源：21世紀經(jīng)濟報道

作者：侯瀟怡

近日，以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)支撐業(yè)績對新金融公司趣店美股成功上市后暴漲，引發(fā)市場討論與關(guān)注。除了趣店，今年將登陸美股市場的信而富和已經(jīng)上市成功的宜人貸，都是以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為主的新金融公司，業(yè)務(wù)火熱的同時，現(xiàn)金貸也越發(fā)受到資本市場的青睞。

表面繁榮背后，也暗藏著利率畸高、風控缺失、缺乏信息披露、缺乏監(jiān)管等風險。

2017年4月，銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導(dǎo)意見》中，首次提出“做好‘現(xiàn)金貸’業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作”。并具體要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。并要求相關(guān)機構(gòu)嚴格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。

隨后，北京、上海、深圳、廣州等地相繼發(fā)文要求整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。近日，央行副行長易綱也表示，普惠金融必須依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，要警惕打著“普惠金融”旗號的違規(guī)和欺詐行為，凡是搞金融都要持牌經(jīng)營，都要納入監(jiān)管。

多重信號或許表明現(xiàn)金貸的強監(jiān)管時代將要來臨。

但目前看現(xiàn)金貸依然處在缺乏監(jiān)管的“灰色”地帶。10月19日，一位小貸行業(yè)資深業(yè)務(wù)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，現(xiàn)金貸的歸屬目前還存在模糊的地方，從本質(zhì)上看它不屬于互聯(lián)網(wǎng)借貸，也不屬于金融機構(gòu)，更多是在做小貸公司的業(yè)務(wù)，應(yīng)該屬于互聯(lián)網(wǎng)小貸。誰來監(jiān)管的問題還存在盲區(qū)，很多機構(gòu)也沒有相關(guān)牌照，這也是地方和銀監(jiān)會未來一定會整頓的重要原因。

該人士還指出，很多現(xiàn)金貸就是高利貸，需要現(xiàn)金貸的人往往是信用和資質(zhì)較差的群體，民間借貸在法律中如果產(chǎn)生糾紛一般是走民事調(diào)解程序，不會量刑和訴訟，所以借款人有底氣不還款。高利息覆蓋高壞賬，最終形成惡性循環(huán)，在中國當前信用環(huán)境下，這種情況很難避免，行業(yè)還十分不健全。此時有些現(xiàn)金貸公司在美國上市并取得很好的成績，作為業(yè)內(nèi)人士擔憂遠大于欣慰，如果這種情緒傳染到整個行業(yè)，越來越多現(xiàn)金貸公司急于謀求上市，可以預(yù)見給行業(yè)和市場帶來的混亂和風險將遠大于收益。

某知名互聯(lián)網(wǎng)小貸平臺的相關(guān)業(yè)務(wù)負責人告訴記者，必須承認中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和職業(yè)構(gòu)成已經(jīng)發(fā)生了變化，越來越多的自由職業(yè)者出現(xiàn)，他們中許多人即使有著不菲的收入?yún)s不具備辦銀行信用卡的資質(zhì)。這些互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸和消費金融產(chǎn)品正是滿足當前社會發(fā)展中傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法滿足的資金需求。所以未來監(jiān)管更多可能是引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展，而不是一刀切。

中國科技金融法律研究會理事肖颯對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下達的《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動清理整頓工作的通知》中已經(jīng)明確提出了現(xiàn)金貸部分平臺存在問題，一是利率畸高，二是風控基本為零，壞賬率極高，依靠暴利覆蓋風險，三是利滾利讓借款人陷入負債危機。所以未來的清理整頓必然從文件中提及的利率、風控層面開展。

前述小貸業(yè)務(wù)人士指出，雖然現(xiàn)在法律對民間借貸利率有36%的保護上限，但實際上看還是太高了，未來對現(xiàn)金貸利率還應(yīng)該進一步下調(diào)，借款人的資質(zhì)門檻應(yīng)該進一步提高。

肖颯指出，未來現(xiàn)金貸在合法模式和利率條件下將繼續(xù)存在，但有可能會比照“校園貸”，由銀行業(yè)金融機構(gòu)成為“日薪貸”的主力貸款來源，而不是民間借貸成為短期高利息借貸的“主角”，從風控水平和專業(yè)程度上講，銀行等金融機構(gòu)更有識別風險和管理風險的專業(yè)人員和經(jīng)驗。

人大重陽金融研究院高級研究員董希淼也表示，遏制現(xiàn)金貸市場亂象，一是要堵偏門，將所有的金融要納入監(jiān)管，非法的必須取締。他指出目前現(xiàn)金貸平臺多數(shù)是P2P平臺，那就必須按照《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》來，包括銀行存管、披露信息、備案等要達標，否則就出清退出。二是要開好正門，商業(yè)銀行等持牌的金融服務(wù)公司要更好地提供金融產(chǎn)品。

延伸閱讀：監(jiān)管部門整治現(xiàn)金貸已上路北上廣深四地連續(xù)發(fā)文

來源：中國證券報

在不少專家和業(yè)內(nèi)人士看來，不管是為了保護消費者的金融消費權(quán)益，還是維護金融市場的正常秩序，針對現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管機制都亟待完善。因為只有在完善的監(jiān)管體系、明確的法律地位之下，失控的現(xiàn)金貸才能真正回歸正途。

監(jiān)管部門行動中

中國證券報記者了解到，監(jiān)管部門的重拳整治已經(jīng)“在路上”。央行副行長易綱近日公開表示，普惠金融必須依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，要警惕打著“普惠金融”旗號的違規(guī)和欺詐行為，凡是搞金融都要持牌經(jīng)營，都要納入監(jiān)管。

今年4月10日，銀監(jiān)會網(wǎng)站正式發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》），首次點名“現(xiàn)金貸”，要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作，禁止欺詐、虛假宣傳，不得違法高利放貸及暴力催收。

之后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)文要求開展 “現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動清理整頓工作。北上廣深等一線城市地方監(jiān)管部門相繼作出部署，全面排查“現(xiàn)金貸”。

行業(yè)風聲鶴唳，但之后監(jiān)管部門并未再次發(fā)聲。而各種現(xiàn)金貸產(chǎn)品也依舊在手續(xù)費等名目的包裝之下賺取暴利。

有從業(yè)者形容監(jiān)管的發(fā)聲像是天氣預(yù)報，所有人都想在暴風雨來臨之下再打撈一筆。

各路看法

中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家巴曙松建議實施有效監(jiān)管以促進行業(yè)健康發(fā)展。他認為，一方面要加強行業(yè)立法，比如明確監(jiān)管部門，可以借鑒P2P監(jiān)管方式，由銀監(jiān)會與地方金融辦實施機構(gòu)監(jiān)管和行為監(jiān)管雙條線；建立準入制度，確立行業(yè)從業(yè)者的合法地位；建立簡明有力的執(zhí)法機制。

當前，現(xiàn)金貸主要通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)放，執(zhí)法手段也應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實現(xiàn)高效監(jiān)管等。另一方面，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，比如加大力度建設(shè)基礎(chǔ)征信體系，加強征信資源共享，幫助現(xiàn)金貸平臺有效實現(xiàn)反欺詐、多頭貸款識別和信用不良用戶的識別，提升行業(yè)整體風險控制水平；建設(shè)行業(yè)自律機制和信息披露機制，增強信息透明度，有力減少對消費者的欺瞞、不正當誘導(dǎo)行為；加強消費者金融知識教育和信用意識教育，讓借款人了解借貸行為的責任與風險等。

大成律師事務(wù)所肖颯認為，如果通過非金融機構(gòu)或非放貸機構(gòu)進行融資，采取網(wǎng)貸等民間借貸方式，則利率上限問題很難解決。她表示：“我個人認為，現(xiàn)金貸未來可能會參考‘校園貸’的監(jiān)管思路，由持牌機構(gòu)作為主力進行金融服務(wù)，非持牌機構(gòu)可以提供技術(shù)或?qū)Я鞯确?wù)?！?/span>

董希淼也表示，遏制現(xiàn)金貸市場亂象，一是要堵偏門，將所有的金融要納入監(jiān)管，非法的必須取締。他說：“目前現(xiàn)金貸平臺多數(shù)是P2P平臺，那就必須按照《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》來，包括銀行存管、披露信息、備案等要達標。否則就出清退出，沒有商量余地?！绷硗饩褪情_好正門，比如，商業(yè)銀行等持牌的金融服務(wù)公司要更好地提供金融產(chǎn)品。

網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人石鵬峰認為，其實現(xiàn)金貸本是消費金融中的一個細分市場。消費金融在中國發(fā)展到現(xiàn)在，對于整個互金行業(yè)及普惠金融領(lǐng)域來說，是很重要的一個細分市場。但是，由于消費金融中小額現(xiàn)金貸相對落地難度很低、速度更快，所以目前看到了大量現(xiàn)金貸的身影，而未來消費金融領(lǐng)域真正有大前景的還是有場景的消費信貸（消費分期）和針對優(yōu)質(zhì)用戶的大額現(xiàn)金貸。