文章來源：網(wǎng)貸之家 作者：果粒
來源：互金偵探
網(wǎng)貸之家訊 從中國互金協(xié)會信披平臺披露的平臺數(shù)據(jù)來看，截止2017年8月3日，其接入的62家平臺中，有60家披露了2016年財報數(shù)據(jù)，超五成（33家）平臺當年的凈利潤數(shù)據(jù)為正。本文中，網(wǎng)貸之家還將已在美國上市的宜人貸、信而富數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計。合計62家平臺中，有34家于2016年實現(xiàn)盈利。
34家平臺2016年賺錢了
截至2017年8月3日，已有62家平臺對接了中國互金協(xié)會信披系統(tǒng)，62家平臺均上傳了包含逾期金額/逾期率在內(nèi)的運營數(shù)據(jù)，其中有60家平臺（搜易貸、開鑫貸尚未公布財報）披露了2016年的財務報告，網(wǎng)貸之家將宜人貸、信而富一起納入統(tǒng)計（本文中將重點解析信披系統(tǒng)上60家平臺的財務數(shù)據(jù)），得出表1數(shù)據(jù)。（詳見文末表1：62家平臺盈利數(shù)據(jù)一覽）
網(wǎng)貸之家重點梳理了62家平臺2016年的盈利情況。整體來看，62家平臺中，在2016年實現(xiàn)盈利的有34家，其中17家實現(xiàn)扭虧為盈（團貸網(wǎng)網(wǎng)貸投資、德眾金融、廣州e貸未公布2015年凈利潤數(shù)據(jù)）。6家平臺2016年盈利超5000萬，分別為宜人貸（凈利潤111640萬）、微貸網(wǎng)（凈利潤32549.5萬）、宜信惠民（凈利潤13012.48萬）、愛錢進（凈利潤10611.74萬）、淘淘金（凈利潤7751.43萬）以及你我貸（凈利潤6874.15萬）。
28家平臺于2016年凈虧損，其中6家由盈轉虧（永利寶、小油菜、貸你盈、樂金所、易通貸未公布2015年凈利潤數(shù)據(jù)）。5家平臺2016年凈虧損超過5000萬，分別為信而富（凈利潤-23025.3萬）、紅嶺創(chuàng)投（凈利潤-18310.62萬）、點融網(wǎng)（凈利潤-17884.9萬）、易通貸（凈利潤-9302.1萬）以及民貸天下（凈利潤-8556.73萬）。
營收方面，62家平臺中，2016年營收超過1億元的平臺有18家，其中4家營收額超過了10億元，分別為宜信惠民（2016年營收403582.69萬）、宜人貸（2016年營收323800萬）、小牛在線（2016年營收255679.18萬）以及微貸網(wǎng)（2016年營收177629.99萬）。值得注意的是，2016年營收過億的平臺中，有3家當年凈虧損，即信而富、紅嶺創(chuàng)投、點融網(wǎng)。
費用對平臺來說是個“檻”
網(wǎng)貸之家此前曾撰文指出，對于服務業(yè)、計算機、金融行業(yè)而言，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺特殊的業(yè)務形態(tài)，不需要采購原料，也沒有廠房、設備等的支出，營業(yè)成本幾乎為零，僅有的房屋租賃、人工成本、研發(fā)費用、信息網(wǎng)絡費用等支出一般計入銷售費用、管理費用。這就是的銷售、管理費用成為一個平臺運作費用的核心。
為進一步解析平臺盈利數(shù)據(jù)，網(wǎng)貸之家梳理了中國互金協(xié)會信披系統(tǒng)（宜人貸、信而富數(shù)據(jù)相對較為公開，故本文不進行分析）中，20家代表性平臺“2016年財報——利潤表”中的費用類數(shù)據(jù)之和得出表2，即：銷售費用、管理費用和財務費用之和。其中，財務費用多為平臺利息支出、手續(xù)費及其他相關費用，而銷售費用、管理費用則包含廣告費、推廣費、員工工資等在內(nèi)的多種費用，且各個平臺歸類均有所不同（實例見下文截圖）。
從上表數(shù)據(jù)可以看出，宜信旗下的宜信惠民2016年的費用總和達到了36.33億元，該平臺當年的營收也達到了40.36億元。值得注意的是，宜信惠民2016年三項費用總和較此前一年減少了27.8%，為上述平臺中唯一一家費用縮減的平臺。
動態(tài)來看，除了宜信惠民之外，其余平臺2016年的費用類支出較2015年均有明顯的上漲，增幅最大的你我貸達到了4576.13%，其三大費用總和為3.86億元，當年的營收為6.61億元，凈利潤6874.15萬元。
你我貸2016年財報——利潤表中，銷售、管理費用明細
根據(jù)你我貸財報中披露的費用明細可以看出，其2016年銷售費用達到了2.99億元，其中廣告費（1.33億）和咨詢、服務費（8457萬元）占據(jù)了絕大多數(shù)。當年管理費用也達到了8785萬元，其中研發(fā)費用和咨詢、服務費用占據(jù)了大半。值得注意的，你我貸銷售費用、管理費用的細分項有多項重合。
從絕對量上看，除宜信惠民之外，小牛在線2016年的三項費用總和達到了17億元，其當年的營收額為25.57億元，但凈利潤僅為1757萬元。
小牛在線2016年財報——利潤表中，銷售、管理費用明細
根據(jù)小牛在線財報中披露的費用明細可以看出，其當年銷售費用為1.47億元，推廣費和平臺及其他獎勵占了絕大多數(shù)。其當年的管理費用高達15.1億元，不過從明細項來看，小牛在線將13.87億的風險準備金納入了管理費用，直接導致了其費用總和突破15億元。
網(wǎng)貸之家注意到，不少平臺2016年費用類支出較2015年翻倍有余，有5家平臺費用類支出總和超過了當年的營收額，其中民貸天下2016年三大費用支出總和達到了1.11億元，但其當年的營收總額僅為2562.22萬元，當年凈虧損額達到了8556.73萬元（民貸天下財報未披露費用明細項）。
于近期宣布將在三年后清盤網(wǎng)貸業(yè)務的紅嶺創(chuàng)投，其2016年費用類總和也達到了4.04億，該平臺當年的營收總額為2.15億，凈虧損額1.83億。值得注意的是，紅嶺2016年費用總和較2015年并無太多增長，但營收較2015年的4.45億減少了超過一半。在各類費用規(guī)模未現(xiàn)明顯增長的情況下，營收大降才是紅嶺2016年巨虧的罪魁禍首。
需要重點提及的是，從上表數(shù)據(jù)可以看出，“費用/營收”超過100%的5家平臺，其當年的均錄得凈虧損。
而除了上表中提及的平臺之外，網(wǎng)貸之家還注意到，另有不少平臺費用遠超當年營收的情況，比如小油菜2016年的營收為442.36萬，管理費用高達800.19萬，當年凈虧損667.49萬。易通貸2016年營收為3071萬，銷售費用高達1.09億，當年凈虧損9302萬。永利寶2016年營收39.4萬，管理費用、銷售費用分別為229.87萬、83.41萬，當年凈虧損281萬。
網(wǎng)貸之家在此前的文章《靠降息賺錢？揭秘多家P2P平臺扭虧為盈的真相》曾提及，管理、銷售類費率占營收比過高，反映了平臺經(jīng)營管理水平較為低下。
盡管平臺虧損可能并不單是因為管理、銷售類費率占比過高導致（如紅嶺創(chuàng)投），但如何控制這一比率顯然是平臺能否賺錢的重要參考項。諸如盈利額較高的微貸網(wǎng)、愛錢進、你我貸等平臺，其“費用/營收”均控制在相對合理的范圍之內(nèi)。
不過，微貸網(wǎng)、你我貸等大平臺存在費用增速過快的問題，后期如何解決這一問題，想必是平臺管理層需要重點思考的，畢竟從最近宜人貸股價的連續(xù)大跌來看，市場對于該問題的關注度還是挺高的（二季度銷售費用大增被外界解讀為宜人貸股價連跌的因素之一）。（文 網(wǎng)貸之家/果粒）
附：62家平臺盈利數(shù)據(jù)一覽
