作者 | 夏心愉
出品 | 愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)
銀行要貼合實(shí)體，銀行要貼近客戶，銀行要做普惠金融——這些話或許聽(tīng)起來(lái)像是喊口號(hào)。但在本輪去杠桿、表外收縮周期之后，不管是去看各家銀行陸續(xù)公布的年度業(yè)績(jī)，還是看股票市場(chǎng)的估值，會(huì)發(fā)現(xiàn)：其實(shí)到了最后，還是深耕實(shí)體的老實(shí)人贏了。
先說(shuō)一句大道理。金融業(yè)本身又不直接創(chuàng)造財(cái)富，真正創(chuàng)造財(cái)富的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融機(jī)構(gòu)們只是搬運(yùn)工，把錢(qián)從資源冗余效率低下的地方搬去資源稀缺效率高企的地方，從而在總量不變的情況下獲得更多產(chǎn)出。在這一邏輯里，實(shí)體如“皮”、銀行如“毛”，長(zhǎng)期來(lái)看，只有皮健康毛才能光亮。
再說(shuō)些實(shí)惠的。
第一方面，是銀行自身發(fā)展。
這幾年實(shí)體經(jīng)濟(jì)有所放緩，互聯(lián)網(wǎng)金融又叫板得厲害，銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)不好做，未來(lái)之路怎么走？正如今日二條推送里國(guó)信證券王劍的觀察，無(wú)序的表外擴(kuò)張被遏制后，業(yè)績(jī)背后真正的基本功，要落到最為本源的“客戶基礎(chǔ)”：這家銀行到底有多少實(shí)實(shí)在在的客戶？產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)客戶的黏性如何？客戶質(zhì)量如何？資產(chǎn)質(zhì)量如何？
其實(shí)回歸本源是穿越周期最好的方式。這樣的銀行，在近幾年的規(guī)模不會(huì)波動(dòng)明顯，業(yè)績(jī)也不會(huì)低位不前，其會(huì)帶著相對(duì)厚實(shí)的撥備覆蓋，穩(wěn)健發(fā)展。一如股份制銀行梯隊(duì)中的招商銀行，水落石出時(shí)才更明顯地看得出其靠零售長(zhǎng)板帶來(lái)的內(nèi)驅(qū)力，就好比當(dāng)一眾銀行都為息差快速收窄犯愁時(shí)，招行的息差壓力天然就不大；也如城商行梯隊(duì)中能堅(jiān)持“門(mén)當(dāng)戶對(duì)”做好小客戶的一批銀行。
寧波銀行是其中一例。該行2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，截至去年末總資產(chǎn)11165.23億元，比年初增長(zhǎng)8.19%；各項(xiàng)存款6467.21億元，比年初增長(zhǎng)14.41%；各項(xiàng)貸款4290.87億元，比年初增長(zhǎng)23.94%；2018年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)111.86億元，同比增長(zhǎng)19.84%。在2018年三季報(bào)中該行曾總結(jié)稱，因持續(xù)積累比較優(yōu)勢(shì)和可持續(xù)發(fā)展能力，強(qiáng)化客群工程建設(shè)，夯實(shí)客戶積累，由此推動(dòng)了各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模協(xié)調(diào)、持續(xù)增長(zhǎng)。
業(yè)績(jī)快報(bào)還顯示，寧波銀行2018年末不良貸款率為0.78%，比年初再降0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率521.83%，已經(jīng)連續(xù)12個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
第二方面，是來(lái)自資本市場(chǎng)的認(rèn)同。
看A股銀行股，其實(shí)市場(chǎng)用真金白銀投票出的估值是有其智慧的（暫撇開(kāi)次新股、和盤(pán)子較小易受資本攪動(dòng)的個(gè)案不論）。大家都說(shuō)銀行股估值低，2014年中期平均差不多0.9倍PB，今年年初還是如此，即使歷經(jīng)春節(jié)后全板塊拉漲，大多數(shù)仍處于破凈。
可是如果仔細(xì)看，現(xiàn)在和2014年中期同樣的平均0.9倍的PB，銀行個(gè)股之間的方差卻在拉大，估值日趨分化。前文提到的招商銀行、寧波銀行等，近兩年來(lái)PB已經(jīng)明顯走贏上市同業(yè)，穩(wěn)穩(wěn)登上了1.5倍PB左右的高地。
這種分化，很可能從某種程度上反映了經(jīng)營(yíng)管理的基本面?？蛻艋A(chǔ)良好，連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為緊密扎實(shí)的銀行，同時(shí)業(yè)績(jī)又不錯(cuò)的，估值也一路上行。
說(shuō)到這里一定會(huì)有人嘀咕，深耕實(shí)體一定有好果子吃嗎？銀行是典型的順周期行業(yè)，如果不做逆向思維，經(jīng)濟(jì)周期下行，銀行不也得統(tǒng)統(tǒng)跟著下行嗎？有些銀行人，私底下提到“普惠金融”，那態(tài)度就跟提到義務(wù)貢獻(xiàn)做慈善差不多。
所以如果把這個(gè)問(wèn)題剝開(kāi)來(lái)想，從來(lái)都有三個(gè)層次：該不該做？想不想做？會(huì)不會(huì)做？
重點(diǎn)其實(shí)在第三條：深耕實(shí)體，尤其是中小銀行所對(duì)應(yīng)的中小企業(yè)，一要戰(zhàn)略定力，二要業(yè)務(wù)能力。凡是真正有能力的銀行，中小微貸款占比高，不良卻很低，而優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)幾乎都需要長(zhǎng)年累月的積累。（在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)靠現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品逆襲，但這在監(jiān)管?chē)?yán)格、場(chǎng)景難以閉環(huán)的銀行業(yè)，很難出現(xiàn)。）
道路千萬(wàn)條，悶頭下苦工，才是第一條。這其中很難有捷徑可循。
既然本文上頭提到了寧波銀行，那下文就繼續(xù)以該行為例吧，看看怎樣才算是下苦工服務(wù)實(shí)體。
先舉一例個(gè)金業(yè)務(wù)：為客戶提供黃金投資。這雖然是幾乎每家銀行都會(huì)提供的產(chǎn)品，但客戶總有沒(méi)被滿足的需求，痛點(diǎn)始終存在。比如，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶會(huì)選擇投實(shí)物黃金，但投完了以后資產(chǎn)就不能生息了，個(gè)人買(mǎi)賣(mài)也不方便，保管也找不到安全的地方；而黃金衍生品對(duì)普通人來(lái)說(shuō)門(mén)檻又太高，以至于不少人覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)太大。
寧波銀行的下苦工，就在于想客戶所想。比如該行的“積存金”業(yè)務(wù)，投資者每次最低只需積存1克或人民幣300元就可以進(jìn)行黃金交易（我問(wèn)了一圈，沒(méi)有找到資金門(mén)檻更低的銀行了），產(chǎn)品掛鉤上海黃金交易所Au（T+D）合約價(jià)格，交易時(shí)間內(nèi)可買(mǎi)入或贖回，資金實(shí)時(shí)到賬。積存金還提供多種檔期的定期自動(dòng)定投，系統(tǒng)自動(dòng)按計(jì)劃買(mǎi)入，逐步建倉(cāng)，有效均攤持倉(cāng)成本。
而對(duì)于客戶“又想投黃金、又想有利息收入”的Mission Impossible，寧波銀行還設(shè)計(jì)了一款“定存金”產(chǎn)品，你可以把它理解成：既買(mǎi)了黃金、又有地方免費(fèi)保管、還多了份利息。這款產(chǎn)品是以黃金資產(chǎn)為標(biāo)的進(jìn)行定存，存期越長(zhǎng)利率越高，目前1年期利率為2.1%，客戶可對(duì)定存份額進(jìn)行續(xù)存、贖回或提取實(shí)物金條——這可比直接把金條拿回家方便又劃算多了。
大道至簡(jiǎn)。換位客戶的角度真正為他們考慮，看似簡(jiǎn)單又同質(zhì)化的黃金投資，也能有這么多的創(chuàng)新。同樣道理，寧波銀行的大額存單也能做到期限多樣、功能靈活，客戶可以自定義按季或按月收息，急用錢(qián)時(shí)可以在存單到期前提前支?。ㄗ疃嗵崆叭?次），也可以進(jìn)行存單質(zhì)押……
再來(lái)說(shuō)說(shuō)寧波銀行如何讓更多的金融“活水”流向小微企業(yè)吧。
數(shù)據(jù)說(shuō)話。截至去年末，寧波銀行全行普惠小微貸款余額538億元，較年初增長(zhǎng)25%；普惠小微貸款戶數(shù)4萬(wàn)多戶，較年初增加2500多戶。而小微貸款不良率僅僅為0.98%。
從“想做”的角度，寧波銀行用了“六大實(shí)招”，確保資金真正投到小微企業(yè)領(lǐng)域的。這“六大實(shí)招”包括：
其一，通過(guò)單列小微信貸額度，包括針對(duì)500萬(wàn)元以下的制造業(yè)等小微企業(yè)投放均優(yōu)先確保額度；
其二，設(shè)置差別化不良率容忍度，容忍度比全行貸款更高；
其三，實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移優(yōu)惠價(jià)格；（可想而知，分支行拿著下調(diào)的內(nèi)部資金定價(jià)，相當(dāng)于提高了基層的創(chuàng)利和收入，加之更高的不良容忍度，他們才能從內(nèi)心更樂(lè)于和敢于推進(jìn)小微業(yè)務(wù)。）
其四，實(shí)行考核政策傾斜，將小微企業(yè)信貸計(jì)劃執(zhí)行情況納入各機(jī)構(gòu)績(jī)效考核，明確對(duì)新增小微貸款客戶和新增小微貸款規(guī)模進(jìn)行考核的指標(biāo)；
其五，對(duì)服務(wù)小微企業(yè)人員實(shí)施專項(xiàng)補(bǔ)貼，比如在分支行錄用小微企業(yè)金融服務(wù)人員時(shí)進(jìn)行成本補(bǔ)貼，鼓勵(lì)更多的優(yōu)秀人才持續(xù)充實(shí)到小微企業(yè)服務(wù)隊(duì)伍中；
其六，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。
而對(duì)于保持小微業(yè)務(wù)低不良率的秘訣，多年的深耕和對(duì)客戶的了解，是第一位的?！傲私獾氖袌?chǎng)、熟悉的客戶”是寧波銀行的準(zhǔn)入原則。
補(bǔ)充一個(gè)我個(gè)人觀察到的細(xì)節(jié)。5、6年前的浙江地區(qū)，從溫州到紹興都曾一度成為銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量重災(zāi)區(qū)，彼時(shí)逾6成資產(chǎn)都集中于浙江省的寧波銀行，按理說(shuō)會(huì)被波及，但事實(shí)卻是該行不良率一路都浮動(dòng)不大，始終處于低位。
區(qū)域遇冷他不冷，區(qū)域回暖他先暖。到了三年前，當(dāng)時(shí)的整體大環(huán)境還是不良率控不住、壓不實(shí)，寧波銀行卻先于行業(yè)整整一年，于2016年中期開(kāi)始，不良率就逆市下行，并逐年走低至今。
此外，在特色產(chǎn)品方面，寧波銀行針對(duì)小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求，創(chuàng)新升級(jí)金融產(chǎn)品，提升貸款辦理速度，降低融資成本。
比如，對(duì)于抵押類貸款申請(qǐng)金額在500萬(wàn)元以內(nèi)的，寧波銀行引入“云評(píng)估”智能系統(tǒng)自動(dòng)評(píng)估抵押物價(jià)值，實(shí)現(xiàn)“一日審批，三天放款”的限時(shí)服務(wù)目標(biāo)。
為緩解小微企業(yè)還款壓力，寧波銀行還有創(chuàng)新的“三年貸”模式，延長(zhǎng)貸款使用期限，一次申請(qǐng)可使用三年，期間按月付息，到期還本付息，減少周轉(zhuǎn)次數(shù)，提升信貸資金使用效率。
據(jù)悉，今年上半年，寧波銀行將進(jìn)一步摸排區(qū)域內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，持續(xù)開(kāi)展小微企業(yè)上門(mén)走訪活動(dòng)，了解小微企業(yè)客戶最為迫切的金融需求，同時(shí)不斷優(yōu)化自身金融服務(wù)和流程，為小微企業(yè)提供更加精準(zhǔn)的服務(wù)。
