近年來，隨著經(jīng)濟增速放緩，以及“三去一降一補”的供給側改革影響，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)賬期逐步延長，小微企業(yè)流動性進一步下降，動產(chǎn)質押融資需求逐步上升，2015年工業(yè)企業(yè)應收賬款、存貨總額達到22萬億元，據(jù)有關分析預測，到2020年我國供應鏈金融市場規(guī)模將達到15萬億左右。

同時，國家政策也大力支持供應鏈融資發(fā)展，人行等八部委2016年2月發(fā)布《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的若干意見》，提出要大力發(fā)展應收賬款融資，加強動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)建設，推動更多供應鏈加入應收賬款質押融資服務平臺。國家發(fā)改委2016年10月印發(fā)的《促進民間投資健康發(fā)展若干政策措施》中也提出要建立以互聯(lián)網(wǎng)為基礎、全國集中統(tǒng)一的動產(chǎn)和應收賬款質押登記系統(tǒng)，以便于金融機構等相關方面查詢和小微辦理質押貸款。

與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術的深度應用，供應鏈金融市場迎來了新一輪的繁榮。一方面表現(xiàn)為產(chǎn)融結合的深化，中石化、國家電網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)巨頭通過“供應鏈+互聯(lián)網(wǎng)”方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和經(jīng)營管理迭代升級，新業(yè)態(tài)下的供應鏈金融需求快速增長；另一方面，以阿里、京東為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛跨界供應鏈金融，采取搭建生態(tài)圈、依托自身平臺等模式進行產(chǎn)品創(chuàng)新，與傳統(tǒng)銀行機構共同角逐供應鏈金融市場。

工商銀行自2009年開辦供應鏈融資以來，累計發(fā)展供應鏈超過3200余條，為近9000戶小微企業(yè)發(fā)放融資超過2200億元。特別是2010年以來，工商銀行運用互聯(lián)網(wǎng)技術，通過銀企信息電子化交互，打造了貿易背景自動審核、系統(tǒng)自動審批、一觸即貸的在線供應鏈融資模式，實現(xiàn)了供應鏈融資2.0版本的轉型升級。截至2017年3月末，已累計發(fā)放融資164億元，業(yè)務零不良。經(jīng)過近9年的探索，工商銀行已初步建立了供應鏈上下游企業(yè)全部資產(chǎn)形態(tài)過程的動產(chǎn)融資產(chǎn)品體系，使得小微企業(yè)在各階段產(chǎn)生的不同資產(chǎn)均可提供融資變現(xiàn)服務，有效拓展了小微企業(yè)可質押的動產(chǎn)范圍，大大提高了小微企業(yè)融資的易得性。

但在業(yè)務高速發(fā)展的同時，我們也發(fā)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營、貿易背景造假、貨押模式管庫難等問題。工商銀行正在尋求利用金融科技和經(jīng)營模式轉型實現(xiàn)供應鏈金融3.0版本的轉型升級。結合業(yè)務發(fā)展實際情況和創(chuàng)新探索，我們認為，供應鏈金融未來將沿著集約化、標準化、智能化三大方向發(fā)展。

一、集約化解決跨區(qū)域難題。

由于供應鏈融資圍繞核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供融資服務，把單個企業(yè)的不可控風險轉變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險，所以核心企業(yè)一般應具有良好的資信、穩(wěn)健的經(jīng)營和較強的行業(yè)影響力，大多為產(chǎn)業(yè)巨頭或者細分行業(yè)翹楚，對應的上下游企業(yè)則大多遍布全國各地。傳統(tǒng)商業(yè)銀行劃區(qū)域經(jīng)營的體制下，采用區(qū)塊和條線考核相結合，往往客戶賬戶所在地行無意愿辦理業(yè)務時，其他分行也無法辦理，分支機構間溝通協(xié)調難，風控水平不一致，無法僅通過互聯(lián)網(wǎng)渠道實現(xiàn)“一點對全國”。

另一方面，在大數(shù)據(jù)應用尚不充分的供應鏈融資2.0版本中，供應鏈融資的重要風控手段來源于核心企業(yè)的增信措施，包括但不限于確認應收賬款、協(xié)助鎖定回款路徑以及貨押模式下承諾調劑銷售等，此類增信措施一般需通過簽訂供應鏈合作協(xié)議進行確權。在融資渠道多元化，實體經(jīng)濟脫媒加速的現(xiàn)狀下，核心企業(yè)日趨強勢，需要采用總對總營銷方式，強化自上而下規(guī)劃布局，而不是主要依靠分支機構“由下而上”自發(fā)去拓展客戶。

此外，為了提升業(yè)務辦理效率，有時甚至銀企需要合作開發(fā)數(shù)據(jù)傳輸接口，實現(xiàn)銀企信息對接和貿易背景在線驗證，分支機構不具備科技系統(tǒng)開發(fā)能力或開發(fā)成本過高。

因此，對于金融機構來說，供應鏈融資未來應采用總部直營的模式，由總部負責牽頭營銷，統(tǒng)一制定融資方案、統(tǒng)一進行系統(tǒng)開發(fā)、統(tǒng)一制定客戶準入標準和利率水平，通過經(jīng)營體制的改革創(chuàng)新解決跨區(qū)域難題。

二、標準化提升服務效率。

標準化主要包括獲客、信息交互、風險控制和風險監(jiān)測四個環(huán)節(jié)的標準化。在供應鏈金融中，獲客標準化主要是在總部直營或“一點對全國”的模式下，利用大數(shù)據(jù)分析客戶融資需求，測算客戶授信額度，并通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)融資額度的主動推送和批量營銷。

信息交互的標準化則包含了兩層含義，一是要依靠互聯(lián)網(wǎng)技術實現(xiàn)電子化的遠程信息交互，既包括為供應鏈融資客戶提供網(wǎng)上銀行、手機銀行等在線業(yè)務辦理渠道，也包括銀行與核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)對接，實現(xiàn)貿易背景在線驗證（如訂單、發(fā)票等）。二是要打造標準化的信息交互接口，不同核心企業(yè)應用的ERP系統(tǒng)不同，能夠接受的信息交互方式也不同，有的企業(yè)甚至不愿意對接系統(tǒng)，僅提供起供其ERP系統(tǒng)的查詢賬號。這就需要金融機構開發(fā)包括常用信息交互模式的標準化信息接口，才能有效減低系統(tǒng)開發(fā)資金和時間成本，實現(xiàn)細分行業(yè)下供應鏈融資方案模板化復制推廣。

風險控制的標準化主要是指運用數(shù)據(jù)模型測算代替人工主觀判斷，既提高了審批效率，也避免了因為主觀失誤導致審批標準不一和產(chǎn)生風險。風險監(jiān)測的標準化與風險控制標準化類似，運用數(shù)學模型實時監(jiān)測貸款資金用途、企業(yè)經(jīng)營情況、押品狀態(tài)等，利用遠程數(shù)據(jù)代替現(xiàn)場檢查，全面提升監(jiān)測頻度和精度。

總的來說，標準化是為了降低成本，提升業(yè)務辦理效率和風控水平，從而提高客戶體驗和服務競爭力。因此，供應鏈融資只有通過標準化才能實現(xiàn)批量化和規(guī)?；l(fā)展。

三、智能化加強風控水平。

這里主要指金融科技在供應鏈融資中的應用，主要包括大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)技術。

一是基于大數(shù)據(jù)打造“N+N”網(wǎng)狀供應鏈模式，即運用數(shù)據(jù)挖掘和分析技術，通過追溯貿易關系，耦合不同供應鏈上的節(jié)點，勾勒出多條供應鏈之間的網(wǎng)狀聯(lián)系。網(wǎng)狀供應鏈一方面能夠通過多維供應鏈數(shù)據(jù)交叉驗證單個節(jié)點客戶經(jīng)營情況，描繪客戶立體畫像。另一方面，也可以通過鏈條的交叉延伸發(fā)現(xiàn)更多的節(jié)點，批量篩選優(yōu)質客戶，減少對核心企業(yè)信息增信的依賴。同時，對于貨押模式的供應鏈融資業(yè)務，大數(shù)據(jù)的引入可以打造押品價格庫，實現(xiàn)自動盯市和價格波動報警等功能。

區(qū)塊鏈本質上是一個去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫，早期作為比特幣的底層技術出現(xiàn)。在供應鏈生態(tài)圈內，可以利用區(qū)塊鏈技術打造一種基于金融機構商業(yè)信用的信用貨幣。即核心企業(yè)或供應鏈上任意節(jié)點企業(yè)基于應付賬款、金融資產(chǎn)或者大宗商品（倉單）質押都可以簽發(fā)的類似于商票的有價證券，可隨供應鏈貿易自由流轉，持有者既可以用于支付，也可以質押辦理融資（含表外業(yè)務），或在付息后直接向承兌金融機構變現(xiàn)。與商票不同，此類信用貨幣因采用了區(qū)塊鏈技術，具備了貿易背景不可修改、有條件支付、自由拆分、不記名使用等功能，甚至能夠實現(xiàn)跨鏈條、跨金融機構系統(tǒng)支付，由金融機構無條件承兌。有效解決了商票認可度不高、變現(xiàn)能力弱以及貼現(xiàn)費率高等問題。

對于物聯(lián)網(wǎng)技術，則主要運用于貨押模式下大宗商品智能監(jiān)測。金融機構可以引入應用了物聯(lián)網(wǎng)技術的第四方監(jiān)測企業(yè)，通過電子標簽技術，實現(xiàn)對大宗商品的遠程定位和智能庫管，通過視頻及Rfid射頻技術實現(xiàn)對押品的遠程監(jiān)控和移動報警，此外，還可以利用無人機實現(xiàn)遠程巡倉。而金融機構通過與監(jiān)測企業(yè)之間的系統(tǒng)互聯(lián)，即可隨時調閱押品的位置、狀態(tài)（包括形狀、質量、密度等）和視頻信息，實現(xiàn)監(jiān)測復核和一鍵解壓，保證質物安全。