未來(lái)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，圍繞供應(yīng)鏈成長(zhǎng)起來(lái)的中小企業(yè)也是供應(yīng)鏈中重要的一環(huán)，其競(jìng)爭(zhēng)力的大小直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

在整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流中，圍繞核心企業(yè)發(fā)展的中小企業(yè)須為整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)提供資金，才能夠保證整個(gè)供應(yīng)鏈資金流的暢通。

目前，中小企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值70%是應(yīng)收賬款和存貨，卻不能列入《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》合法擔(dān)保物范圍，因此，圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)發(fā)展的中小企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題。

這些中小企業(yè)解決融資問(wèn)題主要是依賴(lài)自有資金，或非正規(guī)金融，它們很難從正規(guī)金融渠道融到資金，融資難降低了整個(gè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)的穩(wěn)定性，影響整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，我國(guó)信貸市場(chǎng)存在“兩個(gè)矛盾、一個(gè)不匹配”的現(xiàn)象，其中“兩個(gè)矛盾”是指大量動(dòng)產(chǎn)資金閑置與中小企業(yè)融資困難、不動(dòng)產(chǎn)資源枯竭趨勢(shì)與信貸擔(dān)保過(guò)分依賴(lài)不動(dòng)產(chǎn)；“一個(gè)不匹配”是指商業(yè)銀行接受的信貸擔(dān)保物70%左右是土地和建筑物等不動(dòng)產(chǎn)，而廣大中小企業(yè)卻普遍欠缺不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保資源。

“供應(yīng)鏈金融”是指金融機(jī)構(gòu)站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的高度，將供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，通過(guò)綜合授信，為相關(guān)中小企業(yè)提供靈活、全面的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，將資金有效注入到供應(yīng)鏈中，促進(jìn)核心企業(yè)與上下游企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)能力的一種融資方式。供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵可以從金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、發(fā)展主體以及主體功能等方面進(jìn)行解析。

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要是第三方金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類(lèi)產(chǎn)品，涉及供應(yīng)商、購(gòu)買(mǎi)商及上下游企業(yè)之間的信貸產(chǎn)品，具體包括應(yīng)收賬款融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資（產(chǎn)成品質(zhì)押融資、在制品質(zhì)押融資和原材料質(zhì)押融資）、訂單融資、預(yù)付款融資等。

應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款融資是指為供應(yīng)商未到期的應(yīng)收賬款辦理融資業(yè)務(wù)，也指貿(mào)易融資和狹義供應(yīng)鏈金融。其中，貿(mào)易融資可分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、提前支付折扣和保理，狹義供應(yīng)鏈金融定義是指反向保理。

保理，又稱(chēng)應(yīng)收賬款承購(gòu)，是指供應(yīng)商以?huà)熨~、承兌交單等方式銷(xiāo)售貨物時(shí)，保理商購(gòu)買(mǎi)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，并向其提供資金融通、買(mǎi)方資信評(píng)估、賒銷(xiāo)賬戶(hù)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式，購(gòu)買(mǎi)行為的發(fā)起人是賣(mài)方。

簡(jiǎn)而言之，就是賣(mài)方與保理商簽訂協(xié)議，以達(dá)到賣(mài)方將自己出賣(mài)貨物的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（一般是指銀行），并從保理商處獲得融資的行為。

反向保理，又稱(chēng)應(yīng)收賬款承購(gòu)，是指供應(yīng)商以?huà)熨~、承兌交單等方式銷(xiāo)售貨物時(shí)，保理商購(gòu)買(mǎi)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，購(gòu)買(mǎi)行為的發(fā)起人是核心企業(yè)，核心企業(yè)具有一定的連帶責(zé)任。

實(shí)質(zhì)上是在供應(yīng)鏈中，一些財(cái)務(wù)能力很強(qiáng)的核心企業(yè)利用較高的信用評(píng)級(jí)，將融資成本較低的資金引入供應(yīng)鏈，降低供應(yīng)商的融資成本，進(jìn)而使核心企業(yè)在享受較長(zhǎng)賬期的同時(shí)，享受供應(yīng)商在短賬期情況下提供的折扣。

反向保理的業(yè)務(wù)流程是在供應(yīng)鏈中，供應(yīng)商與核心企業(yè)簽訂協(xié)議之后，向核心企業(yè)發(fā)貨，核心企業(yè)收到貨物之后，將應(yīng)收賬款單據(jù)交給銀行，并確認(rèn)將來(lái)支付貨款。

銀行將應(yīng)收賬款情況告知供應(yīng)商，并要求其確認(rèn)是否要保理。供應(yīng)商選擇某些應(yīng)收賬款，申請(qǐng)保理。銀行根據(jù)供應(yīng)商的申請(qǐng)，按照一定的貸款利率，扣除手續(xù)費(fèi)，為供應(yīng)商提供資金。

在賬期內(nèi)，核心企業(yè)直接將應(yīng)收賬款支付給銀行。反向保理實(shí)質(zhì)上和傳統(tǒng)的保理類(lèi)似，但有兩點(diǎn)根本區(qū)別：

第一，保理商對(duì)作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的買(mǎi)家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而不是根據(jù)供應(yīng)商的信用評(píng)級(jí)。

第二，由于對(duì)買(mǎi)家比較了解，保理商可以選擇買(mǎi)家，提前同意其支付應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，大大降低了保理商（銀行）的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使得供應(yīng)商的融資成本降低。

產(chǎn)成品質(zhì)押融資。核心企業(yè)為了降低庫(kù)存對(duì)于流動(dòng)資金的占用，積極開(kāi)展VMI（供應(yīng)商管理庫(kù)存），要求供應(yīng)商負(fù)責(zé)核心企業(yè)的庫(kù)存策略和配送策略，而實(shí)際上，VMI使得供應(yīng)商儲(chǔ)備更多產(chǎn)成品來(lái)應(yīng)對(duì)核心企業(yè)需求的波動(dòng)。

另外，由于中小企業(yè)的庫(kù)存管理水平比較低，使得其產(chǎn)成品存貨水平居高不下，占用了大量的資金。銀行選擇變現(xiàn)能力強(qiáng)，價(jià)格容易確定，便于儲(chǔ)存監(jiān)管的產(chǎn)成品作為質(zhì)押物，為這些供應(yīng)商提供融資，可以降低產(chǎn)成品庫(kù)存對(duì)資金的積壓占用。

在制品質(zhì)押融資。該種融資模式與產(chǎn)成品融資模式類(lèi)似，也是利用庫(kù)存進(jìn)行質(zhì)押融資，但是應(yīng)用范圍比較窄，適用于在制品價(jià)格可以判定的生產(chǎn)型企業(yè)，如空調(diào)銅配件的生產(chǎn)商，其原材料，在制品以及產(chǎn)成品的成分都是金屬銅，那么可以按照銅的價(jià)格來(lái)確定在制品以及產(chǎn)成品的價(jià)值。

原材料質(zhì)押融資。供應(yīng)商為了保持生產(chǎn)過(guò)程的流暢，會(huì)持有一定的原材料，這些原材料在產(chǎn)成品生產(chǎn)成本中的比重很大，大量持有也會(huì)占用流動(dòng)資金。

此外，對(duì)原材料未來(lái)價(jià)格合理預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，一些供應(yīng)商還會(huì)在原材料價(jià)格上漲之前大量采購(gòu)，以降低采購(gòu)成本，同時(shí)大批量購(gòu)買(mǎi)還可以獲得更低的折扣。銀行對(duì)這些通用性、變現(xiàn)能力較強(qiáng)的原材料作為質(zhì)押物為供應(yīng)商提供融資。

訂單融資。上述兩種融資方式雖然可以從一定程度上解決供應(yīng)商的融資問(wèn)題，但解決的都是階段性的問(wèn)題，而訂單融資旨在解決供應(yīng)商從接到訂單到收到貨款整個(gè)過(guò)程中的資金缺口問(wèn)題。這種模式是以供應(yīng)商與核心企業(yè)簽訂的采購(gòu)合同為信用擔(dān)保，給供應(yīng)商提供授信，供應(yīng)商利用這些資金購(gòu)買(mǎi)原材料并組織生產(chǎn)。

預(yù)付款融資。核心企業(yè)、銀行以及分銷(xiāo)商三方簽訂協(xié)議，核心企業(yè)提供回購(gòu)擔(dān)保，并以其發(fā)送的貨物作為質(zhì)押物，銀行給分銷(xiāo)商提供授信支持的一種預(yù)付款融資模式。該模式在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)行業(yè)應(yīng)用非常廣泛，模式日趨成熟。

但有的情況下，核心企業(yè)不提供回購(gòu)擔(dān)保，也可根據(jù)第三方物流企業(yè)對(duì)貨物屬性的了解以及專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)為經(jīng)銷(xiāo)商提供擔(dān)保，銀行對(duì)其提供授信融資。有些單位價(jià)格比較高的產(chǎn)品，如汽車(chē)，銀行會(huì)為最終消費(fèi)者提供分期付款業(yè)務(wù)，可以與預(yù)付款融資進(jìn)行很好的銜接，作為預(yù)付款融資的還款來(lái)源。

供應(yīng)鏈金融模式在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融有兩種發(fā)展模式，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理的金融創(chuàng)新模式。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行通過(guò)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

該模式通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購(gòu)、資金專(zhuān)戶(hù)管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來(lái)掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化組合貿(mào)易融資方式。

基于供應(yīng)鏈管理的金融創(chuàng)新模式是通過(guò)第三方物流企業(yè)（3PL）創(chuàng)新出來(lái)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉(cāng)等供應(yīng)鏈融資模式。

這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專(zhuān)注于企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。