來源：元立方金服、萬聯(lián)網(wǎng)整理

由于建筑行業(yè)的特殊性，融資難一直是一個公共“痛點”，尤其在產(chǎn)業(yè)結構深度調(diào)整的當下，不少上下游企業(yè)因此屢屢出現(xiàn)供應鏈失衡現(xiàn)象。

現(xiàn)實中，傳統(tǒng)建筑業(yè)受制于產(chǎn)業(yè)鏈和服務周期過長，規(guī)避招標、虛假招標圍標、轉(zhuǎn)包和違法分包等現(xiàn)象在傳統(tǒng)管理模式下難以改變；另一方面，隨著供給側(cè)結構性改革的深入推進，建筑業(yè)“去產(chǎn)能”措施不斷加碼，中小企業(yè)融資難問題逐漸浮出水面，導致多數(shù)中小企業(yè)資金鏈日趨緊張，轉(zhuǎn)型步履維艱。

相較于其他工業(yè)企業(yè)，由于建筑行業(yè)產(chǎn)品的特殊性，其生產(chǎn)、銷售及回款模式周期更長，并面臨較為嚴重的流動性問題，導致其在投融資過程中呈現(xiàn)如下特征：

●建筑企業(yè)通常存在較大的資金的需求。1.由于承接項目需經(jīng)過招投標確定，隨市場競爭加劇，企業(yè)更存在被要求墊資施工等現(xiàn)象，且工程款拖欠難收；2.由于建筑行業(yè)施工技術復雜和產(chǎn)品形式多樣，使得其產(chǎn)品在建造過程中需要耗用大量的物資設備；3.由于建筑企業(yè)產(chǎn)品通常只有在建成并經(jīng)驗收合格交付使用后才開始回款，過程付款比例低，結算付款周期長，資產(chǎn)流動性差，這要求建筑企業(yè)保有大量流動資金。

●其次，建筑行業(yè)對資金的使用效率較低。建筑行業(yè)工程項目分布點多、面廣、線長，施工隊隨工程項目轉(zhuǎn)移生產(chǎn)點，特別是國際建筑項目，這帶來建筑企業(yè)作業(yè)隊伍分布分散，經(jīng)營呈現(xiàn)法人多極化，導致資金分散，并形成資金閑置；另一方面多極化管理帶來的信息不對稱等問題容易產(chǎn)生投資失誤，無法實現(xiàn)資金時間價值。

● 建筑企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力較大。建筑行業(yè)競爭激烈造成企業(yè)盈利能力較弱，且由于建筑企業(yè)回款周期長、缺乏合格的擔保、質(zhì)押物等原因，基于風險性和可盈利性考量，建筑行業(yè)較難獲得銀行等金融機構提供授信。同時，由于建筑企業(yè)根據(jù)項目進行貸款容易造成貸款期限集中，帶來到期還款量較大，還款期資金壓力大，且貸款集中也容易帶來資金上的閑置。

此外，傳統(tǒng)建筑業(yè)由于信息不透明，存在諸多弊端：建設單位規(guī)避招標、虛假招標、任意壓縮工期、惡意壓價等情況較為普遍；建筑企業(yè)出賣、出借資質(zhì)，圍標、串標、轉(zhuǎn)包、分包等現(xiàn)象嚴重；建設工程主體責任不落實，施工管理混亂。建筑業(yè)市場主體行為上的不規(guī)范操作也加重了市場風險，減弱機構融資意愿，制約行業(yè)的健康發(fā)展。

建筑企業(yè)傳統(tǒng)融資方式可分為負債類融資和權益類融資，其中負債類融資又主要包括銀行貸款、企業(yè)及公司債券、商業(yè)信用、融資租賃及政策性貸款等。

但是，發(fā)行債券對企業(yè)資質(zhì)有較高要求，而貸款則存在缺乏合格的擔保和質(zhì)押、銀行信用指標有限及集中貸款的到期還款壓力等問題。在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)特征愈發(fā)凸顯的當下，保證資金充實更加成為建筑企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的基石，現(xiàn)實條件要求企業(yè)要創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道。

在此現(xiàn)狀下，或許供應鏈金融模式是適應于建筑行業(yè)發(fā)展趨勢的融資方案?！肮溄鹑凇狈帐菍Ξ斍般y行貸款融資方式的強化，金融機構（主要是商業(yè)銀行及其互金平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實現(xiàn)對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務，達到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價值，并把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險。

供應鏈金融的服務對象是建筑施工企業(yè)及其上下游企業(yè)，開展供應鏈融資對建筑施工企業(yè)及其上下游企業(yè)和銀行等金融機構都具有重要意義。根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導下的供應鏈金融在又主要可分為應收賬款融資、保兌倉融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：

● 應收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機構，進而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機構可憑應收賬款向核心企業(yè)收款；

● 預付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機構上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機構貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進行監(jiān)管；

● 存貨質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負責貨物的監(jiān)管、貨價的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機構在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運營所得還貸。

從實踐來看，預付款項融資模式主要集中于中小建筑企業(yè)對建筑原材料的采購融資，例如冀東水泥早于2010年11月，便與華夏銀行北京光華支行、民生銀行北京萬壽路支行、深發(fā)展銀行北京亞運村支行合作，向北京市第二建筑工程有限公司混凝土分公司和北京看丹合力混凝土有限公司開展了保兌倉業(yè)務。

應收款項融資模式主要應用于為核心企業(yè)上游供應商進行融資，銀行以大型建筑施工企業(yè)為風險控制主體，以建筑施工企業(yè)的供應商為融資主體，通過責任捆綁，以供應商對建筑施工企業(yè)的應收賬款為質(zhì)押，以對建筑施工企業(yè)的總授信額度分解，來實施對供應商的貸款。

實踐中，若銷售已經(jīng)完成但貨款尚未收妥，則適用產(chǎn)品為保理或應收賬款質(zhì)押融資；若訂單已下單產(chǎn)品仍在生產(chǎn)中，則為訂單融資，類似于國際貿(mào)易中的裝船前融資，擔保方式為未來應收賬款質(zhì)押。

筑集采平臺是集“集采電商 + 供應鏈金融 + 生態(tài)環(huán)境 ”于一體的垂直型建筑供應鏈B2B集成平臺。

“筑集采”平臺提出的供應鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將類似于南通三建這樣的核心企業(yè)與上下游配套的中小企業(yè)聯(lián)系起來，形成一個穩(wěn)定的“產(chǎn)-供-銷”鏈條，提供全面的金融服務。

供應鏈金融的核心是以像南通三建這樣的核心企業(yè)的信用為擔保，以“筑集采”的真實業(yè)務數(shù)據(jù)為支撐，把錢借給以前很難做風控的中小企業(yè)，形成供應鏈金融的閉環(huán)。

在平臺上，從招投標開始，所有步驟均為線上操作，操作簡單、響應快速、聯(lián)接銀行，給予用戶遠低于民間借貸的優(yōu)惠利率。供應商從申請融資到金融機構放款，最快只要T+1天，真正實現(xiàn)了貨款當月支付，有效保證了應收賬款收款，切實解決中小企業(yè)融資難問題。

通過有效的支付作為保證，“筑集采”平臺可以不斷優(yōu)化交易流程、降低流標概率、淘汰規(guī)模小、履約差的供應商數(shù)量，最終使得核心企業(yè)獲得幾個穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)、服務能力強的戰(zhàn)略合作伙伴，實現(xiàn)合作共贏的目標。

通過打造供應鏈金融，以真實的交易數(shù)據(jù)為依托，借助互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新的力量，“筑集采”平臺實現(xiàn)了為平臺上的所有用戶拓寬外部融資渠道、提升內(nèi)部管理水平，一個“產(chǎn)融協(xié)同、共生共贏”的建筑業(yè)生態(tài)服務平臺正不斷發(fā)展成熟。