供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)在于企業(yè)授信方式的創(chuàng)新，傳統(tǒng)模式是將高信用評(píng)級(jí)企業(yè)的信用分享給上下游的中小企業(yè)，新型模式是在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的基于數(shù)據(jù)的授信模式。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展將進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力，降低業(yè)務(wù)的綜合成本。
供應(yīng)鏈金融參與方的增加帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)容
相比傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“商業(yè)銀行+核心企業(yè)”的模式，整個(gè)供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)得到的擴(kuò)充。主要體現(xiàn)在：
1. 數(shù)據(jù)是開展供應(yīng)鏈金融的核心，數(shù)據(jù)方從原來(lái)的核心企業(yè)拓展到物流公司、電商平臺(tái)和 ERP 廠商等，這是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化、信息化提升的必然結(jié)果。
2. 融資渠道多元化，除了商業(yè)銀行，融資租賃公司、商業(yè)保理公司、小貸公司、擔(dān)保公司和P2P平臺(tái)拓展了供應(yīng)鏈金融的融資渠道，不同的資金來(lái)源匹配不同的業(yè)務(wù)模式。
3. 從供應(yīng)鏈（圍繞一個(gè)核心企業(yè)）到產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈（拓展到所有相關(guān)行業(yè)）。市場(chǎng)擴(kuò)容和信息化水平提升使企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，使行業(yè)內(nèi)和相關(guān)行業(yè)之間形成有機(jī)的生態(tài)圈，創(chuàng)造新的商機(jī)。
供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新帶來(lái)了業(yè)務(wù)層面的變化：
1. 滲透到更加長(zhǎng)尾的市場(chǎng)，信貸產(chǎn)品碎片化、定制化，滿足小額、高頻、緊急資金需求。行業(yè)也從大宗商品、基建拓展到農(nóng)牧、零售、電商等。
2. 流程線上化。在線提交申請(qǐng)資料，遠(yuǎn)程視頻盡職調(diào)查。
3. 大數(shù)據(jù)征信。線上采集的數(shù)據(jù)維度增加，小微企業(yè)征信可借鑒消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的個(gè)人征信，通過(guò)對(duì)交易數(shù)據(jù)和非交易數(shù)據(jù)建立評(píng)分模型，進(jìn)行自動(dòng)化審核。
4. 數(shù)據(jù)共享程度和信息透明度提升，多方監(jiān)控，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理。
通過(guò)金融科技放大供應(yīng)鏈金融的盈利空間
傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的利差空間有限。一方面，貸款利率在年化 10-18% 之間。供應(yīng)鏈金融的終端客戶可接受的利率水平較低。另一方面，資金成本一般在 5-8% 之間，銀行資金最低的成本為 5% ，P2P 平臺(tái)的資金成本或超過(guò) 8% 。
在創(chuàng)新模式下，業(yè)務(wù)的靈活性豐富了供應(yīng)鏈金融的收入模式，通過(guò)提供多元化的增值服務(wù)拓寬收入來(lái)源。
同時(shí)，金融科技也幫助壓縮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成本空間。運(yùn)營(yíng)成本通過(guò)全程電子化批量交易來(lái)降低；風(fēng)控環(huán)節(jié)大數(shù)據(jù)分析企業(yè)的主體信息、貿(mào)易信息、融資信息等，通過(guò)信用畫像和決策算法，降低信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；在營(yíng)銷環(huán)節(jié)，通過(guò)核心企業(yè)來(lái)批量獲取中小企業(yè)客戶，交叉營(yíng)銷。綜合以上，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的綜合成本率可從18%降低到13-14% ，成本降低1/3 左右。
創(chuàng)新模式下的供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控升級(jí)
供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素包括外生因素、內(nèi)生因素和主體因素。根據(jù)這些因素的綜合評(píng)定進(jìn)行決策，確定貸款的額度、周期和費(fèi)率。
創(chuàng)新模式下，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)包括：
1. 加深對(duì)行業(yè)的理解，尤其對(duì)垂直行業(yè)的影響因素有比較全面的認(rèn)識(shí)，包括產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)格局、風(fēng)險(xiǎn)因素等。
2. 數(shù)據(jù)為王。將大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用到小微企業(yè)貸款領(lǐng)域，注重歷史交易數(shù)據(jù)、外部數(shù)據(jù)積累和挖掘，動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的監(jiān)控。
3. 線上、線下相結(jié)合。核心企業(yè)的盡職調(diào)查和交易真實(shí)性審核，包括質(zhì)押物的監(jiān)控。
4. 增信手段的應(yīng)用。綜合運(yùn)用擔(dān)保、無(wú)限連帶責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)保證金、承諾回購(gòu)、購(gòu)買保險(xiǎn)等手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。
供應(yīng)鏈金融下5類典型的商業(yè)模式
1傳統(tǒng)模式：銀行+核心企業(yè)
核心企業(yè)是關(guān)鍵：
1. 商業(yè)銀行通過(guò)核心企業(yè)，將服務(wù)對(duì)象拓展到核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)，拓展了客戶數(shù)量，打開了業(yè)務(wù)空間，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和盈利模式，并解決了一部分中小企業(yè)信貸難的問(wèn)題。
2. 核心企業(yè)要有完善的供應(yīng)鏈管理體系。對(duì)上下游企業(yè)建立準(zhǔn)入和退出機(jī)制，完善獎(jiǎng)懲制度，強(qiáng)化與上下游企業(yè)的合作關(guān)系和信任感。
對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)能力要求：
1. 風(fēng)控能力。從對(duì)核心企業(yè)的信用評(píng)估到對(duì)供應(yīng)鏈交易風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的把握。
2. 綜合金融服務(wù)能力。從單一的信貸業(yè)務(wù)拓展到圍繞企業(yè)的綜合性金融服務(wù)，如現(xiàn)金管理等。
案例 1: 招商銀行
在供應(yīng)鏈金融方面的目標(biāo)定位是“核心戶的核心銀行”。在供應(yīng)鏈金融方面的目標(biāo)定位是“核心客戶的核心銀行”， 2017 年上半年推出了投商行一體化下的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“智慧供應(yīng)鏈金融 4.0 ”版本，加快產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局，深耕供應(yīng)鏈客戶。截止 2016 年末，供應(yīng)鏈有效核心客戶達(dá)到 1,249 戶，有效上下游客戶達(dá)到 12,880 戶。截止2017年6月，供應(yīng)鏈融資余額 1,207.95 億元，不良資產(chǎn)率僅為 0.17%。
案例 2: 平安銀行
通過(guò)中小企業(yè)逐步滲透至核心企業(yè)，再?gòu)暮诵钠髽I(yè)向上下游拓展。2016 年，橙e平臺(tái)交易量1.48 萬(wàn)億。截止 2017 年 6 月，橙e網(wǎng)已向 950 個(gè)行業(yè)電商平臺(tái)項(xiàng)目輸送了行業(yè)金融服務(wù)體系，數(shù)字化的供應(yīng)鏈金融體系行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在形成。
2物流公司模式
商業(yè)銀行對(duì)物流公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)估，對(duì)資質(zhì)較好的物流公司直接進(jìn)行授信，由物流公司直接負(fù)責(zé)貸款運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。物流公司在貨物的驗(yàn)收、評(píng)估和監(jiān)管方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，降低商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
3綜合電商平臺(tái)
真實(shí)的交易數(shù)據(jù)是核心。
1. 電商平臺(tái)開展供應(yīng)鏈金融有其天然的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的真實(shí)交易活動(dòng)在電商平臺(tái)上完成，平臺(tái)累積了大量、連續(xù)的歷史交易數(shù)據(jù)，包括交易對(duì)手的履約情況。
2. 貸款發(fā)放和還款形成資金閉環(huán)。貸款資金流向與交易行為一致，還款來(lái)源明確。支付結(jié)算都通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付完成。
3. 可對(duì)接多種資金方。電商模式的資金可以來(lái)自于商業(yè)銀行、P2P平臺(tái)或者自有資金。
案例
京東的供應(yīng)鏈金融。京東的優(yōu)勢(shì)在于電子商務(wù)平臺(tái)和物流網(wǎng)絡(luò)體系，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包括訂單融資、入庫(kù)單融資、應(yīng)收賬款融資、委托貸款以及京保貝。其中“京保貝”是一種新型的業(yè)務(wù)模式，資金來(lái)自于京東自有資金，隨借隨貸，無(wú)須抵押擔(dān)保，貸款額度基于長(zhǎng)期貿(mào)易往來(lái)及物流活動(dòng)產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)。前提是長(zhǎng)期合作，交易質(zhì)量穩(wěn)定。該產(chǎn)品門檻低、效率高，京東的供應(yīng)商憑采購(gòu)、銷售等數(shù)據(jù)，3 分鐘內(nèi)即可完成從申請(qǐng)到放款的全過(guò)程，能有效地提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力。
4 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)
供應(yīng)鏈金融是 P2P 平臺(tái)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。2017 年全年，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)供應(yīng)鏈金融成交量近千億，為 964.15 億元，占同期 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)總成交量的 3.44%。網(wǎng)貸監(jiān)管要求中的借款上限促使平臺(tái)轉(zhuǎn)向小額高頻的融資需求。由于核心企業(yè)上下游企業(yè)的融資期限較短且不確定，金額大小不一，特別適合P2P平臺(tái)提供靈活中小金額貸款的特點(diǎn)。雖然 P2P 的資金成本高于金融機(jī)構(gòu)，但貸款申請(qǐng)流程便捷，資金到賬快，靈活的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能提升資金效率，提高流動(dòng)性，降低中小企業(yè)的綜合融資成本。
業(yè)務(wù)模式及發(fā)展趨勢(shì)：網(wǎng)貸平臺(tái)開展供應(yīng)鏈金融的模式包括和核心企業(yè)合作、核心企業(yè)自建平臺(tái)、大宗商品服務(wù)商自建平臺(tái)以及與保理、小貸公司合作等。在監(jiān)管要求下，資金端和資產(chǎn)端有相互獨(dú)立的趨勢(shì)；平臺(tái)向垂直一體化、專業(yè)化、精細(xì)化、個(gè)性化發(fā)展。
案例 : P2P 平臺(tái) + 電商模式案例
俊拓金融為多家電商平臺(tái)上的商戶提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，包括電商貸、墊資代采、應(yīng)收賬款與倉(cāng)儲(chǔ)金融。風(fēng)控要點(diǎn)：（1）客戶授權(quán)店鋪賬號(hào)，從第三方平臺(tái)獲取經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，欺詐風(fēng)險(xiǎn)較低。（2）大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，多維度數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，實(shí)時(shí)監(jiān)控店鋪運(yùn)營(yíng)情況。
5 第三方供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)
通過(guò)搭建第三方平臺(tái)，將核心企業(yè)、商業(yè)銀行、保理公司、擔(dān)保公司、征信機(jī)構(gòu)、保理機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)連接在一起，橫向一體化，形成供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈。優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款資產(chǎn)通過(guò)第三方平臺(tái)對(duì)接各資金方，包括商業(yè)銀行、資產(chǎn)證券化通道和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等。采用增信手段將應(yīng)收賬款資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，從而獲得更好的流動(dòng)性。
第三方服務(wù)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)：
1. 數(shù)據(jù)共享的技術(shù)支持。系統(tǒng)對(duì)接需要解決數(shù)據(jù)接口、傳輸協(xié)議、數(shù)據(jù)類型、商品編碼等標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。第三方平臺(tái)模式有助于行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的建立，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融參與各方的數(shù)據(jù)共享。
2. 數(shù)據(jù)安全。目前主要通過(guò)簽署保密協(xié)議的方式來(lái)確保企業(yè)信息不外泄，數(shù)據(jù)脫敏之后再進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析。
3. 第三方平臺(tái)的社交功能，除了滿足中小企業(yè)的融資需求，還能對(duì)接更多的合作伙伴。
風(fēng)控手段：
1. 核心企業(yè)上傳歷史交易數(shù)據(jù)，平臺(tái)建立動(dòng)態(tài)分析模型，綜合評(píng)價(jià)外部宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
2. 將部分定價(jià)權(quán)給到核心企業(yè)，核心企業(yè)能更好地評(píng)估向下游企業(yè)的重要程度和強(qiáng)弱關(guān)系，權(quán)衡當(dāng)期收益和戰(zhàn)略價(jià)值，使整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。
金融科技助力解決供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)難點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用的行業(yè)主要具備幾點(diǎn)特征：行業(yè)空間大，上下游市場(chǎng)分散；生產(chǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，需求穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)小。
商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上優(yōu)先選擇市場(chǎng)體量靠前、成熟度較高的行業(yè)，如具有資源屬性的石油化工行業(yè)、煤炭行業(yè)、電力行業(yè)、有色金屬行業(yè)等；以及技術(shù)壁壘較高、規(guī)模經(jīng)營(yíng)的交通及交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、鋼鐵行業(yè)、機(jī)械行業(yè)、家電行業(yè)、汽車行業(yè)、水泥行業(yè)、食品行業(yè)等。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，供應(yīng)鏈金融向更多滲透，包括計(jì)算機(jī)通信、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、輕工、零售等。
以上行業(yè)中，普遍存在的供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)難點(diǎn)包括：
1. 涉及的業(yè)務(wù)主體多。除了資金方、核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)之外，還包括物流、倉(cāng)儲(chǔ)、質(zhì)檢等第三方服務(wù)商，信息交互要求高。
2. 操作環(huán)節(jié)多。包括貿(mào)易背景調(diào)查、單據(jù)核實(shí)、貨物定價(jià)、庫(kù)存管理、支付結(jié)算、貸后管理等，人工操作成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。
通過(guò)金融科技，解決上述業(yè)務(wù)難點(diǎn)：
方案 1 ：通過(guò) ERP 、 SAAS 等系統(tǒng)直連和數(shù)據(jù)接口開放，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性；
方案 2 ：中小企業(yè)的大數(shù)據(jù)征信。基于交易數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)的綜合授信模式，實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)預(yù)警；
方案 3 ：區(qū)塊鏈技術(shù)解決信任問(wèn)題，降低交易成本和操作成本；
方案 4 ：物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)線上數(shù)據(jù)和線下貨物的映射，降低貨物的監(jiān)管成本。
來(lái)源：壹財(cái)購(gòu)總站
