本文轉(zhuǎn)載自【中國(guó)金融雜志增刊丨中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)改革與發(fā)展】，文章作者：謝晶磊。作者單位：上海票據(jù)交易所。

整理：票友—票據(jù)圈兒那些事

《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）試行至今已有五年，加之人民銀行對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系（MPA考核），資本充足率要求對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和管理影響越發(fā)突顯。隨著上海票據(jù)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)票交所）平臺(tái)的上線和票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，如何適用《辦法》規(guī)定準(zhǔn)確計(jì)量票據(jù)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）對(duì)商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力產(chǎn)生重要影響。本文通過(guò)分析《辦法》中權(quán)重法關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量的要求，闡明了通過(guò)票交所系統(tǒng)交易的背書(shū)人（貼現(xiàn)銀行除外）轉(zhuǎn)讓未到期票據(jù)后應(yīng)可以不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，此外通過(guò)票交所辦理的保證增信業(yè)務(wù)應(yīng)參照票據(jù)保證業(yè)務(wù)規(guī)則計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

商業(yè)銀行采用權(quán)重法計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括承兌、保證、質(zhì)押和貼現(xiàn)。

1.承兌

承兌業(yè)務(wù)是票據(jù)業(yè)務(wù)的起點(diǎn)，商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)匯票的承兌屬于表外項(xiàng)目。依據(jù)《辦法》，承兌業(yè)務(wù)視為等同于貸款的授信業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)按照承兌金額的100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2.保證

商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)匯票債務(wù)人進(jìn)行票據(jù)保證屬于表外項(xiàng)目。按照《辦法》規(guī)定，保證業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量等同于貸款的授信業(yè)務(wù)，按照100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

商業(yè)銀行作為票據(jù)保證人時(shí)，被保證人為銀行或被保證人前手背書(shū)人和保證人中有其他商業(yè)銀行的，可按照表外項(xiàng)目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（100%）轉(zhuǎn)換后的20%或25%計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

商業(yè)銀行貼現(xiàn)買(mǎi)入由其他商業(yè)銀行作為保證人的票據(jù)可按照保證人類(lèi)型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

3.質(zhì)押

商業(yè)銀行可以通過(guò)接受債務(wù)人票據(jù)質(zhì)押的方式為對(duì)應(yīng)債權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋。《辦法》第七十三條規(guī)定：“合格質(zhì)物質(zhì)押的債權(quán)（含證券融資類(lèi)交易形成的債權(quán)），取得與質(zhì)物相同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，或取得對(duì)質(zhì)物發(fā)行人或承兌人直接債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。”

質(zhì)押物為銀行承兌匯票的，商業(yè)銀行按20%或25%計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；質(zhì)押物為商業(yè)承兌匯票的，商業(yè)銀行按100%計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

4.貼現(xiàn)

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)按照票據(jù)背書(shū)人是否為金融機(jī)構(gòu)分為直貼與轉(zhuǎn)貼。商業(yè)銀行通過(guò)直貼或轉(zhuǎn)貼買(mǎi)入票據(jù)成為持票人，享有對(duì)票據(jù)承兌人的債權(quán)。《辦法》規(guī)定，銀行承兌匯票持票人按照20%或25%計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；商業(yè)承兌匯票持有人按獲取方式分，通過(guò)直貼成為持票人的按照100%計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買(mǎi)入成為持票人的可按照直貼銀行類(lèi)型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

商業(yè)銀行通過(guò)轉(zhuǎn)貼賣(mài)出票據(jù)后在票據(jù)債務(wù)履行完畢前不得釋放風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。原因是票據(jù)賣(mài)出后，賣(mài)出方成為票據(jù)背書(shū)人，其與票據(jù)債務(wù)人一起對(duì)持票人負(fù)有擔(dān)保義務(wù)，因此賣(mài)方在賣(mài)出票據(jù)資產(chǎn)后應(yīng)按照票據(jù)金額調(diào)增表外項(xiàng)目，并按照表外項(xiàng)目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

票友君配圖

根據(jù)《票據(jù)法》第六十九條規(guī)定，持票人為出票人的，對(duì)其前手無(wú)追索權(quán)。持票人為背書(shū)人的，對(duì)其后手無(wú)追索權(quán)。因此票據(jù)資產(chǎn)通過(guò)背書(shū)轉(zhuǎn)讓后，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量會(huì)出現(xiàn)以下三種特殊情況，在具體實(shí)踐中處理方式如下：

1.商業(yè)銀行重復(fù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓相同票據(jù)的無(wú)需重復(fù)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且兩次背書(shū)之間的其他商業(yè)銀行可以釋放風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2.商業(yè)銀行作為背書(shū)人買(mǎi)入自己承兌的票據(jù)，在商業(yè)銀行之前的所有其他商業(yè)銀行可以釋放風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

3.商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)賣(mài)出自己承兌的票據(jù)僅按照承兌業(yè)務(wù)繼續(xù)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為不計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

采用權(quán)重法對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量時(shí)，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)債務(wù)人資信進(jìn)行劃分，未對(duì)業(yè)務(wù)本身進(jìn)行特殊規(guī)定。在票據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)適用《辦法》對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量會(huì)產(chǎn)生以下幾方面的問(wèn)題：

據(jù)統(tǒng)計(jì)2015年商業(yè)匯票累計(jì)簽發(fā)量為22萬(wàn)億元，累計(jì)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額達(dá)102萬(wàn)億元。假設(shè)所有簽發(fā)的商業(yè)匯票都進(jìn)行了貼現(xiàn)，那么每張商業(yè)匯票在銀行的平均背書(shū)次數(shù)約為5次。因此從整個(gè)銀行業(yè)來(lái)看，權(quán)重法計(jì)算的票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)約為商業(yè)銀行持有票據(jù)金額的225%左右（100%+5*25%=225%）。實(shí)際重復(fù)計(jì)算情況可能更甚，因?yàn)閮H有部分簽發(fā)的商業(yè)匯票在銀行進(jìn)行了貼現(xiàn)和流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)繌埳虡I(yè)匯票在銀行的平均背書(shū)次數(shù)應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于5次。與一般信貸資產(chǎn)相比，票據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低，一般信貸資產(chǎn)占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為貸款金額的100%，而票據(jù)資產(chǎn)占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例卻是相同規(guī)模一般信貸資產(chǎn)的兩倍以上，這與票據(jù)資產(chǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)屬性不符。當(dāng)前票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開(kāi)展中背書(shū)人風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)重復(fù)計(jì)量已經(jīng)嚴(yán)重限制了票據(jù)資產(chǎn)的流通性，并進(jìn)一步抑制了商業(yè)銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供貼現(xiàn)貸款的能力。

采用權(quán)重法計(jì)算商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)符合“債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)越低，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重就越低”的原則。對(duì)持票人來(lái)說(shuō)，票據(jù)的所有背書(shū)人和保證人都有擔(dān)保持票人債權(quán)受償?shù)牧x務(wù)。因此票據(jù)背書(shū)人和保證人越多，票據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重就應(yīng)該越低。但權(quán)重法未對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)提作出特別規(guī)定，所有商業(yè)銀行持有的票據(jù)，無(wú)論前手有多少家商業(yè)銀行作出過(guò)擔(dān)保，以及這些商業(yè)銀行的信用狀況如何，持票人最低只能按照20%或25%的權(quán)重計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。因此商業(yè)銀行采用權(quán)重法計(jì)量票據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)造成票據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重過(guò)高，無(wú)法客觀體現(xiàn)商業(yè)銀行持有票據(jù)類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。

《票據(jù)交易管理辦法》第二十四條規(guī)定，貼現(xiàn)人可以按市場(chǎng)化原則選擇商業(yè)銀行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保證增信。保證增信行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保管并為貼現(xiàn)人的償付責(zé)任進(jìn)行先行償付。

保證增信行為可分解為對(duì)實(shí)物票據(jù)的保管行為和為貼現(xiàn)人先行償付擔(dān)保。先行償付范圍包含了對(duì)貼現(xiàn)人貼現(xiàn)信息登記錯(cuò)誤產(chǎn)生的賠償責(zé)任和持票人向貼現(xiàn)人行使追索權(quán)的票據(jù)責(zé)任?！掇k法》的實(shí)施在《票據(jù)交易管理辦法》頒布之前，對(duì)于保證增信行為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量需要對(duì)《辦法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行解釋后適用。保證增信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則成為了商業(yè)銀行加入票交所后關(guān)心的話題。

票交所成立后為票據(jù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供了新的思路。為促進(jìn)票據(jù)流通，控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，《票據(jù)交易主協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《主協(xié)議》）約定持票人放棄對(duì)部分背書(shū)人的追索權(quán)；《票據(jù)交易管理辦法》規(guī)定票交所會(huì)員可在票交所系統(tǒng)辦理保證增信業(yè)務(wù)登記。通過(guò)分析《辦法》關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)則，在票交所系統(tǒng)開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)將對(duì)票據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量產(chǎn)生以下兩方面的影響：

票交所系統(tǒng)平臺(tái)上線后，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)由場(chǎng)外交易變?yōu)閳?chǎng)內(nèi)交易，在票交所平臺(tái)開(kāi)展的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易適用《主協(xié)議》。《主協(xié)議》第三條“承諾與遵守”中約定持票人放棄對(duì)前手背書(shū)人行使追索權(quán)，但保留對(duì)票據(jù)出票人、承兌人、承兌人的保證人、貼現(xiàn)人、貼現(xiàn)人的保證人及貼現(xiàn)人前手背書(shū)人的追索權(quán)。由于在票交所內(nèi)發(fā)生的交易以《主協(xié)議》為基礎(chǔ)，因此未來(lái)票交所內(nèi)的持票人都放棄了對(duì)《主協(xié)議》限定范圍內(nèi)背書(shū)人的追索權(quán)，這些無(wú)被追索義務(wù)的背書(shū)人可以按照《辦法》的精神不再計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

《主協(xié)議》的這一規(guī)定解決了傳統(tǒng)票據(jù)交易中票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)重復(fù)計(jì)量的問(wèn)題，同時(shí)也避免了因票據(jù)背書(shū)人的信用疊加導(dǎo)致持票人票據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重虛高的問(wèn)題。

《票據(jù)交易管理辦法》規(guī)定保證增信行應(yīng)保管票據(jù)并對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)人的償付責(zé)任進(jìn)行先行償付。保證增信行是對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)人責(zé)任的補(bǔ)充，根據(jù)“先行償付”的描述可以推出，保證增信人的責(zé)任應(yīng)與票據(jù)貼現(xiàn)人相同，但在償付順序上存在先后之分。票據(jù)貼現(xiàn)人的償付責(zé)任分為兩種：一是對(duì)貼現(xiàn)票據(jù)信息登記錯(cuò)誤給持票人造成損失的賠償責(zé)任。二是對(duì)承兌人拒絕付款的被追索責(zé)任。

商業(yè)銀行在辦理保證增信業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)實(shí)際保管票據(jù)并核對(duì)票據(jù)信息，因此保證增信人為貼現(xiàn)人信息登記錯(cuò)誤先行償付的責(zé)任屬于操作風(fēng)險(xiǎn)，按照《辦法》關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)規(guī)定計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

商業(yè)銀行完成保證增信行為后票交所系統(tǒng)在票據(jù)背書(shū)欄中記錄保證人和被保證人相關(guān)信息，并記載“保證（增信）”字樣。從票交所系統(tǒng)信息看保證增信行為符合《票據(jù)法》關(guān)于票據(jù)保證行為的要式規(guī)定，保證增信人先于貼現(xiàn)人承擔(dān)被追索責(zé)任也是票據(jù)保證責(zé)任的一種體現(xiàn)。因此保證增信業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)按照《辦法》中關(guān)于票據(jù)保證業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定計(jì)量。