世界鉛鋅礦資源儲(chǔ)量較豐富，分布相對(duì)集中（表2）

2015年美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全球鉛探明儲(chǔ)量（金屬量）約為8900萬(wàn)噸，比2014年有所提升。2014年中國(guó)鉛礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量居全球第二位，儲(chǔ)量約為1400萬(wàn)噸，占全球儲(chǔ)量的17.75%。2015年世界鋅探明儲(chǔ)量約為2億萬(wàn)噸，比2014年有所下降。

世界范圍內(nèi)鉛鋅資源分布與開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀

就世界鉛鋅礦資源的國(guó)別分布而言，絕大多數(shù)鉛鋅礦資源主要集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家。澳大利亞、中國(guó)、俄羅斯、秘魯為世界四大資源國(guó)，鉛資源總量約占世界的75%。墨西哥、美國(guó)、印度、哈薩克斯坦也擁有一定儲(chǔ)量。目前全球鉛鋅產(chǎn)品生產(chǎn)的集中度非常高，礦業(yè)公司主要有瑞士嘉能可—超達(dá)公司和道郎公司、加拿大泰克資源（Teck Resources）、澳大利亞必和必拓（BHP）、瑞典玻立頓公司（Boliden）、印度斯坦鋅業(yè)、中國(guó)五礦集團(tuán)和新星公司等。

據(jù)國(guó)際商業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)SNL統(tǒng)計(jì)的全球鉛鋅礦山項(xiàng)目（表3），就其分布地區(qū)而言，主要分布于亞洲、大洋洲以及南北美洲，就其開(kāi)發(fā)階段來(lái)說(shuō)，礦山項(xiàng)目分為生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、擴(kuò)建、限制生產(chǎn)等階段，絕大多數(shù)礦山項(xiàng)目處于可行性研究和選區(qū)等階段。由此推測(cè)，世界鉛鋅礦資源潛力還十分巨大，中資企業(yè)“走出去”還大有前景。

選擇世界鉛鋅資源豐富的5個(gè)境外國(guó)家，就重點(diǎn)鉛鋅成礦帶、礦產(chǎn)地質(zhì)特征等介紹如下。

1）澳大利亞。已探明鉛鋅儲(chǔ)量居世界首位，鉛鋅產(chǎn)量處于世界第二。大型鉛鋅成礦區(qū)帶主要有芒特艾薩內(nèi)圍層（Mount Isa）、巴頓海槽區(qū)、布羅肯希爾礦化集中區(qū)、里德火山巖成礦帶等。世紀(jì)礦床（Century） 和位于芒特艾薩內(nèi)圍層中其他的芒特艾薩、希爾頓、杜格爾德河等巨大礦床（圖1），均屬SEDEX型礦床。世紀(jì)礦床由康辛里奧廷托公司于20世紀(jì)90年代勘探，估計(jì)其資源量為118Mt，Pb品位為1.05%，Zn品位為10.2%，Ag品位為10.2g/t。

2）俄羅斯。鉛鋅礦探明和預(yù)測(cè)資源量均豐富，鉛資源主要分布于濱海區(qū)、阿爾泰和外貝加爾邊疆地區(qū)，鋅資源主要分布于南烏拉爾、新地和濱海邊疆區(qū)。外貝加爾金、鉛、鋅、鐵成礦遠(yuǎn)景帶在構(gòu)造上位于蒙古—鄂霍茨克帶上，呈北東向展布，長(zhǎng)約1200ｋｍ，寬約150～250ｋｍ，呈不規(guī)則狀產(chǎn)出。中色控股的奧杰羅鉛鋅礦是世界級(jí)鉛鋅礦，地處俄聯(lián)邦布里亞特境內(nèi)，具有符合礦石儲(chǔ)量聯(lián)合委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)（Joint Ore Reserves Committee, JORC） 的1.57億噸資源量，鉛品位1.02%，鋅品位5.23%，銀平均品位約37g/t，含鉛鋅金屬量約980萬(wàn)噸。

3）秘魯。南美最大的鉛鋅生產(chǎn)國(guó)，屬于世界主要的鉛鋅精礦出口國(guó)。秘魯中北部多金屬礦帶，是鉛鋅資源集中分布的地區(qū)（約10條），典型礦床有：圣維森特大型MVT礦床，鉛平均品位0.53%，鋅平均品位8.18%，鉛鋅資源量達(dá)到40.4萬(wàn)噸；大坦博中型VMS礦床，地處皮烏拉省，屬于塊狀硫化物型礦床，伴生鋅品位1.4%；瑪麗婭特雷莎中型礦床，鉛平均品位1.04%，鋅平均品位4.11%，鉛鋅資源量為10.3萬(wàn)噸。

4）美國(guó)。鉛礦與鋅礦生產(chǎn)量分別排世界第三位與第四位。位于阿拉斯加西北部鉛鋅礦化集中區(qū)的紅狗（Red Dog） 鉛鋅礦，為典型的SEDEX礦床，賦存于石炭紀(jì)庫(kù)納組中。具有全球最豐富的鋅資源，礦石儲(chǔ)量為5610萬(wàn)噸，Zn平均品位16.6%，Pb平均品位4.6%， Ag平均品位8g/t。另外，還有北美西部的貝爾特—普塞爾盆地克爾達(dá)蘭銀鉛鋅礦帶、密西西比河谷礦集區(qū)等。

5）哈薩克斯坦。中亞最大的鉛鋅礦資源國(guó)家，境內(nèi)鉛鋅成礦帶主要有3條，多形成大型、超大型礦床，其中，阿爾泰成礦帶以火山—沉積型多金屬塊狀硫化物礦床為主，典型礦床有列寧諾戈?duì)査箍恕W爾洛夫、尼古拉耶夫、濟(jì)良諾夫、阿克巴斯套、普里奧爾洛夫等。準(zhǔn)格爾阿拉套成礦帶發(fā)現(xiàn)層控碳酸鹽型鉛、鋅礦床，其中，捷克利礦床鉛鋅儲(chǔ)量550萬(wàn)噸，鉛鋅平均品位合計(jì)高達(dá)11%，屬于哈薩克斯坦富礦和重點(diǎn)勘探地區(qū)。北巴爾喀什和北天山礦區(qū)的層控型鉛鋅礦以卡拉套礦群為代表，也是中亞重要的鉛鋅原料基地。

世界鉛鋅資源貿(mào)易

1）世界貿(mào)易。從全球鉛鋅資源貿(mào)易流向來(lái)看，傳統(tǒng)鉛鋅資源出口國(guó)資源主體流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較迅速的東亞國(guó)家，中國(guó)已經(jīng)成為世界第一大鉛鋅資源消費(fèi)國(guó)。發(fā)達(dá)國(guó)家考慮到鉛鋅生產(chǎn)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的影響，已經(jīng)逐步縮減鉛鋅資源產(chǎn)能，歐美國(guó)家鉛鋅產(chǎn)品進(jìn)口量進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)國(guó)際鉛鋅研究小組（International Lead and Zinc Study Group）最新公布的數(shù)據(jù)，自2017年以來(lái)，全球鉛鋅精礦產(chǎn)量因國(guó)際鉛價(jià)走低、需求暫難明顯改善而出現(xiàn)明顯下降（圖2）。目前市場(chǎng)整體鉛鋅精礦供大于求格局明顯，隨著供給加大需求不振，礦山方面難以抵制進(jìn)口礦的沖擊。

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（United States Geological Survey, USGS）統(tǒng)計(jì)，近20年來(lái)，世界新增鋅儲(chǔ)量9000萬(wàn)噸，總儲(chǔ)量達(dá)2億多噸，按目前開(kāi)采量計(jì)算，僅夠開(kāi)采18年。近10年來(lái)，世界鋅礦山產(chǎn)量增加了41.7%，中國(guó)、印度、墨西哥等發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)量增加較大。但隨著澳大利亞Century，加拿大Magellan、Brunswick、Perseverance， 愛(ài)爾蘭Lisheen，伊朗Mehdiabad等鉛鋅礦山資源的枯竭和嘉能可的大幅減產(chǎn)，全球鋅礦供應(yīng)缺口將出現(xiàn)短缺態(tài)勢(shì)。

2015年11月，托克公司根據(jù)協(xié)議將向新星公司提供鋅精礦，用來(lái)彌補(bǔ)Century礦關(guān)閉帶來(lái)的供應(yīng)損失，這意味著原本流向中國(guó)的鋅精礦將轉(zhuǎn)向歐洲。但從未來(lái)鉛鋅資源流向來(lái)看，中國(guó)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍然是世界鉛鋅資源消費(fèi)主體，此外，新興市場(chǎng)國(guó)家如巴西、印度、俄羅斯，也將逐步擴(kuò)大鉛鋅消費(fèi)需求，部分國(guó)家工業(yè)化過(guò)程中還將帶動(dòng)鉛鋅冶煉產(chǎn)能的提升，從而影響未來(lái)鉛鋅資源流向。

2）中國(guó)鉛鋅進(jìn)口貿(mào)易。中國(guó)鉛鋅礦資源儲(chǔ)量豐富，開(kāi)發(fā)利用程度高，已利用的儲(chǔ)量比例很大。整體來(lái)看，中國(guó)鉛鋅行業(yè)規(guī)模有所擴(kuò)大，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。但受行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)水平較低的影響，規(guī)模擴(kuò)張速度相對(duì)較慢。隨著鉛鋅行業(yè)不斷加大節(jié)能減排及行業(yè)兼并重組，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量不斷減少。大型企業(yè)對(duì)國(guó)外鉛精礦和鋅精礦的依賴程度越來(lái)越高，資源保障程度低將成為制約未來(lái)幾年中國(guó)鉛鋅行業(yè)發(fā)展的瓶頸。

隨著城市化進(jìn)程所需鉛鋅礦潛力的加大，與世界鉛鋅資源大國(guó)相比，中國(guó)鉛鋅礦儲(chǔ)量仍具有相當(dāng)大的差距。從國(guó)內(nèi)鉛精礦發(fā)展趨勢(shì)上看，在全球化發(fā)展進(jìn)程中，中國(guó)鉛礦原料對(duì)外依存度上升，國(guó)內(nèi)鉛礦資源價(jià)格與國(guó)際并軌。由于缺乏大型礦山和富礦，平均生產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)集中度難以提高，加之，我國(guó)礦山開(kāi)采安全、環(huán)保以及獲得資源的費(fèi)用提高，使得礦山開(kāi)采、生產(chǎn)成本大幅上升，因此，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)能力尚需過(guò)程。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，淘汰落后行業(yè)產(chǎn)能等行業(yè)結(jié)構(gòu)整合，注重環(huán)境保護(hù)，轉(zhuǎn)向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，是中國(guó)鉛鋅行業(yè)未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)。

中國(guó)是鉛礦砂及其精礦的生產(chǎn)大國(guó)，同時(shí)也是最大的鉛礦進(jìn)口國(guó)。從進(jìn)口國(guó)別來(lái)看，秘魯是中國(guó)最大的鉛礦進(jìn)口國(guó)，其次是美國(guó)與俄羅斯。中國(guó)鉛進(jìn)出口基本處于平衡狀態(tài)。從出口區(qū)域來(lái)看，主要輸往亞洲的中國(guó)香港和越南等。但隨著加工費(fèi)的逐漸上漲，國(guó)內(nèi)礦山的利潤(rùn)趨于下降，且中小礦山大多都已處于停產(chǎn)狀態(tài)，礦山的開(kāi)工率明顯低于全球市場(chǎng)。鉛精礦產(chǎn)量同比降幅較大。

中國(guó)作為鋅消費(fèi)大國(guó)，據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2013年消費(fèi)量達(dá)599.48萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超于位于第二的美國(guó)（93.4萬(wàn)噸，2013年）和第三的韓國(guó)（72.76萬(wàn)噸，2013年）。中國(guó)因本國(guó)產(chǎn)量遠(yuǎn)高于其他國(guó)家，鋅進(jìn)口數(shù)量位居世界第二（62.4萬(wàn)噸）。

中國(guó)鋅礦砂進(jìn)口主要來(lái)源于澳大利亞、秘魯，總量占進(jìn)口的近60%。2008年金融危機(jī)前，國(guó)際國(guó)內(nèi)鉛鋅價(jià)格一路上揚(yáng)，而隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，鉛鋅價(jià)格快速下跌，跌幅均超過(guò)50%。2009年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，鉛鋅價(jià)格震蕩回升，而受歐債危機(jī)的影響，市場(chǎng)需求疲軟，2011年下半年開(kāi)始，鉛鋅價(jià)格再次步入下行通道，相對(duì)而言，此次價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)。

中資企業(yè)在境外勘查開(kāi)發(fā)鉛鋅礦資源的建議

1）選擇具體合作國(guó)別時(shí)，找礦潛力是首選條件。影響礦產(chǎn)勘查投資決策的因素主要有找礦潛力、勘查開(kāi)發(fā)條件、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)條件、相關(guān)法律法規(guī)、政治環(huán)境等。表2列出了鉛鋅礦資源比較有前景的國(guó)家。找礦區(qū)位于重要成礦區(qū)帶，目標(biāo)礦床為重要工業(yè)類型，富礦的開(kāi)采是可行性研究重要的正面因素，使投資項(xiàng)目具有強(qiáng)勢(shì)的成本競(jìng)爭(zhēng)地位。主要在發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展礦業(yè)投資，充分利用中國(guó)的政治、地緣優(yōu)勢(shì)，優(yōu)先選擇周邊國(guó)家和地區(qū)，如哈薩克斯坦、俄羅斯西伯利亞地區(qū)等。重點(diǎn)關(guān)注非洲礦產(chǎn)資源豐富的發(fā)展中國(guó)家，積極投資澳大利亞和拉丁美洲國(guó)家。兼顧礦產(chǎn)資源豐富且有出口潛力的發(fā)達(dá)國(guó)家，但對(duì)美國(guó)和歐洲等國(guó)家和地區(qū)，因?yàn)榄h(huán)保和資源門檻等因素，基本謹(jǐn)慎進(jìn)入。

2）重點(diǎn)考慮擬投資國(guó)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)條件和投資環(huán)境。海外礦產(chǎn)勘查投資的投資者必須擁有探礦權(quán)的權(quán)益。在海外，選擇合適的礦產(chǎn)勘查運(yùn)作模式，有助于項(xiàng)目平穩(wěn)運(yùn)行，提高成功率。投資應(yīng)向具有目標(biāo)國(guó)或目標(biāo)地區(qū)工作經(jīng)驗(yàn)的公司或單位傾斜。與投資地區(qū)有類似的地質(zhì)條件、礦床類型，可以利用已有的勘查技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，有利于做出勘查投資決策。

駐外使館商務(wù)處對(duì)礦產(chǎn)勘查投資項(xiàng)目提出的意見(jiàn)，以及在所在國(guó)投資礦產(chǎn)勘查的注意事項(xiàng)，是投資決策的重要參考。礦業(yè)法規(guī)、財(cái)稅制度的穩(wěn)定性比提供的優(yōu)惠更為重要。投資者需要提前具體清楚地了解自己應(yīng)負(fù)的環(huán)境保護(hù)責(zé)任。政治環(huán)境引發(fā)的安全問(wèn)題越來(lái)越引起關(guān)注。資源民族主義上升為第一風(fēng)險(xiǎn)。政府的廉潔與效率成了繞不開(kāi)的問(wèn)題。學(xué)會(huì)與原住民和社區(qū)打交道也很重要。

3）利用國(guó)外礦產(chǎn)資源的途徑。目前中國(guó)仍將處于加速實(shí)現(xiàn)工業(yè)化階段，國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展對(duì)礦產(chǎn)資源的需求仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，資源供需矛盾將日益加劇。目前中國(guó)進(jìn)口礦產(chǎn)品主要采取現(xiàn)貨和期貨貿(mào)易進(jìn)口的方式。在供應(yīng)不足的市場(chǎng)條件下，極易形成賣方價(jià)格壟斷，造成買方經(jīng)濟(jì)損失。

在目前國(guó)內(nèi)缺乏國(guó)際礦業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和管理人才的情況下，買斷股權(quán)也是一種可行的選擇，但在經(jīng)濟(jì)上未必合算。發(fā)達(dá)國(guó)家一般多采用投資風(fēng)險(xiǎn)找礦勘探的做法。通過(guò)購(gòu)買礦權(quán)、境外風(fēng)險(xiǎn)勘查和自主開(kāi)發(fā)，建立一批中國(guó)短缺資源的國(guó)外礦業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)基地和資源儲(chǔ)備基地。

4）建設(shè)海外鉛鋅基地是國(guó)內(nèi)企業(yè)的必然選擇。目前中國(guó)鉛鋅行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整期。扶植企業(yè)海外戰(zhàn)略，設(shè)立海外資源基地，可預(yù)見(jiàn)未來(lái)冶煉行業(yè)的前景。在國(guó)家需要時(shí)，能保證這些資源安全地供應(yīng)國(guó)內(nèi)，為國(guó)家長(zhǎng)期、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)合理地利用國(guó)外礦產(chǎn)資源提供保障。鉛鋅的應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大。保持鉛鋅供需基本平衡，限制冶煉能力盲目增長(zhǎng)。

加強(qiáng)國(guó)內(nèi)資源的開(kāi)發(fā)利用，加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高原料保障程度?？刂埔跃珶挳a(chǎn)品為典型的“兩高一資”產(chǎn)品的出口，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)利用海外資源，取消產(chǎn)品出口退稅，提高鉛鋅資源稅率等政策。這些政策都是為了保證合理利用資源，保證鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理，保證行業(yè)有序發(fā)展，提高中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

5）推動(dòng)礦山企業(yè)改革，加大新興戰(zhàn)略性礦產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)前礦山企業(yè)面臨著政策趨嚴(yán)、市場(chǎng)不確定、成本難降等挑戰(zhàn)。對(duì)于礦山企業(yè)來(lái)講，環(huán)保、安全成本也面臨增加的局面。伴隨鉛鋅價(jià)格的持續(xù)下行、鉛精礦加工費(fèi)上漲等，國(guó)內(nèi)礦企去產(chǎn)能，應(yīng)該抓住轉(zhuǎn)型升級(jí)契機(jī)，完善企業(yè)所有制制度，走混合所有制道路，實(shí)行現(xiàn)代化職業(yè)經(jīng)理人制度，更加注重效益與質(zhì)量。制定前瞻性、全局性戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，改變傳統(tǒng)的礦業(yè)發(fā)展理念。

充分研究本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，科學(xué)評(píng)估本公司所有資產(chǎn)的潛在價(jià)值及盈利前景，強(qiáng)化公司核心業(yè)務(wù)。盡量降低開(kāi)發(fā)規(guī)模，保障現(xiàn)金流，全方位降低成本、增加效率。實(shí)施精細(xì)化管理，推廣自動(dòng)化設(shè)備，提高資源利用率。研究新的技術(shù)、管理方式和產(chǎn)業(yè)模式，抓住礦產(chǎn)資源“綜合利用”和綠色礦山等發(fā)展機(jī)遇，打造新型礦業(yè)發(fā)展理念和發(fā)展模式，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

6）緊緊抓住“礦業(yè)＋”發(fā)展模式，打開(kāi)鉛鋅礦山企業(yè)困局。礦業(yè)公司應(yīng)該積極與金融財(cái)團(tuán)合作，盡快使國(guó)內(nèi)瀕危的礦山起死回生。在全球礦業(yè)低迷時(shí)期，可以開(kāi)展全球布局，并購(gòu)海外優(yōu)良資產(chǎn)。在國(guó)內(nèi)籌資、融資的同時(shí)，有步驟、有重點(diǎn)地在國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)上籌資、融資，該模式在美國(guó)、澳大利亞等國(guó)家普遍存在，如力拓、必和必拓等全球性跨國(guó)礦業(yè)公司的股東多數(shù)是匯豐、花旗銀行等美歐金融財(cái)團(tuán)。與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)合作，促進(jìn)礦業(yè)行業(yè)資金、技術(shù)、人才、項(xiàng)目、產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外的有效流通，使供應(yīng)和需求完美對(duì)接，有效降低中間成本。加強(qiáng)科學(xué)技術(shù)水平，是有效降低礦山開(kāi)發(fā)成本、全面提高礦業(yè)開(kāi)發(fā)效率最有效的措施，也是提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力最有效的途徑。

注重礦業(yè)產(chǎn)業(yè)上下游一體化，有效提高礦山企業(yè)和下游企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，有效降低成本。與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)合作，大幅增強(qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力，有效降低礦業(yè)開(kāi)發(fā)成本，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)投資回報(bào)。與國(guó)外相關(guān)企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，信息、資金、技術(shù)、人才、市場(chǎng)共享，大幅度提升企業(yè)綜合實(shí)力。

通過(guò)政策扶持和重點(diǎn)支持，形成一批具有相當(dāng)規(guī)模和實(shí)力的跨國(guó)礦企，培養(yǎng)一批既懂專業(yè)又熟悉跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)和礦產(chǎn)品貿(mào)易的企業(yè)管理人才隊(duì)伍，使國(guó)外資源勘查開(kāi)發(fā)成為中國(guó)礦業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。全球跨國(guó)礦業(yè)公司多采用該模式：由金融財(cái)團(tuán)出資，互聯(lián)網(wǎng)為紐帶，礦業(yè)公司提供技術(shù)，保障基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，組建綜合類礦企。