2019年3月14日，由《貿(mào)易金融》雜志、中國供應(yīng)鏈金融網(wǎng)、中國貿(mào)易金融網(wǎng)主辦，北京財資和供應(yīng)鏈應(yīng)用技術(shù)研究院承辦的第三屆中國供應(yīng)鏈金融年會暨第3屆中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)標(biāo)兵頒獎盛典在北京隆重召開。

聯(lián)易融創(chuàng)始人、董事長兼CEO宋群談到小微企業(yè)融資難的問題根本原因不在于金融機構(gòu)的消極表現(xiàn)，而在于小微企業(yè)本身面臨財務(wù)不規(guī)范、金融不穩(wěn)定的問題，給銀行的融資工作帶來很大負(fù)擔(dān)。通過科技手段，根據(jù)以往的數(shù)據(jù)分析，為小微企業(yè)的未來做預(yù)測，能夠更好地為金融機構(gòu)貸款提供服務(wù)。

聯(lián)易融創(chuàng)始人、董事長兼CEO 宋群

以下為發(fā)言全文：

聯(lián)易融有3年的歷史，我們認(rèn)為用Fintech的方式和很多的國內(nèi)的金融機構(gòu)和核心企業(yè)合作，能真正的通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)方式解決國內(nèi)小微企業(yè)融資難的很多痛點和問題。

大家可以看一下國內(nèi)的企業(yè)的基本結(jié)構(gòu)。大型企業(yè)在國內(nèi)有29萬戶，里面大型企業(yè)當(dāng)中大約46%左右是央企和各種國有企業(yè)。它們的特點是信用資質(zhì)非常強，銀行對這些大型核心企業(yè)授信非常充分。中間大約是460萬的中型企業(yè)，他們的困難基本能得到滿足。最困難的是7000多萬戶，接近8000萬的小微企業(yè)和個體工商戶。信息不透明，或者是信息不透明，大約10%和銀行建立一些關(guān)系，有銀行授信關(guān)系的，他們的金融需求也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到滿足的。所以大家在談小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，這真的是一個難題。

如何解決小微企業(yè)融資難的問題，一直是全世界面臨的一個考驗，而我們認(rèn)為通過供應(yīng)鏈的方式是非常好的抓手，能部分解決小微企業(yè)融資難的問題。而小微企業(yè)的融資是非常大的市場，小微企業(yè)的資金缺口超過20萬億，48%左右的小微企業(yè)每年會產(chǎn)生一次或者兩次的資金缺口。它們大量的需求都是圍繞著運營資金的需求。每次缺口平均下來是70萬左右的金額。這是小微企業(yè)對資金需求的特征。

而對頭部企業(yè)來說，每筆銀行授信的金額相對比較高。我們看一下應(yīng)收賬款的情況。國內(nèi)整體是超過20萬億的規(guī)模，圍繞頭部企業(yè)有3萬億的資產(chǎn)通過銀行得到滿足，而絕大多數(shù)的中小微企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付沒有得到充分的滿足。這是企業(yè)的現(xiàn)狀。

小微企業(yè)的融資難問題不是銀行和金融機構(gòu)不愿意給小微企業(yè)進(jìn)行貸款和授信，而是小微企業(yè)的本身決定了金融機構(gòu)授信的困難。小微企業(yè)總體來說金融是缺乏計劃性的，財務(wù)不規(guī)范，金融不夠穩(wěn)定。這里還有一個數(shù)據(jù)，我們國家的小微企業(yè)平均生命周期只有2.7年。銀行如果做小微群體的業(yè)務(wù)，授信客戶可能每年有1/3會出現(xiàn)經(jīng)營狀況的問題，帶給銀行巨大對風(fēng)險管理的考驗。對銀行管理來說，小微企業(yè)信息不透明，金融機構(gòu)處理小微企業(yè)的融資需求的風(fēng)險很高，這個對金融機構(gòu)來說很難進(jìn)行良好的控制。這是我們面臨的小微企業(yè)的需求端和金融提供端兩個之間的落差，是非常大的一個矛盾。

從傳統(tǒng)來看，金融機構(gòu)判斷企業(yè)的風(fēng)險一般看傳統(tǒng)的三表：資產(chǎn)負(fù)債表、盈利表和現(xiàn)金流。逐漸的有很多的金融機構(gòu)看企業(yè)的新三表：水表、電表、煤氣表。但即使這樣，我們所看到的往往也是不全面，不完整和不真實的小微企業(yè)的經(jīng)營狀況。同時你能判斷的也是基于小微企業(yè)歷史表現(xiàn)，很難有手段判斷小微企業(yè)未來會發(fā)生什么變化。如果一個金融機構(gòu)能看到小微企業(yè)未來3個月甚至6個月經(jīng)濟狀況會出現(xiàn)什么變化，這對金融機構(gòu)判斷小微企業(yè)風(fēng)險決定是否授信會有非常大的根據(jù)。

我們現(xiàn)在所希望做的就是通過各種手段，尤其是通過科技的手段能建立一種邏輯的關(guān)系，幫助金融機構(gòu)能根據(jù)歷史的經(jīng)營狀況，根據(jù)各種數(shù)字的分析，能幫助金融機構(gòu)判斷，小微企業(yè)未來3個月或者是6個月是否發(fā)生一次大的金融變化，這將給金融機構(gòu)做風(fēng)險判斷提供很好的助力。

小微企業(yè)總體對資金的需求是短、平、急。融資的申請希望越簡單越好，批了50萬或者是100萬，到窗口提現(xiàn)的時候也能提出來。而到銀行網(wǎng)點填報的時候希望效率越高越好。我們的銀行、小貸公司包括互金平臺，一直到今天對小微企業(yè)信貸風(fēng)險還處在一個點對點的狀況，我們分析小微企業(yè)是否會出現(xiàn)經(jīng)營狀況惡化，是否會出現(xiàn)不良情況，這些經(jīng)營狀況的分析對金融機構(gòu)是非常關(guān)鍵，非常重要的。但同時，也是非常困難的一件事情。因為小微企業(yè)很難讓金融機構(gòu)真實、全面、準(zhǔn)確的了解它的金融狀況。統(tǒng)計數(shù)據(jù)說，不到三年，小微企業(yè)的生命周期會輪換一次，點對點分析解決小微企業(yè)的融資難的問題非常困難。

其實我們講小微企業(yè)融資難，大家都在談貸款端，都在談融資的解決方案。其實我們應(yīng)該更宏觀看小微企業(yè)的融資問題，不應(yīng)該是單單聚焦在如何讓小微企業(yè)從金融機構(gòu)盡快拿到一筆信貸，拿到一筆貸款。更宏觀看小微企業(yè)金融生態(tài)的形成，包括賬期的縮短，包括一些金融工具的應(yīng)用，能夠幫助小微企業(yè)盡快解決它資金的周轉(zhuǎn)問題。這中間也有銀行負(fù)擔(dān)的責(zé)任，這是國家政府在要求金融機構(gòu)去做的，就是給小微企業(yè)能夠及時的很快的做到信貸。

為什么這么講？可以看一下統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這是國外對小微企業(yè)的賬期數(shù)據(jù)和國內(nèi)的口徑，基本是相同的。全球平均的小微企業(yè)的賬期大約66天，美國是51天，英國是53天，中國小微企業(yè)整體來說，中國的企業(yè)資金壓力最大，因為我們的平均賬期是92天。如果能創(chuàng)造一種生態(tài)環(huán)境，讓這些企業(yè)的應(yīng)收，讓資金能盤活，把平均賬期從國內(nèi)現(xiàn)在的95天迅速下降到全球平均水平66天，意味著什么？意味著大約40%或者40%以上的小微企業(yè)的運營資金的需求，信貸的需求就沒有了。因為它能更及時拿到錢，這是很簡單的一個道理。這也是為什么現(xiàn)在政府包括國資委在拼命要求我們的這些大型企業(yè)，央企不要去拖欠企業(yè)的賬期，及時解決應(yīng)付問題的很深層次的原因。而這種環(huán)境的搭建真的需要大家一起努力，也需要很長一段時間的積累。

從我們這個角度來講，為什么說供應(yīng)鏈金融是很好的解決小微企業(yè)融資難的一個工具？第一，我們認(rèn)為如果是有租購的方法、方式和金融產(chǎn)品，把大的核心企業(yè)的高的信用資質(zhì)，能把它們在金融機構(gòu)得到充分或者是過分的授信，能傳導(dǎo)到小微企業(yè)這邊去，讓小微企業(yè)能夠享受到大型企業(yè)高資質(zhì)帶來的便利，對解決小微企業(yè)會有一個非常正面的支持。兩種模式都在不斷積極探索當(dāng)中。第一，大型企業(yè)的強確權(quán)。如果大型企業(yè)愿意做強確權(quán)，不管是反向保理，ABS、ABN還是像現(xiàn)在和騰訊一起推出的賬期的流轉(zhuǎn)拆分，就會有很好的抓點。不是所有的大型企業(yè)都愿意給生態(tài)圈的小微企業(yè)進(jìn)行強確權(quán)。如果在非確權(quán)情況下，我們能通過各種方式去收集整理小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)。比如說小微企業(yè)稅務(wù)發(fā)票數(shù)據(jù)，比如說它的核心企業(yè)交往數(shù)據(jù)，比如說它的流水等等，對小微企業(yè)進(jìn)行真實經(jīng)營狀況的畫像。即使沒有核心企業(yè)的強確權(quán)，金融機構(gòu)也能有一個對小微企業(yè)的授信非常好的抓手。現(xiàn)在大家都在談供應(yīng)鏈金融，大家都在說供應(yīng)鏈金融的春天來了，我在外資銀行做了很長時間，在中資銀行也做了很長時間。我覺得中國的金融產(chǎn)品，金融市場和中國的銀行業(yè)實現(xiàn)彎道超車，趕上和超過國外的金融機構(gòu)可能的就是供應(yīng)鏈金融。

為什么？有三個有利的條件。第一，中國是制造大國，必然圍繞著制造業(yè)。第二，我們是全球最大的出口國家。第三，是我們的Fintech領(lǐng)域在國內(nèi)得到廣泛的應(yīng)用，以技術(shù)的方式配合國內(nèi)的獨有的先天的條件真的可以在供應(yīng)鏈金融當(dāng)中幫助金融機構(gòu)實現(xiàn)彎道超車。

強信用和強數(shù)據(jù)兩個模式很快分享匯報一下。如果是核心企業(yè)能夠?qū)λ墓?yīng)商進(jìn)行強確權(quán)，不管是核心企業(yè)和一級供應(yīng)商之間做反向保理，做ABS都有很好的工具。往下游繼續(xù)延展，比如說零售商跟農(nóng)貿(mào)合作社有供貨往來，農(nóng)貿(mào)合作社是購買化肥，把信用傳導(dǎo)下去，通過強信用確權(quán)的方式，通過數(shù)據(jù)傳導(dǎo)方式會有大量的金融產(chǎn)品的文章來做?，F(xiàn)在一個非常良好的生態(tài)圈，政府在支持，除了銀行之外，其他的資金參與方也在支持參與到供應(yīng)鏈當(dāng)中去。

過去銀行的“1+N”模式很重要。我覺得時間對“1+N”模式進(jìn)行顛覆了。一開始只能看到第一層的供應(yīng)商或者是經(jīng)銷商，順著“1+N”的模式展開，就是產(chǎn)業(yè)鏈的形成。供應(yīng)商的供應(yīng)商是誰，經(jīng)銷商的經(jīng)銷商是誰，這是產(chǎn)業(yè)鏈的概念。如果幾家核心企業(yè)同時參加進(jìn)來就是生態(tài)圈的概念。供應(yīng)鏈金融下一步真正要做文章的，除了“1+N”我們要做的是建立生態(tài)圈，了解生態(tài)圈，圍繞小微企業(yè)做洞察，做金融的解決方案。

首先是強信用模式。一個是ABS、ABN，去年發(fā)了6000多億，今年可能7000億。還有是電子信用憑證的分拆流轉(zhuǎn)。未來幾年在市場上形成一種模式固化下來，真的可能對于今天所謂的供應(yīng)鏈金融能起到一種革命性的變化。因為它是能夠允許各級不同供應(yīng)商間接聯(lián)系到核心企業(yè)，讓核心企業(yè)的一筆應(yīng)付分拆、流轉(zhuǎn)，或者是到金融機構(gòu)貼現(xiàn)的非常好的工具。我們用騰訊的區(qū)塊鏈的平臺，結(jié)合很多金融機構(gòu)配合，為不少核心企業(yè)提供債權(quán)分拆的服務(wù)。

第二種模式是數(shù)據(jù)驅(qū)動，沒有核心企業(yè)的強確權(quán)。做法是圍繞著供應(yīng)鏈，怎么講？首先梳理行業(yè)，汽車行業(yè)、制造業(yè)、醫(yī)療行業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等等，每一個行業(yè)當(dāng)中會找到資質(zhì)好的企業(yè)，圍繞這些行業(yè)中的核心企業(yè)了解上游、下游誰跟它做生意。對這些生態(tài)圈的小微企業(yè)進(jìn)行建模和數(shù)據(jù)分析。而這種數(shù)據(jù)分析和建模，以稅務(wù)發(fā)票為例，量是海量的，處理的是幾十億的稅務(wù)發(fā)票的數(shù)據(jù)，用傳統(tǒng)的人工方式?jīng)]有辦法達(dá)到。用AI技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，幫助小微企業(yè)進(jìn)行真實經(jīng)營狀況畫像。數(shù)據(jù)源越豐富，能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)歷史數(shù)據(jù)搜集越完整，對經(jīng)營單位的畫像越準(zhǔn)確。畫像的結(jié)果，打分的結(jié)果，不能給到金融機構(gòu)說是你風(fēng)險判斷唯一的工具，但是會給金融機構(gòu)貸前、貸中、貸后的很好的風(fēng)險判斷的補充。這個路上我們走了很遠(yuǎn)了，我們認(rèn)為你有一個模式是能強確權(quán)，另外一個模式是不需要核心企業(yè)強確權(quán)或者不愿意強確權(quán)的情況下，通過數(shù)據(jù)方式展開供應(yīng)鏈金融，會是一個比較完整的解決方案。

聯(lián)易融就是想搭建一個生態(tài)圈，做一個Fintech供應(yīng)鏈金融的服務(wù)平臺。一頭連接核心企業(yè)，通過核心企業(yè)，來連接小微企業(yè)。另外一頭是連接資金，包括資本市場，資本證券化，包括產(chǎn)業(yè)基金等等。底層是各種現(xiàn)代的先進(jìn)的技術(shù)，包括區(qū)塊鏈，包括AI。包括大數(shù)據(jù)分析，也包括云。

現(xiàn)在我們和業(yè)界合作的方式，把我們這個平臺六種能力充分展開。比如說我們的數(shù)字風(fēng)控平臺和金融機構(gòu)合作，供應(yīng)鏈資產(chǎn)整理平臺非常高效，供應(yīng)鏈金融平臺把底層資產(chǎn)非常透明，金融機構(gòu)買的資產(chǎn)包，不光是抽查底下的包的資產(chǎn)狀況，做整體的分析，可以允許金融機構(gòu)實時抽查底層的發(fā)展，隨時掌握底層資產(chǎn)的變化情況?，F(xiàn)在的ABC平臺在向金融機構(gòu)和核心企業(yè)全面開放。另外一個是微服務(wù)平臺，MBS就是利用數(shù)據(jù)和微服務(wù)的平臺，希望給金融機構(gòu)助力，解決市場上信息不透明，運營流程長，運營成本高的問題。

聯(lián)易融希望和業(yè)界銀行核心企業(yè)和其他的參與方共同努力，在不遠(yuǎn)的將來，比較好找到小微企業(yè)金融生態(tài)改變的方式，能夠讓小微企業(yè)的融資像現(xiàn)在的網(wǎng)購一樣的便利，通過大家一起努力，未來是非常可期的。