外匯交易活動的主力軍包括中央銀行、機構(gòu)投資者、保險公司和零售投資者等。

國內(nèi)外匯市場的交易活動主要由高頻交易（HFT）和零售投資者的在線交易構(gòu)成。

有數(shù)據(jù)顯示，此二者的交易量約為現(xiàn)貨外匯市場的25%及8%-10%，并且零售投資者的在線外匯交易量每年增幅最大。

對零售投資者而言，在監(jiān)管之下、規(guī)范的外匯市場顯得格外重要。

通過猜測匯率波動而賺錢是一個強大的誘因，外匯交易的低門檻、便捷、高杠桿對投資者也具有極大的誘惑。

雖然參與到這個市場的各個角色都希望外匯交易能夠穩(wěn)定、持續(xù)、有序的發(fā)展，但是使用方法不一定都是朝向良性。

外匯正如股票、現(xiàn)貨黃金、期貨、債券等金融投資衍生品，這些投資產(chǎn)品一旦被別有用心之人利用，有關(guān)資金盤、金融傳銷的負面新聞就會頻繁出現(xiàn)，這類不規(guī)范行為增加了零售投資者面臨的風險。

同時，對于零售外匯交易商來說，規(guī)范的外匯市場意味著強有力的監(jiān)管。

不受管制的最大風險在于非法活動或欺詐，而加強監(jiān)管可以在很大程度上消除零售外匯市場的欺詐事件。

常見的方式就是龐氏騙局、失實描述盈利分紅和高傭金的欺詐活動、通過過度杠桿造成巨額損失。

今年10月13日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布“互聯(lián)網(wǎng)外匯理財”平臺的巡查公告，重點指出了互聯(lián)網(wǎng)外匯理財平臺存在的風險：業(yè)務牌照涉嫌造假、“傳銷模式”發(fā)展客戶、打著“外匯交易”“持續(xù)高額分紅”的旗號進行詐騙。

這些方式不止存在于中國，2001-2007年期間，美國的外匯詐騙事件頻發(fā)，近2.6萬人涉及其中，損失金額達4.6億美元，以至于美國商品期貨交易委員會（CFTC）在2008年8月成立了一個特別工作組來應對這個問題。

值得注意的是，通過互聯(lián)網(wǎng)在國外投資平臺上進行外匯交易，是不受中華人民共和國法律保護的，因此投資者在投身其中之時應保持謹慎。

目前，國內(nèi)并未出臺針對外匯保證金交易的具體監(jiān)管法規(guī)，但是國家相關(guān)金融部門一直在關(guān)注，相信不久的將來針對這個灰色地帶的監(jiān)管會被建立起來，市場也會去糟粕、取精華，循環(huán)向上發(fā)展。

筆者提示：

投資市場的信息一定是不對稱的。

銀行、機構(gòu)和零售投資者在全球外匯市場處于不同的地位，零售投資者無法獲得有關(guān)大型外匯交易和資本流動的信息。

投機活動的激增，特別是以電腦或算法交易為主的高頻交易，可能會導致較高的貨幣波動，從而增加零售投資者的風險。

因此，零售投資者要注意市場風險的控制。■

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