在1983年的好萊塢經(jīng)典影片《顛倒乾坤(Trading Places)》中，Ralph Bellamy扮演的交易員角色Randolph Duke曾有一句名言：“然后，還有其他大宗商品，如冷凍橙汁……黃金。不過(guò)，黃金當(dāng)然不像橙子一樣長(zhǎng)在樹(shù)上。”35年過(guò)去了，一些交易員認(rèn)為，今年的橙子將成為長(zhǎng)在樹(shù)上的黃金，帶來(lái)黃金所未能給予的回報(bào)，但是技術(shù)圖表則預(yù)示情況可能有變。
按2018年迄今的回報(bào)來(lái)計(jì)，美國(guó)冷凍濃縮橙汁在60種大宗商品和Barchart所追蹤的全球宏觀期貨中排名第四。受預(yù)測(cè)顯示美國(guó)最佳橙子產(chǎn)地佛羅里達(dá)州可能出現(xiàn)75年來(lái)最低產(chǎn)量影響，今年上半年，紐約冷凍濃縮橙汁價(jià)格持續(xù)上漲，今年迄今上漲了近18%。然而，自8月份以來(lái)，隨著有跡象顯示享有“陽(yáng)光之州”稱號(hào)的佛羅里達(dá)的種植條件改善，這種上漲趨勢(shì)有所動(dòng)搖。 于周三交易時(shí)段前，英為財(cái)情日度技術(shù)分析總結(jié)在橙汁價(jià)格于電子盤期間跌破50日移動(dòng)均線1.6391美元/磅后，得出“賣出”結(jié)論。斐波那契形態(tài)顯示，冷凍濃縮橙汁9月現(xiàn)貨合約在1.6353美元的水平獲得強(qiáng)勁支撐。這意味著，在反彈開(kāi)始之前，價(jià)格較周二收盤價(jià)1.6640美元可能進(jìn)一步下跌3美分。
但部分人士對(duì)該技術(shù)預(yù)測(cè)提出了質(zhì)疑。
年底前將漲至2美元？
“我們對(duì)橙汁的看法仍然非常樂(lè)觀，”美國(guó)果汁市場(chǎng)老手、位于佛羅里達(dá)州坦帕的經(jīng)紀(jì)商Optionsellers.com的創(chuàng)始人詹姆斯·科迪爾(James Corier)表示，“我們認(rèn)為，橙汁將進(jìn)一步走高，到年底將漲至1.90美元至2美元/磅。”
科迪爾預(yù)測(cè)的依據(jù)是巴西的種植情況。科迪爾認(rèn)為，相比佛羅里達(dá)，巴西作為世界上最大的橙子生產(chǎn)國(guó)，更能影響美國(guó)橙汁的供需狀況。
科迪爾說(shuō)：“巴西現(xiàn)在的橙子種植條件并不太好，產(chǎn)量將低于預(yù)期。至于佛羅里達(dá)，我們認(rèn)為那里的供應(yīng)將會(huì)非常少?！?/p>
雖然一些投機(jī)者試圖通過(guò)賣空來(lái)給市場(chǎng)施壓，但科迪爾說(shuō)，“長(zhǎng)期供應(yīng)基本面將繼續(xù)向橙汁期貨價(jià)格提供支撐，我們?nèi)匀豢礉q橙汁，即使橙汁不時(shí)因未知原因而下跌?！?/p>
種植條件正在轉(zhuǎn)變
6月，美國(guó)農(nóng)業(yè)部援引圣保羅農(nóng)業(yè)貿(mào)易處(Agricultural Trade Office of Sao Paulo)的數(shù)據(jù)稱，巴西2018年至2019年的橙子產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.93億箱，比前一產(chǎn)季減少27%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，去年的產(chǎn)量和2017年10月的高溫對(duì)本年的橙子產(chǎn)量造成了壓力，高溫會(huì)對(duì)橙子的結(jié)實(shí)率產(chǎn)生負(fù)面影響。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在6月的報(bào)告中還表示，巴西和美國(guó)可用于壓榨的橙子數(shù)量減少，很可能導(dǎo)致冷凍濃縮橙汁今年的產(chǎn)量大幅減少至103.2萬(wàn)噸，而上一產(chǎn)季的產(chǎn)量為144.7萬(wàn)噸。
但美國(guó)農(nóng)作物管理局在周一公布的最新報(bào)告中表示，佛羅里達(dá)州橙子種植區(qū)的氣候條件近來(lái)已好轉(zhuǎn)，溫度處在典型的溫暖水平，且“所有地區(qū)關(guān)于水果種植情況的報(bào)告都是積極的”。
佛羅里達(dá)州博卡拉頓的農(nóng)業(yè)市場(chǎng)咨詢公司Hackett Financial Advisors本周早些時(shí)候表示，巴西持續(xù)的干旱將從秋季開(kāi)始影響農(nóng)作物收成，并將“極大地影響明年巴西橙汁的產(chǎn)量”。
價(jià)格走勢(shì)呈中性，謹(jǐn)慎交投
Hackett Financial Advisors表示：“隨著我們距賣出信號(hào)越來(lái)越近，有經(jīng)驗(yàn)的投資者不斷減倉(cāng)，但截至目前，我們?nèi)蕴幵谥行詤^(qū)間。”
另一些人士則表示，冷凍濃縮橙汁的技術(shù)圖表明顯表明，對(duì)多頭而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加大。
伊利諾斯州普萊恩菲爾德Seery Futures公司的Mike Seery在周二的評(píng)論中寫道，“如果收盤價(jià)擊穿5周低點(diǎn)162.55美元，我建議做空，同時(shí)在10日高點(diǎn)上方170美元的水平建立止損點(diǎn)，包括滑點(diǎn)和傭金的每份合約風(fēng)險(xiǎn)約為1200美元?！?/p>
Mike Seery承認(rèn)，在今年的大宗商品中，橙汁在一定程度上實(shí)現(xiàn)了最佳回報(bào)，但Mike Seery還表示，第二季以來(lái)的盤整意味著價(jià)格可能已經(jīng)見(jiàn)頂。不過(guò)，Mike Seery補(bǔ)充道，由于橙汁的波動(dòng)性加大，可能出現(xiàn)巨大的日波幅，投資者可能根據(jù)他們各自的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)偏好謹(jǐn)慎行事。
