng)收賬款融資的產(chǎn)品組合，為經(jīng)銷商提供授信的一種金融服務(wù)。

6.設(shè)備制造買方信貸融資模式

根據(jù)設(shè)備制造生產(chǎn)企業(yè)和下游企業(yè)簽訂的買賣合同，由銀行向下游終端企業(yè)或經(jīng)銷商提供授信，用于購買該生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備的一種金融服務(wù)。

與產(chǎn)業(yè)鏈金融的“1+N”和“N+1”相通，保理業(yè)務(wù)也有一個(gè)賣家對(duì)應(yīng)多個(gè)買家，或者一個(gè)買家有很多賣家，而且保理業(yè)務(wù)是非常適合中小企業(yè)的融資工具，同時(shí)與現(xiàn)代電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融可以緊密結(jié)合?？梢哉f，保理是最適用于產(chǎn)業(yè)鏈金融的金融產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)鏈保理的未來發(fā)展方向?qū)⒅鸩綄Ｗ⒌郊?xì)分的行業(yè)領(lǐng)域，甚至專注到垂直的細(xì)分領(lǐng)域，然后嚴(yán)格控制產(chǎn)業(yè)鏈中涉及的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為相對(duì)優(yōu)質(zhì)的客戶提供保理綜合金融服務(wù)。在此發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也將發(fā)揮重大的作用。

隨著“產(chǎn)業(yè)鏈+互聯(lián)網(wǎng)+保理”的研究與應(yīng)用不斷深入，核心龍頭企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)結(jié)合起來，不斷探索創(chuàng)新形成新的融資模式以適應(yīng)市場變化。保理業(yè)務(wù)的信用額度審核、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面也將迎來巨大變革。保理商通過與第三方機(jī)構(gòu)合作，可以共享網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、開拓業(yè)務(wù)疆域。但在具體合作過程中，無論是業(yè)務(wù)管理辦法還是操作細(xì)節(jié)，均需進(jìn)行磨合和細(xì)化。

例如，在項(xiàng)目前期的聯(lián)合盡職調(diào)查中，由于雙方的出發(fā)點(diǎn)和調(diào)查角度等會(huì)有所不同，應(yīng)當(dāng)本著求同存異的原則進(jìn)一步磨合；對(duì)于涉及貸后管理工作，各方也需要在管理客戶的貸款資金運(yùn)用、現(xiàn)金流、過程管理等方面加強(qiáng)合作；對(duì)于需要定制化產(chǎn)品的客戶需求，應(yīng)當(dāng)建立有效的溝通機(jī)制，以免信息不對(duì)稱和失真。對(duì)于城市商業(yè)銀行而言，金融產(chǎn)品或服務(wù)正不斷向下游市場滲透，這一方面源于高大上的市場空間在逐步縮小，另一方面中小企業(yè)的市場價(jià)值正不斷增大。融資客戶的中小型化，勢必需要與之匹配的融資方式和業(yè)務(wù)模式作為配套跟進(jìn)，以滿足中小企業(yè)的真實(shí)需求。

近年來，我國的商業(yè)保理業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，在資產(chǎn)杠桿率的限制下，大量商業(yè)保理公司將存在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需求，而對(duì)接產(chǎn)業(yè)鏈的中高收益保理資產(chǎn)更加易于實(shí)現(xiàn)這一目的。產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)集聚了大量信息，因此很容易甄選出優(yōu)質(zhì)的上下游，給投資人或者貸款機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。同時(shí)作為把握流量入口的商業(yè)保理公司，也能夠很好地將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)銷售給廣大投資人。因此，這部分商業(yè)保理公司成為產(chǎn)業(yè)鏈的金融中介，在未來的市場競爭中，牢牢掌握控制產(chǎn)業(yè)鏈客戶資源，不斷強(qiáng)化在數(shù)據(jù)獲取、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、授信方式方面的優(yōu)勢，在未來的行業(yè)格局中將處于金字塔尖位置。

來源：中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)保理專業(yè)委員會(huì)、萬聯(lián)網(wǎng)整理