2012年開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正式擺脫10%以上的超高速增長(zhǎng)，進(jìn)入緩慢下行的中速模式。2012年、2013年、2014年上半年增速分別為7.7%、7.7%、7.4%，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段的根本性轉(zhuǎn)換。在最近五年的時(shí)間里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)始終處于被唱衰的市場(chǎng)評(píng)論中，投資環(huán)境處于低迷運(yùn)行狀態(tài)。伴隨弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)，寬松貨幣政策也維持了六年的時(shí)間，試圖為實(shí)體經(jīng)濟(jì)營(yíng)造一個(gè)更加良好的運(yùn)行空間。然而，在經(jīng)濟(jì)推陳出新的大調(diào)整環(huán)境中，不斷剔除陳舊的經(jīng)濟(jì)模式，尋找新鮮血液成為這五年里中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直在做的努力。

全面深化改革力度不斷升級(jí)

2014年，中央政府提出要適應(yīng)“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新周期，增速調(diào)檔、結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、動(dòng)力轉(zhuǎn)換，全面深化改革正式啟動(dòng)。經(jīng)濟(jì)體制改革成為改革的重點(diǎn)，通過(guò)解決政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。全面深化改革充分激發(fā)了經(jīng)濟(jì)活力，激發(fā)了全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情，新增企業(yè)如雨后春筍，數(shù)量倍增。同時(shí)有效促進(jìn)了社會(huì)投資，更多民間資本流入市場(chǎng)，極大了推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

2015年，“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略被提出，充分激發(fā)了社會(huì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的熱情，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，推動(dòng)各類(lèi)創(chuàng)新要素與社會(huì)經(jīng)濟(jì)融合，充分釋放創(chuàng)新活力，逐漸形成經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在尋找新動(dòng)能的同時(shí)，需要徹底改善傳統(tǒng)模式給經(jīng)濟(jì)造成的阻力。2015年，中央推出“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，減少低端供給和無(wú)效供給，改善供求關(guān)系，同時(shí)將釋放出的資源配置向創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)中，推動(dòng)了中國(guó)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的孕育。

2016年，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年，“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大方面持續(xù)發(fā)力供給側(cè)，形成積極成效。各行業(yè)開(kāi)始尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展，創(chuàng)造新興供給以滿(mǎn)足現(xiàn)代消費(fèi)的新需求，產(chǎn)業(yè)升級(jí)初露苗頭。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見(jiàn)成效

中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面深化改革的五年間，為使經(jīng)濟(jì)能夠平穩(wěn)過(guò)渡，中國(guó)政府在近五年實(shí)施了1500多項(xiàng)改革措施，全面推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。由目前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀可以看出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已初見(jiàn)成效。以煤炭、鋼鐵為代表的過(guò)剩產(chǎn)能得到一定程度的消化，“中國(guó)制造2025”頂層設(shè)計(jì)基本完成，國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心建設(shè)、智能制造、工業(yè)強(qiáng)基、綠色制造、高端裝備創(chuàng)新等五大工程順利推進(jìn)，有效增強(qiáng)了制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

在整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，服務(wù)業(yè)在GDP中的比重穩(wěn)步增加，成為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。2017年上半年，第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)54.1%，占據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)半壁江山，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將以投資和出口驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。

投資市場(chǎng)格局轉(zhuǎn)換

在舊模式改良、新動(dòng)能培育的過(guò)渡階段，成熟的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為稀缺品，從而導(dǎo)致股權(quán)投資熱度回落。而在供給側(cè)改革中沉淀出的大量特殊資產(chǎn)反而激活了另類(lèi)投資市場(chǎng)，成為當(dāng)下最具吸引力的投資領(lǐng)域。作為信貸主要提供者的銀行及金融機(jī)構(gòu)，面臨資產(chǎn)質(zhì)量下行、資本金匱乏的壓力正逐步變大。無(wú)論是資產(chǎn)體量和數(shù)量上，銀行及金融機(jī)構(gòu)都是現(xiàn)階段主要的特殊資產(chǎn)的出讓方。

專(zhuān)注特殊資產(chǎn)投資的國(guó)商金控認(rèn)為，伴隨新經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整，新舊產(chǎn)能過(guò)渡期將持續(xù)5-10年時(shí)間，在此期間特殊資產(chǎn)投資環(huán)境將維持良好勢(shì)頭。

在私募基金領(lǐng)域，國(guó)商金控以不良資產(chǎn)基金為主導(dǎo)，加入供應(yīng)鏈金融、保理收益權(quán)、銀行票據(jù)流轉(zhuǎn)、企業(yè)債務(wù)融資等業(yè)務(wù)，不斷尋求多方合作，拓展在另類(lèi)投資領(lǐng)域的多維度布局，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多支撐，助力經(jīng)濟(jì)新常態(tài)平穩(wěn)健康發(fā)展。