供應(yīng)鏈金融兼具產(chǎn)業(yè)和金融的雙重屬性，尤其是在金融科技的加持下，產(chǎn)業(yè)和金融的深度融合是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。

金融科技對(duì)供應(yīng)鏈不同主體的相互關(guān)系和發(fā)展生態(tài)都將產(chǎn)生重要的影響。

金融科技的深入應(yīng)用，將重構(gòu)供應(yīng)鏈上企業(yè)的內(nèi)在關(guān)系

供應(yīng)鏈金融的核心是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，而不是金融，沒(méi)有合理、高效的供應(yīng)鏈管理水平作為支撐，金融就是“空中樓閣”，這也就決定了供應(yīng)鏈金融的最終目標(biāo)是提升供應(yīng)鏈的管理效率。而傳統(tǒng)意義上的供應(yīng)鏈金融之所以效率相對(duì)低下的原因，在于一方面關(guān)鍵資金和信息流數(shù)據(jù)受制于核心企業(yè)而難以收集；

幫助核心企業(yè)提高在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)

核心企業(yè)增加金融服務(wù)題材，提升利潤(rùn)率的同時(shí)，也更容易在資本市場(chǎng)上獲得青睞。

幫助核心企業(yè)獲得財(cái)務(wù)收益

核心企業(yè)可以依托高信用優(yōu)勢(shì)廣開(kāi)門路，獲得廉價(jià)資金，并通過(guò)相對(duì)有效的征信系統(tǒng)和完善的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務(wù)，獲得新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，構(gòu)建更緊密的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。

金融科技的引入，為供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)的重構(gòu)優(yōu)化注入了新的“活水”。

運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，能夠重新勾勒產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)間的相對(duì)關(guān)系。將中小微企業(yè)真正納入供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)體系中，使中小微企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中的經(jīng)營(yíng)行為數(shù)據(jù)變成“可評(píng)價(jià)的信用”和“可流通的資產(chǎn)”。

這樣一方面可以擺脫核心企業(yè)的控制，比如要求核心企業(yè)硬性擔(dān)保，更為重要的是，將中小微企業(yè)納入產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)體系，能夠真正建立公平高效的交易規(guī)則和信用體系，營(yíng)造良好的供應(yīng)鏈生態(tài)，這對(duì)于凈化供應(yīng)鏈金融的發(fā)展環(huán)境起著至關(guān)重要的作用。因此，金融科技的持續(xù)發(fā)展將不斷提升供應(yīng)鏈的管理效率和水平。

去核心化”和“核心化”模式，在競(jìng)爭(zhēng)中趨于融合

眾所周知，供應(yīng)鏈金融是一塊巨大的蛋糕，這使得越來(lái)越多的核心企業(yè)亦希望“身體力行”，將產(chǎn)融結(jié)合的主動(dòng)權(quán)繼續(xù)掌握在自己手中，所謂的“核心化”供應(yīng)鏈金融模式也隨之出現(xiàn)。

但是值得注意的是，這種核心化并不是能依靠核心企業(yè)在供應(yīng)鏈上的壟斷地位，而是需要基于核心企業(yè)運(yùn)用金融科技建立更加高效的供應(yīng)鏈生態(tài)圈。簡(jiǎn)而言之，就是核心企業(yè)自身利用金融科技把供應(yīng)鏈上下游各環(huán)節(jié)的主體連接起來(lái)，打造一個(gè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的平臺(tái)，這才是“核心化”模式可能走得通的路子。

對(duì)于“去核心化”模式來(lái)說(shuō)，是指我們不再需要依賴于核心企業(yè)的信用支撐，而是利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，顯著降低供應(yīng)鏈交易中的驗(yàn)證成本和信息不對(duì)稱難題。所謂“去核心化”并不是意味著核心企業(yè)不再參與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的交易中，而是核心企業(yè)不再作為構(gòu)建生態(tài)的控制者，甚至某些環(huán)節(jié)的確權(quán)可以拋開(kāi)核心企業(yè)。

它將只是作為一個(gè)信息提供者和資產(chǎn)管理者的身份出現(xiàn)，這種模式下，更多的企業(yè)能夠參與到供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中。

比如平臺(tái)類企業(yè)運(yùn)用大量的交易數(shù)據(jù)、物流類企業(yè)運(yùn)用海量的物流數(shù)據(jù)，都能作為有效的切入點(diǎn)來(lái)建立“去核心化”的生態(tài)。無(wú)論“核心化”還是“去核心化”，兩種模式賴以生存的基礎(chǔ)都是運(yùn)用金融科技的能力，尤其是運(yùn)用金融科技提升供應(yīng)鏈管理效率的能力。

“核心化”模式下核心企業(yè)擁有整合資源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，短板可能是在金融科技領(lǐng)域的積淀和技術(shù)創(chuàng)新的能力；“去核心化”模式下金融科技企業(yè)的技術(shù)資本無(wú)疑是強(qiáng)項(xiàng)，但對(duì)產(chǎn)業(yè)的理解和把握不及核心企業(yè)的敏感和嗅覺(jué)。

因此，短期內(nèi)很難說(shuō)兩種模式誰(shuí)將取得決定性的勝利，但不可否認(rèn)的是兩種模式都會(huì)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域迅速布局、搶占先機(jī)?！∽罱K的結(jié)果取決于運(yùn)用金融科技的能力和對(duì)供應(yīng)鏈的理解，從這個(gè)角度來(lái)看，兩種模式有可能在競(jìng)爭(zhēng)中走向融合。

行業(yè)的垂直細(xì)分，是供應(yīng)鏈金融突出重圍的方向

如前所述，供應(yīng)鏈金融的核心是產(chǎn)業(yè)，更為重要的是，不同產(chǎn)業(yè)的主體特征、生態(tài)、周期等不盡相同。這就決定了不同產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈管理流程差異巨大，也很難有一個(gè)市場(chǎng)主體能夠跨越巨大的產(chǎn)業(yè)鴻溝，形成具有普適價(jià)值的供應(yīng)鏈管理模式。

因此，在垂直領(lǐng)域的深耕是未來(lái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要方向，橫向發(fā)展很難形成規(guī)?；挥性诳v向市場(chǎng)的深度垂直才有可能化解核心企業(yè)對(duì)行業(yè)的控制力，從而在縱向市場(chǎng)形成一種良性的生態(tài)和平臺(tái)。

簡(jiǎn)而言之，未來(lái)供應(yīng)鏈金融的突圍方向，可以先走縱向垂直化，再走橫向規(guī)模化的道路。這就需要包括金融科技企業(yè)在內(nèi)的新興公司能夠深度下沉，真正吃透目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式和運(yùn)營(yíng)邏輯，在此基礎(chǔ)上提供“滴灌式”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決方案。

強(qiáng)化內(nèi)部控制防止操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。因?yàn)橘J后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專門部門負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對(duì)質(zhì)押物的管理。

質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉(cāng)儲(chǔ)公司負(fù)責(zé)，銀行要加強(qiáng)與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對(duì)其資格的審查，并且隨時(shí)進(jìn)行抽查。

具體地說(shuō)，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理水平和倉(cāng)管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫(kù)、發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)控制方案,加強(qiáng)對(duì)質(zhì)物的監(jiān)管能力。有針對(duì)性地制定嚴(yán)格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

明確各方的權(quán)利義務(wù),降低法律風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)楣?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛加之該業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間較短，目前還沒(méi)有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒(méi)有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。

因此，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，各方主體應(yīng)盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務(wù)，將法律風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。

總的來(lái)看，供應(yīng)鏈金融在金融科技的加持下，產(chǎn)業(yè)和金融的深度融合顯得更為突出和緊迫，融合的過(guò)程中也呈現(xiàn)出新的趨勢(shì)和特點(diǎn)。

但金融科技的介入并不會(huì)改變供應(yīng)鏈金融原有的運(yùn)行邏輯，只是在行業(yè)效率提升和生態(tài)模式的優(yōu)化方面彰顯了自己的獨(dú)特實(shí)力。

文章來(lái)源：云算信達(dá)