【編者按】供應(yīng)鏈金融自問世起，就根植于金融領(lǐng)域。在全國金融工作會議為金融工作定調(diào)之后，供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)也就順勢而起。行業(yè)的大好局面也就由此打開。阿里、京東和蘇寧等線上巨頭加緊布局供應(yīng)鏈金融，加持作用無法估量。

本文首發(fā)于金評媒，作者董玉贊；

今年7月，全國金融工作會議中，政府多次重點強(qiáng)調(diào)金融的核心任務(wù)之一是“服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”，還提出“降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本”，積極發(fā)展普惠金融，著力解決中小企業(yè)融資難融資貴等問題。

早在本次會議之前，中央政府已發(fā)布多項政策，著力完善金融服務(wù)體系，推動匯率及利率市場化進(jìn)程，減少中小企業(yè)借款中間環(huán)節(jié)，從而降低融資成本，緩解中小企業(yè)資金問題。

政府為解決中小企業(yè)融資難題，建設(shè)了普惠金融體系，但是銀行嚴(yán)格的信貸條件，使得導(dǎo)致大部分中小企業(yè)難以獲得融資，融資成本也高于市場平均水平。

具有解決中小企業(yè)融資難題的先天優(yōu)勢的“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”創(chuàng)新型業(yè)務(wù)模式，因具有快速高效的特點，恰好能夠助力解決中小企業(yè)融資難題，發(fā)揮“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”作用，在市場的需求下應(yīng)運而生。

供應(yīng)鏈金融扶持中小企業(yè)，與實體經(jīng)濟(jì)“定終身”

網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展進(jìn)入下半場，各家平臺對于資產(chǎn)端的開發(fā)和選擇，更加具有戰(zhàn)略性。供應(yīng)鏈金融和實體經(jīng)濟(jì)有不可分割的關(guān)系，成為部分平臺重點關(guān)注的領(lǐng)域。

簡單來講，供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)，充分利用整條供應(yīng)鏈的“三流”（即信息流、物流和資金流），采用更豐富的增信手段（如應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段），對供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而提高整條供應(yīng)鏈的協(xié)同效應(yīng)，最終降低整條供應(yīng)鏈的結(jié)算和融資成本。它可以解決中小企業(yè)供應(yīng)鏈中資金分配不平衡問題，可以打通上下游物流鏈、資金鏈、商流、信息流，提升整個供應(yīng)鏈的群體競爭力，助力中小企業(yè)建設(shè)良性融資環(huán)境，為中小企業(yè)贏得更多商機(jī)。

無論是互聯(lián)網(wǎng)還是金融，都離不開實體經(jīng)濟(jì)，離不開產(chǎn)業(yè)，無法脫離產(chǎn)融結(jié)合的大趨勢。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融能夠針對中小企業(yè)的實際需求定制融資服務(wù)，降低中小企業(yè)融資門檻，為中小企業(yè)提供更加靈活、便捷的融資方式，且還充當(dāng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的有效工具。

互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系如同血液之于肌體，互聯(lián)網(wǎng)金融是血液，實體經(jīng)濟(jì)是肌體，光有血液沒有肌體，經(jīng)濟(jì)活不了；光有肌體沒有血液，經(jīng)濟(jì)也活不了。作為深植于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈金融，與生俱來自帶“產(chǎn)融結(jié)合”的強(qiáng)大基因，它能夠引領(lǐng)金融“脫虛向?qū)崱保巩a(chǎn)業(yè)資本與金融資本跨界組合，亦可使產(chǎn)業(yè)與資本“親密結(jié)合”，最終更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)普惠金融進(jìn)程。

搶灘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)時代下，供應(yīng)鏈金融成P2P轉(zhuǎn)型突破口

2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》出臺后，各大P2P網(wǎng)貸平臺面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，紛紛向車貸、消費金融等具有小額分散、發(fā)展空間大的業(yè)務(wù)模式靠攏。隨著國內(nèi)金融巨頭不斷涉足P2P領(lǐng)域，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)爭奪戰(zhàn)越發(fā)激烈，產(chǎn)品細(xì)分成為一種趨勢，即便都是做房貸、汽車金融、消費金融等，產(chǎn)品也呈現(xiàn)出差別。僅汽車金融產(chǎn)品，除了常見的，車輛抵押、質(zhì)押、以外，融資租賃、汽車供應(yīng)鏈金融也發(fā)展迅速。

相較于車貸、房貸、消費金融等被追捧的資產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融在早些時候，可以說是被低估的。值得慶幸的是，供應(yīng)鏈金融由于符合政策導(dǎo)向，被逐步重視起來，參與到供應(yīng)鏈金融的平臺也逐漸增多，成為網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型突破口。

為什么說供應(yīng)鏈金融可以為成功轉(zhuǎn)型提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)？一方面，供應(yīng)鏈金融是以圍繞核心企業(yè)，向上下游中小企業(yè)提供靈活運用的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。一般核心企業(yè)都具有較強(qiáng)實力，其不僅可向網(wǎng)貸平臺推薦優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)項目，還可通過付款承諾、擔(dān)保、回購、質(zhì)押等條件給項目增信，為項目提供風(fēng)險保障。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺引入商業(yè)保理，可以將應(yīng)收賬款提前變現(xiàn)，從而補(bǔ)充營運資金，減輕財務(wù)管理壓力，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到保理公司。

除了能夠提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融巨大的市場空間存量，也是吸引大批巨頭公司紛紛布局的原因。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院此前發(fā)布的《2016-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，我國目前供應(yīng)鏈金融規(guī)模已經(jīng)超過了10萬億，預(yù)計2020年將達(dá)到近15萬億的市場規(guī)模。近年來阿里、蘇寧、國美、京東等電商巨頭都加快了供應(yīng)鏈金融布局的步伐，以電商為核心企業(yè)，為上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。

電商作為最先觸網(wǎng)的行業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”也是發(fā)展得最前沿的行業(yè)。此后，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融、汽車供應(yīng)鏈金融、房地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融、鋼貿(mào)供應(yīng)鏈金融等，開始發(fā)力。于是，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)，有一批逐步成長起來的，涉足供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)的平臺，例如，萬盈金融、杉易貸、希望金融、普匯云通、道口貸、海融易等。

供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式建立在實力企業(yè)的經(jīng)營基礎(chǔ)之上。供應(yīng)鏈金融從產(chǎn)生之初，身體里就包含著為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基因。具有開發(fā)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)能力的網(wǎng)貸平臺，將會投入更多的精力在這個領(lǐng)域。作為被低估的一類資產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融可能在未來的一段時間，受到市場追捧，其價值將會得到體現(xiàn)。