來源： 財資一家

在互聯(lián)網(wǎng)化、融合競爭的沖擊下，“產(chǎn)業(yè)＋金融”的融合滲透正在加速。資金是助力手機行業(yè)高效運轉(zhuǎn)的重要內(nèi)核，浙商銀行從手機行業(yè)的流動性需求著手，發(fā)揮金融服務(wù)優(yōu)勢，創(chuàng)新推出“產(chǎn)業(yè)＋平臺＋金融”的新模式，成為手機行業(yè)的特殊“芯片”。

文 | 董興榮 李菲

財資一家（TreasuryChina）原創(chuàng)首發(fā)

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)和智能化的快速發(fā)展，手機已經(jīng)逐步滲透到人們生活中，成為“水電氣”性質(zhì)的基本生活要素。未來，在5G超高速率支持下，人工智能技術(shù)與智能手機的深度融合、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等或?qū)⒋呱悄苁謾C新的業(yè)務(wù)場景，帶來新的增長點。

根據(jù)IDC最新報告，2016年全球智能手機出貨量14.69億部，2017年為14.65億部，下跌0.3％。IDC預(yù)計，2018年，全球智能手機市場將繼續(xù)萎靡，出貨量下跌到14.62億部，之后依靠5G重新迎來爆發(fā)，一直到2022年可維持2.5％左右的年復(fù)合增長率，最終達到16.54億部。

從手機產(chǎn)業(yè)鏈的視角來看，手機產(chǎn)業(yè)主要可以劃分為手機零部件/元器件供應(yīng)商（上游）、手機制造商/品牌商（中游）和各類分銷商（下游）。隨著手機產(chǎn)業(yè)利潤變薄，整個產(chǎn)業(yè)鏈在不斷滲透、整合。手機產(chǎn)業(yè)鏈不僅是一條連接供應(yīng)商到經(jīng)銷商、用戶的物流鏈、信息鏈、資金鏈，更是一條增值鏈。在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的手機制造商處于核心強勢地位，在交貨、價格、賬期等方面對上、下游企業(yè)要求苛刻，給這些企業(yè)造成了一定的資金壓力。金融是實體經(jīng)濟的重要支撐，浙商銀行從企業(yè)流動性需求著手，創(chuàng)新推出池化融資平臺等流動性服務(wù)，通過“產(chǎn)業(yè)＋平臺＋金融”的模式，助力手機企業(yè)降本增效，優(yōu)化資源配置，成為手機行業(yè)的特殊“芯片”。

流動性服務(wù)驅(qū)動手機產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化升級

在移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)時代下，手機行業(yè)進入下行通道已是不爭的事實。一方面，隨著人口紅利逐漸消失以及各企業(yè)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)化水平相當(dāng)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長已經(jīng)觸頂；另一方面，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，加上手機更新迭代快，容易造成庫存積壓。隨著未來5G的到來，手機行業(yè)將迎來新一輪強有力的增長點?；?G技術(shù)的支撐，整個產(chǎn)業(yè)鏈相互交織融合，跨行業(yè)的發(fā)展進一步加強，引發(fā)手機產(chǎn)業(yè)加速向平臺與生態(tài)形態(tài)轉(zhuǎn)型升級。

當(dāng)前，手機行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈主要包括五大部分：手機零部件/元器件供應(yīng)商—手機制造商/品牌商—手機流通企業(yè)—手機經(jīng)銷商/運營商/直營店/電商平臺—終端消費用戶（如圖1）。隨著市場的變化發(fā)展，企業(yè)如何加速盤活資產(chǎn)，提升流動性，是手機行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級的一大困境。

▲圖1 手機行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

上游：零部件/元器件供應(yīng)商資金結(jié)算周期長，存在一定賬期。零部件/元器件技術(shù)含量高，主要依賴進口，需要較長的交貨周期，造成采購成本高。如果大量存貨，一方面占用大量企業(yè)流動資金；另一方面，由于手機屬于更新?lián)Q代較快的消費產(chǎn)品，一旦庫存積壓則導(dǎo)致資金鏈壓力加大。受上述情況的影響，手機零部件/元器件供應(yīng)商的資金回籠減慢，且賬期被拉長。

中游：手機制造企業(yè)品牌高度集中，資金回籠慢，對資金需求量大。手機的生產(chǎn)制造設(shè)計、生產(chǎn)、研發(fā)等投入成本高，資金壓力大；另外，由于手機市場需求的增速在放緩，以及品牌越來越集中，進一步加劇了中小品牌商的競爭壓力和資金壓力。

下游：手機流通企業(yè)以現(xiàn)金支付結(jié)算為主，票據(jù)結(jié)算為輔，賬期相對長。由于運營商/品牌直營店經(jīng)營投入大、運營成本高、庫存壓力大等因素，造成企業(yè)資金短缺的問題。同時，手機制造企業(yè)一般要求現(xiàn)金支付結(jié)算，也加大了手機流通企業(yè)的資金負擔(dān)。作為手機流通行業(yè)的龍頭代表，深圳市愛施德股份有限公司（以下簡稱“愛施德”）副總裁兼財務(wù)負責(zé)人米澤東表示：“公司在分銷業(yè)務(wù)上一直保持與國內(nèi)外優(yōu)秀終端品牌的戰(zhàn)略合作，近年來進一步聚焦為客戶創(chuàng)造價值，同時加強售后服務(wù)和配件及增值服務(wù)，不斷創(chuàng)新與提升客戶服務(wù)價值；另外，在流動性方面，盤活票據(jù)資產(chǎn)、拓寬融資渠道，整合供應(yīng)鏈，是手機流通企業(yè)的金融需求?！?/p>

票據(jù)管理助力觸控屏企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

牧東光電科技有限公司（簡稱“牧東光電”）是東山精密制造股份有限公司的全資子公司，是集研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)新型觸控顯示屏電子元器件以及銷售公司自產(chǎn)產(chǎn)品于一體的光電高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品為全平面電阻式及電容式觸控面板，包括手機、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)、汽車電子等中小尺寸可攜式用ITO觸控面板電子產(chǎn)品等。

觸控屏作為手機的重要組成部件，在整個手機產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占有重要地位。牧東光電采用的薄膜原材料主要來源于進口，交貨周期較長。在賬期方面，前期采用的是預(yù)付款的方式，通過長期合作，憑借企業(yè)的實力和信用贏得信任之后，則調(diào)整為貨到付款、月結(jié)或60天等不同時長的賬期。其下游為手機制造商/品牌商，包括華為、聯(lián)想、小米、OPPO等都是直接的供求關(guān)系。在結(jié)算方式上，以現(xiàn)金為主，存在60~90天的賬期?！霸谖覀兊臉I(yè)務(wù)發(fā)展過程中，上、下游存在一定的賬期，資金不能及時回籠，加大了企業(yè)運營成本。對此，我們在采購上盡可能控制供應(yīng)商賬期與客戶的回款周期，但始終難以保持一致，仍存在一定的間隙?！碧K州東山精密制造股份有限公司財務(wù)副總監(jiān)、牧東光電財務(wù)總監(jiān)王迎春說道。觸控屏生產(chǎn)成本高、下游市場的供求縮減等都加大了企業(yè)的資金鏈壓力，降低了資金的流動性。

根據(jù)上述情況，牧東光電與浙商銀行建立票據(jù)池業(yè)務(wù)合作關(guān)系?！坝拷鹌睋?jù)池功能齊全，滿足了我們不同時期的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。”王迎春說道，“例如，我們收到的票據(jù)可以入池質(zhì)押，一方面，大票換小票更加靈活方便了；另一方面，其全線上化、電子化的設(shè)計，使業(yè)務(wù)處理起來非?？欤蟠筇嵘似髽I(yè)效率。同時，閑置的票據(jù)都可以質(zhì)押在池內(nèi)，盤活了企業(yè)大量的資金，進一步提升了企業(yè)的流動性?！蹦壳?，牧東光電與浙商銀行開展票據(jù)池業(yè)務(wù)2年多，截至2018年6月，企業(yè)票據(jù)池入票累計約2億元，余額8000萬元左右。

另外，對于銀行承兌匯票、信用證等低風(fēng)險入池質(zhì)押資產(chǎn)，其單證的合法性與貿(mào)易背景真實性的把控尤為重要，浙商銀行“涌金資產(chǎn)池”在這方面顯然考慮得很充分。對于應(yīng)收賬款等需要增信的入池資產(chǎn)方面，在對真實性進行把控的基礎(chǔ)上，浙商銀行同時對企業(yè)的經(jīng)營、信用情況等進行評估，并給予相應(yīng)的授信額度，為牧東光電的發(fā)展夯實了資金基礎(chǔ)。

池化服務(wù)打造“產(chǎn)+融”綜合服務(wù)平臺

愛施德成立于1998年6月，經(jīng)過二十年的發(fā)展，成為“以智能終端銷售為基礎(chǔ)＋金融＋互聯(lián)網(wǎng)”的優(yōu)秀供應(yīng)鏈服務(wù)商。公司大規(guī)模分銷蘋果、華為榮耀、三星、美圖等國內(nèi)外知名品牌手機廠商產(chǎn)品，并為中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、蘇寧、國美等提供手機銷售渠道綜合服務(wù)。目前，公司圍繞移動通信終端產(chǎn)品、數(shù)碼電子消費產(chǎn)品、通信服務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、金融等領(lǐng)域，形成了智能終端產(chǎn)品、通信服務(wù)、金融服務(wù)和電商平臺四大業(yè)務(wù)板塊。

手機是高周轉(zhuǎn)類的產(chǎn)品，上、下游都很難單獨承擔(dān)庫存和存貨跌價的風(fēng)險。在市場的不斷深化中，愛施德作為國內(nèi)規(guī)模和效率領(lǐng)先的智能終端銷售服務(wù)商，近年來傾力打造“產(chǎn)＋融”結(jié)合的產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)服務(wù)平臺，不再是普通意義上的手機分銷商，而是集提供資金結(jié)算、物流配送、產(chǎn)品選型、產(chǎn)品組合、終端管理、市場策劃、庫存管理、信息服務(wù)等解決方案為一體的綜合服務(wù)商，是手機產(chǎn)業(yè)有效運轉(zhuǎn)的重要一環(huán)。

據(jù)了解，愛施德作為連接智能終端上游廠商和下游客戶的橋梁，為廠商和零售商提供渠道拓展、銷售、資金流和物流等供應(yīng)鏈服務(wù)。面對上游的手機制造商/品牌商，在結(jié)算方式的選擇上主要以現(xiàn)金為主，開立銀行承兌匯票為輔；在賬期方面，根據(jù)產(chǎn)品的周期不同，一般存在1~3個月的賬期。面對下游包括全國性連鎖代理商（京東、蘇寧等）/運營商/直營店，以及覆蓋T1-T6的10萬余家門店等，愛施德則會根據(jù)客戶、產(chǎn)品、發(fā)展階段的差異，采取不同的結(jié)算方式、賬期也不盡相同。在結(jié)算方式上，有現(xiàn)金和票據(jù)，愛施德每年開立的銀行承兌匯票超過100億元，收取的銀行承兌匯票超過20億元；在賬期方面，短則7天、長則1個月，資金周轉(zhuǎn)效率仍有較大提升空間。

針對愛施德開立銀行承兌匯票多、收取下游銀票較多的特點，浙商銀行為其創(chuàng)新推出了“涌金票據(jù)池”業(yè)務(wù)，取得了良好的效果。

“其‘不挑票’的特點，支持所有銀行承兌的票據(jù)，尤其鼓勵小銀行、小面額、余期短（即‘兩小一短’）票據(jù)，激活了票據(jù)的時間價值，實現(xiàn)了降本增效。同時，還支持在線辦理，高效方便，同時比較安全?！泵诐蓶|說道。

事實上，在浙商銀行推出“涌金票據(jù)池”之初，愛施德就是該項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的首批客戶，而米澤東本人亦受邀成為浙商銀行涌金票據(jù)池的十位“特聘顧問”之一。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2018年5月末，愛施德票據(jù)入池累計276張、金額37.09億元，累計提供融資70.48億元。

此外，愛施德季節(jié)性采購明顯，回款存在一定周期，所以，更青睞于靈活、便捷的資金周轉(zhuǎn)方式。在實際的資金管理中，企業(yè)要根據(jù)采購、銷售的情況來配置適量的資金，在需要資金的時候能及時補充，資金富余的時候又能充分利用并增加收益。

基于以上資金使用的需求情況，以及長期的合作和互相信任，愛施德成為深圳首家使用浙商銀行創(chuàng)新推出的流動性服務(wù)產(chǎn)品——“超短貸”的企業(yè)。米澤東表示：“作為‘嘗鮮者’，無論是在滿足企業(yè)需求，還是在使用操作方面，‘超短貸’都給我們帶來了超出預(yù)期的體驗和收獲。其隨借隨還的特性，使得我們可以根據(jù)需求選擇不同的貸款方式，滿足了不少臨時性資金需求，保證了采購、銷售環(huán)節(jié)的順暢進行，有效節(jié)省了財務(wù)成本，提高了資金的運營效率。”

隨著科技的不斷創(chuàng)新發(fā)展，手機產(chǎn)品更新迭代的速度不斷加快，在新一輪的市場競合發(fā)展中，資金將愈發(fā)成為手機行業(yè)上下游企業(yè)發(fā)展的核心。浙商銀行從貼合企業(yè)流動性發(fā)展需求著手，通過發(fā)展創(chuàng)新，發(fā)揮自身金融服務(wù)優(yōu)勢，加速手機行業(yè)的內(nèi)外聯(lián)動發(fā)展，構(gòu)筑起一個產(chǎn)業(yè)與金融完美結(jié)合的全新產(chǎn)業(yè)生態(tài)，成為手機行業(yè)的特殊“芯片”。

本文來自于《財資中國|財富風(fēng)尚》2018年7月刊