供應(yīng)鏈金融的核心在于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的重建。傳統(tǒng)的評(píng)估體系是基于固定資產(chǎn)(土地、房產(chǎn)等)的抵押,而供應(yīng)鏈金融是將重心轉(zhuǎn)向?qū)嶋H發(fā)生的貿(mào)易關(guān)系上,企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)的抵押物不是固定資產(chǎn),而是應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)。在資金需求量小的時(shí)候,核心企業(yè)可以通過撮合供應(yīng)鏈內(nèi)成員間的預(yù)付貨款、延遲支付貨款等形式實(shí)現(xiàn)鏈內(nèi)資金流的優(yōu)化配置。而當(dāng)資金需求量較大時(shí),則可以通過鏈外的融資機(jī)構(gòu)如銀行等,依托整個(gè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的貿(mào)易形式以及核心企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)為中小企業(yè)融資。
供應(yīng)鏈金融的核心經(jīng)歷三次變化,銀行不再是唯一核心。供應(yīng)鏈金融發(fā)展初期是以銀行為主體,供應(yīng)鏈金融的模式被籠統(tǒng)稱為“1+N”,銀行根據(jù)核心企業(yè)“1”的信用支撐,以完成對(duì)一眾中小微型企業(yè)“N”的融資授信支持。但由于對(duì)存貨數(shù)量和質(zhì)量的難以把控,無形間增加了銀行和核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。而隨著金融科技的發(fā)展,通過建立線上交易平臺(tái),運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù),顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式,轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心,并將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式,拓展為圍繞中小企業(yè)自身交易的“N+N”模式。
核心企業(yè)的信息化平臺(tái)逐漸成為核心,加快企業(yè)資金流動(dòng)。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的創(chuàng)新之處在于,借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)徹底革新了風(fēng)險(xiǎn)管理的定義與操作模式。傳統(tǒng)的風(fēng)控只注重對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表的審查,而現(xiàn)在風(fēng)控部門必須綜合研究“四流”,即商流、資金流、物流、信息流,可以說供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的發(fā)展是市場(chǎng)的必然需求。核心企業(yè)通過搭建線上交易平臺(tái),讓中小企業(yè)的訂單、運(yùn)單、收單、融資、倉(cāng)儲(chǔ)等經(jīng)營(yíng)性行為都在線上運(yùn)營(yíng),同時(shí)引入物流、第三方信息等企業(yè),搭建服務(wù)平臺(tái)為企業(yè)提供配套服務(wù)。核心企業(yè)運(yùn)用大數(shù)據(jù)建立風(fēng)控體系后,引入資金方,為線上企業(yè)提供更為完善的供應(yīng)鏈金融服務(wù),保障企業(yè)資金的流動(dòng)性。
即使在“脫虛向?qū)崱北尘跋?,?guó)辦發(fā)政策專文推動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新。1)“脫虛向?qū)崱北尘跋?,現(xiàn)金貸、智能投顧等持續(xù)收緊并行業(yè)整合。2)供應(yīng)鏈金融不同。2017年10月,國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》,這是供應(yīng)鏈金融作為獨(dú)立主體首次寫入國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的指導(dǎo)意見。意見指出,將推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。鼓勵(lì)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái),為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。鼓勵(lì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與人民銀行征信中心建設(shè)的應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接,發(fā)展線上應(yīng)收賬款融資等供應(yīng)鏈金融模式。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),評(píng)級(jí)AA以上企業(yè)的應(yīng)收(付)賬款市場(chǎng)規(guī)模至少在十萬億規(guī)模量級(jí),應(yīng)收賬款證券化將成為18年的趨勢(shì),幫助資金脫虛向?qū)崱?/p>