在金融監(jiān)管趨勢日漸嚴格的環(huán)境下，供應鏈金融逐漸成為一支生力軍，如今已逐漸深入到各個領域，對我國企業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展都起著非常重要的作用。
習近平主席在全國金融工作會議中指出，我國金融的發(fā)展應遵回歸本源、優(yōu)化結構、強化監(jiān)管、市場導向四大原則，金融的發(fā)展應服從服務于經(jīng)濟社會發(fā)展，通過完善金融市場、金融機構、金融產(chǎn)品體系，提高防范化解金融風險能力，并發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。
在最新的金融監(jiān)管體制下，金融服務實體經(jīng)濟，發(fā)展中小金融機構，國企去杠桿，金融創(chuàng)新究竟怎么做，沒有標準答案。
面對萬億級別的巨大市場空間，國家要求金融機構回歸實體業(yè)務本源的大環(huán)境下，那么！商業(yè)銀行究竟如何做金融創(chuàng)新，把資金通過供應鏈金融進入實體，服務經(jīng)濟社會發(fā)展？
一、供應鏈金融融資問題
我們都知道一個產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分為三個階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過程并對接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈式的功能結構就是我們所說的供應鏈。
供應鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個類型
金融機構：商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務公司
核心企業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)、大型集團財務公司
供應鏈服務商：外貿(mào)服務平臺，大型外貿(mào)公司，供應鏈管理公司，物流公司，B2B交易平臺
那么涉及到多個企業(yè)的供應鏈應該如何管理呢？供應鏈中也有自己的老大，因為自身規(guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對的話語權，這個企業(yè)在供應鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應鏈中十分強勢，面對供應商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級供應商再面對上游的二、三級乃至多級供應商，可以賒賬的期限越來越短，甚至不允許賒賬行為，而用來抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時不得分拆，供應商給它多少錢，它就給多少貨，這對核心企業(yè)來說是滿滿的好處但對于供應鏈上的中小企業(yè)來說卻大大增加了資金壓力。
沒錢怎么辦？借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國社會一直是個老大難的問題，自身信用級別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔保品少、經(jīng)營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機構青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無法拆分進行流通，導致供應鏈中的信用傳導機制不暢通，難以實現(xiàn)普惠金融。其他機構能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機構的貸款呢？供應鏈金融應運而生。
然而現(xiàn)實場景當中，情況會復雜得多，大家都知道，供應鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級及多級供應商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。
那么，融資難的根結在哪里？在銀行。
從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級的形成導致不同層級的資金流通成本是逐級遞增的。
供應鏈金融作為以供應鏈流動性資產(chǎn)為標的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化8-20%，并且12%是一個檻！8-12%，12-15%，15%以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風險溢價。
然而現(xiàn)實場景當中，情況會復雜得多，大家都知道，供應鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級及多級供應商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。
二、銀行眼中供應鏈金融
銀行為主導的金融機構借助供應鏈的信用傳導，表面上是滿足原本難以獲客、評估、借貸、并貸后的中小企業(yè)資金需求。實質(zhì)上是將供應鏈金融資金增加供應鏈流動性，并在供應鏈中進行資源分配，以滿足資源的跨時空錯配的需求。
對于銀行和各類非銀金融機構的資金借貸，目的很明確：
一是連接，通過可控的方式接入供應鏈中，對接供應鏈資產(chǎn)。
二是高效，通過各種技術手段降低的展業(yè)、風控、貸款管理成本。
三是收益，通過合理風控模式來獲得貸款穩(wěn)定的風險溢價。
這三層面并非都全由核心企業(yè)自己完成，亦有大量的金融服務企業(yè)，在全方位的探索數(shù)據(jù)，風控，物流，模型，管理等各種方式，從而形成資金借貸的橋梁。
但從核心企業(yè)本身，必須具備以下的條件：
第一核心企業(yè)能夠看住錢，保護好信貸資金的安全。這既要求核心企業(yè)有能力對供應鏈閉環(huán)有充分的把握力度，又要求核心企業(yè)自身的信用可靠，可以給供應鏈提供信用背書；
第二核心企業(yè)能夠控制用戶，信貸資金轉變?yōu)樨浳镏?，核心企業(yè)能把握住貨物；并且在出現(xiàn)風險的時候能快速賣掉貨物，處理掉貨物；
第三核心企業(yè)可以提供真實的交易信息和數(shù)據(jù)。供應鏈金融的風控模式不同于傳統(tǒng)的風控模式，它很多的風控模型的構建來自于核心企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，如果不能提供真實的交易信息會影響到供應鏈金融模型的風控也會影響到資金的安全。
銀行傳統(tǒng)的信貸主要還是基于FICO模型借款人的資產(chǎn)負債表進行分析和判斷，但是供應鏈金融的要求更關注交易背后的真實性，要求銀行批量化、線上化、高效化、及時化的處理業(yè)務，對銀行的風控業(yè)務提出的新的要求，現(xiàn)在是強監(jiān)管時代，你必須要合規(guī)，要做到及時放款必須在合規(guī)的框架下進行。
這就回答了的本文標題的問題，你的供應鏈金融為何對接不了銀行資金？
換句話說，銀行的合規(guī)性必須達到才有可能直接對接商業(yè)銀行的資金。這方面既需要金融創(chuàng)新，發(fā)揮市場化的左右，又需要更多的去了解熟悉商業(yè)銀行的運作，從根子上幫助銀行達成合規(guī)性要求。
不然通過其它金融中介作通道，每一道通道都帶來信用信息的不對稱，杠桿的風險，和資金成本的增加。
三、展望未來，中國的供應鏈金融將呈現(xiàn)出以下幾種發(fā)展趨勢
1、供應鏈金融發(fā)展的線上化大趨勢
電商平臺的興起和供應鏈信息化程度的提升，使得供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展速度和受重視程度與日俱增，從而誕生了在線供應鏈金融新的表現(xiàn)形式。目前，許多商業(yè)銀行正嘗試自建或者與電商平臺合作開展線上供應鏈金融。
各參與主體通過建立線上供應鏈金融服務平臺實現(xiàn)資源整合，優(yōu)化物流鏈、資金鏈和信息鏈，為大型企業(yè)和上下游中小企業(yè)提供專業(yè)化和定制化的金融服務。同時，在這一過程中，最大限度地掌握到了供應鏈融資過程中的物流、商流、信息流、資金流，從而具備了衡量借款企業(yè)實際的還款能力，從而為解決金融業(yè)務中核心的風險定價提供了良好的支撐。
融資企業(yè)在線上供應鏈金融服務平臺可以自助申請貸款，平臺系統(tǒng)進行實時審批，自動放款。企業(yè)每次借款還款均通過線上完成，手續(xù)簡便、隨借隨還，極大地降低了中小企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)資金周轉率。
供應鏈金融發(fā)展的線上化趨勢提升了資金使用效率并打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導的供應鏈金融模式進而大大拓寬了傳統(tǒng)供應鏈金融的范圍邊界。
2、供應鏈金融發(fā)展的垂直化和細分化大趨勢
供應鏈金融在不同行業(yè)的應用，必然衍生出不同的行業(yè)特性，這將促使供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業(yè)的方向發(fā)展，產(chǎn)業(yè)在線金融的綜合服務將逐漸走向成熟。目前，包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)、電商平臺、P2P平臺等供應鏈金融參與方都已在各細分產(chǎn)業(yè)、細分領域布局了供應鏈金融融資業(yè)務。
我們看到，每個行業(yè)都有自身的行業(yè)屬性和特點，比如服裝行業(yè)的廠商門店特別多，特點迥異，鋼貿(mào)企業(yè)又有鋼貿(mào)企業(yè)的特點，因此不同產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)具有迥異且多樣化的金融服務需求特征。因此，各供應鏈金融參與主體需要根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)的具體需求來為其量身定做金融服務，提供更加靈活和個性化的供應鏈融資產(chǎn)品。
那么，可以預見，各供應鏈金融參與主體只有不斷深耕各自所經(jīng)營的一條或幾條產(chǎn)業(yè)鏈，在充分了解行業(yè)屬性和特征的基礎上，結合自身的專業(yè)分析與研判能力，才能為各垂直細分供應鏈上的企業(yè)提供個性化的供應鏈金融產(chǎn)品服務。未來將會有更多的細分行業(yè)供應鏈金融模式或平臺提供者出現(xiàn)。
3、大數(shù)據(jù)將在供應鏈金融領域得到充分體現(xiàn)
供應鏈金融最終是要實現(xiàn)“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的“四流合一”。與傳統(tǒng)金融相比，供應鏈金融不再單純看中貸款企業(yè)的財務報表等靜態(tài)數(shù)據(jù)，轉而對企業(yè)的動態(tài)經(jīng)營數(shù)據(jù)進行實時監(jiān)控，將貸款風險降到最低。
供應鏈金融參與主體在掌握了大量的動態(tài)客戶交易信息之后，如果不能夠及時、準確地對客戶信息進行分類整理并分析也是無法有效地開展供應鏈金融產(chǎn)品服務的。大數(shù)據(jù)的應用或者說是大數(shù)據(jù)平臺的建設是在“互聯(lián)網(wǎng)+“浪潮下的供應鏈金融未來發(fā)展的另外一大發(fā)展趨勢。
供應鏈金融參與主體通過自建或者與大數(shù)據(jù)機構合作建立大數(shù)據(jù)平臺，為貸款企業(yè)客戶量身定制全方位、多維度的分析報告?？梢砸劳写罅康恼鎸嵔灰讛?shù)據(jù)來源和大數(shù)據(jù)處理技術，計算出各標準數(shù)據(jù)的區(qū)間范圍，通過上下游企業(yè)數(shù)據(jù)的匹配，對貸款企業(yè)客戶的資信狀況進行全面合理判斷。該分析報告最大的亮點是數(shù)據(jù)實時變化，并提供了部分數(shù)據(jù)變化預測，對業(yè)務周期進行全程化、多維度的監(jiān)控和測評，能夠做到及時通知和給出建議，從而將參與主體的放貸風險降到最低。
大數(shù)據(jù)在供應鏈金融業(yè)務領域的應用可以快速地幫助各參與主體進行大量且非標準化的交易數(shù)據(jù)的整理和分析，并且可以幫助參與企業(yè)節(jié)省成本，提高信息利用效率以及提供融資服務的實現(xiàn)效率。
當然，大數(shù)據(jù)離不開云處理，云處理為大數(shù)據(jù)提供了彈性可拓展的基礎設備，是產(chǎn)生大數(shù)據(jù)的平臺之一，除此之外，物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興計算形態(tài)，也將一齊助力大數(shù)據(jù)革命，這些都將讓大數(shù)據(jù)在供應鏈金融領域發(fā)揮出更大的影響力。
4、供應鏈金融發(fā)展的平臺化和生態(tài)化大趨勢
以騰訊區(qū)塊鏈技術為代表的金融科技落地供應鏈金融，為供應鏈金融的發(fā)展提供了強大技術支撐。通過區(qū)塊鏈連通供應鏈中的各個公司/機構，完整真實地記錄資產(chǎn)（基于核心企業(yè)應付賬款）的發(fā)行、流通、拆分、兌付。由于區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)經(jīng)多方記錄確認，不可篡改，不可抵賴，可以追溯，從而實現(xiàn)應收賬款的拆分轉讓，全部能夠追溯至登記上鏈的初始資產(chǎn)。通過技術實現(xiàn)供應鏈金融中的信任穿透機制，將原本不可拆分的應收賬款數(shù)字化，提升資產(chǎn)流動性，降低中小企業(yè)的融資成本，深度盤活金融資源，承接國家戰(zhàn)略，促進供給側改革。
在供應鏈金融場景中，所有基于區(qū)塊鏈技術發(fā)布的資產(chǎn)都能夠完整追溯至核心企業(yè)與一級供應商的可信貿(mào)易背景，從而做到后續(xù)融資成本較低的同時，提升了全流程的安全保證。
未來，在國家支持政策的放開和“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的推動下，包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)、供應鏈協(xié)作企業(yè)、電商平臺和P2P平臺等在內(nèi)的各方參與主體將利用自身的優(yōu)勢在供應鏈金融領域展開充分的合作和競爭。
未來，中國的供應鏈金融領域必將產(chǎn)生多樣化的發(fā)展模式和創(chuàng)新服務類型，從而成為中國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和國民經(jīng)濟發(fā)展轉型的重要抓手，未來中國的供應鏈金融有望迎來發(fā)展黃金時期，發(fā)展前景十分廣闊。
來源：交易銀行研究
