來源：票友君 票友—票據(jù)圈兒那些事（ID：PIAOYOU_Bill）

2016年12月8日，上海票據(jù)交易所開業(yè)運(yùn)營。這是我國深化金融改革發(fā)展的又一重要舉措，有利于增強(qiáng)票據(jù)市場透明度、提高市場效率、防范市場風(fēng)險(xiǎn)，并將在更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、改善貨幣政策傳導(dǎo)、完善中央銀行金融調(diào)控等方面發(fā)揮重要作用。

一、發(fā)展環(huán)境

中國票據(jù)市場經(jīng)過三十多年的探索實(shí)踐，已經(jīng)發(fā)展成為金融市場體系的重要組成部分，市場規(guī)模和市場參與主體不斷擴(kuò)大，各項(xiàng)創(chuàng)新工作不斷推進(jìn)，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。但票據(jù)市場在快速發(fā)展過程中也存在市場透明度低、交易效率不高、基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后、部分金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控薄弱、票據(jù)中介風(fēng)險(xiǎn)累積等問題。加強(qiáng)票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高票據(jù)業(yè)務(wù)電子化水平、增強(qiáng)市場透明度、完善票據(jù)市場制度建設(shè)、規(guī)范票據(jù)中介行為、強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理，成為中國票據(jù)市場改革與發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容。

解讀：問題是市場不透明+效率不高+機(jī)構(gòu)內(nèi)控薄弱+中介風(fēng)險(xiǎn)；在問題中正面回應(yīng)了票據(jù)中介的問題。在發(fā)展的規(guī)劃方向上，也是重點(diǎn)：基礎(chǔ)設(shè)施+電子化+制度建設(shè)+規(guī)范票據(jù)中介行為！即將票據(jù)中介納入監(jiān)管！（看點(diǎn)1）

票交所是票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施，是人民銀行指定的提供票據(jù)交易、登記托管、清算結(jié)算和信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)，同時(shí)承擔(dān)著中央銀行貨幣政策再貼現(xiàn)操作平臺(tái)等政策職能。票交所的建立實(shí)現(xiàn)了票據(jù)報(bào)價(jià)交易、登記托管、清算結(jié)算、數(shù)據(jù)信息的集中統(tǒng)一，標(biāo)志著全國統(tǒng)一、信息透明、以電子化方式進(jìn)行業(yè)務(wù)處理的現(xiàn)代

票據(jù)市場框架初步建立。

解讀：票交所承擔(dān)了全國統(tǒng)一的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)建設(shè)！別的交易平臺(tái)就別來湊熱鬧了！

根據(jù)票據(jù)市場改革發(fā)展的需要，票交所制定了規(guī)范化的業(yè)務(wù)模式：一是實(shí)行了前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)、自律管理一體化；二是促進(jìn)了票據(jù)交易主體的多元化；三是提供了豐富的交易模式；四是建立了更為合理的票據(jù)交易、授信和定價(jià)機(jī)制；五是實(shí)現(xiàn)了直通式處理（STP)和票款對付（DVP）結(jié)算；六是提供了更加高效的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)電子化操作平臺(tái)。

解讀：票交所對票據(jù)交易的規(guī)劃：一體化+多元化+模式豐富化+結(jié)算智能化！

票交所是改革的產(chǎn)物，也承擔(dān)著推動(dòng)票據(jù)市場從無序發(fā)展向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；重塑票據(jù)市場規(guī)則，防控票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)；深化票據(jù)市場改革，提升票據(jù)市場功能的重要任務(wù)。2017年至2020年是“十三五”規(guī)劃實(shí)施的重要時(shí)期，也是票交所發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。隨著市場化改革的深入推進(jìn)，票據(jù)將更趨向于成為標(biāo)準(zhǔn)化的短期債務(wù)融資工具，票據(jù)市場的內(nèi)涵和外延將不斷拓展。

解讀：票交所官方文件首次提出將票據(jù)成為標(biāo)準(zhǔn)化品種！且要拓展票據(jù)市場的品種！不僅僅是票據(jù)！信用證、福費(fèi)廷等是不是也可以有?。袋c(diǎn)2）

二、發(fā)展目標(biāo)

票交所要遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，堅(jiān)持回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場導(dǎo)向四項(xiàng)原則，把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，以防范風(fēng)險(xiǎn)為核心，不斷完善制度，全力提升服務(wù)的精細(xì)化和專業(yè)化水平，打造綜合性的票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。全面踐行“團(tuán)結(jié)、高效、創(chuàng)新、奉獻(xiàn)”的企業(yè)精神，發(fā)揮公司在促進(jìn)票據(jù)市場改革發(fā)展中的引領(lǐng)作用，將票交所建設(shè)成為我國票據(jù)領(lǐng)域的登記托管中心、交易中心、創(chuàng)新發(fā)展中心、風(fēng)險(xiǎn)防控中心、數(shù)據(jù)信息研究中心。

一是防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)市場安全穩(wěn)定高效運(yùn)行。逐步實(shí)現(xiàn)對紙質(zhì)票據(jù)、電子票據(jù)的統(tǒng)一管理和系統(tǒng)融合。構(gòu)建環(huán)節(jié)完整、流程順暢、權(quán)責(zé)明晰的運(yùn)行管理體系。逐步將票據(jù)全生命周期納入票交所系統(tǒng)管理，防范和化解票據(jù)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

解讀：票交所要管票據(jù)全生命周期，即開票、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼、再貼等會(huì)都在票交所管起來！（看點(diǎn)3）

二是提升服務(wù)，增強(qiáng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力。建立綜合服務(wù)體系，全面提升服務(wù)質(zhì)量。在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下有序創(chuàng)新，以創(chuàng)新促發(fā)展，以創(chuàng)新促服務(wù)。有序拓展票據(jù)市場內(nèi)涵和外延，促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

三是服務(wù)貨幣政策，促進(jìn)宏觀調(diào)控。配合中央銀行貨幣政策調(diào)控，為再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等政策手段提供助力，努力實(shí)現(xiàn)對中小企業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)支持，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四是完善制度，為市場規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。發(fā)揮好培育市場、規(guī)范市場、引領(lǐng)市場、發(fā)展市場的作用，推動(dòng)完善票據(jù)市場法律法規(guī)體系，優(yōu)化票據(jù)市場配套制度，推動(dòng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進(jìn)票據(jù)市場法治建設(shè)。

五是推動(dòng)行業(yè)自律，培育健康市場氛圍。構(gòu)建票據(jù)市場自律管理機(jī)制，形成對行政監(jiān)管的有效補(bǔ)充。建立完善票據(jù)市場監(jiān)測管理體系，有效防控風(fēng)險(xiǎn)。對票據(jù)市場參與者開展普及教育，提高參與者業(yè)務(wù)素質(zhì)。圍繞票據(jù)市場熱點(diǎn)、重點(diǎn)問題開展前瞻性研究。

六是應(yīng)用科技革新，提升票據(jù)市場功能作用。探索區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等前沿科技在票據(jù)市場中的應(yīng)用，以科技進(jìn)步推動(dòng)票據(jù)市場提質(zhì)增效。

三、發(fā)展規(guī)劃

（一）著力提高票據(jù)業(yè)務(wù)電子化水平。確保ECDS系統(tǒng)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行。分階段實(shí)現(xiàn)紙質(zhì)票據(jù)、電子票據(jù)的統(tǒng)一管理和系統(tǒng)融合。加快直連接口項(xiàng)目建設(shè)。

解讀：票交所首要是ECDS安全+直連！

（二）優(yōu)化系統(tǒng)功能。探索建立包含票據(jù)全生命周期的票據(jù)業(yè)務(wù)電子化管理體系。豐富交易方式與交易品種。持續(xù)完善清算功能，實(shí)現(xiàn)票據(jù)全流程業(yè)務(wù)清算一體化。健全托管基礎(chǔ)服務(wù)功能，推進(jìn)票據(jù)托管簿記系統(tǒng)建設(shè)。

（三）加快再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)。建設(shè)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能，探索再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)算方式和系統(tǒng)接入方式。

（四）持續(xù)推動(dòng)規(guī)范創(chuàng)新。遵循市場發(fā)展規(guī)律，有序推進(jìn)市場規(guī)范創(chuàng)新。探索研究交易產(chǎn)品的多元化，拓展托管服務(wù)產(chǎn)品范圍和業(yè)務(wù)內(nèi)涵。

（五）推動(dòng)完善票據(jù)市場制度體系。推動(dòng)完善票據(jù)法律法規(guī)制度。探索研究適合票據(jù)市場特點(diǎn)的做市商制度、評級(jí)制度、合格投資者制度。加強(qiáng)票據(jù)市場自律管理規(guī)則體系建設(shè)。

解讀：票交所要延伸的內(nèi)容很多！未來空間可被打開！（看點(diǎn)4）

（六）有效防范票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)。逐步建立票據(jù)市場監(jiān)測管理體系，建設(shè)票據(jù)市場監(jiān)測系統(tǒng)，探索建立風(fēng)險(xiǎn)糾紛處理機(jī)制。

（七）保障系統(tǒng)平穩(wěn)安全運(yùn)行。逐步建立科學(xué)高效的技術(shù)體系，構(gòu)建系統(tǒng)運(yùn)維管理體系，建設(shè)“兩地、三中心”災(zāi)難備份系統(tǒng)。打造專業(yè)團(tuán)隊(duì)，增強(qiáng)科技實(shí)力。

（八）加強(qiáng)市場培育和輿論宣傳。規(guī)范有序做好市場參與者管理，加強(qiáng)從業(yè)人員培訓(xùn)，完善與市場參與者的交流溝通機(jī)制，拓展信息發(fā)布渠道。

（九）建立信息統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系。研究制定票據(jù)市場指標(biāo)體系，構(gòu)建信息系統(tǒng)基本框架，豐富票據(jù)市場數(shù)據(jù)產(chǎn)品。

（十）加強(qiáng)票據(jù)市場研究。跟蹤關(guān)注國內(nèi)外票據(jù)市場等金融市場發(fā)展動(dòng)態(tài)，組織編寫票據(jù)市場研究專著，探索建立票據(jù)市場研究智庫，持續(xù)研究金融科技在票據(jù)領(lǐng)域的應(yīng)用。

（十一）提高公司內(nèi)部管理規(guī)范化水平。完善黨團(tuán)工會(huì)建設(shè)，健全綜合管理，完善人事管理，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)法律事務(wù)管理。