來(lái)源：泉州金融圈
圖為上海一家網(wǎng)貸平臺(tái)“國(guó)誠(chéng)金融”跑路后的辦公室場(chǎng)景。
隨著越來(lái)越多網(wǎng)貸平臺(tái)接入中國(guó)互金協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)（下稱(chēng)“信披系統(tǒng)”），網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況、治理信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也漸露真容，一些網(wǎng)貸平臺(tái)有些“不務(wù)正業(yè)”。
據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，96家公布2016年財(cái)報(bào)的平臺(tái)中，38家平臺(tái)有“投資收益”，78家平臺(tái)有“營(yíng)業(yè)外收入”，其中，18家平臺(tái)“營(yíng)業(yè)外收入”細(xì)分說(shuō)明中有提及補(bǔ)貼或政府補(bǔ)貼。在分析人士看來(lái)，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，若核心盈利能力缺失，則持續(xù)發(fā)展能力令人質(zhì)疑。
盈利不靠主業(yè)，那么，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控業(yè)務(wù)呢？
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將最耗費(fèi)精力的風(fēng)控和貸后環(huán)節(jié)都“承包”出去。某位不愿具名的網(wǎng)貸行業(yè)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，如果將深度的風(fēng)控外包，核心數(shù)據(jù)在人家手上，“相當(dāng)于平臺(tái)被卡了脖子”。
如何盈利？
38家有“投資收益”?78家有“營(yíng)業(yè)外收入”
截至記者發(fā)稿時(shí)，已有100家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)接入信披系統(tǒng)，其中，96家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)公布了2016年的財(cái)報(bào)。
據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有50家平臺(tái)在2016年實(shí)現(xiàn)盈利，占比達(dá)到52%。拔得頭籌的分別是宜人貸、微貸網(wǎng)、宜信惠民以及愛(ài)錢(qián)進(jìn)。
不過(guò)，部分網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)盈利并非依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而是依靠“投資收益”、“營(yíng)業(yè)外收入”等項(xiàng)目。
據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，上述96家公布財(cái)報(bào)的平臺(tái)中，?38家平臺(tái)的“投資收益”顯示為非零，其中，“投資收益”超百萬(wàn)的平臺(tái)有11家，超千萬(wàn)的有4家，2家平臺(tái)“投資收益”甚至超過(guò)了當(dāng)年的營(yíng)收。具體來(lái)看，海融易營(yíng)業(yè)總收入僅為12.03萬(wàn)元，而投資收益為1.35億元；抱財(cái)網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入為421.5萬(wàn)元，而投資收益卻達(dá)到了5311.92萬(wàn)元。
《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，共有19家平臺(tái)出現(xiàn)了投資收益大于凈利潤(rùn)的情況，其中大部分平臺(tái)的凈利潤(rùn)都顯示為負(fù)，意味著其主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了虧損。其中，西安方元在線（方元金服）的投資收益最高達(dá)到了268萬(wàn)元，而當(dāng)年的凈利潤(rùn)虧損408.33萬(wàn)元。
有平臺(tái)在財(cái)報(bào)中明確表示，“投資收益”來(lái)源于理財(cái)收益，包括基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。例如，東方匯財(cái)報(bào)披露，2016年通過(guò)購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得316.65萬(wàn)元的投資收益。而在2015年，東方匯購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品也獲得了296.27萬(wàn)元的投資收益?？梢?jiàn)，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品是東方匯獲得投資收益的穩(wěn)定來(lái)源。不過(guò)，記者注意到，大多數(shù)平臺(tái)并未在財(cái)報(bào)中披露“投資收益”的具體來(lái)源。
此外，網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，有部分平臺(tái)獲得了補(bǔ)貼等營(yíng)業(yè)外收入。在96家平臺(tái)公布的2016年財(cái)報(bào)中，有78家平臺(tái)有“營(yíng)業(yè)外收入”，其中，18家平臺(tái)“營(yíng)業(yè)外收入”細(xì)分說(shuō)明中有提及補(bǔ)貼或政府補(bǔ)貼。
如何風(fēng)控？
不少網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)控環(huán)節(jié)依賴(lài)外部合作伙伴
除了依靠投資收益拉動(dòng)業(yè)績(jī)之外，部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將風(fēng)控這一最重要的流程也“承包”出去了。
《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，壹佰金融在信披系統(tǒng)披露的基本信息顯示，與其合作的第三方機(jī)構(gòu)共有5家。
鏈鏈金融披露信息顯示，其合作方北京海大富林融資擔(dān)保有限公司主要負(fù)責(zé)“為平臺(tái)出借方和借款方之間的借款提供信息審核及擔(dān)保服務(wù)”。
對(duì)此，某不愿具名的網(wǎng)貸行業(yè)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，目前平臺(tái)的風(fēng)控有兩種情況：一種是平臺(tái)自己做資產(chǎn)端、自己做風(fēng)控；另一種是平臺(tái)的資產(chǎn)是合作方提供的，主要是合作方做風(fēng)控，平臺(tái)做二次風(fēng)控。
事實(shí)上，網(wǎng)貸行業(yè)目前較為流行的聯(lián)合貸款模式，就是由不同的主體負(fù)責(zé)獲客、風(fēng)控、資金等環(huán)節(jié)。
然而，在整個(gè)貸款流程中，風(fēng)控是最核心的環(huán)節(jié)。
上述人士認(rèn)為，如果將深度的風(fēng)控外包，核心數(shù)據(jù)在人家手上，“相當(dāng)于平臺(tái)被卡了脖子”。
事實(shí)上，有不少網(wǎng)貸平臺(tái)在風(fēng)控流程環(huán)節(jié)依賴(lài)外部合作伙伴?！凹词故怯泻軓?qiáng)風(fēng)控能力的平臺(tái)，也非常需要和這些機(jī)構(gòu)合作，尤其是征信這塊”。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏的不是數(shù)據(jù)，而是對(duì)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)恰當(dāng)?shù)姆治?，這就需要構(gòu)建合適的計(jì)量模型進(jìn)行有效的量化分析，從而能提高平臺(tái)甄別貸款申請(qǐng)的效率，降低投資者面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
“當(dāng)模型跑完，數(shù)據(jù)都出來(lái)了之后，如何解釋這些數(shù)據(jù)代表什么，理解數(shù)據(jù)帶來(lái)的結(jié)果，這些工作只有人能做到，機(jī)器做不到?！贝饲?，英國(guó)精算師協(xié)會(huì)CEO?Derek?Cribb在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)，如此解釋大數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。
貸后如何監(jiān)控？
圖省事，直接引入外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)
除了風(fēng)控“外包”之外，也有部分平臺(tái)在貸后環(huán)節(jié)省了力氣。
據(jù)西安北創(chuàng)（小豬生財(cái)）披露的信息，與其合作的第三方機(jī)構(gòu)共有4家，其中百融金服“為西安北創(chuàng)在貸前、貸中、貸后借款人資格審查及反詐騙提供查詢(xún)服務(wù)”。
而安心貸與長(zhǎng)安銀科資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“長(zhǎng)安資管”）的合作方式，則是“如果安心貸出現(xiàn)逾期不良資產(chǎn)，將按照約定把債權(quán)轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)安資管，由長(zhǎng)安資管為安心貸提供流動(dòng)性支持”。
《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，海金倉(cāng)、鏈鏈金融、閑錢(qián)寶、理想寶、合拍在線、西安方元在線這6家平臺(tái)都引入了外部的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
事實(shí)上，網(wǎng)貸行業(yè)的擔(dān)保模式已經(jīng)逐漸淡出主流業(yè)務(wù)。2015年河北融投違約事件，讓業(yè)界意識(shí)到擔(dān)保模式并不如想象中的可靠。2015年7月，中國(guó)人民銀行等十部門(mén)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確網(wǎng)貸平臺(tái)的信息中介性質(zhì)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。
另外，銀監(jiān)會(huì)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》第十條規(guī)定，禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)直接或變相向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息。
