近幾個月以來，產業(yè)資本“買買買”的熱情持續(xù)升溫。尤為值得關注的是，相當數(shù)量的中小創(chuàng)公司得到了重要股東增持。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
聚贏盤股票配資平臺人士分析，近期產業(yè)資本總體呈現(xiàn)凈增持，一方面是因減持新規(guī)的約束，另一方面也的確體現(xiàn)出部分公司股東和高管的信心。
近期，A股正在發(fā)生變化！
雖然到了秋天，但是A股畫風溫煦。
聚贏盤股票配資平臺數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，上證綜指上漲3.40%，中小板指上漲6.04%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.57%。所以，A股市場雖然暖意融融，卻不是“你好我好大家好”，表現(xiàn)還是有所分化的。
在這樣的回暖環(huán)境中，產業(yè)資本正在頻頻亮相增持，當然你很難說是產業(yè)資本增持推漲了市場，還是市場吸引了產業(yè)資本增持。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
但無論如何，作為市場重要的標桿力量，產業(yè)資本近期的增持動作成功吸引了市場關注。
財匯大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示，8月份共有351只個股公告發(fā)生重要股東二級市場增減持，其中152家公司獲得凈增持，當月上市公司重要股東通過二級市場凈增持額為16.58億元。
看看最新的個股被增持的情況：
山東威達9月5日晚間公告，控股股東威達集團計劃自9月4日起的12個月內，增持公司1%至3%股份。威達集團已于4日至5日期間，集中競價方式增持250萬股，增持比例0.6%，目前威達集團持股比例為25.67%。
東方時尚5日晚間公告稱，2017年7月13日至9月1日期間，公司控股股東投資公司增持公司股份841.52萬股，占公司總股本的2.0036%。截至2017年9月4日，投資公司持有公司25573.03萬股股票，占公司股本總額的60.88%。此前，控股股東計劃自2017年7月13日起6個月內，累計增持總額不超過公司總股本2%的股份。
事實上，在此前幾個月，產業(yè)資本的增持動作已經持續(xù)受到市場關注。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
相關數(shù)據(jù)顯示，近幾個月以來，除了7月份A股上市公司遭遇到了重要股東15.79億元的凈減持外，5月和6月均呈現(xiàn)凈增持狀態(tài)，凈增持額分別為26.05億元、58.65億元。具體到公司，在5月-8月四個月里，共有136只個股獲得的增持金額超過1億元。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
那么產業(yè)資本增持是不是市場發(fā)生變化的重大信號？
平安證券認為：
近年來，產業(yè)資本的放量變化往往被市場解讀為市場拐點有效信號，其對市場走勢的前瞻越來越多的成為市場共識。A 股市場由于信息不對稱性較強，產業(yè)資本和股東掌握更多的公司信息，尤其是對于價栺的理解和二級市場有很大的不同，因此其增減持行為也常常是市場價栺運行拐點的信號。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
簡單回顧歷史來看，在2015年大牛市期間，大股東資金在4 月仹呈現(xiàn)陸續(xù)離場的態(tài)勢，5 月仹的時候達到高點，凈減持市值達到1455億元，較上月觃模抬升了91.47%，隨后6月仹的股災悄然而至。即便從近期的市場行情來看，A股市場在3月底4月初期間受到金融監(jiān)管全面趨嚴帶來的流動性沖擊下有所調整，而大股東資金在5 月仹的時候為2017 年首次轉為凈增持，幵且持續(xù)兩月也為正凈增持，A股市場也從4月仹的調整中恢復，在6月仹迎來一小波上升行情。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
另一方面，在當前A股市場處于存量博弈的栺局下，產業(yè)資本的資金變化更是牽一収而動全身，對市場的影響作用越來越大。第一，自2017年以來，A股市場的日均成交金額呈現(xiàn)顯著下行，從2016年的5178億元下降至2017年的4444億元；第二，基金新収行觃模也降至低點，混合型基金的収行家數(shù)從年初的74家下降至7月仹的13家；第三，境外機極資金的觃模擴張有限。雖然北上資金呈現(xiàn)快速增長，截至2017 年8月15日，累計買入成交凈額為2784 億元，較一季度末的1945億元大幅增長，但是QFII市值從一季度的1146億元回落至二季度的412億元。
信息不對稱是上市公司不同行為下市場反應不一的根本原因，股東增持和減持本身是非常正常的行為，在監(jiān)管對于信息披露監(jiān)管日益趨嚴的當下，上市公司應該更加關注業(yè)務的収展，合理安排好股東的增持或減持節(jié)奏。過多的期望通過市場偏好的增減持方式獲得市值大幅抬升的難度在強監(jiān)管的當下顯著增加了，而更聚焦于主業(yè)和增長的公司更易于獲得更高的估值。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
聚贏盤股票配資平臺認為：
產業(yè)資本大量增持的動因是估值處在歷史較低水平。根據(jù)托賓Q理論，當企業(yè)的重置成本高于市場價值時，股票價值被低估，資本將更愿意投資金融產品，從而產業(yè)資本將進行增持。雖然A股整體估值高企導致產業(yè)資本基本長期處于單邊減持的狀態(tài)，但實際上產業(yè)資本作為投資主體，也遵循“低買高賣”的投資法則，當估值洼地投資機會出現(xiàn)時，產業(yè)資本將入場增持。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
從產業(yè)資本凈增持額看，除15/07-16/01異常波動期間外，05年以來產業(yè)資本在05/06-06/09、10/05、14/04-14/05、16/11、17/05期間表現(xiàn)為凈增持，其對應的全部A股PE(歷史TTM，整體法)最低分別到達18.8、20.2、11.7、22.4、20.2倍，均為階段性低點。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
從產業(yè)資本總增持額角度看，除15/07-16/01異常波動期間外，05年以來產業(yè)資本總增持額/流通市值和總增持額/成交金額超過歷史均值的期間主要為05/08-06/09、08/08-08/10、13/12-14/07、16/02至今，其對應的全部A股PE(歷史TTM，整體法)最低分別到達20.5、13.5、11.7、17.4倍，均為階段性低點。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
可見產業(yè)資本增持的動因是估值處在相對較低水平，長期看公司估值將回歸歷史均值附近，從而在增持后公司股價走勢向好。當產業(yè)資本進行大量增持時，這表明不少公司估值處在歷史較低水平，加之產業(yè)資本入場為市場注入增量資金，階段性市場底部基本確立，利好股市未來走勢。
看來，機構專家們還是很關注產業(yè)資本增持信號的。
(敲黑板?。?！)在此次產業(yè)資本增持中，有兩點需要注意：
一是，產業(yè)資本很聰明，增持方向與業(yè)績方向很一致。
一些業(yè)績預喜的公司，得到了產業(yè)資本增持。據(jù)統(tǒng)計，截至9月4日，353只前三季度業(yè)績增長超過50%的個股中，自7月4日至9月4日期間股東增持的共有22只，增持股數(shù)達1.53億股，增持金額達22.95億元。增持股數(shù)最多的個股有：恒逸石化前三季度凈利潤增長168.50%，增持2781.23萬股，增持金額高達4.5億元；東方園林凈利潤增長65.00%，股東增持1594.82萬股，增持金額2.9億元。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
二是，諸多中小創(chuàng)公司得到重要股東增持，傳遞出一些積極信號。
財匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，截至9月4日，5月以來得到重要股東增持的780家上市公司中，其中470家為中小創(chuàng)公司，合計總增持金額為264.42億元，占到了總增持金額744.40億元的35.52%。而8月以來，中小創(chuàng)板塊更是成為增持重要陣地，174家得到重要股東增持的公司中，114家為中小創(chuàng)公司，合計總增持金額為29.39億元，占到了總增持金額61.39億元的47.87%。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
那么，產業(yè)資本增持中小創(chuàng)公司道理在哪？中小創(chuàng)是否迎來機會？
中銀國際證券：
各板塊2 季度增速均有所回落，創(chuàng)業(yè)板下滑幅度最小。截至8 月31 日，中報已披露完。主板(非金融)、中小板(非金融)和創(chuàng)業(yè)板(除溫氏、樂視)中報營收增速分別為23%、27%和40%；凈利潤增速分別為37.5%、24.9%和25.1%；Q2 單季的營收增速分別為21%、29%和40%；凈利潤增速分別為24.8%、24.1%和22.8%，Q2 凈利潤增速分別較Q1 回落31pcts、5.1 pcts 和2.7 pcts?？梢?，主板整體增速放緩，創(chuàng)業(yè)板Q2 業(yè)績下滑幅小。
創(chuàng)業(yè)板內部分析：內生增速回升，中市值公司盈利能力最好且增速回升。與中報預報分析結果一致，創(chuàng)業(yè)板17 年中報內生增速17%，高于16 年的11%和15 年的15%。創(chuàng)業(yè)板中市值公司(50-300 億)數(shù)量占比不到一半，利潤貢獻達四分之三，ROE 水平也較高，且盈利增速在回升：100-300億公司中報增速33%，大于Q1 的24%；50-100 億公司中報增速29%，大于Q1 的28%和2016 年報的25%。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
西南證券朱斌策略團隊：
估值測算：主板估值穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板估值降至四年低位。就市盈率而言，目前主板、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板的整體估值在17 倍、48 倍、42 倍左右，雖然創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板的估值相較于主板依然偏高，但與歷史比較，中小板估值已經回到2014 年水平，創(chuàng)業(yè)板估值更是回到2013 年水平，創(chuàng)業(yè)板估值降至四年以來低位，與2015 年高位時150 倍估值相比，下降超三分之二。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
創(chuàng)業(yè)板具體分析：無溫氏、無樂視、無外延的創(chuàng)業(yè)板有很大含金量。為了進一步了解創(chuàng)業(yè)板內生增速，我們將外延并表業(yè)績、溫氏股份、樂視網全部剔除，發(fā)現(xiàn)2015 年、2016 年、2017 年中報的業(yè)績增速分別為6.3%、21.5%、25.2%，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績不但不像表觀業(yè)績增速那樣大幅下滑，反而呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，可見創(chuàng)業(yè)板內生增速強勁。隨著IPO 常態(tài)化帶來的供應改變、潛在并購對象獨立IPO 的意愿增強、企業(yè)并購重組的審核力度的加大、忽悠式重組的嚴格控制，創(chuàng)業(yè)板外延收購的影響在逐漸消退，未來創(chuàng)業(yè)板業(yè)績將越來越依靠內生增長。
當然，中小創(chuàng)的掘金“style”也有自己的特點。
私募機構投研人士表示：
“中小創(chuàng)機會的表現(xiàn)，不一定會遵從此前大盤藍籌的價值型模式，中小創(chuàng)機會講求估值與成長的匹配性問題。價值投資多會選擇大盤、龍頭等，但是中小創(chuàng)機會需要關注估值和成長的匹配性，這將是中小創(chuàng)結構性機會的特點。一般而言，機構資金在三季度有做多市場的慣例，在這樣的市場氛圍中，估值和成長性匹配的中小創(chuàng)機會，將是資金追逐收益并規(guī)避風險的選擇?！?span style="padding: 0px; margin: 0px auto; text-indent: 32px;">（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
而觀察產業(yè)資本“買買買”的中小創(chuàng)公司特點可以發(fā)現(xiàn)，結構性選股的趨勢比較明顯，產業(yè)資本深諳“業(yè)績+估值”的攬籌之道。（百度搜“聚贏盤股票配資平臺”）
