近期，向來(lái)以靠譜著稱的國(guó)資系平臺(tái)頗為不太平，一些所謂的“國(guó)資系”平臺(tái)暴雷，投資人負(fù)面情緒擴(kuò)大，包括開(kāi)鑫金服、e路同心、民貸天下在內(nèi)的整個(gè)國(guó)資系平臺(tái)都受到質(zhì)疑。但事實(shí)上，真正的國(guó)資系平臺(tái)如開(kāi)鑫金服、e路同心平臺(tái)都是背景較為雄厚的，也不容易出現(xiàn)提現(xiàn)困難等問(wèn)題。而一些所謂的“國(guó)資系”平臺(tái)，和國(guó)資僅有一絲聯(lián)系，卻有意刻畫平臺(tái)國(guó)資背景雄厚的形象，以誤導(dǎo)投資人。

    當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)進(jìn)入了“優(yōu)勝劣汰”的階段，濫用“國(guó)資系”標(biāo)簽的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也將逐漸被曝光。對(duì)于投資人而言，需要主動(dòng)識(shí)別國(guó)資背景的真?zhèn)?，仔?xì)進(jìn)行甄選，切不可盲目相信平臺(tái)的宣傳。

    根據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年10月10日，國(guó)資企業(yè)通過(guò)多級(jí)股權(quán)層級(jí)結(jié)構(gòu)，參股或控股的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有224家，其中正常運(yùn)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)176家，轉(zhuǎn)型的平臺(tái)有2家，停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)46家。

    投資人需謹(jǐn)慎選擇國(guó)資系平臺(tái)

    前幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融大規(guī)模崛起，不論是銀行還是風(fēng)投都比較看好互聯(lián)網(wǎng)金融的前景，因此跟風(fēng)入股互聯(lián)網(wǎng)金融國(guó)資企業(yè)也隨之增多。其實(shí)國(guó)資企業(yè)入股P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，本無(wú)可厚非，但是由于“國(guó)資”的招牌，使得不少平臺(tái)為了“國(guó)資系”而國(guó)資系，在加上我國(guó)國(guó)資企業(yè)眾多，根據(jù)財(cái)政局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年全國(guó)獨(dú)立核算的國(guó)有法人企業(yè)15.5萬(wàn)戶，當(dāng)前數(shù)量只會(huì)更多，其中“僵尸”、“空殼”國(guó)資企業(yè)的數(shù)量也不在少數(shù)，這就為這些平臺(tái)掛靠“國(guó)資”創(chuàng)造了條件。

    當(dāng)前很多的投資人對(duì)國(guó)資企業(yè)并沒(méi)有正確的認(rèn)知，國(guó)資系平臺(tái)也分為很多種，掛靠的“國(guó)資系”平臺(tái)安全性值得考量，而沒(méi)有得到國(guó)資股東認(rèn)可、層級(jí)較多的國(guó)資平臺(tái)，這種平臺(tái)的國(guó)資背書其實(shí)是相當(dāng)有限的，希望投資人謹(jǐn)慎對(duì)待此類國(guó)資系平臺(tái)，辨別“真”、“偽”國(guó)資平臺(tái)。 

    國(guó)資系平臺(tái)辨別要點(diǎn)

    1、國(guó)資股東背書真實(shí)性

    國(guó)資股東層級(jí)越少越好。一般來(lái)說(shuō)國(guó)資平臺(tái)國(guó)資層級(jí)越少，則國(guó)資背書也越強(qiáng)，但投資人需要對(duì)最終的國(guó)資股東進(jìn)行考察，看其是否存在真實(shí)的業(yè)務(wù)，而非空殼或者僵尸國(guó)資企業(yè)。

    并且國(guó)資股東注冊(cè)資本需實(shí)繳。如果只是掛牌的國(guó)資系平臺(tái)，國(guó)資股東實(shí)繳注冊(cè)資本的可能性較低；國(guó)資股東如果實(shí)繳注冊(cè)資本，一定程度上也說(shuō)明國(guó)有企業(yè)對(duì)平臺(tái)的重視程度較高。以e路同心為例，e路同心為國(guó)資參股平臺(tái)，股東為深圳中洲金控投資有限公司、深圳市同心投資基金股份有限公司、廣東省粵科投資發(fā)展有限公司。股東皆為大型企業(yè)，其國(guó)資股東更是為廣東省粵科投資發(fā)展有限公司，e路同心→廣東省粵科投資發(fā)展有限公司（30%）→廣東省粵科金融集團(tuán)有限公司（100%）→廣東省人民政府（100%）。雖然是參股公司，但是在平臺(tái)上線之初，廣東省粵科金融集團(tuán)有限公司就完成注冊(cè)資本的實(shí)繳，并且實(shí)繳注冊(cè)資本6000萬(wàn)元，高于一般P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的注冊(cè)資本，足見(jiàn)國(guó)資股東對(duì)e路同心平臺(tái)的重視，在業(yè)內(nèi)，e路同心可以說(shuō)是隱形的“大富豪”。此外e路同心銀行存管已經(jīng)上線，信息披露透明度也較高。

    國(guó)資股東對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的參與力度越高越好。國(guó)資股東對(duì)平臺(tái)的參與度越高，間接說(shuō)明國(guó)資股東對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的重視程度較高而不是敷衍了事。此外，國(guó)資股東也可能對(duì)平臺(tái)的發(fā)展有前瞻性的指導(dǎo)，并利用自身的優(yōu)勢(shì)不斷優(yōu)化平臺(tái)資源。比方e路同心，因其股東具有兩張業(yè)內(nèi)稀缺的再貸款牌照，也使得e路同心在與小貸公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作上具有一定的制控權(quán)，在資產(chǎn)篩選上更具優(yōu)勢(shì)，這也是e路同心資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，從而目前為止平臺(tái)零逾期不可忽視的原因之一。

    2、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)性

    投資人除了關(guān)注平臺(tái)國(guó)資股東背書的真實(shí)性以外，更需要關(guān)注平臺(tái)自身的合規(guī)性，重點(diǎn)關(guān)注：平臺(tái)的銀行存管情況以及是否滿足當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管部門的要求，例如深圳、上海等地需要存管銀行屬地化；平臺(tái)的信息披露是投資人了解平臺(tái)最主要的途徑，信息披露越透明，投資人對(duì)平臺(tái)的了解也就越深，越利于投資人選擇平臺(tái)，此外銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)針對(duì)信息披露發(fā)布了相關(guān)的細(xì)則，投資人可以對(duì)照信披指引考察平臺(tái)的信息披露合規(guī)情況。不論是銀行存管還是信息披露都從側(cè)面反映了平臺(tái)合規(guī)運(yùn)營(yíng)的決心，而且合規(guī)程度越高，平臺(tái)付出的成本也越高，平臺(tái)安全性相對(duì)也較高。

    e路同心的存管銀行便是上海銀行，在深圳具有分行，符合屬地化要求，一定程度上也能增加投資人信心。此外，作為廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，e路同心也是最早接入廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)“明鏡”系統(tǒng)的會(huì)員單位，在信息披露合規(guī)方面一直都是業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。從這里也可以看出股東對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的影響，因e路同心股東的強(qiáng)大實(shí)力，e路同心在合規(guī)運(yùn)營(yíng)上才能付出足夠的資金、時(shí)間、人力等擁抱監(jiān)管，這也是真國(guó)資平臺(tái)的底氣和優(yōu)勢(shì)，在后續(xù)發(fā)展中，扎實(shí)穩(wěn)健的根基帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)將會(huì)逐漸體現(xiàn)。 

    總結(jié)

    投資人應(yīng)區(qū)別對(duì)待國(guó)資平臺(tái)。一般而言，國(guó)有企業(yè)獨(dú)資和控股的平臺(tái)比較安全，但是需要看國(guó)資股東的背景，央屬、省屬、區(qū)屬、縣屬需要區(qū)別對(duì)待，國(guó)資股東背景為事業(yè)單位的投資需要謹(jǐn)慎。對(duì)于國(guó)有企業(yè)子公司或?qū)O公司投資的平臺(tái)，需要注意國(guó)有企業(yè)對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資金是否為實(shí)繳，實(shí)繳金額的大小也需要注意，還需要注意子公司或者孫公司的國(guó)資比例。此外，還應(yīng)該關(guān)注國(guó)有股東是否為平臺(tái)提供了的資源，國(guó)資股東對(duì)平臺(tái)的投入的資源越多，從側(cè)面反映了國(guó)資股東對(duì)平臺(tái)的重視程度越高。