來源 / 澎湃新聞
近年來,票據(jù)作為買賣雙方易于接受的融資結(jié)算工具被廣泛應(yīng)用。
票據(jù)異化的第一階段——銀行相對被動
一般而言,銀行票據(jù)指由銀行簽發(fā)或由銀行承擔付款義務(wù)的票據(jù),包括銀行本票、銀行匯票、銀行簽發(fā)的支票等。
從理論上來說,票據(jù)業(yè)務(wù)作為銀行信用與企業(yè)商業(yè)信用的有機結(jié)合的企業(yè)融資工具,其貼現(xiàn)金融功能為中小企業(yè)提供了便捷的融資渠道以及低融資成本的資金。
話是這么說,不過這就催生了票據(jù)問題的第一階段,企業(yè)方面的票據(jù)造假。
總體而言,票據(jù)運用先是企業(yè)方需求。企業(yè)通過存入保證金——開出銀行承兌匯票——將銀票貼現(xiàn),滿足資金流動需求。
不過,企業(yè)發(fā)現(xiàn),他們可以有不少辦法,讓“流動”停不下來,也就是說,將貼現(xiàn)資金作為保證金再開出銀行承兌匯票——再將銀票貼現(xiàn),如是往復(fù)、不斷循環(huán)。
不僅如此,一些企業(yè)本身并沒有資金,是用貸款等作為初始資金。這樣一來,就很嚇人,空手來人,在某銀行貸款1000萬元,然后轉(zhuǎn)為存款,以此作為保證金,假設(shè)保證金是50%,則可開出2000萬元的承兌匯票。然后,企業(yè)將此承兌匯票拿到他行貼現(xiàn),2000萬再這樣操作一遍,存入、開票、貼現(xiàn),不斷翻倍……
當然實際中要扣除貼現(xiàn)率,但是仍然令人驚訝,這不是“造錢永動機”嘛?這么容易就發(fā)明了?
“發(fā)明”談不上,說“假造”更合適。這個看似美麗的過程中充滿了假造。什么都沒有,怎么能夠貸款?貸款作為保證金,這是違規(guī)的。所以,假造合約、假造賬單、假造資質(zhì)等不可避免,而假造也是一項停不下來的“事業(yè)”,造著造著,連假公章、假票據(jù)單也都出現(xiàn)了。
企業(yè)為了拿到錢而造假,銀行出于相對被動的地位。這是第一階段。
票據(jù)異化的第二階段——銀行半推半就
的確,由于早期銀行票據(jù)查詢手段比較落后,缺乏全國統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)信息查詢系統(tǒng),聯(lián)行查詢系統(tǒng)及其查詢方式也存在著局限性,無法完全識別票據(jù)的真?zhèn)巍?/span>
不過,必須認識到,如果銀行真的認起真來、較起勁兒來,有什么道理就是解決不了票據(jù)問題?
關(guān)鍵是,銀行本就是半推半就。
商業(yè)銀行的績效考核機制中,指標完成情況與收入緊密掛鉤。而其中最重要的無疑是存貸款規(guī)模。
對銀行而言,發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)可增加保證金存款,是銀行增加存款的重要途徑。企業(yè)在辦理銀行承兌匯票時須先存入保證金,貸款和貼現(xiàn)資金用于銀票保證金屬于違規(guī)行為,但是基層銀行為了完成存款任務(wù),資金劃到其他銀行轉(zhuǎn)一圈再劃回來,怎么辦?睜只眼閉只眼吧。
由于監(jiān)管部門對銀行資本充足率的要求不斷加強,銀行在發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)時一般會優(yōu)先發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)。簽發(fā)銀票可以大量減少表外風險資產(chǎn)的規(guī)模。同時,票據(jù)期限短、流動性強,往往在考核期內(nèi)可以實現(xiàn)預(yù)期利潤,同時較少撥備。
銀行還可賺取手續(xù)費和貼現(xiàn)利息。對于中小金融機構(gòu)而言,這部分收入是重要利潤來源。
可見,票據(jù)融資業(yè)務(wù)既有利息收入又有非利息收入,既有表內(nèi)業(yè)務(wù)的特點又有表外業(yè)務(wù)特點。在銀行看來,真是配置資產(chǎn)負債、管理流動性的理想工具。
因此,有些銀行內(nèi)控形同虛設(shè),部分銀行甚至主動去找有業(yè)務(wù)來往關(guān)系的企業(yè)進行貸款,讓企業(yè)用貸款資金作為保證金簽發(fā)銀行承兌匯票。
銀行變得越來越很“主動”,這是第二階段。
票據(jù)異化的第三階段——銀行“奮不顧身”
可是,為了這種“收益”,勢必要以制度為敵人,以安全為代價。而且,一旦形成這種導向,管理和制度上的漏洞、外部人員和內(nèi)部人員勾結(jié)等,就都成為了“常態(tài)”。而一旦這些成為了“常態(tài)”,鉆空子的人只會越來越多,鉆空子的心眼也只會越來越多。
銀行為了完成任務(wù)配合企業(yè),但是企業(yè)何嘗不會為獲得融資的好處討好銀行?有些企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況并不很好,而銀行的“幫扶”彈性和空間如此之大,企業(yè)為了和銀行“搞好關(guān)系”,其中可能產(chǎn)生的違規(guī)和腐敗,可以想象,難以想象。
處于票據(jù)業(yè)務(wù)上游端的銀票承兌持續(xù)高速增長,有許多持票企業(yè)需要將銀票向銀行機構(gòu)辦理貼現(xiàn)后以貨幣資金對外支付,民間票據(jù)市場因此已形成了完整的流程模式和盈利模式,票據(jù)中介盛行其中。票據(jù)中介一般通過一家具備貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的一級法人資質(zhì)的銀行為平臺進行票據(jù)流通買賣。其中可能產(chǎn)生的違規(guī)和腐敗,可以想象,難以想象。
更可以想象的是,既然水這么混,利益這么大,漏洞還這么多,完成指標拿到獎金?已經(jīng)不值一提了。
因此更難以想象的便是,以往的大案,按照官方批評,一是內(nèi)控管理缺失。案發(fā)機構(gòu)崗位制約機制失衡,印章、合同、賬戶、營業(yè)場所等管理混亂,大額異常交易監(jiān)測失效;二是合規(guī)意識淡薄。一些員工違規(guī)參與票據(jù)中介或資金掮客的交易,個別人甚至突破法律底線,串通作案,謀取私利;三是嚴重違規(guī)經(jīng)營。項目投前調(diào)查不盡職、投后檢查不到位,喪失合規(guī)操作的底線。
無非就是里應(yīng)外合、監(jiān)守自盜,說白了,這么亂,都能偷,不如自己偷。
銀行內(nèi)部管理混亂帶來內(nèi)部人員的“奮不顧身”,這是第三階段。
對企業(yè)發(fā)展和信用的損害
票據(jù)造假中顯示出的,仿佛是個體的風控意識差、法規(guī)意識差、道德意識差,其實是公司治理有了大問題。
從企業(yè)方看,用票據(jù)造假來掩飾財務(wù)窘境,進行財務(wù)造假,反而損害了企業(yè)發(fā)展。
2017年,證監(jiān)會公告了廣東省某投資股份有限公司的行政處罰決定書。此前,廣東省珠海市中級人民法院也作出了一審判決。起因是早前股改方案中的業(yè)績承諾不達標,通過向其他公司借款1個億,4次“循環(huán)轉(zhuǎn)賬”,虛增了3.84億的業(yè)績承諾補償款。但怎么掩蓋這筆虛增的錢?該公司一招鮮吃遍天——偽造銀行承兌匯票??恐@一招,把票據(jù)的購買、貼現(xiàn)、置換、支付等四個環(huán)節(jié)融合在一起,在2014年上半年,虛增的利潤占實際利潤總額的比例高達13倍!
但忙于財務(wù)卻疏于管理,公司畢竟還是無法發(fā)展的。到了第四年,審計機構(gòu)也覺得無力回天,出具了一份“無法表示意見”的審計報告。東窗事發(fā),票據(jù)欺詐行為性質(zhì)過于惡劣,以至于上升到追究刑事責任的高度。
從銀行看,票據(jù)空轉(zhuǎn)作為一種短期行為,確實可以在短期內(nèi)虛增存款,但是卻會影響銀行的負債結(jié)構(gòu)。一旦流動性狀況發(fā)生改變,可能損害到銀行的流動性。
更重要的是,銀行本來是以信用為基礎(chǔ)和關(guān)鍵的機構(gòu),如此操作風險、道德風險,不僅影響了銀行本身的良性運營、持續(xù)發(fā)展,更損害了銀行的市場信用。
有人說,票據(jù)案頻發(fā)是因為沒有電子化,技術(shù)上有障礙。然而,2016年,河南焦作中旅銀行離職員工冒充該行工作人員身份,偽造相關(guān)資料及印鑒,在工商銀行廊坊分行用假公章開設(shè)了同業(yè)戶,以工行電票接入系統(tǒng)開出30億,恒豐銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)了部分。事發(fā)后,三方銀行均表示自己很冤枉。
但大家會不會問,你們都這么好騙,讓我們怎么相信你們?信用損害也是對社會秩序的一種損害。
對宏觀經(jīng)濟和金融的損害
更重要的是,脫實向虛由此而來。
試想,這些流程中,大家都靠的是套取利差獲得收益。當相關(guān)法律、制度漏洞百出,而涉及面之廣又可以支撐收益,就產(chǎn)生了大規(guī)模的票據(jù)空轉(zhuǎn),信貸資金體外循環(huán),削弱信貸功能。
當銀行票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)如此“容易”,企業(yè)還愿意費勁管理運營嗎?當然不!企業(yè)的主要精力放在了努力不斷獲得利差上,獲得了融資也不會投入實體經(jīng)濟中,原本應(yīng)該用于支持企業(yè)生產(chǎn)、流通的信貸資金體外循環(huán)。當中央出臺經(jīng)濟刺激計劃,需要大量銀行資金支持,表面上看似銀行信貸規(guī)模急劇膨脹,但實際上大量資金空轉(zhuǎn),不進入到生產(chǎn)流通領(lǐng)域,就會使一些企業(yè)得不到融資扶持,內(nèi)需也拉不動。M2同比增速遠高于GDP+CPI的同比增速,也就不難理解。
金融風險也由此累積。
對于銀行來說,基于自身短期利益等考慮,由傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)而衍生的各種轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)模式“創(chuàng)新”開始成為票據(jù)市場的主戰(zhàn)場,并逐漸發(fā)展成為農(nóng)信社/村鎮(zhèn)銀行模式、信托模式和券商模式。票據(jù)業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜,層層通道、過橋、增信、代理后,甚至最終的出資行都搞不清楚自己真實的交易對手是誰。市場上可見,票據(jù)空轉(zhuǎn)、理財空轉(zhuǎn)、同業(yè)空轉(zhuǎn)、信貸空轉(zhuǎn)等層層杠桿、重重嵌套、你中有我、我中有你。這些金融風險是誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險的潛在因子。
因此,國家宏觀調(diào)控難度加大。
票據(jù)空轉(zhuǎn)沒有真實貿(mào)易背景,貼現(xiàn)資金有可能違規(guī)流人股市、房市。前些年還可以看到的是,由于人民幣不斷升值,熱錢大量流入,我國外匯儲備不斷增加,央行被動投放了大量貨幣,貨幣市場資金一直比較充裕,商業(yè)銀行流動性過剩,引發(fā)貼現(xiàn)利率與存款利率倒掛。
票據(jù)空轉(zhuǎn)及各種空轉(zhuǎn)資金的去處幾乎都是在催生出大量泡沫,不僅影響銀行對實體經(jīng)濟增長的支持力度,削弱了信貸功能,虛增了銀行存貸規(guī)模,也加大了金融業(yè)的系統(tǒng)性風險。
▍后記
從票據(jù)大案看,橫向有面。從國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行到村鎮(zhèn)銀行,都有參與的;縱向有鏈,從企業(yè)到支行員工、支行領(lǐng)導、分行員工領(lǐng)導、票據(jù)市場中介頭兒等,都有在參與的;中間貫穿的是時間線。
看到這條時間線,也就看到了“脫實向虛”的形成過程。在這個過程中,如何在盲目追求“做大”的目標下,在一味追求“高速度”的前提下,產(chǎn)生了以破壞法規(guī)為代價的異化“創(chuàng)新”,并把這種異化達到了極致。
非獨票據(jù),非獨金融。
從微觀說,當制度出現(xiàn)姑息和內(nèi)部破壞,誰都可能、可以變成壞人,甚至會催生壞人的形成。從宏觀看,資金脫實向虛、金融風險累積,冰凍三尺非一日之寒,而國家宏觀調(diào)控政策有時失靈,與內(nèi)外部環(huán)境的快速變化有關(guān),也與相關(guān)部門的思路仍然滯后所造成的阻力有極大關(guān)系。
所幸,防范系統(tǒng)性金融風險的提出背后,是國家整體思路的轉(zhuǎn)變,從高速度到高質(zhì)量的發(fā)展,對金融行業(yè)提出加強監(jiān)管的強信號。
(作者萬喆系經(jīng)濟學家,澎湃新聞特約評論員。)