供應(yīng)鏈金融在中國(guó)發(fā)展二十年，給予了中小企業(yè)全新的融資工具，又滿足了核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的訴求，通過(guò)金融服務(wù)，變現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)的價(jià)值；對(duì)銀行等資金供給方而言，由于核心企業(yè)的隱性背書(shū)，降低了向中小企業(yè)放款的風(fēng)險(xiǎn)，形成了多方共贏的生態(tài)系統(tǒng)，成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要抓手。文瀝銷售和咨詢服務(wù)副總裁王志修先生日前于文瀝供應(yīng)鏈金融私享會(huì)上，提出了運(yùn)用供應(yīng)鏈金融工具優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流的方式。

提及供應(yīng)鏈金融工具，文瀝嘗試將其分為供應(yīng)商端和客戶端，供應(yīng)商端包含三個(gè)服務(wù)，前提條件是企業(yè)及其供應(yīng)商之間存在賬期。第一個(gè)服務(wù)是動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)，即現(xiàn)金折扣的概念。通過(guò)供應(yīng)商提供提早付款的折扣以達(dá)到現(xiàn)金折扣目的，文瀝將現(xiàn)金折扣的概念進(jìn)行了升級(jí)，稱之為動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)。動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)即企業(yè)無(wú)需金融牌照只要有款項(xiàng)即可以從供應(yīng)鏈的角度操作?？紤]到部分企業(yè)擔(dān)心有壓賬期并從中獲利之嫌，故文瀝提出了第二個(gè)保理通道服務(wù)，企業(yè)無(wú)需直接參與將該服務(wù)交由保理公司全權(quán)負(fù)責(zé)。第三個(gè)服務(wù)則是企業(yè)資信狀況處于AA、AA+和AAA等級(jí)別，在無(wú)其他客觀條件的阻礙下，即可得到年化3-4%左右的資金成本（如為供應(yīng)商承擔(dān)利息，其成本另計(jì)），即反向保理ABS。

動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)服務(wù)具體的內(nèi)容是什么？

現(xiàn)金折扣(Cash Discount)是銷售方為鼓勵(lì)客戶盡早償還貨款而提供的一種價(jià)格優(yōu)惠，通常給予貨款一定比率的扣減。站在核心企業(yè)與其供應(yīng)商交易的角度，如果現(xiàn)金折扣表達(dá)為2/10, N/30，代表10天內(nèi)付款給供應(yīng)商，核心企業(yè)可以得到發(fā)票面值2%的折扣，否則應(yīng)在30天內(nèi)支付全款。對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)好處在于賒銷變現(xiàn)，有效縮短收款時(shí)間、減少壞賬損失；對(duì)于核心企業(yè)而言則可以減少貨款支出，折扣率創(chuàng)造的財(cái)務(wù)收益可輕松跑贏一般理財(cái)產(chǎn)品。

通過(guò)現(xiàn)金折扣例子我們很容易發(fā)現(xiàn)，核心企業(yè)傾向于選擇第10天或第30天付款以爭(zhēng)取自身利益的最大化，因?yàn)槠渌掌诟犊畈坏珶o(wú)助于取得更好的交易條件反而多占用了幾天的現(xiàn)金流。動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)(Dynamic Discount)是現(xiàn)金折扣的升級(jí)版本，能有效解決核心企業(yè)只愿意在折扣條件臨界時(shí)間付款的問(wèn)題。動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)模式下，核心企業(yè)和供應(yīng)商約定依不同的實(shí)際付款日，可以獲得供應(yīng)商提供的不同折扣率，例如對(duì)完賬隔天就付款可以享受3%折扣率、依序每日遞減0.1%。

核心企業(yè)往往會(huì)面對(duì)數(shù)百甚至數(shù)千家供應(yīng)商，在非統(tǒng)一賬期和付款日?qǐng)鼍跋?，人工管理每一筆應(yīng)付賬款和其每天變化的折扣率有很大的難度，因此利用信息系統(tǒng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，核心企業(yè)根據(jù)自身的款項(xiàng)、期望折扣率等規(guī)則，在系統(tǒng)中邀請(qǐng)供應(yīng)商競(jìng)價(jià)拍賣或經(jīng)銷商自行選擇相應(yīng)折扣選項(xiàng)，絕對(duì)是更高效的選擇。