來(lái)源：前瞻網(wǎng)，萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)整理

全球銀行業(yè)的表現(xiàn)近來(lái)乏善可陳。如今，更大的困難出現(xiàn)了：銀行以外的其他金融平臺(tái)機(jī)構(gòu)正在蠶食銀行利潤(rùn)中最豐厚的那部分。全球銀行業(yè)正在復(fù)蘇，在金融危機(jī)過(guò)后，資本存量已得到補(bǔ)充，很多銀行已采取了削減成本的措施，但利潤(rùn)多少仍未可知。

這已經(jīng)是連續(xù)第七年銀行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率仍局限在一個(gè)狹窄的區(qū)間里——8%到10%，大多數(shù)人認(rèn)為這是這一行業(yè)的最低年度收益率。2016年，業(yè)內(nèi)凈資產(chǎn)收益率為8.6%，比2015年下降了整整一個(gè)百分點(diǎn)。

此外，銀行股目前的市盈率較低，這表明投資者對(duì)其未來(lái)的盈利能力感到擔(dān)憂(yōu)。

在另一些地方，其他機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)更佳，因?yàn)樗麄兏宄约旱膽?zhàn)略方向，也有更好的執(zhí)行力，無(wú)論是在做核心業(yè)務(wù)還是在改良現(xiàn)有業(yè)務(wù)時(shí)。

簡(jiǎn)而言之，這個(gè)從金融危機(jī)中復(fù)蘇的過(guò)程不溫不火，看起來(lái)更像是銀行業(yè)緊密聯(lián)系在了一起，形成一個(gè)整體經(jīng)濟(jì)。

事實(shí)上，正如麥肯錫在2015年的報(bào)告中首次提到的那樣，這個(gè)行業(yè)陷入了一種平淡乏味的績(jī)效窠臼。在經(jīng)過(guò)這幾年的觀察后，我們不得不得出結(jié)論：這種毫無(wú)吸引力的低收益率可能將長(zhǎng)期持續(xù)了。

這其中存在著幾個(gè)原因，先讓我們從營(yíng)收增長(zhǎng)的放緩開(kāi)始(見(jiàn)圖1)。盡管趨勢(shì)線(xiàn)總體上升，但事實(shí)是營(yíng)收增長(zhǎng)已經(jīng)顯著放緩:2015年至2016年期間的增長(zhǎng)率為3%，是前5年的一半。

圖1：截止2016年，全球銀行業(yè)增長(zhǎng)放緩

新進(jìn)入市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也對(duì)銀行的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了影響，威脅到了銀行的客戶(hù)關(guān)系，正在蠶食零售部門(mén)的利潤(rùn)。新出現(xiàn)的證據(jù)已表明這些趨勢(shì)發(fā)展的速度比我們預(yù)想得要快。

全球范圍內(nèi)銀行業(yè)的利潤(rùn)率都有普遍的下降(見(jiàn)圖2)。例如，中國(guó)的銀行業(yè)的利潤(rùn)率在過(guò)去兩年中下降了35個(gè)基點(diǎn)，凈資產(chǎn)收益率降低了6.7個(gè)百分點(diǎn)。在北美，利潤(rùn)率下降了46個(gè)基點(diǎn)，使得凈資產(chǎn)收益率降低了4.1個(gè)百分點(diǎn)。

銀行在某些產(chǎn)品上的市場(chǎng)份額也正在逐漸減少，特別是在新興市場(chǎng)。

圖2：隨成本降低，大部分地區(qū)的銀行業(yè)利潤(rùn)率也在下降

而且新興的對(duì)手已經(jīng)在市場(chǎng)中站穩(wěn)了腳跟。如阿里巴巴、亞馬遜和騰訊這類(lèi)提供平臺(tái)的公司正在跑馬圈地，吸引那些有利可圖的傳統(tǒng)銀行的客戶(hù)。

麥肯錫的最新報(bào)告中指出了另外一些重要的發(fā)現(xiàn)：

從全球來(lái)看，銀行估值的差異仍是顯著的，但導(dǎo)致差異的原因已經(jīng)不同了。在2010年，74%的估值差異是由于地理因素：在熱門(mén)市場(chǎng)中運(yùn)營(yíng)的銀行估值更高。

現(xiàn)在，地理位置不再是人們關(guān)心的重點(diǎn)了。在2017年，銀行地理因素的影響僅占差異化程度的39%(見(jiàn)圖3)，而其他超過(guò)60%的影響，來(lái)源于商業(yè)模式及其執(zhí)行力、商業(yè)戰(zhàn)略、具體落實(shí)程度以及銀行涉及到的其他方面。

圖3：地理位置不再是決定因素

在2015年全球銀行業(yè)年度回顧中，我們預(yù)測(cè)了數(shù)字化進(jìn)程對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響。今天，我們認(rèn)為這種技術(shù)發(fā)展日新月異的速度比我們預(yù)期的更快。

隨著利率回升和其他新風(fēng)口的出現(xiàn)，銀行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在2025年可能會(huì)達(dá)到9.3%。

但是，如果個(gè)人和企業(yè)客戶(hù)將他們的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)而交到新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)手上，并且這樣干的人的比例與過(guò)去人們采用新技術(shù)的比例相同，那么若傳統(tǒng)銀行業(yè)不采取任何措施的話(huà)，這個(gè)行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率可能會(huì)下降約4.0點(diǎn)，到2025年將低至不可持續(xù)的5.2%(見(jiàn)圖4)。

圖4：對(duì)于銀行凈資產(chǎn)收益率未來(lái)變化的兩個(gè)可能設(shè)想

對(duì)于銀行業(yè)數(shù)字化的客觀要求已經(jīng)迫在眉睫了。

第一步就是開(kāi)始著手開(kāi)始學(xué)習(xí)新技能，利用新的工具來(lái)進(jìn)行數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)和分析，提高自身有效競(jìng)爭(zhēng)力。如果大多數(shù)銀行都這么做，而競(jìng)爭(zhēng)也不太激烈的話(huà)，我們預(yù)估銀行的可用資金將會(huì)增加約3,500億美元。

從發(fā)展數(shù)字化中獲得的利潤(rùn)將使銀行的平均凈資產(chǎn)收益率提高2.5個(gè)百分點(diǎn)——還不足以完全抵消我們預(yù)言的4.1點(diǎn)的收益下降趨勢(shì)。但沒(méi)有一家銀行能夠輕易放棄數(shù)字化的好處，而且單個(gè)銀行的表現(xiàn)也會(huì)比平均值好得多。

全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，因?yàn)樗粌H僅能為銀行帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)效益，還將為銀行贏得參加下一屆數(shù)字化競(jìng)賽的入場(chǎng)券。

緊隨大多數(shù)零售企業(yè)之后，科技金融公司也正在進(jìn)軍商業(yè)和企業(yè)銀行業(yè)務(wù)。

麥肯錫的全景科技金融數(shù)據(jù)庫(kù)追蹤了1000多家該領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)，它顯示，增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一是為大公司提供支付解決方案。

零售銀行和金融科技公司之間的大量結(jié)盟和收購(gòu)顯示出了這場(chǎng)圈地運(yùn)動(dòng)已經(jīng)結(jié)束。

如今，且看各經(jīng)典合作事例，如渣打銀行與GlobalTrade、蘇格蘭皇家銀行與Taulia，以及巴克萊和Wave之間的合作，都顯示出創(chuàng)新具有規(guī)模效應(yīng)，當(dāng)創(chuàng)新達(dá)到一定規(guī)模時(shí)對(duì)企業(yè)發(fā)展有利。

科技金融在資本市場(chǎng)和投資銀行領(lǐng)域也取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，特別是在咨詢(xún)方面——盡管其重點(diǎn)更多的是輔助傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程，而不是取代。

金融科技對(duì)零售銀行業(yè)的威脅可能正在消退，但上述公司采用的新策略也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

這些公司的價(jià)值主張經(jīng)常是以客戶(hù)為中心的，提供了前所未有的客戶(hù)服務(wù)。通過(guò)建立“生態(tài)圈”，將多行業(yè)的價(jià)值鏈捆綁在一起，這些公司可以為客戶(hù)降低成本、提供便利、提供新的客戶(hù)體驗(yàn)，滿(mǎn)足客戶(hù)的更多要求。

他們不僅擁有更多的客戶(hù)數(shù)據(jù)，具有卓越的效率，而且對(duì)銀行來(lái)說(shuō)更令人擔(dān)憂(yōu)的是，在客戶(hù)想要做重大的財(cái)務(wù)決策時(shí)，這些企業(yè)在客戶(hù)心中也通常排在前列。

以日本最大的在線(xiàn)零售市場(chǎng)樂(lè)天(Rakuten Ichiba)為例，其提供的積分和電子貨幣可以在數(shù)以千計(jì)的線(xiàn)上商場(chǎng)、線(xiàn)下商場(chǎng)中使用。

它向數(shù)千萬(wàn)會(huì)員發(fā)放信用卡，提供從抵押貸款到證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的各類(lèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)。

該公司還運(yùn)營(yíng)著日本最大的在線(xiàn)旅游門(mén)戶(hù)網(wǎng)站之一，還擁有一個(gè)在全球擁有8億用戶(hù)的即時(shí)通訊應(yīng)用Viber。

同樣，阿里巴巴也不僅僅是一家電商巨頭，它還是一家大型資產(chǎn)管理公司、貸方、支付公司、B2B服務(wù)和叫車(chē)服務(wù)提供商。

騰訊也在聊天服務(wù)的基礎(chǔ)上開(kāi)拓類(lèi)似于此的新業(yè)務(wù)。

亞馬遜也將目光投向云計(jì)算、物流、媒體、消費(fèi)電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，甚至是傳統(tǒng)的實(shí)體零售和貸款方面，并為中小企業(yè)提供貸款和擔(dān)保業(yè)務(wù)。

這些公司的跨行發(fā)展正在使傳統(tǒng)行業(yè)間的界限變得越來(lái)越模糊。憑借他們卓越的客戶(hù)體驗(yàn)，他們可以給自家的忠誠(chéng)客戶(hù)提供更廣泛、種類(lèi)更多的產(chǎn)品。

隨著這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司的觸角逐漸遍及每一個(gè)行業(yè)，僅憑一個(gè)平臺(tái)就能提供多種業(yè)務(wù)，許多企業(yè)的制造端正在淡出人們的視野。

這可能看起來(lái)還只是個(gè)距離很遙遠(yuǎn)的威脅，因此，我們分析了一些數(shù)據(jù)。我們計(jì)算了全球銀行的股權(quán)價(jià)值占比(見(jiàn)圖5)。

我們發(fā)現(xiàn),“制造業(yè)”——融資借貸的核心業(yè)務(wù)、銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的重要一項(xiàng)——占行業(yè)營(yíng)收的53%，但只貢獻(xiàn)了35%的利潤(rùn)，凈資產(chǎn)收益率為4.4%。

另一方面，銀行的原始業(yè)務(wù)和銷(xiāo)售收入——分銷(xiāo)，占了收入的47%，利潤(rùn)的65%，凈資產(chǎn)收益率為20%。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)公司不僅正在進(jìn)入傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場(chǎng)、搶占銀行業(yè)的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)份額，在許多情況下，它們?cè)诜咒N(xiāo)這塊也能比銀行做得更好。

圖5：全球銀行營(yíng)收和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)

現(xiàn)在說(shuō)這些可能還為時(shí)尚早，但全球經(jīng)濟(jì)的大部分最終都可能會(huì)被新的金融生態(tài)系統(tǒng)重新塑造。

關(guān)于其所需的時(shí)日，各人有各人的觀點(diǎn)，況且在世界的不同角落，金融生態(tài)系統(tǒng)也會(huì)以不同的速度發(fā)展，或早或晚。

但無(wú)論互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)公司們策略如何，傳統(tǒng)的銀行業(yè)都將會(huì)是他們前進(jìn)路上的絆腳石，將會(huì)是他們瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。

這將使銀行業(yè)面臨一個(gè)抉擇：隨著事態(tài)發(fā)展，應(yīng)該選擇競(jìng)爭(zhēng)還是合作?

這種選擇聽(tīng)起來(lái)不太妙，因?yàn)閭鹘y(tǒng)銀行所表現(xiàn)出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力與那些走在全球科技發(fā)展最前列的公司無(wú)法相比。

但他們也能擔(dān)當(dāng)合適的角色。當(dāng)消費(fèi)者在考慮儲(chǔ)蓄自己的資金時(shí)，研究表明，傳統(tǒng)銀行比新興科技金融公司更可信。

而且銀行也有對(duì)價(jià)值客戶(hù)資料的獨(dú)家訪(fǎng)問(wèn)權(quán)限——至少目前看來(lái)是如此。

現(xiàn)在我們已經(jīng)觀察到了許多來(lái)自世界各地的早期的成功故事，銀行已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)發(fā)平臺(tái)功能。我們可以合情合理地想象有朝一日，銀行或許能夠提供一系列金融服務(wù)，擁有更大的客戶(hù)基數(shù)，并在與數(shù)字化對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中取得勝利。

生態(tài)圈中的銀行還能扮演更多的角色：最基本的生態(tài)圈戰(zhàn)略就是與合作伙伴攜手共建平臺(tái)，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，向新客戶(hù)進(jìn)行交叉銷(xiāo)售，提供無(wú)縫的客戶(hù)體驗(yàn)。

要達(dá)到這一目的，銀行將需要全面配備數(shù)量龐大的數(shù)字化工具，這是迄今為止大多數(shù)人都未能做到的。

利用數(shù)據(jù)推動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、面向賣(mài)方的數(shù)字化工作平臺(tái)、使用機(jī)器人的自動(dòng)化流程、云、APP及其編程接口、目前可用的所有其他工具，這些都是銀行數(shù)字化進(jìn)程中的所必須采用的重要工具。

如果經(jīng)濟(jì)一體化開(kāi)始出現(xiàn)在銀行的市場(chǎng)上，那將是對(duì)于那些完成了數(shù)字化并能夠快速反應(yīng)的銀行的絕佳機(jī)會(huì)。

通過(guò)合作和貨幣數(shù)據(jù)化成功建立了基本金融生態(tài)圈的銀行可以將其凈資產(chǎn)收益率提高到9%甚至10%，有望在未來(lái)三到五年內(nèi)為銀行業(yè)帶來(lái)3500億美元的新增利潤(rùn)。

在未來(lái)，銀行還可以走得更遠(yuǎn)，可以創(chuàng)建屬于自己的平臺(tái)，并在一些非傳統(tǒng)銀行的市場(chǎng)中占據(jù)一些份額，這些將使它們得以把自己的凈資產(chǎn)收益率提高到大約14%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前的行業(yè)平均水平。

建立金融生態(tài)圈并不是放之四海而皆準(zhǔn)的策略，也不是唯一的選擇。通過(guò)另外兩種商業(yè)模式銀行業(yè)可以提高收益，盡管這兩種利潤(rùn)較少：成為白標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)營(yíng)商，或成為專(zhuān)注某一類(lèi)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)銀行。

但如果經(jīng)濟(jì)一體化按照大部分人的預(yù)期發(fā)展，那么成功的金融生態(tài)圈戰(zhàn)略將是許多銀行數(shù)字化光明未來(lái)的關(guān)鍵。

不管一家銀行對(duì)金融生態(tài)圈的看法如何，一個(gè)全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型無(wú)疑是必需的，有助于銀行為數(shù)字化的未來(lái)世界做好準(zhǔn)備。

銀行從傳統(tǒng)的以產(chǎn)品和銷(xiāo)售為中心，轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻?hù)為中心時(shí)，銀行需要確認(rèn)他們?nèi)匀槐Ａ糁?dú)特性、設(shè)計(jì)和提供了非凡的客戶(hù)體驗(yàn)，并且不僅僅在短期上、更預(yù)備在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)部署數(shù)字化工具。

一旦手中有了這些牌，當(dāng)金融經(jīng)濟(jì)圈的時(shí)代到來(lái)時(shí)，銀行就能在市場(chǎng)中穩(wěn)穩(wěn)地立足了。