來源：FX678

美國總統(tǒng)特朗普近幾個(gè)月來引起的多重貿(mào)易爭端影響逐漸顯現(xiàn)，盡管普遍認(rèn)為現(xiàn)在評估貿(mào)易爭端的影響還為時(shí)尚早，不過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、大宗商品流動情況和價(jià)格開始顯示出真實(shí)的世界性效應(yīng)，或許可以作為參考。

銅價(jià)疲軟，但并不是受供求關(guān)系影響

考慮到銅與制造業(yè)以及建筑業(yè)的關(guān)系，人們往往會首先關(guān)注銅。倫敦金屬交易所銅期貨clc1自6月初觸及年內(nèi)高點(diǎn)以來一直走低，8月1日收于每噸6172美元。與6月的峰值相比，這一數(shù)字下降了近16%。也就是正在6月份，美國提高了關(guān)稅，并發(fā)表了越來越多加劇貿(mào)易緊張局勢的措辭。

不過，中國對進(jìn)口銅的需求尚未減弱。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國上半年未鍛造銅進(jìn)口量同比增長16.3%。事實(shí)上，這一增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2017年上半年3.6%的增速，這表明中國不僅進(jìn)口了更多的銅，而且還加快了進(jìn)口的速度。

強(qiáng)勁的銅進(jìn)口可能與疲軟的價(jià)格相矛盾，盡管市場可能主要是受市場情緒，而不是供求關(guān)系的影響。

鐵礦石價(jià)格下跌

其他大宗商品呈現(xiàn)出喜憂參半的局面。2018年上半年，中國鐵礦石進(jìn)口量較去年同期下降1.6%。

此外，鐵礦石價(jià)格也在下跌，根據(jù)Argus Media的評估，鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格8月1日收于每噸66.50美元，較今年2月底79.90美元的峰值下跌近17%。不過，隨著價(jià)格上漲和中國7月鋼鐵行業(yè)PMI創(chuàng)下7個(gè)月的高點(diǎn)54.8，遠(yuǎn)高于50的榮枯線。導(dǎo)致這種情況的根本原因是鐵礦石市場的疲軟以及鋼鐵行業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。鐵礦石因供應(yīng)過剩疲軟，而鋼鐵因?yàn)閺?qiáng)烈需求和生產(chǎn)受限反而表現(xiàn)強(qiáng)勁。

煤炭價(jià)格幾乎未受影響

隨著中國的煤炭進(jìn)口需求和煤炭價(jià)格均強(qiáng)勁上漲，煤炭是另一種似乎未受貿(mào)易爭端影響的大宗商品。在2018年上半年，中國進(jìn)口煤炭幾乎增加了10%，而澳大利亞紐卡斯?fàn)柛鄣幕鶞?zhǔn)動力煤價(jià)格8月1日升至每噸121.75美元，為6年半以來的最高水平。

原油和液化天然氣全球定價(jià)暫未受影響

根據(jù)船運(yùn)追蹤數(shù)據(jù)，中國9月份從美國進(jìn)口的原油量將下降。液化天然氣的情況也是如此。但至少到目前為止還沒有影響到全球定價(jià)。