“××集團的票不能收，票面金額超過1億元的不能收……”某股份制銀行華南地區(qū)分行人士王旭（化名）透露，在銀監(jiān)會“三三四”排查緊鑼密鼓開展之際，該行總行收緊了票據(jù)業(yè)務(wù)。

個別企業(yè)票據(jù)被拒收

據(jù)獲悉，票據(jù)“空轉(zhuǎn)”是銀監(jiān)局風(fēng)險排查的重點，主要包括：

是否存在循環(huán)開立無真實貿(mào)易背景的承兌匯票并辦理貼現(xiàn)，套取保證金，虛增存款和中間業(yè)務(wù)收入的情況；

是否存在通過組合運用賣斷、買入返售、買斷轉(zhuǎn)貼等方式，將票據(jù)在資產(chǎn)負債表內(nèi)轉(zhuǎn)移出去逃避信貸規(guī)模管控、賺取買賣差價的行為；

是否存在違規(guī)配合客戶辦理無風(fēng)險敞口、無真實貿(mào)易背景銀行承兌匯票業(yè)務(wù)進行套利導(dǎo)致資金在銀行體系空轉(zhuǎn)等行為。

面對監(jiān)管升級，不少商業(yè)銀行調(diào)整了票據(jù)業(yè)務(wù)策略：合規(guī)第一、利潤其次。

于是，個別企業(yè)的票據(jù)成為銀行“規(guī)避”的對象。王旭表示，這段時間，銀行同業(yè)之間基本形成默契：××集團的票不能收，西北地區(qū)某公司的票也不能收?！斑@兩家公司的票有兩個特點：一是票面金額特別大，二是基本不能提供真實的貿(mào)易背景。說白了，他們開票就是為了融資，這種票基本一查一個準?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，票據(jù)業(yè)務(wù)近年來風(fēng)險頻發(fā)，主要與業(yè)務(wù)快速擴張有關(guān)。

一方面，個別銀行為了擴大業(yè)務(wù)規(guī)模而違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，留下風(fēng)險隱患；另一方面，銀行內(nèi)部控制機制不健全、查詢手段落后、治理結(jié)構(gòu)不完善，導(dǎo)致銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險不斷積聚。

2016年年報顯示，多家上市銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)高速增長。例如，工商銀行2016年末的票據(jù)貼現(xiàn)比上年末增加1979.41億元，增幅達37.9%；中國銀行較上年末增加456.46億元，增幅達22.6%；民生銀行(較上年末增加867.16億元，增幅達109.65%。

壓票據(jù) 保信貸

“除了個別企業(yè)的票不收，7月到期的票也不收，收益達不到要求的票也不收。總行要求收益率達到65個基點的票才能收，其他銀行可能40個基點就收了，這進一步加大了我們收票的難度?！蓖跣癖硎?，今年以來流動性持續(xù)偏緊，銀行應(yīng)付季末考核“捉襟見肘”，7月到期的票據(jù)會增加銀行的兌付壓力。同時，銀行資本成本不斷抬升，導(dǎo)致其主動收縮票據(jù)業(yè)務(wù)。

券商分析人士表示，一般而言，在貨幣政策從緊和穩(wěn)健階段，金融機構(gòu)會壓縮票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并將其作為季初與季末調(diào)整信貸規(guī)模的工具；在貨幣政策適度寬松階段，金融機構(gòu)會通過增加票據(jù)貼現(xiàn)量來迅速做大信貸業(yè)務(wù)。目前部分商業(yè)銀行可能出現(xiàn)“壓票據(jù)、保信貸”的情況。

某股份制銀行人士說：“目前來看，不少地區(qū)的不良風(fēng)險在見頂回落，所以信貸投放的收益率會超過票據(jù)貼現(xiàn)。在資金成本攀升、總行又強調(diào)收益的情況下，壓縮票據(jù)、保證信貸資金當(dāng)屬情理之中?！?/p>

王旭表示，今年多個監(jiān)管部門強調(diào)金融去杠桿，在這種趨勢下，商業(yè)銀行去杠桿首先從票據(jù)、同業(yè)等業(yè)務(wù)著手?！氨O(jiān)管部門明確要求不能‘抽貸’，否則如果出了問題，從總行到分行都要罰款。因此，要去杠桿，同業(yè)、票據(jù)等業(yè)務(wù)自然首當(dāng)其沖。”

分析人士預(yù)計，在監(jiān)管收緊、金融去杠桿大趨勢下，下半年票據(jù)利率或難以下行，票據(jù)融資規(guī)?？赡苓M一步收縮。央行此前披露的數(shù)據(jù)顯示，一季度非金融企業(yè)及機關(guān)團體貸款增加2.66萬億元，其中，票據(jù)融資減少1.08萬億元。另據(jù)最新數(shù)據(jù)，興業(yè)銀行、郵儲銀行上調(diào)部分電子票據(jù)的期限利率。

江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院最新研究報告預(yù)計，票據(jù)市場利率在拉升至一定高度后將在小范圍內(nèi)震蕩，出現(xiàn)波段性操作機會的時間成本變大。在季末等關(guān)鍵時點疊加企業(yè)繳稅、購匯分紅、MPA和LCR等監(jiān)管考核的沖擊，票據(jù)市場利率上行趨勢將得到進一步體現(xiàn)?？紤]到后續(xù)杠桿率及錯配比的總體維穩(wěn)，下半年市場的波動預(yù)期將比往年更加平穩(wěn)，市場價格將呈現(xiàn)小幅波動、穩(wěn)步上升的局面。

本文來源：中國證券報 陳瑩瑩