來源：中國金融家 記者 芮曉鷗

眾所周知，票據(jù)具有業(yè)務(wù)門檻低、融資效率高、資金價(jià)格低等特點(diǎn)，如何發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，將資金精準(zhǔn)滴灌至民營、小微企業(yè)，并有效防控風(fēng)險(xiǎn)？這正是招商銀行近年來為之探索與努力的方向。

“票據(jù)作為將核心企業(yè)信用遷徙至民營、小微企業(yè)的金融工具，是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的‘金鑰匙’。”在近日舉行的第215場銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上，招商銀行行長助理劉輝介紹了招行通過發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)支持中小微企業(yè)和民營企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與實(shí)踐。

一同參加發(fā)布會(huì)的還有招商銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理郝軍、票據(jù)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李明昌。

票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)緩解“融資難、融資貴”具有潛力 

隨著上海票交所的成立和票據(jù)電子化的基本完成，企業(yè)用票的環(huán)境得到大幅改善。劉輝表示，票據(jù)市場日趨規(guī)范、結(jié)算功能進(jìn)一步得到加強(qiáng)，也相應(yīng)帶動(dòng)了優(yōu)質(zhì)的企業(yè)信用票據(jù)鏈條上的遷移，更多處于供應(yīng)鏈比較末梢的中小微企業(yè)能夠獲得融資機(jī)會(huì)，票據(jù)業(yè)務(wù)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的價(jià)值也日益凸顯。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全市場票據(jù)簽發(fā)量達(dá)18.27萬億元、結(jié)算量達(dá)56.56萬億元、貼現(xiàn)量達(dá)9.94萬億元，分別同比增長24.84%、62.59%、38.83%，貼現(xiàn)利率低于同期貸款水平，其中，中小企業(yè)簽發(fā)票據(jù)量占比超過三分之二。

基于以上數(shù)據(jù)，劉輝認(rèn)為，票據(jù)結(jié)算功能提升帶動(dòng)簽發(fā)量、結(jié)算量和貼現(xiàn)量增加，作為一種遠(yuǎn)期結(jié)算工具，票據(jù)正在被越來越多的企業(yè)使用。

從2016年至今，招行累計(jì)直貼量市場排名第一。劉輝向記者披露了該行的直貼數(shù)據(jù)：在2018年貼現(xiàn)量10255億元中，民營企業(yè)貼現(xiàn)客戶數(shù)占比86%、貼現(xiàn)量占比75%，中小微企業(yè)貼現(xiàn)客戶數(shù)占比91%、貼現(xiàn)量占比76%。其中，大型企業(yè)對(duì)票據(jù)市場的參與度相對(duì)較低，不到簽發(fā)量的三分之一。在招行看來，這恰恰說明票據(jù)市場在緩解中小微企業(yè)和民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題上潛力頗大。

長期以來，由于中小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，導(dǎo)致金融資源基本都是圍繞大型核心企業(yè)進(jìn)行初次分配，債券市場、資本市場、信貸市場資源都主要配置給大型成熟企業(yè)。很多大型企業(yè)由于信用較好導(dǎo)致金融資源使用不足，同時(shí)，供應(yīng)鏈中賒銷占比越來越高，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上應(yīng)收應(yīng)付快速增長。WIND數(shù)據(jù)顯示，主體評(píng)級(jí)AA+以上的1100余家企業(yè)應(yīng)付賬款余額就超過了8.5萬億元。

“而相比其他供應(yīng)鏈融資工具，票據(jù)是以結(jié)算帶動(dòng)融資，具有權(quán)責(zé)關(guān)系清晰、融資效率高、門檻低等突出優(yōu)勢(shì)?！眲⑤x進(jìn)一步解釋，大型企業(yè)通過簽發(fā)商票來置換大量存在的剛性應(yīng)付賬款，持票中小企業(yè)就可以借助大型企業(yè)信用通過商票保貼方式低門檻、低利率獲得銀行貼現(xiàn)資金，將能有效緩解大型企業(yè)信用富裕和中小微企業(yè)融資難、融資貴之間的矛盾。

多措并舉推動(dòng)票據(jù)業(yè)務(wù)長效發(fā)展 

如何讓企業(yè)樂于用票、敢于用票，更好激發(fā)票據(jù)高效的“信用遷徙”功能，實(shí)現(xiàn)金融資源的二次分配？劉輝表示，這就需要進(jìn)一步從完善票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新產(chǎn)品、流程優(yōu)化等方面入手，改變對(duì)紙票時(shí)代低效率、高風(fēng)險(xiǎn)的慣有認(rèn)識(shí)。

劉輝介紹，一方面，招行作為上海票據(jù)交易所的發(fā)起股東、中國票據(jù)研究中心六家銀行類理事單位之一，同時(shí)也是上海票交所“票付通”三家試點(diǎn)銀行之一、“貼現(xiàn)通”產(chǎn)品的五家試點(diǎn)銀行之一，這些產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐可以進(jìn)一步增強(qiáng)票據(jù)結(jié)算的使用范圍，提升票據(jù)融資效率，降低融資利率。

另一方面，針對(duì)大型企業(yè)對(duì)票據(jù)市場整體認(rèn)知比較滯后，認(rèn)為票據(jù)管理成本、結(jié)算成本、操作風(fēng)險(xiǎn)高等，造成他們不愿用票的現(xiàn)狀，招行通過積極宣傳、推廣票據(jù)產(chǎn)品，多渠道提升大型企業(yè)對(duì)票據(jù)的認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)大型企業(yè)使用票據(jù)業(yè)務(wù)。

除積極推動(dòng)票據(jù)市場發(fā)展以外，招行還從戰(zhàn)略、體制、產(chǎn)品、服務(wù)等方面入手，充分利用金融科技，打造“票據(jù)大管家”綜合服務(wù)平臺(tái)，服務(wù)票據(jù)全鏈條企業(yè)，多維度提升票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

在戰(zhàn)略層面，劉輝介紹，招行將票據(jù)業(yè)務(wù)定位為批發(fā)銀行戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一，圍繞票據(jù)業(yè)務(wù)的生態(tài)鏈，構(gòu)筑具有競爭力的產(chǎn)品服務(wù)體系。在招行“輕型銀行”戰(zhàn)略中，批發(fā)金融的重點(diǎn)是打造交易銀行和投資銀行兩大體系，而票據(jù)業(yè)務(wù)輕資本、風(fēng)險(xiǎn)低、周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)正與交易銀行業(yè)務(wù)體系中的核心要義相契合。

在該行的戰(zhàn)略指引下，招行推行了票據(jù)業(yè)務(wù)的全產(chǎn)品一體化管理體制，成為目前市場上唯一一家把結(jié)算、承兌、貼現(xiàn)、票據(jù)池、質(zhì)押、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等全品類的產(chǎn)品統(tǒng)籌到一個(gè)部門進(jìn)行管理的銀行。劉輝告訴記者，經(jīng)過流程優(yōu)化和不斷地產(chǎn)品創(chuàng)新，招行票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)能力得到了大幅提升。

在此基礎(chǔ)上，依托金融科技的力量，招行不斷創(chuàng)新中小企業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)模式。在市場上首推網(wǎng)銀在線貼現(xiàn)和手機(jī)App在線貼現(xiàn)的線上服務(wù)，隨時(shí)隨地為企業(yè)提供及時(shí)到賬的貼現(xiàn)融資業(yè)務(wù)，一改過去因?yàn)椴僮鞒杀颈容^高造成的中小企業(yè)小票、短票、“融資難、融資貴”問題。

一系列行之有效的舉措換來了豐碩成果。數(shù)據(jù)顯示，2018年招商在線貼現(xiàn)發(fā)生額2059億元，占當(dāng)年總貼現(xiàn)量的20%；其中單張面額在10萬元以下的票據(jù)張數(shù)占比24%，金額達(dá)18.99億元；3431家貼現(xiàn)企業(yè)中98%為中小微企業(yè)?！斑@些數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)量，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下是難以想象的。”劉輝透露，招行目前推出的在線承兌產(chǎn)品，用時(shí)控制在20分鐘內(nèi)，線下貼現(xiàn)的用時(shí)也壓縮至10分鐘以內(nèi)，效率得以大幅提升。

對(duì)于企業(yè)來說，票據(jù)產(chǎn)品的選擇也更加全面和多樣化。據(jù)悉，招行的“票據(jù)大管家”可為企業(yè)一站式提供覆蓋票據(jù)全生命周期的全部產(chǎn)品，且可以根據(jù)業(yè)務(wù)需求自由選擇。根據(jù)企業(yè)對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的管理需求，招行能為企業(yè)提供包括智能報(bào)表分析、智能選票、智能風(fēng)控基礎(chǔ)管理等功能，智慧票據(jù)池產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)全流程線上操作，額度動(dòng)態(tài)調(diào)整，同時(shí)支持紙票、電票入池。

此外，為快速響應(yīng)大型企業(yè)集團(tuán)客戶票據(jù)業(yè)務(wù)的個(gè)性化需求，招行在其總行及44家分行成立了獨(dú)立的票據(jù)業(yè)務(wù)部門，配置專職的產(chǎn)品經(jīng)理，為企業(yè)提供定制版的“票據(jù)大管家”。

“以2018年為例，招行把再貼現(xiàn)獲得的資金用于作為直貼的資金來源，這一部分的貼現(xiàn)利率會(huì)比全口徑票據(jù)的貼現(xiàn)利率低35BP，從價(jià)和量兩方面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)滴灌的融資，起到了直接的支持作用?！眲⑤x說。

構(gòu)建覆蓋全生命周期風(fēng)控體系 

“雖然票據(jù)市場整體風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅下降，但是票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范這根弦始終要繃緊。”劉輝強(qiáng)調(diào)，票據(jù)產(chǎn)品的一體化，讓招行更加全面系統(tǒng)地管控票據(jù)業(yè)務(wù)各類風(fēng)險(xiǎn)，在成立專門風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上，招行建立了覆蓋票據(jù)全生命周期的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)案件發(fā)生。

通過“票據(jù)大管家”智能風(fēng)控功能，讓企業(yè)共享招行風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)提升票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)管理水平。對(duì)于今年一季度市場關(guān)注的票據(jù)業(yè)務(wù)空轉(zhuǎn)和套利情況，劉輝告訴記者，招行通過嚴(yán)格審核承兌業(yè)務(wù)貿(mào)易背景和嚴(yán)控高定價(jià)結(jié)構(gòu)性存款作為承兌保證金兩種方式，有效控制了個(gè)別企業(yè)的套利行為。

票據(jù)作為利率市場化最徹底的市場，貨幣市場的利率波動(dòng)可以通過后端高頻的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易實(shí)時(shí)影響直貼利率。劉輝最后指出：“在今年一季度央行降低實(shí)體企業(yè)融資成本、引導(dǎo)利率走廊下行的過程中，票據(jù)也成為中小微企業(yè)和民營企業(yè)最快享受到的低利率融資產(chǎn)品，貼現(xiàn)利率最低到3.2%，讓大量中小微企業(yè)從中受益?！?/p>