「三馬」阿里巴巴主席馬云、騰訊主席馬化騰及中國平安董事長馬明哲作股東的眾安保險(xiǎn)，昨已開始預(yù)路演。眾安保險(xiǎn)保薦人瑞銀及招銀國際，均給予最高逾千億元的估值。

據(jù)了解，眾安保險(xiǎn)的預(yù)路演由昨日開始至本周四（14日），主要在香港、新加坡及紐約會(huì)見潛在投資者，以了解市場胃納及投資需求。早前有傳，眾安保險(xiǎn)的集資額介乎10億至15億美元（約78億至117億港元），有機(jī)會(huì)成為國泰君安后，年內(nèi)第二只集資逾百億的新股。

有別于傳統(tǒng)的保險(xiǎn)股，眾安保險(xiǎn)具大數(shù)據(jù)應(yīng)用及網(wǎng)上銷售平臺(tái)的賣點(diǎn)，特別是旗下設(shè)有子公司眾安科技，專注于金融科技解決方案的研究及開發(fā)。由于眾安保險(xiǎn)兼具傳統(tǒng)保險(xiǎn)及金融科技的特征，故投資界會(huì)對(duì)其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及金融科技業(yè)務(wù)作分別估值，并與相關(guān)的同業(yè)公司作比較。

保薦人之一的招銀國際，給予眾安保險(xiǎn)估值最高可達(dá)1,103億元，較瑞銀的估計(jì)更為進(jìn)取。若單計(jì)其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，招銀國際認(rèn)為，其2018年預(yù)測市帳率介乎2.88倍至3.61倍，高于現(xiàn)時(shí)內(nèi)險(xiǎn)股平均市帳率的1.94倍。

另一保薦人瑞銀則預(yù)期，眾安保險(xiǎn)于今年至2019年間，毛承保保費(fèi)每年增長可高達(dá)70%至75%，遠(yuǎn)高于同期保險(xiǎn)板塊約9%至10%的增長；當(dāng)中源于基數(shù)較同業(yè)低，以及其藉生態(tài)系統(tǒng)為基礎(chǔ)的經(jīng)營模式，較傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)有較好的增長機(jī)會(huì)。

瑞銀推算，眾安保險(xiǎn)估值介乎726.5億至1,011.7億元，明年市帳率約3.6倍至4.9倍。