“產(chǎn)業(yè)鏈都是下游核心企業(yè)欠上游中小企業(yè)的錢(qián),上中游企業(yè)手握大量應(yīng)收賬款,但銀行抵押、信用融資又十分困難,盤(pán)活上中游企業(yè)的應(yīng)收賬款,既可以緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題,又降低企業(yè)杠桿率?！痹袊?guó)外商投資協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈延凱表示。

如北京清新環(huán)境技術(shù)股份有限公司就是一家從事工業(yè)環(huán)保節(jié)能及資源綜合利用企業(yè),該公司財(cái)務(wù)總監(jiān)蔡曉芳就告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:“我們面對(duì)的是下游付款周期在3個(gè)月至12個(gè)月的大型企業(yè)買(mǎi)家和上游多達(dá)數(shù)百家的供應(yīng)商,付款周期經(jīng)常不匹配。而以往收到未到期承兌匯票只能自掏腰包貼現(xiàn),應(yīng)收賬款融資則大多只能通過(guò)保理公司,期限長(zhǎng)、利息高、折扣大,因此不得不多次求助于短期貸款,推高資產(chǎn)負(fù)債率?！?/p>

“供應(yīng)鏈金融直接切入產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),將貸款期限和企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售回款期限結(jié)合起來(lái),可以降低企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流被占用而抬升的杠桿率,并彌補(bǔ)銀行業(yè)務(wù)在場(chǎng)景方面的缺陷?！闭闵蹄y行北京分行行長(zhǎng)助理丁明表示,“即銀行通過(guò)對(duì)核心企業(yè)授信,將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈連接起來(lái),上游企業(yè)可以在授信范圍類(lèi)憑借與核心企業(yè)的合同業(yè)務(wù)來(lái)辦理融資,也有效區(qū)隔風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng),盤(pán)活資金越多,銀行發(fā)展客戶(hù)速度越快,收益也更大?！?/p>

雖然早在10年以前,就有不少銀行推出了基于應(yīng)收賬款等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品,如中國(guó)銀行的融易達(dá)、融信達(dá)等,但因?yàn)楫?dāng)時(shí)信息處理效率低,對(duì)合同和企業(yè)資金流向難以監(jiān)控以及企業(yè)有重復(fù)質(zhì)押應(yīng)收賬款等問(wèn)題,發(fā)展速度較慢。

“近期供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步和金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展,尤其是互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展密不可分。不僅提高了銀行處理企業(yè)合同、票據(jù)質(zhì)押的效率,應(yīng)用分布式記賬技術(shù)還讓以往的合同造假和重復(fù)質(zhì)押變得困難,金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)智能設(shè)備、大數(shù)據(jù)等方式對(duì)企業(yè)信息流、資金流進(jìn)行有效監(jiān)控甚至形成交易閉環(huán),從而降低風(fēng)險(xiǎn)?！北姲钽y行副行長(zhǎng)李小剛表示,“目前銀行,尤其是股份制銀行和中小銀行,都在競(jìng)相加入供應(yīng)鏈金融行列?！?/p>

如浙商銀行成立應(yīng)收款鏈融資平臺(tái)、招商銀行宣布建立智慧供應(yīng)鏈金融平臺(tái)、眾邦銀行搭建供應(yīng)鏈金融中心等。其中,多數(shù)銀行的模式主要是通過(guò)搭建線(xiàn)上業(yè)務(wù)平臺(tái),讓企業(yè)可以直接在線(xiàn)上申請(qǐng),利用經(jīng)確認(rèn)的應(yīng)付賬款、未到期票據(jù)等進(jìn)行融資。

以一家銀行為例,針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性問(wèn)題,推出了資產(chǎn)池、票據(jù)池、應(yīng)收款鏈等多種融資業(yè)務(wù),并通過(guò)對(duì)核心企業(yè)的授信來(lái)把控應(yīng)收賬款質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單講,即中游企業(yè)可以將下游大型企業(yè)支付的大額未到期票據(jù)、經(jīng)下游企業(yè)確認(rèn)的應(yīng)收賬款,拆分成多張小額票據(jù)、應(yīng)收賬款支付給多家上游供應(yīng)商?；蛟诰W(wǎng)絡(luò)上將票據(jù)、應(yīng)收賬款,以及其他大額存單、理財(cái)產(chǎn)品、信用證等速動(dòng)資產(chǎn)分類(lèi)入池質(zhì)押,生成池融資額度,在額度內(nèi)隨時(shí)辦理短期貸款,開(kāi)立保函等各類(lèi)融資業(yè)務(wù)。

其中,貨幣資金、電子存單、電子銀行匯票、理財(cái)產(chǎn)品、應(yīng)收銀票等無(wú)須授信即可入池,而應(yīng)收商票、非信用證下出口應(yīng)收賬款、國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款、股票基金等需要授信后入池。

“票據(jù)、資產(chǎn)池的業(yè)務(wù)滿(mǎn)足了公司驗(yàn)票、換開(kāi)銀行承兌匯票、通過(guò)票據(jù)質(zhì)押釋放信貸額度、通過(guò)票據(jù)質(zhì)押釋放信貸額度以及票據(jù)獲取財(cái)務(wù)收益的需要,減少了公司對(duì)于因?yàn)榱鲃?dòng)資金占有而產(chǎn)生的短期融資需求?！辈虝苑颊f(shuō),“截至10月末,公司已在浙商銀行北京分行開(kāi)立銀票超過(guò)5000張,金額累計(jì)達(dá)到11.7億元。

“雖然目前眾多金融機(jī)構(gòu)都在布局供應(yīng)鏈金融,但傳統(tǒng)僅僅通過(guò)對(duì)核心企業(yè)授信來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的思路會(huì)讓客群變小?！闭憬貐^(qū)一位供應(yīng)鏈金融企業(yè)工作人員表示,“一個(gè)75分的公司,可能會(huì)有一個(gè)90分的產(chǎn)品或一份95分的合同。供應(yīng)鏈金融的核心還應(yīng)該是根據(jù)真實(shí)交易信息以及供求關(guān)系,通過(guò)區(qū)隔同一企業(yè)的不同現(xiàn)金流,鎖定其中有效部分,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離?！?/p>

如生產(chǎn)磁懸浮軸承的天津飛旋科技有限公司不是一家傳統(tǒng)意義上的大型核心企業(yè)。該公司希望通過(guò)租賃銷(xiāo)售方式快速占領(lǐng)市場(chǎng),租金收入為使用公司產(chǎn)品而節(jié)約的電費(fèi)收益。但測(cè)算顯示,設(shè)備銷(xiāo)售后至少需要2年時(shí)間才能全部回款收回成本,這給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力。

矛盾蘊(yùn)藏市場(chǎng)。比如,基于這一矛盾,浙商銀行推出基于供應(yīng)鏈金融的合同能源管理方案,即“1+N”供應(yīng)鏈模式。浙商銀行給予飛旋科技直接授信額度和基于供應(yīng)鏈下游企業(yè)供應(yīng)鏈管控額度2億元,飛旋公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中向其下游企業(yè)出售設(shè)備,下游企業(yè)形成應(yīng)付設(shè)備款,再利用銀行給予其的供應(yīng)鏈融資授信向飛旋支付設(shè)備款或由飛旋直接利用銀行給予其的供應(yīng)鏈管控額度代替下游付款,后續(xù)在設(shè)備使用期間的能源節(jié)省費(fèi)用按比例用于支付貸款的本息。

“所謂產(chǎn)融結(jié)合和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,不僅是指金融機(jī)構(gòu)單純將資源向?qū)嶓w企業(yè)傾斜,還需要切實(shí)的考慮企業(yè)的商業(yè)模式,從而提供有效的融資方式來(lái)促進(jìn)企業(yè)與整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?！闭闵蹄y行天津分行副行長(zhǎng)賈志云表示。

“未來(lái)銀行介入供應(yīng)鏈金融會(huì)呈現(xiàn)‘線(xiàn)上化’、‘緊密嵌入交易環(huán)節(jié)’兩大趨勢(shì)?！崩钚偙硎?“因?yàn)楣?yīng)鏈金融服務(wù)是基于真實(shí)交易而產(chǎn)生的,因此風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是對(duì)資金流的管理,需要銀行緊密嵌入交易中。如眾邦銀行對(duì)采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和可視化技術(shù),隨時(shí)了解貨物在哪里、資金在哪里、交易對(duì)手在哪里,目前我行線(xiàn)上保理業(yè)務(wù)也會(huì)對(duì)接到企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng),及時(shí)獲取交易數(shù)據(jù)?！?/p>

“此外,未來(lái)不僅是銀行、產(chǎn)業(yè)公司、第三方平臺(tái)等單獨(dú)建立自己的應(yīng)收賬款平臺(tái),還應(yīng)該建立行業(yè)性、地區(qū)性的應(yīng)收賬款交易轉(zhuǎn)讓平臺(tái),真正盤(pán)活中小企業(yè)手中的應(yīng)收賬款?！鼻觿P表示。

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